市值是什么意思

　　導語：市值即為股票的市場價值，亦可以說是股票的市場價格計算出來的總價值，它包括股票的發(fā)行價格和交易買賣價格。下面是小編整理的相關(guān)內(nèi)容，歡迎大家閱讀!

　　基本信息

　　市值(Market Capitalization，簡稱 Market Cap)是一種度量公司資產(chǎn)規(guī)模的方式，數(shù)量上等于該公司當前的股票價格乘以該公司所有的普通股數(shù)量。市值通常可以用來作為收購某公司的成本評估，市值的增長通常作為一個衡量該公司經(jīng)營狀況的關(guān)鍵指標。市值也會受到非經(jīng)營性因素的影響而產(chǎn)生變化，例如收購和回購。

　　市值概述

　　市值即為股票的市場價值，亦可以說是股票的市場價格計算出來的總價值，它包括股票的發(fā)行價格和交易買賣價格。

　　股票的市場價格是由市場決定的。股票的面值和市值往往是不一致的。股票價格可以高于面值，也可以低于面值，但股票第一次發(fā)行的價格一般不低于面值。股票價格主要取決于預期股息的多少，銀行利息率的高低，及股票市場的供求關(guān)系。股票市場是一個波動的市場，股票市場價格亦是不斷波動的。

　　股票的市場交易價格主要有:開市價，收市價，最高價，最低價。收市價是最重要的，是研究分析股市以及抑制股票市場行情圖表采用的基本數(shù)據(jù)。

　　舉例說明

　　如某一投資組合的總市值，就是按某一時刻的價格計算出來的所有股票的市值總和。如投資組合(A、B、C、D，1、1、1、5)，現(xiàn)股票A、B、C、D的價格分別為1.5元、3元、6元和2元，則這個投資組合的市值為:

　　1.5×1+3×1+6×1+2×5=20.5(元)

　　一個股市的總市值，就是按某一日的收盤價格計算出來的所有股票的市值之和。

　　為了以后表述的方便，現(xiàn)約定將一個投資組合在t時的市值表達成函數(shù)的形式Ft(A、B、C、D…，N1、N2、N3、N4…)，其中A、B、C、D等是股票的名稱，N1、N2、N3、N4等是所選股票的權(quán)數(shù)。

　　定理:在股票投資中，若投資組合相同，則投資收益率相等。

　　設在N日以投資組合(A、B、C、D…，N1、N2、N3、N4…)購入股票，P日將其拋出，其投資收益率R為:

　　R=(P日賣出時的價值-N日買入的價值)/N日買入的價值=(FP(A、B、C、D…，N1、N2、N3、N4…)-Fn(A、B、C、D…，N1、N2、N3、N4…))/Fn(A、B、C、D…，N1、N2、N3、N4…)

　　當一個投資組合的權(quán)數(shù)都是另一個投資組合權(quán)數(shù)的K倍時，前者的市值是后者的K倍。在上式中，分子分母都乘以K，其數(shù)值仍然相等。

　　有了投資組合及市值的概念以后就比較容易理解股票指數(shù)。

　　股票指數(shù)

　　在一般證券書刊中，股票指數(shù)的表達式為:

　　股票指數(shù)=系數(shù)×(某些股票即時市值之和/)基準日的市值某些股票的即時市值，實質(zhì)就是一個投資組合的即時市值。為表述的方便，以后都將計入指數(shù)的這個投資組合稱為指數(shù)投資組合，將其在t時的市值定義為Zt(A、B、C、D…，N1、N2、N3、N4…)，其中A、B、C、D…等是股票名稱，N1、N2、N3、N4…等是權(quán)數(shù)。在上式中，基準日的市值及系數(shù)都是常數(shù)，可以合為系數(shù)K。則某一時刻t的股票指數(shù)ZSt的數(shù)學表達式為:

　　ZSt=K×Zt(A、B、C、D…，N1、N2、N3、N4…)(1)

　　即時股票指數(shù)=系數(shù)K×指數(shù)投資組合的即時市值(2)

　　商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋:市值 capitalization，market capitalization。亦作:總市值。名。不可數(shù)。美國英語。英國英語為:capitalisation�？s寫為:cap。公司資產(chǎn)的市場價值，即公司現(xiàn)有股份數(shù)額乘以每股市場價值。如某公司發(fā)行股票1億股，每股的市場價值為15元，公司的總市值為15億元。市值是投資者選擇投資品種的一個重要指標，市場上的股票根據(jù)市值規(guī)模分為大盤、中盤、小盤等。另為:estimated market cap;market cap。

　　市值管理

　　市值管理是建立在價值管理基礎上的，是價值管理的延伸。價值管理主要致力于價值創(chuàng)造，而市值管理不僅要致力于價值創(chuàng)造，還要進行價值實現(xiàn)。

　　價值管理是基于公司股東價值最大化的管理體制，是強調(diào)價值創(chuàng)造的管理體制。企業(yè)集中于股東價值創(chuàng)造可以有效地平衡不同利益相關(guān)者之間相互沖突的利益。也就是說股東回報是首要的，因為只有保證股東能得到足夠的回報，公司才能受到資本市場的青睞，獲得維持發(fā)展的資金。而其他利益相關(guān)者才能從公司的持續(xù)發(fā)展中受益。

