2024年財務(wù)管理試題及答案

　　無論是在學(xué)校還是在社會中，我們都經(jīng)常看到試題的身影，試題可以幫助學(xué)�；蚋髦鬓k方考察參試者某一方面的知識才能。你所了解的試題是什么樣的呢？下面是小編為大家整理的2024年財務(wù)管理試題及答案，歡迎閱讀與收藏。

2024年財務(wù)管理試題及答案1

　　一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點。多選、錯選、不選均不得分）

　　1、丙公司預(yù)計20xx年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件，預(yù)計每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷售量的20%。丙公司第二季度預(yù)計生產(chǎn)量為（ ??）件。

　　A.120

　　B.132

　　C.136

　　D.156

　　答案：B

　　2、下列預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛，有助于保證各項預(yù)算開支合理性的是（）

　　A.零基預(yù)算法

　　B.滾動預(yù)算法

　　C.彈性預(yù)算法

　　D.增量預(yù)算法

　　答案：A

　　3、下列預(yù)算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是（）

　　A.銷售預(yù)算

　　B.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　C.直接材料預(yù)算

　　D.銷售與管理費用預(yù)算

　　答案：B

　　4、企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌集的動機是（）

　　A.創(chuàng)立性籌資動機

　　B.支付性籌資動機

　　C.擴張性籌資動機

　　D.調(diào)整性籌資動機

　　答案：D

　　5、下列籌資方式中，既可以籌資長期資金，也可以融通短期資金的是（）

　　A.發(fā)行股票

　　B.利用商業(yè)信用

　　C.吸收直接投資

　　D.向金融機構(gòu)借款

　　答案：D

　　6、與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接投資的優(yōu)點是（）

　　A.籌資費用較低

　　B.資本成本較低

　　C.易于進行產(chǎn)權(quán)交易

　　D.有利于提高公司聲譽

　　答案：A

　　7、預(yù)配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢是（）

　　A.有利于社會公眾參與

　　B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　C.有利于促進股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓

　　D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者

　　答案：D

　　8、根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是（）

　　A.應(yīng)付票據(jù)

　　B.長期負債

　　C.短期借款

　　D.短期融資券

　　答案：A

　　9.下列方法中，能夠用語資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風險的是（）

　　A.杠桿分析法

　　B.公司價值分析法

　　C.每股收益分析法

　　D.利潤敏感性分析法

　　答案：B

　　10、某投資項目需在開始時一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資45000元、營運資金墊支5000元，沒有建設(shè)期。各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。該項目的靜態(tài)投資回收期是（）年。

　　A.3.35

　　B.3.40

　　C.3.60

　　D.4.00

　　答案：C

　　11、債券內(nèi)涵報酬率的計算公式中不包含的因素是（）

　　A.債券面值

　　B.債券期限

　　C.市場利率

　　D.票面利率

　　答案：C

　　12、下列流動資產(chǎn)融資策略中，收益和風險均較低的是（）

　　A.保守融資策略

　　B.激進融資策略

　　C.產(chǎn)權(quán)匹配融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　答案：A

　　13、某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金最低持有量為15萬元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬元，此時應(yīng)當投資于有價證券的金額是（）萬元。

　　A.65

　　B.95

　　C.140

　　D.205

　　答案：C

　　14、根據(jù)量本利分析原理，下列計算利潤的公式中，正確的是（）

　　A.利潤=保本銷售量×邊際貢獻率

　　B.利潤=銷售收入×變動成本率-固定成本

　　C.利潤=（銷售收入-保本銷售額）×邊際貢獻率

　　D.利潤=銷售收入×（1-邊際貢獻率）-固定成本

　　答案：C

　　16、下列因素中，一般不會導(dǎo)致直接人工工資率差異的是（）

　　A.工資制度的變動

　　B.工作環(huán)境的好壞

　　C.工資級別的升降

　　D.加班或臨時工的增減

　　答案：B

　　17、以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，該協(xié)商價格的下限通常是（）

　　A.單位市場價格

　　B.單位變動成本

　　C.單位制造成本

　　D.單位標準成本

　　答案：B

　　18、下列銷售預(yù)測分析方法中，屬于定量分析法的是（）

　　A.專家判斷法

　　B.營銷員判斷法

　　C.因果預(yù)測分析法

　　D.產(chǎn)品壽命周期分析法

　　答案：C

　　19、厭惡風險的投資者偏好確定的股利利益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部去承擔未來的投資風險，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價值。這種觀點的理論依據(jù)是（）。

　　A.代理理論

　　B.信號傳遞理論

　　C.所得稅差異理論

　　D.“手中鳥”理論

　　答案：D

　　21、要獲得收取股利的權(quán)利，投資者購買股票的最遲日期是（）

　　A.除息日

　　B.股權(quán)登記日

　　C.股利宣告日

　　D.股利發(fā)放日

　　答案：B

　　22、某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的優(yōu)缺點主要是（）。

　　A.產(chǎn)權(quán)問題

　　B.激勵問題

　　C.代理問題

　　D.責任分配問題

　　答案：C

　　23、甲公司投資一項證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貸膨脹率為2%,則該證券資產(chǎn)的實際利率為（）

　　A.3.88%

　　B.3.92%

　　C.4.00%

　　D.5.88%

　　答案：B

　　24、已知有X和Y兩個互斥投資項目，X項目的收益率和風險均大于Y項目的收益率和風險。下列表述中，正確的是（）

　　A.風險追求者會選擇X項目

　　B.風險追求者會選擇Y項目

　　C.風險回避著會選擇X項目

　　D.風險回避著會選擇Y項目

　　答案：A

　　25、根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費一般屬于（）

　　A.半固定成本

　　B.半變動成本

　　C.約束性固定成本

　　D.酌量性固定成本

　　答案：D

　　?

