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停牌的詞義解釋
停牌就是停止交易的意識。一般分為兩種情況，一是例行停牌，如公布季報停牌一小時、開股東大會停牌一天等;另一種是特殊情況停牌，如股價連續(xù)波動超過規(guī)定限制、公司發(fā)生重大變化等都需要停牌，停牌時間不一定。
定義闡述
股票由于某種消息或進行某種活動引起股價的連續(xù)上漲或下跌，由證券交易所暫停其在股票市場上進行交易。
待情況澄清或企業(yè)恢復正常后，再復牌在交易所掛牌交易。
相關規(guī)定
上海證券交易所
(一)連續(xù)三個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±20%的;
(二)ST股票和*ST股票連續(xù)三個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±15%的;
(三)連續(xù)三個交易日內日均換手率與前五個交易日的日均換手率的比值達到30倍，并且該股票、封閉式基金連續(xù)三個交易日內的累計換手率達到20%的;
(四)本所或證監(jiān)會認定屬于異常波動的其他情形;
深圳證券交易所規(guī)定
(1)公司累計虧損達實收資本額二分之一時。
(2)公司資產(chǎn)不足抵償其所負債務時。
(3)公司因財政原因而發(fā)生銀行退票或拒絕往來的事項。
(4)全體董事、監(jiān)事、經(jīng)理人所持有記名股票的股份總額低于交易所規(guī)定。
(5)有關資料發(fā)現(xiàn)有不實記載，經(jīng)交易所要求上市公司解釋而逾期不作解釋者。
(6)公司董事或執(zhí)行業(yè)務的股東，有違反法令或公司業(yè)務章程的行為，并足以影響公司正常經(jīng)營的。
(7)公司的業(yè)務經(jīng)營，有顯著困難或受到重大損害的。
(8)公司發(fā)行證券的申請經(jīng)核準后，發(fā)現(xiàn)其申請事項有違反有關法規(guī)、交易所規(guī)章或虛假情況的。
(9)公司因財務困難，暫停營業(yè)或有停業(yè)的可能，法院對其證券做出停止轉讓裁定的。
(10)經(jīng)法院裁定宣告破產(chǎn)的。
(11)公司組織及營業(yè)范圍有重大變更，交易所認為不宜繼續(xù)上市的。[3]
上市公司如有下述情形，則應要求停止上市買賣
(1)上市公司計劃進行重組的。
(2)上市證券計劃發(fā)新票券的。
(3)上市公司計劃供股集資的。
(4)上市公司計劃發(fā)股息的。
(5)上市公司計劃將上市證券拆細或合并的。
(6)上市公司計劃停牌的。
若遇到以上情況，證券行情表中會出現(xiàn)"停牌"字樣，該股票買賣自然停止，該股票一欄即是空白。
停牌原因
一、上市公司有重要信息公布時，如公布年報、中期業(yè)績報告，召開股東會，增資擴股，公布分配方案，重大收購兼并，投資以及股權變動等;
二、證券監(jiān)管機關認為上市公司須就有關對公司有重大影響的問題進行澄清和公告時;
三、上市公司涉嫌違規(guī)需要進行調查時，至于停牌時間長短要視情況來確定。[4]
停牌案例
2015年7月，中國A股史上前所未有的停牌潮正在上演。在近期A股市場出現(xiàn)巨震之時，滬深兩市停牌的上市公司越來越多。7日早間，已有光線傳媒、中青寶、互動娛樂等203家上市公司發(fā)布停牌公告。7日午間，又有23家公司緊急停牌。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至7月7日午間，滬深兩市停牌公司共計792家，而兩市上市公司總量2808家，停牌公司數(shù)約占總量的28%。
分析認為，A股上市公司紛紛停牌是為了自救。在A股近期連續(xù)下跌的背景下，大部分公司的停牌頗有逃避風險的意味。避免股價繼續(xù)下跌的手段除了停牌外，部分上市公司其實也通過高管增持、回購計劃等出招自救。
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