　　市值是上市公司股本乘以股價之積(市值=股本×股價)股價是個變量，瞬息萬變，它直接傳導市場的真實波動，在股本可比的情況下，市值因股價的漲跌而增減。因此，市值的變化要看市場的臉色。在估值能力強有效的成熟市場里，市值是上市公司投資價值的具體體現(xiàn)，等于上市公司全體股東的財富價值。但在中國這種弱有效市場中，股本×股價之積只是市值的外在表現(xiàn)，市值的內(nèi)在本質(zhì)在于它是公司綜合素質(zhì)或價值的集中體現(xiàn)。

　　證券投資學理論告訴人們，有兩大因素影響股價:一是內(nèi)因，即股票的內(nèi)在價值;一是外因，即市場對股票內(nèi)在價值的發(fā)現(xiàn)和認同。前者是本，因為價格是價值的體現(xiàn)。好的價值，理論上來說，就會有一個好的價格;反之，沒有好的價值，就難有好的價格，即便出現(xiàn)了好價格，由于沒有價值的支撐，也不可能持久。然而，后者也是影響股價的重要因素。由于市場這只無形之手，它有自己的估值標準、漲跌周期和行為偏好，加上信息不對稱因素，所以同樣價值的股票在市場上，可以有溢價和折價之分。

　　市值差別=股價差別(如股本不變)

　　市值的大小的確與股價漲跌密切相關(guān);但真正決定市值的不是股價，而是股價背后、影響股價的深層價值因素(盈利能力、成長前景、行業(yè)地位、團隊素質(zhì)、治理結(jié)構(gòu)、運營規(guī)范、戰(zhàn)略思路、投資者關(guān)系)，人們不能僅僅將市值的大小由股價的高低來確定，還應該看看公司的深層因素。

　　市值管理=股價管理(甚至股價操縱)

　　市值管理的確需要關(guān)注股價，但關(guān)注決不等于直接管理甚至操縱。因為股價由市場形成，不能、不可、也不容許管理。從這個角度說，市值管理是價值管理，重心在決定價格基礎的價值上。

　　市值管理=迎合市場(市場主力)

　　市值管理需要考慮市場因素(周期、規(guī)律、市場人氣、投資偏好、估值標準等)，但考慮市場因素決不等于迎合市場。不迎合≠不理睬;你不理市值，市值不理你;市值管理是必修之課;市值管理要遵循市場規(guī)律，貴在因勢利導。

　　市值管理=追求股價的最高化

　　股價上揚的確對提升市值有直接影響，但股價最高化決非市值管理追求的目的;公司和股東價值最大化也不等于股價最高化。價值管理發(fā)端于成熟資本市場企業(yè)價值最大化理論，人們可以把價值管理定義為"企業(yè)通過各種手段實現(xiàn)盡可能高于投資者投資成本之資本收益"。價值管理是通過科學專業(yè)的方法與工具提高股東收益―― 這一收益將主要反映在企業(yè)股票市值上。

　　公司價值之體現(xiàn)，涉及公司戰(zhàn)略、公司理財、公司治理、投資者關(guān)系4個方面的內(nèi)容。而這4方面，又可細化出若干涉及企業(yè)方方面面的管理課題。與單純追求高股價相比，上市公司良好的價值管理更應該體現(xiàn)在能夠得到資本市場廣泛認同方面，機構(gòu)投資者、中小投資者要認同公司的理念、內(nèi)在價值，市場要認同公司能夠保持業(yè)績持續(xù)增長、維持估值目標。上市公司 作為中國資本市場的基礎性變革，股權(quán)分置改革的完成標志替全流通時代已經(jīng)到來。在這個全新的制度環(huán)境中，所有上市公司都將面臨一個問題:如何有效管理市值，如何有效激勵管理層。

　　市值管理是公司經(jīng)營哲學和經(jīng)營理念的深刻轉(zhuǎn)型，這個轉(zhuǎn)型的核心內(nèi)容是企業(yè)經(jīng)營的目標從利潤最大化向企業(yè)價值最大化過渡。在成熟市場經(jīng)濟和國際慣例里，企業(yè)價值最大化(即市值最大化)已經(jīng)成為公司經(jīng)營的最高目標和體現(xiàn)經(jīng)營績效的綜合性指標。傳統(tǒng)的"利潤最大化"成為一個追求市值最大化的過渡性指標。這種經(jīng)營目標的轉(zhuǎn)型.將引發(fā)經(jīng)營思維、經(jīng)營內(nèi)容、公司治理、業(yè)績考核、管理層激勵等方面的一系列變化。

　　在股權(quán)分置情況下，當非流通股價格無法以流通價衡量時。非流通股股東傾向于以凈資產(chǎn)最大化而非市值最大化為目標。國有上市公司出于資產(chǎn)保值、增值的考慮，更是普遍選擇了將凈資產(chǎn)作為國有企業(yè)考核體系的核心因素。

