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股票與期貨結(jié)算區(qū)別
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股票與期貨結(jié)算區(qū)別
期貨由于實行的是保證金交易，接近10倍的杠桿效應(yīng)必須明確一個價格做當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算，如果僅以合約的收盤價進(jìn)行結(jié)算的話，管理風(fēng)險就會很大。股指期貨的結(jié)算價是按該合約最后一個小時的成交價按成交量的加權(quán)平均計算而出，它也是計算該合約第二天漲跌停板的基準(zhǔn)價格。
股票由于是全額買賣，它的賬戶市值會由于每天的收盤價不同而變化，但可用資金是不變的（在股票未賣出的情況下），但期貨就不同了，在您持有某合約未平倉的情況下，您的賬戶市值不但會每天由于結(jié)算價的改變而不同，可用資金也會因為同樣的原因而變化。
期貨與股票在交易機(jī)制方面的區(qū)別主要集中在以下七點(diǎn)：
一、盈利模式不同
期貨市場可以進(jìn)行雙向交易，即做多和做空，上漲可做多，下跌可做空，相對的股票只能做多。這讓期貨市場中的投機(jī)性更強(qiáng)，也為機(jī)構(gòu)提供了更豐富的對沖工具，比如私募可以做空股指來對沖系統(tǒng)性風(fēng)險，同時持有一攬子股票構(gòu)建市場中性策略產(chǎn)品。
二、持倉時限不同
期貨市場交易期貨合約，每一張期貨合約都有對應(yīng)的到期日，所以無法長期持有，通常臨近到期日需要切換到下一主力合約上進(jìn)行交易，而股票市場交易的股票通常沒有時間限制，可以把短線做成中線，中線做成長線，只要你愿意，持有個三五年也沒人管你。
另外，期貨市場是T+0交易，即當(dāng)天開倉，當(dāng)天可以平倉，而股票市場則是T+1，當(dāng)天開倉的標(biāo)的最快也只能第二天才能了結(jié)。這讓期貨市場顯的更為公平，極大程度滿足了交易者的交易權(quán)限。
三、盈利來源不同
期貨市場的盈利只有一個，就是期貨合約的價差，而股票市場的盈利有兩個，一是價差，二是分紅派息。
四、結(jié)算方式不同
期貨的資金是當(dāng)日無負(fù)債，逐日結(jié)算，當(dāng)天盈利就將盈利價差劃轉(zhuǎn)到你的保證金賬戶，當(dāng)日虧損就從保證金賬戶中劃轉(zhuǎn)到市場，這對資金管理及風(fēng)控的要求更高，如果倉位過重，而交易方向相反，那很有可能會遭遇催保的電話，因為如果持續(xù)虧損，你是有可能會欠交易所錢的。而股票市場相對來說仁義很多，即使你滿倉交易，如果當(dāng)天虧損，也沒人管你，因為理論上你欠不了交易所得錢。
五、資金使用不同
期貨一大特點(diǎn)就是保證金交易，即你想?yún)⑴c10萬標(biāo)的資產(chǎn)的合約，并不需要實際占用10萬元的資金，只需要根據(jù)保證金比例（通常10%—18%不等）占用1—1.8萬即可，也正是因為保證金制度，期貨市場天然提供了免費(fèi)的杠桿給交易者，可以讓人迅速崛起，同樣也可以急速毀滅。股票市場則比較單純，10萬的標(biāo)的資產(chǎn)實際也需要用10萬的資金去參與博弈，沒有免費(fèi)的杠桿可用。
六、交易時長不同
期貨市場開盤時間是晚上21:00，大部分品種夜盤持續(xù)到23:00，有色金屬持續(xù)到凌晨1:00，貴金屬持續(xù)到凌晨2:30，也有部分品種無夜盤，比如蘋果、硅鐵、雞蛋等品種。白盤早上9:00持續(xù)到11:30（10:15:到10:30中途休息15分鐘），下午13:30開盤持續(xù)到15:00收盤。股票市場相對而言交易時間較短，早上9:30開盤正式交易，到11：30，下午13:00開盤持續(xù)到15:00閉市。
期貨市場因為有夜盤交易，當(dāng)天比股票市場交易時間更多。
七、交易標(biāo)的不同
期貨交易的是不同期貨對應(yīng)的商品或者金融指數(shù)，而股票交易的是上市公司股份。這就讓兩類參與者所研究的體系是完全不同的，期貨價格由多空雙方博弈產(chǎn)生，股票價格的影響因素就錯綜復(fù)雜了。
通過對比我們可以發(fā)現(xiàn)期貨市場相對于股票市場在交易機(jī)制方面更加的靈活、開放，它極大程度的滿足了交易者的交易需求。交易時間更久、多空都可參與、提供免費(fèi)的杠桿、可當(dāng)天完成開平倉等。
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