　　二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡）

　　1、與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有（）

　　A.財務(wù)風險小

　　B.籌資限制條件較少

　　C.資本成本負擔較低

　　D.形成生產(chǎn)能力較快

　　答案：BCD

　　2、下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護債券發(fā)行者利益的有（）

　　A.回售條款

　　B.贖回條款

　　C.轉(zhuǎn)換比率條款

　　D.強制性轉(zhuǎn)換條款

　　答案：BD

　　3、按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有（）

　　A.開發(fā)新產(chǎn)品的投資

　　B.更新替換舊設(shè)備的投資

　　C.企業(yè)間兼并收購的投資

　　D.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資

　　答案：ABCD

　　4、下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）

　　A.加快制造和銷售產(chǎn)品

　　B.提前償還短期融資券

　　C.加大應(yīng)收賬款催收力度

　　D.利用商業(yè)信用延期付款

　　答案：ACD

　　5、作業(yè)成本管理的一個重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至最低。下列各項中，屬于非增值作業(yè)的有（）

　　A.零部件加工作業(yè)

　　B.零部件組裝作業(yè)

　　C.產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗作業(yè)

　　D.從倉庫到車間的材料運輸作業(yè)

　　答案：CD

　　6、納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括（）

　　A.免稅政策

　　B.減稅政策

　　C.退稅政策

　　D.稅收扣除政策

　　答案：ABCD

　　7、下列各項中，影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標的有（）

　　A.應(yīng)收票據(jù)

　　B.應(yīng)收賬款

　　C.預(yù)付賬款

　　D.銷售折扣與折讓

　　答案：ABD

　　8、下列指標中，能夠反映資產(chǎn)風險的有（）

　　A.方差

　　B.標準差

　　C.期望值

　　D.標準離差率

　　答案：ABD

　　9、編制資產(chǎn)負債表預(yù)算時，下列預(yù)算中，能夠直接為“存貨”項目年末余額提供數(shù)據(jù)來源的有（）

　　A.銷售預(yù)算

　　B.生產(chǎn)預(yù)算

　　C.直接材料預(yù)算

　　D.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　答案：CD

　　10、在預(yù)算執(zhí)行過程中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有（）

　　A.原材料價格大幅度上漲

　　B.公司進行重大資產(chǎn)重組

　　C.主要產(chǎn)品市場需求大幅下降

　　D.營改增導(dǎo)致公司稅負大幅下降

　　答案：ABCD

　　?

　　三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點。認為表述正確的，填涂答題卡中信息點[√]；認為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點[×]。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）

　　1.在債券持有期間，當市場利率上升時，債券價格一般會隨之下跌。（正確）

　　2.在應(yīng)收賬款保理中，從風險角度看，有追索權(quán)的保理相對于無追索權(quán)的保理對供應(yīng)商更有利，對保理商更不利（錯誤）

　　3.作業(yè)成本計算法與傳統(tǒng)成本計算法的主要區(qū)別是間接費用的非配方法不同。（正確）

　　4.不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東或合伙人都面臨雙重課稅問題，即在繳企業(yè)所得稅后，還要繳納個人所得稅（錯誤）

　　5.計算資本保值增值率時，期末所有者權(quán)益的計量應(yīng)當考慮利潤分配政策及投入資本的影響。（正確）

　　6.企業(yè)集團內(nèi)部各所屬單位業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。（正確）

　　7.公司年初借入資金100萬元，第2年年末一次性償還本息130萬元，則該筆借款的實際年利率小于10%。（正確）

　　8.在產(chǎn)品成本預(yù)算中，產(chǎn)品成本總預(yù)算金額是將直接材料、直接人工、制造費用以及銷售與管理費用的預(yù)算金額匯總相加而得到的。（錯誤）

　　9.直接籌資是企業(yè)直接從社會取得資金的一種籌資方式，一般只能用來籌集股權(quán)資金。（錯誤）

　　10.因為公司債務(wù)必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務(wù)資本成本。（錯誤）

　　?

　　四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的，除特別說明外，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標明，標明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述）

　　1、甲公司20xx年末長期資本為5000萬元，其中長期銀行借款為1000萬元，年利率為6%；所有者權(quán)益（包括普通股股本和留存收益）為4000萬元。公司計劃在20xx年追加籌集資金5000萬元，其中按面值發(fā)行債券20xx萬元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為2%；發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，固定股息率為7.76%，籌集費用率為3%。公司普通股β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為9%。公司適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮籌資費用對資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。

　　要求：

　�。�1）計算甲公司長期銀行借款的資本成本。

　�。�2）假設(shè)不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。

　�。�3）計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。

　�。�4）利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本。

　�。�5）計算甲公司20xx年完成籌資計劃后的平均資本成本。

　　【答案】

　�。�1）長期銀行借款資本成本=6%×（1-25%）=4.5%

　�。�2）債券的資本成本=20xx×6.86%×（1-25%）/[20xx×（1-2%）]=5.25%

　�。�3）優(yōu)先股資本成本=3000×7.76%/[3000×（1-3%）]=8%

　　（4）留存收益資本成本=4%+2×（9%-4%）=14%

　　（5）平均資本成本=1000/10000×4.5%+20xx/10000×5.25%+3000/10000×8%+4000/10000×14%=9.5%

　　2.乙公司是一家機械制造企業(yè)，使用的所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)有一套設(shè)備（以下簡稱舊設(shè)備）已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報廢，另行購建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資于更新起點一次性投入，并能立即投入運營。設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力，但營運成本有所降低。會計上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致，假定折現(xiàn)率為12%，要求考慮所得稅費用的影響。相關(guān)資料如表1所示：

　　表1 新舊設(shè)備相關(guān)資料（金額單位：萬元）

　　相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表2所示：

　　表2相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)

　　經(jīng)測算，舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的`凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5787.80萬元，年金成本（即年金流出量）為1407.74萬元。

　　要求：

　�。�1）計算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值（不考慮設(shè)備運營所帶來的營運收入，也不把舊設(shè)備的變現(xiàn)價值作為新設(shè)備投資的減項）。

　�。�2）計算新設(shè)備的年金成本（即年金凈流出量）。

　�。�3）指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個更適于評價該設(shè)備更新方案的財務(wù)可行性，并說明理由。

　�。�4）判斷乙公司是否應(yīng)該進行設(shè)備更新，并說明理由。

　　【答案】

　�。�1）新設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值=6000+800×（1-25%）×（P/A,12%,0）-560×25%×（P/F,12%,10）-400×（P/F,12%,10）

　　=6000+600×5.6502-140×5.6502-400×0.3220

　　=8470.29（萬元）

　�。�2）新設(shè)備的年金成本=8470.29/(P/A,12%,10)=8470.29/5.6502=1499.11（萬元）

　�。�3）因為新舊設(shè)備的尚可使用年限不同，所以應(yīng)該試用年金凈流量法

　�。�4）新設(shè)備的年金成本高于舊設(shè)備，不應(yīng)該更新。

　　3.丙商場季節(jié)性采購一批商品，供應(yīng)商報價為1000萬元，付款條件為“3/10,2.5/30,N/90”,目前丙商場資金緊張，預(yù)計到第90天才有資金用于支付，若要在90天內(nèi)付款只能通過銀行借款解決，銀行借款年利率為6%，假設(shè)一年按360天計算。有關(guān)情況如表3所示：

　　表3應(yīng)付賬款折舊分析表（金額單位：萬元）

　　注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)

　　要求：

　�。�1）確定表3中字母代表的數(shù)值（不需要列示計算過程）

　�。�2）指出丙商場應(yīng)選擇哪一天付款，并說明理由。

　　【答案】

　�。�1）A=1000×（1-3%）×6%×80/360=12.93（萬元）

　　B=30-12.93=17.07（萬元）

　　C=1000×2.5%=25（萬元）

　　D=2.5%/(1-2.5%)×360/(90-30)=15.38%

　�。�2）應(yīng)該選擇在第10天付款的，因為10天付款的凈收益最大。

　　?

