什么是場內(nèi)基金-場內(nèi)基金優(yōu)勢

導(dǎo)語：在股票市場中，場內(nèi)基金是什么意思?本文為品才網(wǎng)推薦相關(guān)文章，歡迎閱讀。

什么是場內(nèi)基金_場內(nèi)基金優(yōu)勢

場內(nèi)基金解釋

場內(nèi)就是股票市場，也就是大家說的二級市場。場外就理解成為股票交易市場外，就是銀行、證券公司的代銷，基金公司的直銷方式，也就是熟悉的開放式基金銷售渠道。

封閉式基金，ETF基金只能在場內(nèi)購買(對大投資者，ETF可以在“一級”市場購買)，也就是只能在股票市場購買。其他開放式基金可以在場外購買，就是大家都熟知的方式，其中LOF基金可以在場內(nèi)購買。

投資投機(jī)

由于同時存在二級市場交易和申購、贖回機(jī)制，因此持有這兩類基金除了等待凈值上升來實(shí)現(xiàn)收益之外，可以在二級市場交易價格與基金份額凈值之間存在差價時進(jìn)行套利交易。這也使得這類基金在二級市場上交易的價格不會出現(xiàn)像封閉式基金那樣大幅度折價的情況。

不過，投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購的基金份額，想要在交易所網(wǎng)上拋出，須辦理一定轉(zhuǎn)托管手續(xù);反之亦然。一般的套利模式是，當(dāng)基金凈值高出二級市場上交易價格時，通過在二級市場上買入并在一級市場上贖回來獲利;當(dāng)凈值低于二級市場交易價格時，即可在一級市場上申購和在二級市場上賣出。

但這兩類套利機(jī)制仍有不同。按照深交所公布的LOF規(guī)則第14條規(guī)定，LOF要在兩個不同市場之間轉(zhuǎn)換，必須進(jìn)行轉(zhuǎn)托管。這一過程需要2天。

也就是說，LOF的套利至少需要3天時間，判斷3天后的價格或凈值有很大風(fēng)險，因此個人投資者很少使用LOF套利。而ETF的套利在時間上不存在此類問題，當(dāng)出現(xiàn)價格和凈值大幅度偏離時，套利能即時啟動，但ETF的申購和贖回是通過一攬子股票來實(shí)現(xiàn)的，在同樣的.價格和凈值偏離程度下，ETF標(biāo)的指數(shù)的股票個數(shù)越少，套利成功的幾率越大。不少個人投資者嘗試ETF套利。

場內(nèi)基金優(yōu)勢

目前共有5只以滬深兩市指數(shù)為標(biāo)的的ETF，它們分別以上證50、上證180、小板指數(shù)、紅利指數(shù)、深證100指數(shù)為標(biāo)的。投資者既可以在二級市場買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購、贖回ETF份額，不過申購贖回必須以組合證券(或有少量現(xiàn)金)換取基金份額或者以基金份額換回組合證券(或有少量現(xiàn)金)。

LOF特點(diǎn)相對簡單一些，其產(chǎn)品特性與一般開放式基金無異，僅增加了可在交易所內(nèi)買賣這一特點(diǎn)。目前已實(shí)現(xiàn)場內(nèi)交易的LOF有15只。如南方積配、南方高增、博時主題、嘉實(shí)300、景順鼎益等。

這兩類基金比一般開放式基金更具有成本優(yōu)勢。一般開放式基金的申購費(fèi)率和贖回費(fèi)率分別在1.2%和0.5%以上。但場內(nèi)交易方式只需要付給券商傭金，目前針對LOF、ETF的券商傭金費(fèi)率一般是千分之一。

對于中小投資者來說，在沒有出現(xiàn)價格大幅溢價的情況下，從二級市場上買入LOF和ETF都是較申購更好的策略。比如，以博時主題為例，其50萬元以下資金的場外申購費(fèi)率為1.5%，2年內(nèi)贖回的費(fèi)率為0.5%.如果投資10萬元申購博時主題基金，以1.5%的申購費(fèi)率計算，申購產(chǎn)生的費(fèi)用為1477.8元，完成申購后持有的凈值為98522元。但如果該基金在二級市場上的價格與凈值一致，那么，10萬元持有的凈值為99900元。

對于ETF來說，采用現(xiàn)金和一攬子股票進(jìn)行申購，其門檻一般在50萬份以上，因此對于中小投資者來說，從二級市場上買賣仍是更佳選擇。

除去成本上的優(yōu)勢外，ETF、LOF的流動性與股票類似，即在二級市場上賣出后，資金到賬為T+1，而贖回資金到賬需要T+3以上。