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證券公司晨會(huì)紀(jì)要-會(huì)議紀(jì)要
在平日的生活或工作學(xué)習(xí)中，會(huì)議紀(jì)要使用的情況越來越多，會(huì)議紀(jì)要一般采用第三人稱寫法。你所見過的會(huì)議紀(jì)要是什么樣的呢？以下是小編整理的證券公司晨會(huì)紀(jì)要-會(huì)議紀(jì)要，歡迎大家分享。
新大陸公司深度：行業(yè)整合后質(zhì)量與排名全超預(yù)期的優(yōu)質(zhì)成長!我們在新大陸剔除房地產(chǎn)后成長性、經(jīng)營質(zhì)地、行業(yè)整合后利潤超預(yù)期、估值與市場有重大預(yù)期差。新大陸不僅是消費(fèi)金融標(biāo)的，也是競爭優(yōu)勢、財(cái)務(wù)確認(rèn)大幅反轉(zhuǎn)的標(biāo)的。
整合才是金融IT的甜蜜期。新大陸所處的支付領(lǐng)域正處于“B段整合期”，自20xx年下半年以來支付行業(yè)政策不斷，從牌照、業(yè)務(wù)、流水多個(gè)方面進(jìn)行行業(yè)出清，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)公司通過穩(wěn)步增長和整合后脫穎而出。新大陸所處產(chǎn)業(yè)可概括為互聯(lián)網(wǎng)支付，一旦互聯(lián)網(wǎng)支付產(chǎn)業(yè)從“整合B段”進(jìn)入“成長C段”，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將脫穎而出。
優(yōu)質(zhì)公司開始利潤超預(yù)期。“96”費(fèi)改與二清公司整合利好新大陸子公司國通新驛，預(yù)計(jì)國通新驛20xx-20xx年流水增速均超過50%。預(yù)計(jì)20xx-20xx年，新大陸的收單規(guī)模與利潤將成為A股第一、市場前10。
新大陸經(jīng)營質(zhì)量被忽視,主營成長、盈利、安全邊際、競爭力、股東回報(bào)位居A股計(jì)算機(jī)行業(yè)前10%，已與依賴房地產(chǎn)和主題投資的階段大不相同。
上調(diào)20xx和20xx年凈利潤，下調(diào)20xx-20xx年收入。上調(diào)20xx-20xx年凈利潤18.2%、17.8%，預(yù)計(jì)公司20xx-20xx凈利潤為4.45/6.82/8.49億元，每股EPS為0.47/0.73/0.90。下調(diào)公司20xx-20xx營業(yè)收入2.9%、11.5%，預(yù)計(jì)公司20xx-20xx年?duì)I業(yè)收入為38.33/46.59/56.79億元，20xx年收入下調(diào)主要系房地產(chǎn)業(yè)務(wù)接近尾聲�？紤]增發(fā)因素，攤薄后20xx-20xxEPS為0.67/0.83/1.04元。
采用兩種估值方法后的市值均高于當(dāng)前，采用分布估值方法公司穩(wěn)健市值為211億元;考慮到公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)20xx年占比下降20xx年終止，金融服務(wù)業(yè)務(wù)占比提升，我們給予公司長期目標(biāo)市值280億。若再同時(shí)計(jì)入增發(fā)攤薄和募集項(xiàng)目回報(bào)，20xxPE為26倍。維持“買入”評級。
平煤股份(601666)深度報(bào)告：吐故納新，中南焦煤之星冉冉升起公司是中南地區(qū)最大的煉焦煤生產(chǎn)基地。公司受市場關(guān)注度低預(yù)期差較大，主要持股機(jī)構(gòu)僅為中金和匯金兩家。公司剝離虧損礦井，減少虧損增強(qiáng)盈利能力。提高精煤產(chǎn)率，增加盈利。
投資建議：煤炭行業(yè)供給側(cè)改革穩(wěn)步推進(jìn)，在煉焦煤價(jià)格保持高位盤整的條件下，預(yù)計(jì)20xx年、20xx年、20xx年公司EPS分別為0.30元、0.77元、0.80元;對應(yīng)PE分別為20倍、8倍和7倍，煤炭采掘行業(yè)重點(diǎn)監(jiān)測上市公司20xx年至今歷史平均PE(剔除掉20xx年異常值后)為20.3倍，而20xx年、20xx年公司PE僅為8倍和7倍，溢價(jià)100%以上，是當(dāng)前估值最低的煤炭標(biāo)的之一。首次覆蓋，給予公司“買入”評級。
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