　　五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計算的，除特別說明外，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標明，標明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述）

　　1.戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于20xx年在我國深圳證券交易創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下：

　　資料一：X是戊公司下設(shè)的一個利潤中心，20xx年X利潤中心的營業(yè)收入為600萬元，變動成本為400萬元，該利潤中心負責人可控的固定成本為50萬元，由該利潤中心承擔的但其負責人無法控制的固定成本為30萬元。

　　資料二：Y是戊公司下設(shè)的一個投資中心，年初已占用的投資額為20xx萬元，預(yù)計每年可實現(xiàn)利潤300萬元，投資報酬率為15%。20xx年初有一個投資額為1000萬元的投資機會，預(yù)計每年增加利潤90萬元。假設(shè)戊公司投資的必要報酬率為10%。

　　資料三：20xx年戊公司實現(xiàn)的凈利潤為500萬元，20xx年12月31日戊公司股票每股市價為10元。戊公司20xx年末資產(chǎn)負債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：

　　表4 戊公司資產(chǎn)負債表相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：萬元）

　　資料四：戊公司20xx年擬籌資1000萬元以滿足投資的需要。戊公司20xx年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標資本結(jié)構(gòu)。

　　資料五：戊公司指定的20xx年度利潤分配方案如下：（1）鑒于法定盈余公積累計已超過注冊資本的50%，不再計提盈余公積；（2）每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元；（3）每10股發(fā)放股票股利1股，該方案已經(jīng)股東大會審議通過。發(fā)現(xiàn)股利時戊公司的股價為10元/股。

　　要求：

　�。�1）根據(jù)資料一，計算X利潤中心的邊際貢獻，可控邊際貢獻和部門邊際貢獻，并指出以上哪個指標可以更好地評價X利潤中心負責人的管理業(yè)績。

　　（2）根據(jù)資料二：①計算接受信投資機會之前的剩余收益；②計算接受新投資機會之后的剩余收益；③判斷Y投資中心是否應(yīng)該接受該投資機會，并說明理由。

　�。�3）根據(jù)資料三，計算戊公司20xx年12月31日的市盈率和市凈率。

　�。�4）根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計算：①戊公司20xx年度投資所需的權(quán)益資本數(shù)額；②每股現(xiàn)金股利。

　　（5）根據(jù)資料三和資料五，計算戊公司發(fā)放股利后的下列指標：①未分配利潤；②股本；③資本公積。

　　【答案】

　�。�1）X公司邊際貢獻=600-400=200（萬元）

　　可控邊際貢獻=200-50=150（萬元）

　　部門邊際貢獻=150-30=120（萬元）

　　可控邊際貢獻可以更好地評價利潤中心負責人的管理業(yè)績。

　�。�2）①接受新投資機會之前的剩余收益=300-20xx×10%=100（萬元）

　�、诮邮苄峦顿Y機會之后的剩余收益=（300+90）-（20xx+1000）×10%=90（萬元）

　�、塾捎诮邮芡顿Y后剩余收益下降，所以Y不應(yīng)該接受投資機會.

　�。�3）每股收益=500/1000=0.5（元/股）

　　每股凈資產(chǎn)=4000/1000=4(元/股）

　　市盈率=10/0.5=20

　　市凈率=100/4=2.5

　�。�4）①資產(chǎn)負債率=6000/10000×100%=60%

　　20xx年投資所需要權(quán)益資本數(shù)額=1000×（1-60%）=400(萬元）

　�、诂F(xiàn)金股利=500-400=100（萬元）

　　每股現(xiàn)金股利=100/1000=0.1（元/股）

　�。�5）由于是我國的公司，股票股利按面值1元計算

　�、侔l(fā)放股利后的未分配利潤=1500+500-100（現(xiàn)金股利）-100（股票股利）=1800（萬元）

　�、诎l(fā)放股利后的股本=1000+100（股票股利）=1100（萬元）

　�、郯l(fā)放股利后的資本公積=500（萬元）（說明，股票股利按面值計算，資本公積不變）

　　?

　　2.己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：

　　資料一：己公司20xx年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務(wù)利息水平不變。

　　表5 己公司20xx年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)（單位：萬元）

　　資料二：己公司計劃20xx年推出一款新型飲料，年初需要購置一條新生產(chǎn)線，并立即投入使用。該生產(chǎn)線購置價格為50000萬元，可使用8年，預(yù)計凈殘值為20xx萬元，采用直線法計提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時需要墊支營運資金5500萬元，在項目終結(jié)時收回。該生產(chǎn)線投產(chǎn)后己公司每年可增加營業(yè)收入22000萬元，增加付現(xiàn)成本10000萬元。會計上對于新生產(chǎn)線折舊年限，折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設(shè)己公司要求的最低報酬率為10%。

　　?

　　資料四：假設(shè)己公司不存在其他事項，己公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表6所示：

　　表6貨幣時間價值系數(shù)表

　　要求：

　�。�1）根據(jù)資料一，計算己公司的下列指標：①營運資金；②產(chǎn)權(quán)比率；③邊際貢獻率；④保本銷售額。

　�。�2）根據(jù)資料一，以20xx年為基期計算經(jīng)營杠桿系數(shù)。

　　（3）根據(jù)資料二和資料四，計算新生產(chǎn)線項目的下列指標：①原始投資額；②第1-7年現(xiàn)金凈流量（NCF1-7）；③第8年現(xiàn)金凈流量（NCF8）；④凈現(xiàn)值（NPV）。

　�。�4）根據(jù)要求（3）的計算結(jié)果，判斷是否應(yīng)該購置該生產(chǎn)線，并說明理由。

　　（5）根據(jù)資料一、資料三和資料四，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點（EBIT）。

　　（6）假設(shè)己公司采用第一個方案進行籌資，根據(jù)資料一、資料二和資料三，計算新生產(chǎn)線投產(chǎn)后己公司的息稅前利潤和財務(wù)杠桿系數(shù)。

　　【答案】

　�。�1）①營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債=40000-30000=10000（萬元）

　�、诋a(chǎn)權(quán)比率=負債/所有者權(quán)益=（30000+30000）/40000=1.5

　�、圻呺H貢獻率=邊際貢獻/營業(yè)收入=（80000-30000）/80000×100%=62.5%

　�、鼙１句N售額=固定成本/邊際貢獻率=25000/62.5%=40000（萬元）

　�。�2）經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/(邊際貢獻-固定成本）=（80000-30000）/(80000-30000-25000)=2

