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創(chuàng)業(yè)投資指引必讀
目標(biāo)企業(yè)(TheCompany)
創(chuàng)業(yè)投資公司希望所投資的企業(yè)能在幾年間有平穩(wěn)的成長(zhǎng)，合理的利潤(rùn)及有效的管理，更希望該企業(yè)在行業(yè)中能占有領(lǐng)導(dǎo)地位。
企業(yè)管理(Management)>
創(chuàng)業(yè)投資公司在企業(yè)管理中并不扮演活躍的角色。他們投資于企業(yè)、企業(yè)家及企業(yè)的管理層，希望他們可以透過(guò)企業(yè)的策略和預(yù)定之計(jì)劃而達(dá)致成功。創(chuàng)業(yè)投資公司必須對(duì)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)及管理層的能力、誠(chéng)信和推動(dòng)力具有信心。
投資回報(bào)(ReturnonInvestment)
創(chuàng)業(yè)投資公司既接受投資的高風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然期望所投資的資金能獲得較高之回報(bào)。由于創(chuàng)業(yè)投資的失敗率高，及其在投資初段數(shù)年間缺乏股息及紅利等回報(bào)，所以創(chuàng)業(yè)投資者會(huì)視乎投資的階段，要求較高的回報(bào)率。一般來(lái)說(shuō)，回報(bào)率都是在25%以上的。
6.如何選擇及接觸創(chuàng)業(yè)投資公司
在選擇一間創(chuàng)業(yè)投資公司時(shí)，企業(yè)家應(yīng)嘗試去找一些在投資規(guī)模，業(yè)務(wù)地區(qū)，發(fā)展階段和有關(guān)產(chǎn)業(yè)等各方面的投資興趣與本身企業(yè)條件相近的創(chuàng)業(yè)投資公司，從而進(jìn)行接觸及洽商。
在接受創(chuàng)業(yè)投資時(shí)，企業(yè)家應(yīng)明白到當(dāng)與創(chuàng)業(yè)投資者成為合作伙伴后，企業(yè)將會(huì)需要一套專業(yè)而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾矸椒�。由于這種伙伴關(guān)系將要維持?jǐn)?shù)載，對(duì)企業(yè)家來(lái)說(shuō)，選擇一位將可維系良好關(guān)系的創(chuàng)業(yè)投資者是十分重要的。
當(dāng)雙方接觸后，企業(yè)家需要提供有關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)，潛力，策略等資料給投資者參考研究，并且解釋管理層將如何去達(dá)成該企業(yè)計(jì)劃之目標(biāo)。
在“推銷＂投資項(xiàng)目時(shí)，一個(gè)好的業(yè)務(wù)計(jì)劃是十分重要的。
7.業(yè)務(wù)計(jì)劃
一個(gè)好的業(yè)務(wù)計(jì)劃能夠幫助創(chuàng)業(yè)投資者對(duì)一家企業(yè)作出評(píng)估。理想的業(yè)務(wù)計(jì)劃最少應(yīng)包括下列各項(xiàng)：?背景資料如業(yè)務(wù)歷史，股份種類，主要股東及企業(yè)的最近發(fā)展等。
業(yè)務(wù)運(yùn)作
如業(yè)務(wù)產(chǎn)品，組織架構(gòu)，運(yùn)作程序，業(yè)務(wù)規(guī)模，主要供貨商，采購(gòu)來(lái)源，營(yíng)銷渠道等。
行業(yè)介紹
包括有關(guān)監(jiān)管法規(guī)，進(jìn)入及離開市場(chǎng)之阻礙，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，市場(chǎng)展望和潛在科技發(fā)展等。
企業(yè)管理
如主要管理成員之背景，學(xué)歷及能力，以示對(duì)業(yè)務(wù)管理之承諾及證明。
業(yè)務(wù)目標(biāo)
如中期和長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略等。企業(yè)之競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及如何有效地運(yùn)用這種優(yōu)勢(shì)以達(dá)至理想的發(fā)展策略。
