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股票信心理論簡(jiǎn)介
股票信心理論
信心股價(jià)理論，是基于市場(chǎng)心態(tài)的觀(guān)點(diǎn)去分析股價(jià)。由于傳統(tǒng)股價(jià)理論，過(guò)于機(jī)械性地重視公司盈余的影響，而并不能解釋在多變的股市中股價(jià)漲跌的全盤(pán)因素。
尤其當(dāng)一些突發(fā)性因素導(dǎo)致股價(jià)應(yīng)漲不漲，反而下跌，或應(yīng)跌不跌，反而上升，此種現(xiàn)象，更使傳統(tǒng)的股價(jià)理論變得矛盾。因此信心股價(jià)理論，強(qiáng)調(diào)股票市場(chǎng)由心理或信心因素影響股價(jià)。
根據(jù)信心理論，促成市場(chǎng)股價(jià)變動(dòng)的因素，是市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)的股票價(jià)格、公司盈利與股票投放比率等條件所產(chǎn)生信心的強(qiáng)弱。
投資者若對(duì)于股市基本情況樂(lè)觀(guān)，信心越強(qiáng)，就必然以買(mǎi)入股票來(lái)表現(xiàn)其心態(tài)，股價(jià)因而上升，倘若資金本身過(guò)于樂(lè)觀(guān)時(shí)，可能漠視股票超越了合理正常價(jià)格水平，而盲目大量買(mǎi)入，使股票價(jià)格上漲至不合情理的價(jià)位水平。
相反，投資人士若對(duì)股票市場(chǎng)基本情況表示悲觀(guān)時(shí)，信心轉(zhuǎn)低落，將拋出手中股票，股價(jià)因此而下跌，倘若投資人士心理過(guò)度悲觀(guān)，以致不顧正常股票價(jià)格、公司盈余與股息水平而大量拋售股票，則可導(dǎo)致股票價(jià)格被拋低至不合理水平。
就因?yàn)橥顿Y人信心的強(qiáng)弱，而產(chǎn)生了各種不同的情況，有時(shí)甚至與上市公司營(yíng)運(yùn)狀況，以及獲利能力等基本因素完全脫節(jié)，使股價(jià)狂升暴跌原因就在這里。
信心股價(jià)理論，以市場(chǎng)心理為基礎(chǔ)，來(lái)解釋市場(chǎng)股價(jià)的變動(dòng)，并完全依靠公司財(cái)務(wù)的上的資料，故此理論可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)股價(jià)理論的缺點(diǎn)，對(duì)股市的反常現(xiàn)象，提出合理的解釋。譬如經(jīng)濟(jì)狀況良好，股價(jià)卻疲弱，或者經(jīng)濟(jì)情況欠佳而股價(jià)反而上升的原因。如果這個(gè)理論是對(duì)的話(huà)，投資的策略就是研究市場(chǎng)心態(tài)，是悲觀(guān)還是樂(lè)觀(guān)，而順應(yīng)市勢(shì)去做，必可獲利。
但信心股價(jià)理論亦有其缺點(diǎn)。嚴(yán)重的弱點(diǎn)在于，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)的群眾信心很難衡量，常使分析股票市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的人士感到困惑，因此仍有不少投資人士信任傳統(tǒng)股價(jià)理論，可是在很多情況下，傳統(tǒng)股價(jià)學(xué)說(shuō)，又被證明失敗。
比較上述的兩種股價(jià)理論，傳統(tǒng)股價(jià)理論過(guò)于重視公司的運(yùn)作情況和經(jīng)營(yíng)獲利能力，忽視其他影響股價(jià)的眾多外在因素，自然有所缺失。信心股價(jià)理論則又過(guò)于重視影響股價(jià)的各種短期外來(lái)因素，而忽略公司本質(zhì)的優(yōu)劣。
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