　　(3)新生產(chǎn)線的指標

　�、僭�始投資額=50000+5500=55500（萬元）

　�、谀暾叟f=（50000-20xx）/8=6000（萬元）

　　第1-7年現(xiàn)金凈流量=22000×（1-25%）-10000×（1-25%）+6000×25%=10500（萬元）

　�、鄣�8年現(xiàn)金凈流量=10500+20xx+5500=18000（萬元）

　�、軆衄F(xiàn)值=10500×（P/A,10%,7）+18000×（P/F,10%,5）-55000=10500×4.8684+18000×0.4665-55500=4015.2（萬元）

　�。�4）由于凈現(xiàn)值大于0，所以應(yīng)該購置該生產(chǎn)線。

　�。�5）（EBIT-20xx）×（1-25%）/（30000+10000）=（EBIT-20xx-50000×8%）×（1-25%）/30000

　　(EBIT-20xx)/4=(EBIT-6000)/3

　　3×（EBIT-20xx）=4×（EBIT-6000）

　　3EBIT-6000=4EBIT-24000

　　EBIT=18000（萬元）

　　（6）投產(chǎn)后的收入=80000+22000=102000（萬元）

　　投產(chǎn)后的總成本=25000+30000+10000+6000=71000（萬元）

　　用方案-投產(chǎn)后的息稅前利潤=102000-71000=31000（萬元）

　　投產(chǎn)后財務(wù)費用=20xx+50000×8%=6000（萬元）

　　財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息）=31000/(31000-20xx)=1.07

2024年財務(wù)管理試題及答案2

　　1、簡述反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)比率。

　　答：

　　1、參考答案：短期償債能力是指企業(yè)償付流動負債的能力、評價企業(yè)短期償債能力的財務(wù)比率主要有流動比率，速動比率，現(xiàn)金比率，現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率等、

　　(1)流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率、這一比率越高說明企業(yè)短期償債能力超強、

　　(2)速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比率、該比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強

　　(3)現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的.比率、比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力超強、

　　(4)現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率、比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強、

　　(5)到期債務(wù)本息償付比率是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與本期到期債務(wù)本息的比率、比率越高，說明其保障程度越大、

　　2、在分析企業(yè)償債能力時，除了利用一些財務(wù)比率作為主要指標之外，還應(yīng)考慮哪些因素對企業(yè)償債能力的影響?

　　答：①或有負債，②擔保責任，③租賃活動，④可用的銀行授信額度。這些因素在財務(wù)報表中都沒有得到反映，但是既可影響企業(yè)的短期償債能力，也可影響企業(yè)的長期償債能力，因此在進行償債能力分析時應(yīng)考慮這些因素。

　　3、簡述短期償債能力分析。

　　答：短期償債能力是指企業(yè)償付流動負債的能力。評價短期償債能力的財務(wù)比率主要：流動比率，是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比值，通常為2：1合適。速動比率，是速動資產(chǎn)與流動負債的比值，通常為1合適�，F(xiàn)金比率，是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值。

　　20xx自學(xué)考試財務(wù)管理學(xué)模擬試題及答案五、計算分析題

　　1、某公司年末資產(chǎn)總計1500萬元，流動負債300萬元，長期負債300萬元。年度銷售收入20xx萬元，凈利潤200萬元。分別計算該公司的權(quán)益乘數(shù)和銷售利潤率。

　　解答：(1)權(quán)益乘數(shù)=1÷﹝1-(300+300)÷1500﹞=1、667

　　(2)銷售利潤率=200÷20xx×100%=10%

　　2、某公司20xx年有關(guān)資料如下：(單位：萬元)

　　項目

　　年初數(shù)

　　年末數(shù)

　　資產(chǎn)

　　400

　　500

　　負債

　　225

　　300

　　所有者權(quán)益

　　175

　　200

　　該公司20xx年實現(xiàn)利潤25萬元。

　　要求：(1)計算凈資產(chǎn)收益率；(2)計算總資產(chǎn)凈利率(凡涉及資產(chǎn)負債表項目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計算)；(3)分別計算年初、年末的資產(chǎn)負債率。

　　解答：凈資產(chǎn)收益率=25/[(175+200)/2]=13.33%

　　總資產(chǎn)凈利率=25/[(400+500)/2]=5.56%

　　年初資產(chǎn)負債率=225/400=55.125%

　　年末資產(chǎn)負債率=300/500=60%

2024年財務(wù)管理試題及答案3

　　1、對企業(yè)進行財務(wù)分析的主要目的有( D )。

　　A、評價企業(yè)的生產(chǎn)管理水平、償債能力、盈利能力、

　　B、評價企業(yè)的營運能力、償債能力

　　C、評價企業(yè)的盈利能力、發(fā)展趨勢

　　D、評價企業(yè)的營運能力、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力

　　2、下列那一個不是評價短期償債能力的指標?( D )

　　A流動比率 B速動比率 C到期債務(wù)本息償付比率 D權(quán)益乘數(shù)

　　3、流動資產(chǎn)220萬，存貨20萬，流動負債是100萬，請計算速動比率( D )

　　A、2.2 B、0.5 C、2.4 D、2

　　4、流動資產(chǎn)1000萬，存貨200萬，流動負債400萬，則流動比率為( C )

　　A、0.5 B、1 C、2.5 D、4

　　5、下列財務(wù)比率反映企業(yè)營運能力的是( C )

　　A、資產(chǎn)負債率 B、流動比率

　　C、存貨周轉(zhuǎn)率 D、資產(chǎn)報酬率

　　6、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)速動比率提高的.是( D )

　　A、對外長期投資 B、收回應(yīng)收帳款

　　C、購買短期債券 D、銷售產(chǎn)成品

　　7、在計算速動比率時，要從流動資產(chǎn)中扣除存貨，這樣做的原因在于存貨( C )

　　A、 價值變動較大 B、 質(zhì)量難以保證

　　C、 變現(xiàn)能力較低 D、 數(shù)量不精確

　　8、如果企業(yè)速動比率很小，下列結(jié)論成立的是(A)

　　A、 企業(yè)短期償債風險很大 B、 企業(yè)短期償債能力很強

　　C、 企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多 D、 企業(yè)資產(chǎn)流動性很強

　　9、 企業(yè)短期償債能力主要取決于( A )。

　　A、流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 B、企業(yè)獲利能力

　　C、負債與資產(chǎn)的比例 D、負債與所有者權(quán)益的比例

　　10、下面是甲、乙、丙、丁四個企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，其中應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力最強的是(D)