財(cái)務(wù)分析
過(guò)往業(yè)績(jī)，財(cái)務(wù)和運(yùn)作預(yù)算的分析及資金運(yùn)用之安排等。
建議的投資項(xiàng)目
描述建議投資的項(xiàng)目，包括投資項(xiàng)目之規(guī)模及結(jié)構(gòu)，預(yù)算之回報(bào)，預(yù)計(jì)融資的時(shí)間及脫離投資的方法。
創(chuàng)業(yè)投資公司會(huì)較喜歡與一些愿意提供全面數(shù)據(jù)的企業(yè)合作，因?yàn)閿?shù)據(jù)對(duì)評(píng)估工作是很重要的。
8.投資程序
在投資程序中，由最初評(píng)估階段到完成所有的交易文件，通常需時(shí)三個(gè)月以上。程序大致可分為以下幾個(gè)階段：初步評(píng)估(InitialEvaluation)企業(yè)須先把融資要求、業(yè)務(wù)計(jì)劃及已查核之賬目交給創(chuàng)業(yè)投資公司，讓他們研究投資的可行性。在這過(guò)程中，很多建議書因?yàn)槲茨芊蟿?chuàng)業(yè)投資公司的個(gè)別投資范圍，而被拒絕。
初步談判(InitialNegotiation)
當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資者對(duì)項(xiàng)目感到興趣時(shí)，便會(huì)和企業(yè)家洽談條件和投資的結(jié)構(gòu)。稍后建議書便會(huì)被提交給公司的投資委員會(huì)審批。
查核(DueDiligence)
當(dāng)初步的投資建議書被批核后，雙方將在主要項(xiàng)目上簽定諒解備忘錄。在這階段，創(chuàng)業(yè)投資者需要查證建議書上所述的事實(shí)與假設(shè)，并且會(huì)在產(chǎn)品發(fā)展，有關(guān)科技，銷售市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和分銷網(wǎng)絡(luò)等各方面作更深入的獨(dú)立調(diào)查。通常這些調(diào)查都會(huì)透過(guò)外間的顧問(wèn)公司和市場(chǎng)研究公司去進(jìn)行。財(cái)務(wù)計(jì)劃也會(huì)被嚴(yán)格地查核。在這階段，公司的情況需要完整披露，而公司的員工，供貨商，顧客，會(huì)計(jì)師和律師等亦可能被約見和要求提供意見。
最后談判及完成交易(FinalNegotiationandCompletion)這里討論事項(xiàng)很多，但主要的包括：價(jià)值：透過(guò)在查核過(guò)程中所得的數(shù)據(jù)和了解，創(chuàng)業(yè)投資者會(huì)利用市盈率，資產(chǎn)價(jià)值，回報(bào)率等方式去計(jì)算企業(yè)之價(jià)值。
結(jié)構(gòu)：創(chuàng)業(yè)投資者將對(duì)投資之金額及投資之模式作出決定，例如考慮股權(quán)，債券或特定的金融工具(如普通股，優(yōu)先股，可換股債券，認(rèn)股證及期權(quán))等不同方式參與：創(chuàng)業(yè)投資者在企業(yè)的參與通常包括委派代表出任董事局成員，委任財(cái)務(wù)總監(jiān)或其它主要職位及指定企業(yè)應(yīng)定期披露的事項(xiàng)，以維護(hù)各股東應(yīng)有的權(quán)益。
在創(chuàng)業(yè)投資委員會(huì)正式批核投資后，創(chuàng)業(yè)投資公司與企業(yè)兩方面必須簽署有關(guān)法律文件以確定該項(xiàng)投資。其中股東同意書內(nèi)容將詳列各股東之權(quán)利和責(zé)任，包括：投資的條件，投票權(quán)，股權(quán)的銷售安排，分紅政策以及有關(guān)業(yè)務(wù)計(jì)劃具影響力的事項(xiàng)。
監(jiān)察(Monitoring)
創(chuàng)業(yè)投資公司的代表將可以參加企業(yè)的一切主要決策會(huì)議，并且可定期透過(guò)財(cái)務(wù)及運(yùn)作報(bào)告去了解及監(jiān)察其投資。
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