　　股改完成后，國有股獲得流通并體現(xiàn)出市場價格。股東價值取向逐漸趨于一致，企業(yè)價值的考核方式也在適時進行調(diào)整�，F(xiàn)在將市值作為重要指標納入考核，有利于引導上市公司管理層關(guān)心公司市值變化，致力于實現(xiàn)公司價值最大化。

　　繼股權(quán)激勵后，國賢委提出市值考核并不是偶然的，本質(zhì)上是一個事物的兩個方面:雙輪驅(qū)動管理層努力實現(xiàn)公司價值最大化。

　　資本市場

　　全流通使所有股票都獲得了上市流通的權(quán)利，實現(xiàn)了"同股同價同權(quán)"，為上市公司市值反映公司內(nèi)在價值搭建了一個良好的平臺。投資者可以根據(jù)自己的預期對上市公司價值進行評估，得到一個其所偏好的市場價值，然后根據(jù)上市公司市值的表現(xiàn)來決定是買人還是賣出，股票市場價格發(fā)現(xiàn)功能開始恢復。

　　近幾年來，中國股市中機構(gòu)投資者的規(guī)模迅速增加.其在資本市場中的比重在2005年底已提高到25%，這改善了中國股市上的投資者構(gòu)成，使整個證券交易市場上的投資者行為趨于理性，對上市公司的估值更接近于實際價值。

　　由于所有股票都能夠在二級市場上流動，敵意收購的可能性將會增加。敵意收購指收購方在目標公司不情愿的情況下，通過大量購買目標公司股票取得控股權(quán)的收購行為。市值被低估的上市公司最容易成為敵意收購者的目標。有時收購者目的是通過敵意收購擴大自己業(yè)務范圍，提高自身影響力。但更常見的是，在上市公司市值低估時低價購買公司，然后在市值恢復正常時賣出，從中賺取超額收益。這種做法會影響到上市公司正常經(jīng)營活動，不利于上市公司長遠發(fā)展。而且，敵意收購忽略了管理層的意見，對公司內(nèi)部來說是不受歡迎的。因此.上市公司有動力進行市值管理.避免其市值被低估。宏觀經(jīng)濟 在股權(quán)分置條件下，因為股票價格不能準確反映上市公司的真實價值，股市作為宏觀經(jīng)濟晴雨表的功能被扭曲。近年來.雖然中國GDP一直高速增長.股市表現(xiàn)卻不盡如人意，出現(xiàn)與宏觀經(jīng)濟走勢相悖的怪現(xiàn)象。全流通后，伴隨著股票市場價格發(fā)現(xiàn)功能的恢復，股票市場中的市值表現(xiàn)將真正成為公司、行業(yè)、乃至整個宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況的反映。

　　市值管理同時也會給宏觀經(jīng)濟帶來一定的影響。

　　首先，隨著投資者對股市信心的恢復，會有一部分資金從銀行流入股市.股票市場上的資本量增加.上市公司的融資渠道擴大，融資成本降低。

　　其次，股市資本配置功能逐漸完善，投資者根據(jù)自己的預期在不同行業(yè)間投資.這就能通過市場的力量完成資本配置。微觀經(jīng)濟學原理表明，市場的配置是最有效率的。它能夠確保資本在不同行業(yè)間合理分配以實現(xiàn)收益最大化，那些最有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)將能夠吸引更多的資金。市值管理給資本市場帶來的變化將促進公司間的發(fā)展和競爭，從而推動整個宏觀經(jīng)濟健康發(fā)展。存在問題 全流通是中國股市建立以來意義最為深遠的一次變革。股市基本功能開始健全，投資者信心得以恢復。但由于中國股市發(fā)展還不夠完善.市值管理還存在一些問題。其根本問題是，中國股市是一個弱有效市場.上市公司市值變化難以迅速準確地反映其內(nèi)在價值的變化。一個完善的股票市場需要有雄厚資金參與，需要有大型上市公司作為標的，需要富有彈性的價格機制，需要有良好的信息傳遞機制以及大量理性投資者雖然股權(quán)分置改革以來，中國股市在這些方面有了很大提高，但與發(fā)達資本市場相比還存在著很大差距。

　　全流通帶來的利好消息吸引了大量資金進入股市，擴充了市場容量，市場定價機制在逐漸恢復。同時，由于股市上機構(gòu)投資者比例提高，市場上的投資者行為呈現(xiàn)出較強的理性色彩。全流通給市場帶帶了很大變化， 使市場逐漸走向成熟，股市基本功能開始恢復，但僅僅依靠市場的手段是難以解決所有問題的。國家有關(guān)部門要完善立法，規(guī)范投資者行為，建立透明的信息披露機制，為市值管理建立一個良好的法律監(jiān)管環(huán)境。

【市值是什么意思】相關(guān)文章：

躍躍欲試的意思是什么04-12

綻放的意思是什么03-06

躊躇的意思是什么08-19

倜儻的意思是什么03-09

膜拜的意思是什么04-11

歐巴桑的意思是什么05-26

摘要的意思是什么04-08

制動的意思是什么07-17

哀悼的意思是什么12-06

愛鶴失眾的意思是什么05-10