　　A、甲企業(yè)2、51次 B、乙企業(yè)3、62次

　　C、丙企業(yè)4、78次 D、丁企業(yè)5、90次

　　11、股權(quán)投資者進行財務(wù)分析的主要目的是( D )

　　A、制定相關(guān)政策提供決策依據(jù) B、確保報表的公正性

　　C、監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營活動進行改進 D、進行有效的投資決策

　　12、下列屬于盈利能力指標的是(C )

　　A流動比率 B、存貨周轉(zhuǎn)率 C、 凈資產(chǎn)收益率 D、 市盈率

　　13、下列各項中，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是( C )。

　　A、收回應(yīng)收賬款 B、用現(xiàn)金購買債券

　　C、接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn) D、以固定資產(chǎn)對外投資

2024年財務(wù)管理試題及答案4

　　一、單項選擇題(每小題1 分，共20分)

　　1 、財務(wù)管理是人們利用價值形式對企業(yè)的(　　)進行組織和控制，并正確處理企業(yè)與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。

　　A 、勞動過程　B 、使用價值運動　C 、物質(zhì)運物　D 、資金運動

　　2 、影響企業(yè)經(jīng)營決策和財務(wù)關(guān)系的主要外部財務(wù)環(huán)境是

　　A 、政治環(huán)境　B 、經(jīng)濟環(huán)境　C 、國際環(huán)境　D 、技術(shù)環(huán)境

　　3 、企業(yè)資金中資本與負債的比例關(guān)系稱為

　　A 、財務(wù)結(jié)構(gòu)　B 、資本結(jié)構(gòu)　C 、成本結(jié)構(gòu)　D 、利潤結(jié)構(gòu)

　　4 、按時價或中間價格發(fā)行股票，股票的價格低于其面額，稱為

　　A 、等價發(fā)行　B 、折價發(fā)行　C 、溢價發(fā)行　D 、平價發(fā)行

　　5 、債券發(fā)行時，當票面利率與市場利率一致

　　A 、等價發(fā)行債券　B 、溢價發(fā)行債券　C 、折價發(fā)行債券　D 、平價發(fā)行債券

　　6 、企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶信用狀況方面的最低標準，稱為

　　A 、信用條件　B 、信用額度　C 、信用標準　D 、信用期限

　　7 、企業(yè)庫存現(xiàn)金限額一般為(　　)的零星開支量。

　　A 、3 天　　B 、5 天　 C、3 -5 天　 D、15天

　　8 、企業(yè)應(yīng)收貨款10萬元，其信用條件為“3/10，n/30”本企業(yè)在第十七天內(nèi)收回貨款，其實際收到貨款額應(yīng)為：

　　A 、9 ，700 元　　B 、7 ，000 元　　C 、9 ，300 元　 D、1000，000 元

　　9 、由于勞動生產(chǎn)率提高和社會科學(xué)技術(shù)的進步而引起的固定資產(chǎn)的原始價值貶值，稱為

　　A 、自然損耗　　B 、無形損耗　　C 、有形損耗　　D 、效能損耗

　　10、生產(chǎn)中耗費的機器設(shè)備、房屋、建筑物的價值，以(　　)計入產(chǎn)品成本。

　　A 、物料消耗　B 、管理費用　C 、折舊費　D 、直接材料

　　11、企業(yè)對外銷售產(chǎn)品時，由于產(chǎn)品經(jīng)營和品種不符合規(guī)定要求，而適當降價，稱作

　　A 、銷售退回　B 、價格折扣　C 、銷售折讓　D 、銷售折扣

　　12、某企業(yè)準備上馬一個固定資產(chǎn)投資項目，有效使用期為4 年，無殘值，總共投資120 萬元。

　　其中一個方案在使用期內(nèi)每年凈利為20萬元，年折舊額30萬元，該項目的投資回收期為

　　A 、4 年　　B 、6 年　　C 、2.4 年　 D、3 年

　　13、某企業(yè)1995年末的資產(chǎn)負債表反映，流動負債為219 ，600 元，長期負債為175 ，000 元，流動資產(chǎn)為617 ，500 元，長期投資為52，500 元，固定資產(chǎn)凈額為538 ，650 元。該企業(yè)的資產(chǎn)負債率應(yīng)為

　　A 、35.56 %　 B、32.65 %　 C、34.13 %　 D、32.49 %

　　14、銷售成本對平均存貨的比率，稱為

　　A 、營業(yè)周期　B 、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率　C 、資金周轉(zhuǎn)率　D 、存貨周轉(zhuǎn)率

　　15、資金占用費與產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量之間的依存在系，稱為

　　A 、資金周轉(zhuǎn)率　B 、存貨周轉(zhuǎn)率　C 、資金習性　D 、資金趨勢

　　16、利用財務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來破產(chǎn)風險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風險，稱為

　　A 、經(jīng)營風險　B 、財務(wù)風險　C 、投資風險　D 、資金風險

　　17、商業(yè)信用條件為“3/10，n/30”，購貨方?jīng)Q定放棄現(xiàn)金折扣，則使用該商業(yè)信用的成本為(　　)

　　A 、55.8%　B 、51.2%　C 、47.5%　D 、33.7%

　　18、企業(yè)的支出所產(chǎn)生的效益僅與本年度相關(guān)，這種支出是

　　A 、債務(wù)性支出　　B 、營業(yè)性支出　　C 、資本性支出　　D 、收益性支出

　　19、企業(yè)投資凈收益是指

　　A 、股利和債券利息收入　　B 、投資分得的利潤C 、長期投資的增加額　　D 、投資收盜減投資損失后的余額

　　20、按《企業(yè)財務(wù)通則》規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的銷售費用、管理費用和財務(wù)費用，應(yīng)該

　　A 、計入制造成本　　B 、計入當期產(chǎn)品生產(chǎn)費用　　C 、計人當期損益　　D 、計入營業(yè)外支出

　　二、多項選擇題(下面各小題的五個備選答案中有2 -5 個正確答案，錯選、或漏選，該題無分，每小題1 分，共20分)

　　1 、財務(wù)管理的目標主要有

　　A 、產(chǎn)值最大化　B 、利潤最大化　C 、財富最大化　D 、最好的財務(wù)關(guān)系E 、減少或轉(zhuǎn)移風險

　　2 、影響企業(yè)財務(wù)活動的外部財務(wù)環(huán)境包括

　　A 、政治環(huán)境　B 、經(jīng)濟環(huán)境　C 、技術(shù)環(huán)境　D 、國際環(huán)境　E 、產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)境

