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談?wù)勝u(mài)出股票的理由
賣(mài)出股票的理由
股市里都說(shuō)“會(huì)賣(mài)的是師傅”，可是研究賣(mài)出的話題好像很少。價(jià)值投資，研究的多是如何選擇，買(mǎi)入并持有；趨勢(shì)投資告訴你“低買(mǎi)高賣(mài)”。好的賣(mài)出行動(dòng)，不僅需要充足的理由，還需要良好的心態(tài)。
我們從買(mǎi)入的理由，來(lái)尋找賣(mài)出的理由。
因價(jià)值而買(mǎi)入
如果因?yàn)閮r(jià)值低估買(mǎi)入，那么，價(jià)格一旦到達(dá)位置更或者高估，就是賣(mài)出的時(shí)候，不論時(shí)間長(zhǎng)短，幾天（什么運(yùn)氣）或者幾個(gè)月，因?yàn)榈凸赖膬r(jià)值已經(jīng)被發(fā)現(xiàn)。就像煙蒂，抽一口，完了，怎么辦？扔掉啊。比如價(jià)值轉(zhuǎn)折期的周期性行業(yè)股票，比如巴菲特當(dāng)年買(mǎi)入的中國(guó)石油。
那么，有沒(méi)有利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)呢？比如30%還是10%？這問(wèn)題本來(lái)就不符合投資思路，所以，沒(méi)法回答。因?yàn)槟阗I(mǎi)入股票的時(shí)候，對(duì)公司的價(jià)值和價(jià)格是由一個(gè)比較的。某位國(guó)際知名的價(jià)值投資經(jīng)理把折價(jià)30%以上作為買(mǎi)入的標(biāo)準(zhǔn)，50%更好，安全邊際更大。由此可見(jiàn)，安全邊際，也就是你的估值和現(xiàn)在價(jià)格之間的差距，就是你的盈利目標(biāo)。一旦達(dá)到，不妨罷手，或者說(shuō)放手（放手也是一種智慧），就這樣了，這個(gè)“投資項(xiàng)目”該收尾了。作為投資，我們結(jié)束“這一單”。
因成長(zhǎng)而買(mǎi)入
如果是因?yàn)槠髽I(yè)的成長(zhǎng)買(mǎi)入，看好未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)，或者是盈利模式的獨(dú)特性，那就一直持有，檢驗(yàn)?zāi)愕难信�。不過(guò)這份持有，需要你有充分的信息和透徹的了解。因?yàn)橹挥辛私�，�?duì)公司的信任才可能持久，甚至成為一種信念，才能風(fēng)雨同舟，榮辱與共。好比伯樂(lè)相中了千里馬，不管它如何顛簸，你一直堅(jiān)守。例如，2009年年初巴菲特買(mǎi)入了比亞迪，因?yàn)榭春帽葋喌显谖磥?lái)新能源汽車(chē)的盈利前景，也看好王傳福的企業(yè)家精神，那么，盡管現(xiàn)在股票已經(jīng)漲了十倍（從買(mǎi)入的8塊多港幣到達(dá)80多港幣），但是我想，現(xiàn)在還不是巴菲特賣(mài)出比亞迪的時(shí)候。因?yàn)楸葋喌系摹拔磥?lái)世界”還沒(méi)有全面展開(kāi)，未來(lái)充滿不確定性，也就滿是機(jī)會(huì)，依然具有高速成長(zhǎng)的可能，甚至“偉大”的可能，所以公司的價(jià)值也還沒(méi)有可能“確定”下來(lái)，是否高估？也不知道，因此巴菲特和比亞迪，還未到說(shuō)拜拜時(shí)候。
只有當(dāng)未來(lái)確定了，成長(zhǎng)不再，穩(wěn)定下來(lái)的時(shí)候，才是退出時(shí)候。
其實(shí)“不確定”才是投資樂(lè)趣，這和很多人愿意跳槽一樣，還有很多人愿意去爬野山坡也一樣。不確定，對(duì)進(jìn)取者來(lái)說(shuō)，意味著機(jī)會(huì)，意味著“快速成長(zhǎng)”的可能。
因資金推動(dòng)而買(mǎi)入
有善于看盤(pán)的投資者，類似撲克牌賭場(chǎng)里的高手，擅長(zhǎng)察言觀色，心理素質(zhì)過(guò)硬，能夠敏銳捕捉“資金”的力量，在水勢(shì)將起時(shí)買(mǎi)入，與“大資金”共舞。那退潮的時(shí)候，就是你賣(mài)出的時(shí)候。否則，你將被困在沙灘上，擱淺套牢。自然界的潮起潮落有簡(jiǎn)單的規(guī)律可循，股市里的資金涌動(dòng)，你卻難以輕易捕獲，一旦困住，如果等待下一次潮漲，恐是難熬之極。最后，割肉走比等待來(lái)得可能更明智。
如果賣(mài)出得不及時(shí)，那你只能面對(duì)一個(gè)“失敗”的投資。
賣(mài)出的心態(tài)
一旦理由充分，邏輯合理，如果賣(mài)出的時(shí)候你依然有所不忍，還些許戀戀不舍的情緒，我只能說(shuō)，走吧，到外面的世界去看看：再好的服裝，要賣(mài)掉才能賺錢(qián)；再好的麥子，要收割才能收獲。我們投資這一只股票，是一個(gè)項(xiàng)目，是一個(gè)單子，有簽單進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候，那也一定得有收獲離開(kāi)的季節(jié)。不能忘了，這是個(gè)生意，我們，不論是被人稱為投資者或者散戶，只是這個(gè)市場(chǎng)里的“生意人”，和服裝批發(fā)市場(chǎng)或者古玩市場(chǎng)的攤主沒(méi)有差別。
賣(mài)出一只股票，相當(dāng)于結(jié)束一個(gè)“工程項(xiàng)目”。收賬，盤(pán)點(diǎn)，然后我們總結(jié)慶賀，再然后我們開(kāi)始下一個(gè)項(xiàng)目。這，就是股票投資者的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，就是我們的業(yè)務(wù)。
該賣(mài)的理由可能有很多，唯一不該用的理由就是“我已經(jīng)賺錢(qián)了”。
不然的話，就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的價(jià)錢(qián)就賣(mài)了(也會(huì)在虧錢(qián)時(shí)該賣(mài)的不賣(mài)。）
買(mǎi)的時(shí)候也一樣。買(mǎi)的理由可以有很多，但這只股票曾經(jīng)到過(guò)什么價(jià)位最好不要作為你買(mǎi)的理由。
不要因?yàn)橘嶅X(qián)或虧欠就評(píng)價(jià)一家公司的價(jià)格，而是需要去評(píng)價(jià)這家公司的價(jià)值。
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