　　3 、財務(wù)預(yù)測按其預(yù)測的內(nèi)容劃分，可以分為

　　A 、客觀預(yù)測　B 、微觀預(yù)測　C 、資金預(yù)測　D 、成本費用預(yù)測　E 、利潤預(yù)測

　　4 、企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本主要包括

　　A 、占有成本　B 、轉(zhuǎn)換成本　C 、管理成本　D 、短缺成本　E 、壞帳成本

　　5 、信用政策是企業(yè)關(guān)于應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)的管理或控制方面的原則性規(guī)定，包括

　　A 、信用標準　B 、收帳期限　C 、壞帳損失　D 、收帳費用　E 、信用條件

　　6 、短期有價證券的特點有

　　A 、變現(xiàn)性強　B 、償還期明確　C 、有一定的風險性　D 、免征所得稅　　E 、價格有一定的波動性

　　7 、與儲存原材料有關(guān)的存貨成本包括

　　A 、機會成本　B 、取得成本　C 、壞帳成本　D 、儲存成本　E 、短缺成本

　　8 、固定資產(chǎn)的計價方法通常有

　　A 、原始價值　B 、重置價值　C 、折余價值　D 、殘余價值　E 、清理費用

　　9 、產(chǎn)品的制造成本包括

　　A 、直接材料　B 、管理費用　C 、直接工資　D 、其他直接支出　E 、制造費用

　　10、目前企業(yè)主要的社會資金籌集方式有

　　A 、股票　　B 、債券　 C、租賃　 D、吸收投資　 E、商業(yè)信用

　　11、企業(yè)內(nèi)部直接財務(wù)環(huán)境主要包括企業(yè)的

　　A 、生產(chǎn)能力　B 聚財能力　C 、用財能力　D 、生財能力　E 、理財人員素質(zhì)

　　12、短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為

　　A 、金融企業(yè)的`融資券　　B 、非金融企業(yè)融資券　　C 、國內(nèi)融資券D 、經(jīng)紀人代銷的融資券　　E 、直接銷售的融資券

　　13、企業(yè)從事短期有價證券投資所關(guān)心的因素是證券的

　　A 、安全性　B 、穩(wěn)健性　C 、變現(xiàn)性　D 、風險性　E 、收益性

　　14、無形資產(chǎn)的特點是

　　A 、經(jīng)濟效益的不確定性　　B 、有效期限的不確定性　　C 、占有和使用的壟斷性D 、無物質(zhì)實體性　　　　　E 、與有形資產(chǎn)的互補性

　　15、固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟用途，可以分為

　　A 、使用中的固定資產(chǎn)　　　B 、生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)　　C 、未使用的固定資產(chǎn)D 、非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)　 E、不需用的固定資產(chǎn)

　　16、工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本是指工業(yè)產(chǎn)品的制造成本，包括

　　A 、直接材料　B 、直接工資 C、其他直接支出　D 、制造費用　E 、管理費用

　　17、企業(yè)銷售利潤總額，包括

　　A 、產(chǎn)品銷售利潤　B 、其他業(yè)務(wù)利潤　C 、營業(yè)利潤　D 、投資凈收益　　E 、營業(yè)外收支凈額

　　18、財務(wù)預(yù)測的作用主要表現(xiàn)在

　　A 、是財務(wù)決策的基礎(chǔ)　B 、是編制財務(wù)計劃的前提　C 、是財務(wù)管理的核心D 、是編制財務(wù)計劃的依據(jù)　　E 、是組織日常財務(wù)活動的必要條件

　　19、反映企業(yè)盈利能力的指標主要有

　　A 、資產(chǎn)利潤率　B 、資本金利潤率　C 、銷售利潤率　D 、成本費用利潤率　　E 、凈值報酬率

　　20、按照企業(yè)聯(lián)合與兼并的方式，可分為

　　A 、購買式兼并　B 、破產(chǎn)式兼并　C 、承擔債務(wù)式兼并　D 、吸收股份式兼并　　E 、控股式兼并

　　三、判斷改錯題(對的在括號內(nèi)打“+ ”，錯的打“- ”。并加以改正。10分)

　　1 、企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系。

　　2 、債券價格由面值和票面利率決定。

　　3 、經(jīng)營租出與融資租入固定資產(chǎn)不提折舊。

　　4 、當應(yīng)收帳款增加時，其機會成本和管理成本上升，而壞帳成本會降低。

　　5 、聯(lián)營企業(yè)的投資形式有股票、貨幣資金、實物、無形資產(chǎn)。

　　四、名詞解釋(每小題2 分，共10分)

　　1 、財務(wù)目標2 、股票3 、票據(jù)貼現(xiàn)4 、現(xiàn)金凈流量5 、無形資產(chǎn)

　　五、簡答題(每小題5 分，共10分)

　　1 、簡述資金成本的用途。

　　2 、簡述利潤分配的原則。

　　六、計算題(共30分)

　　1 、某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)如下：

　　資金來源　　數(shù)額　　　　比重

　　優(yōu)先股　　400 ，000 　　 20 %

　　普通股　　1000，000 　 50 %

　　企業(yè)債券　600 ，000 　　 30 %

　　該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12%;普通股成本率預(yù)計為16%;企業(yè)債券成本率為9 %(稅后)。要求：計算該公司的平均資金成本率。(本題5 分)

　　2 、某企業(yè)1994年度利潤總額為116 ，000 元，資產(chǎn)總額期初為1017，450 元，其末數(shù)為1208，650 元;該年度企業(yè)實收資本為750 ，000 元;年度銷售收入為396 ，000 元，年度銷售成本為250 ，000 元，銷售費用6 ，5000元，銷售稅金及附加6 ，600 元，管理費用8 ，000 元，財務(wù)費用8 ，900元;年度所有者權(quán)益年初數(shù)793 ，365 元，年末數(shù)為814 ，050 元。

　　要求：計算企業(yè)該年度

　�、儋Y產(chǎn)利潤率;②資本金利潤率;③銷售利潤率;④成本費用利潤率;⑤權(quán)益報酬率(本題共15分)。

　　3 、(1 )某公司發(fā)行優(yōu)先股面值100 元，規(guī)定每股股利為14元，市價為98元

　　要求：計算其投資報酬率。(本小題4 分)

　　(2 )某公司發(fā)行面值為100 元，利息為10%，期限為10年的債券。

　　要求：計算①市場利率為10%時的發(fā)行價格。

　　②市場利率為12%時的發(fā)行價格。

　�、凼袌隼�率為8 %時的發(fā)行價格。(本小題6 分)

　　參考答案

一、單項選擇題

　　1 、D 　2 、B 　3 、B 　4 、B 　5 、A 6 、C 　7 、C 　8 、D 　9 、B 　10、C 11、C 12、C 　13、B 14、D 　15、C 　16、B 　17、A 　18、D 19、D 　20、C

　　二、多項選擇題

　　1 、ABCE　2 、ABCD　3 、CDE 4 、ACD 　5 、AE　6 、ACE 7 、BDE 　8 、ABC 　9 、ACDE 10、ABCDE 　11、BCD 12、DE 13 、ACE 　14、ABCD　15、BD 16 、ABCD　17、CDE 　18、ABE19 、ABCDE 20、ACDE

　　三、判斷改錯題

　　1 、經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系2 、票面利率與市場利率關(guān)系決定3 、都提折舊4 、壞帳成本也升高5 、無股票

　　四、名詞解釋題

　　1 、財務(wù)目示是企業(yè)進行財務(wù)管理所要達到的目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的標準。

　　2 、股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是持有人擁有公司股份的入股憑證，它代表對股份公司的所有權(quán)。

　　3 、票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為。

　　4 、現(xiàn)金凈流量是指一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。

　　5 、無形資產(chǎn)是企業(yè)長期使用，但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，它通常代表企業(yè)所擁有的一種法令權(quán)或優(yōu)先權(quán)，或是企業(yè)所具有的高于一般水平的獲利能力。

　　五、簡答題

　　1 、答：資金成本是企業(yè)財務(wù)管理中可以在多方面加以應(yīng)用，而主要用于籌資決策和投資決策。

　　(1 )資金成本是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)。

　　(2 )資金成本是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟指標。

　　(3 )資金成本可作為評價企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。

　　2 、答：(1 )利潤分配必須遵守國家財經(jīng)法規(guī)，以保證國家財政收入穩(wěn)定增長和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營擁有安定的社會環(huán)境。

　　(2 )利潤分配必須兼顧企業(yè)所有者、經(jīng)營者和職工的利益。

　　(3 )利潤分配要有利于增強企業(yè)的發(fā)展能力。

　　(4 )利潤分配要處理好企業(yè)內(nèi)部積累與消費的關(guān)系，充分調(diào)動職工的積極性。

　　六、計算題

　　1 、(本題共5 分)

　　平均資金成本率=12 %×20%+16%×50%+9 %×30%=2.4%+8 %+2.7 %=13.1 %

　　2 、(本題共15分)

　�、倨骄�資產(chǎn)總額=1113050元資產(chǎn)利潤率= ×100 %=10.42%

　�、谫Y本金利潤率= ×100 %=15.47%

　　③銷售利潤率= ×100 %=29.29%

　�、艹杀举M用總額=250000 +6500+6600+8000+8900=280000 成本費用利潤率= ×100 %=41.43%

　　⑤平均股東權(quán)益=803707.5 權(quán)益報酬率= ×100 %=14.43%

　　3 、(本題共10分)

　　(1)投資報酬率= ×100 %=14.58%(4 分)

　　(2)(6 分)

　　①當市場利率為10%時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=100元

　　②當市場利率為12%時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=88.61元

　�、郛斒袌隼�率為8 %時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=113.42 元

2024年財務(wù)管理試題及答案5

　　單項選擇題

　　1. 某人將100元存入銀行，年利率3%，按單利計息，5年后的本利和為( )元。

　　A.115

　　B.115.93

　　C.114

　　D.114.93

　　2. 某公司連續(xù)5年每年年末存入銀行20000元，假定銀行利息率為8%，5年期8%的年金終值系數(shù)為5.8666，5年期8%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.9927，則5年后公司能得到( )元。

　　A.16379.97

　　B.26378.97

　　C.379086.09

　　D.117332.00

　　3. 根據(jù)貨幣時間價值理論，在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1、系數(shù)減1的計算結(jié)果，應(yīng)當?shù)扔? )。

　　A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)

　　B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)

　　C.預(yù)付年金終值系數(shù)

　　D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)

　　4 (A/F，i，n)表示( )。

　　A.資本回收系數(shù)

　　B.償債基金系數(shù)

　　C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

　　D.普通年金終值系數(shù)

　　5. 在下列各項貨幣時間價值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)的是( )。

　　A.(P/F,i,n)

　　B.(P/A,i,n)

　　C.(F/P,i,n)

　　D.(F/A,i,n)

　　6. 6年分期付款購物，每年年初付款800元，設(shè)銀行年利率為10%，該項分期付款相當于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購價為( )元。(P/A，10%，6)=4.3553

　　A.3832.66

　　B.3484.24

　　C.3032.64

　　D.3335.90

　　7. 已知某企業(yè)預(yù)計每年存入銀行1萬元，以供n年后償還債務(wù)，該筆存款的年利率為i，則該筆債務(wù)為( )萬元。

　　A.[1-(1+i)n]/i

　　B.[1-(1+i)-n]/i

　　C.[(1+i)n-1]/i

　　D.[(1+i)-n-1]/i

　　8. 某企業(yè)于年初存入銀行50000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年年末的本利和為( )元。

　　A.66910

　　B.88115

　　C.89540

　　D.155290

　　9. 下列有關(guān)名義利率和實際利率之間關(guān)系的說法中，不正確的是( )。

　　A.若每年計算一次復(fù)利,實際利率等于名義利率

　　B.如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，實際利率高于名義利率

　　C.實際利率=名義利率/一年計息的次數(shù)

　　D.實際利率=(1+名義利率/一年計息的`次數(shù))一年計息的次數(shù)-1

　　10. 資產(chǎn)的收益額除了包括期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入外，還包括( )。

　　A.市場價格

　　B.期末資產(chǎn)的價值相對于期初價值的升值

　　C.期末資產(chǎn)的價值

　　D.期初資產(chǎn)的價值

　　多項選擇題

　　1. 下列可以表示貨幣時間價值的利息率有( )。

　　A.沒有風險的公司債券利率

　　B.在通貨膨脹率很低的情況下，國債的利率

　　C.沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率

　　D.加權(quán)平均資本成本

　　2. 下列各項中，其數(shù)值等于預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)的有( )。

　　A.(P/A，i，n)(1+i)

　　B.[(P/A，i，n-1)+1]

　　C.(F/A，i，n)(1+i)

　　D.[(F/A，i，n+1)-1]

　　3. 已知(P/F，8%，5)=0.6806 ，(F/P，8%，5)=1.4693，(P/A，8%，5)=3.9927,(F/A，8%，5)=5.8666，則i=8%，n=5時的償債基金系數(shù)和資本回收系數(shù)分別為( )。

　　A.0.1705

　　B.0.6803

　　C.0.2505

　　D.0.1075

　　4. 下列關(guān)于名義利率和實際利率的說法中，正確的有( )。

　　A.實際利率是指包括補償通貨膨脹 (包括通貨緊縮)風險的利率

　　B.如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，實際利率高于名義利率

　　C.名義利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率

　　D.若每年計算一次復(fù)利,實際利率等于名義利率

　　5. 某企業(yè)投資某項資產(chǎn)12000元，投資期3年，每年收回投資4600元，則其投資回報率( )。[已知：(P/A，6%，3)=2.6730,(P/A，7%，3)=2.6243,(P/A，8%，3)=2.5771]

　　A.大于8%

　　B.小于8%

　　C.大于7%

　　D.小于6%

　　6. 下列關(guān)于資產(chǎn)收益的說法中，正確的有( )

　　A.資產(chǎn)收益可以用金額表示，也可以用百分比表示

　　B.資產(chǎn)的收益額主要是利息、紅利或股息收益

　　C.一般情況下，我們都用收益率的方式來表示資產(chǎn)的收益

　　D.資產(chǎn)的收益率指的是資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價值的比值

　　7. 下列說法正確的有( )。

　　A.無風險收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼率

　　B.必要收益

2024年財務(wù)管理試題及答案6

　　一、單項選擇題(從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題1分，共20分)

　　1．企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是( )

　　A．經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 B．債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　C．投資與受資關(guān)系 D．債務(wù)債權(quán)關(guān)系

　　2．經(jīng)營者財務(wù)的管理對象是( ) A．資本 B。法人資產(chǎn) C．現(xiàn)金流轉(zhuǎn) D．成本費用

　　3．將1000元錢存入銀行，利息率為10%，計算3年后的到期值應(yīng)采用( )

　　A．復(fù)利終值系數(shù) B．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

　　C．年金終值系數(shù) D．年金現(xiàn)值系數(shù)

　　4．若兩種股票完全負相關(guān)，則把這兩種股票合理地組合在一起時，( )

　　A．能適當分散風險 B．不能分散風險

　　C．能分散一部分風險 D。能分散全部風險 5．若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目( ) A．為虧損項目，不可行

　　B．它的投資報酬率小于0，不可行

　　C．它的投資報酬率沒有達到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行

　　D．它的投資報酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案 6．對于企業(yè)而言，它自身的折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩方面內(nèi)容作出規(guī)定和安排，即

　　A．折舊范圍和折舊方法 U．折舊年限和折舊分類 C折舊方法和折舊年限 D．折舊率和折舊年限

　　7．按照我國法律規(guī)定，股票不得( ) A．溢價發(fā)行 U．折價發(fā)行

　　巳市價發(fā)行 D，平價發(fā)行

　　8．某企業(yè)計劃投資10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計投資后每年可獲得凈利1．5萬元，年折舊率 為10％，則投資回收期為( )

　　A，3年 B，5年 巳4年 D，6年

　　9．下列各項中不屈于商業(yè)信用的是( )

　　A．應(yīng)付工資 U．應(yīng)付賬款

　　C應(yīng)付票據(jù) D．預(yù)提費用

　　10．某公司發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12%，償還期限5年，發(fā)行費率3%，所得稅率為33％的債券，該債券發(fā)行價為1200萬元，則債券資本成本為( ) A．8．29% B．9．7％

　　C． 6．91% D。9．97％ 11．只要企業(yè)存在固定成本刷(么經(jīng)營杠桿系數(shù)必( )

　　A．恒大于1 B．與銷售量成反比 C．與固定成本成反比 D．與風險成反比

　　12．最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期最適宜其有關(guān)條件下( ) A．企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)

　　B．企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu) C．加權(quán)平均的資本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu)

　　D．加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)

　　13．資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屈性，但它又不同于一般的賬面成本，通常它是一種 ( )

　　A．預(yù)測成本 B．固定成本 C．變動成本 C。實際成本

　　14．某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5／10，2／20，n／30”，一客戶從該企業(yè)購人原價為10000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實際支付的貨款是( ) A．9500 B．9900 C．10000 D．9800 15．下面關(guān)于營運資本規(guī)模描述錯誤的是( )

　　A．營運資本是流動資產(chǎn)的有機組成部分，是企業(yè)短期償債能力的重要標志

　　B．營運資本數(shù)額與企業(yè)償債能力成同方向變動

　　C．營運資本規(guī)模越大，越有利于獲利能力的提高 D．在某些情況下，營運資本減少，企業(yè)償債風險也可能減小

　　16．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為( )

　　A．190天 B。110天 C．50天 D．30天

　　17．某企業(yè)于1997年1月i EI以950元購得面值為1000元的新發(fā)行債券，票面利率12％，每年付息一次，到期還本，

　　該公司若持有該債券至到期日，其到期名義收益率為( )

　　A．高于12% B．低于12％ C．等于12％ D．無法確定

　　18．下列表達式中，錯誤的說法是( ) A．利潤二邊際貢獻一固定成本

　　B．利潤二銷售量X單位邊際貢獻一固定成本

　　C．利潤二銷售收入一變動成本一固定成本

　　D．利潤二邊際貢獻一變動成本一固定成本

　　19．經(jīng)常性風險經(jīng)常面對的壓力是( )

　　A．長期償債壓力 B．短期償債壓力

　　C．付現(xiàn)壓力 D．或有負偵壓力

　　20．在下列分析指標中，屬于企業(yè)長期償債能力分析指標的是( )

　　A．銷售利潤率 B，資產(chǎn)利潤率 C．產(chǎn)權(quán)比率 D。速動比率

　　二、多項選擇題 1．下列關(guān)于企業(yè)總價值的說法中正確的有( ) A．企業(yè)的總價值與預(yù)期的報酬成正比 B．企業(yè)的總價值與預(yù)期的風險成反比

　　C．風險不變，報酬越高，企業(yè)總價值越大

　　D．報酬不變，風險越高，企業(yè)總價值越大

　　E．在風險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)的總價值達到最大

　　2．下列屬于財務(wù)管理觀念的是( ) A．貨幣時間價值觀念 B．預(yù)期觀念

　　C．風險收益均衡觀念 D．成本效益觀念 E．彈性觀念

　　3．下列屬于市場風險的有( )

　　A．戰(zhàn)爭 B．經(jīng)濟衰退 C．員工罷工 D．通貨膨脹

　　E．高利率 4．確定一個投資方案可行的必要條件是( ) A．內(nèi)含報酬率大于1 D．凈現(xiàn)值大于0 C．現(xiàn)值指數(shù)大于l

　　D．內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率 E．現(xiàn)值指數(shù)大于0

　　5．下列各項中，屬于商業(yè)信用特點的有( )

　　A．是一種持續(xù)性的貸款形式 B．容易取得 C．期限較短 D．沒有籌資成本 E．期限較長

　　6．影響債券發(fā)行價格的因素有( ) A．債券面額 B．市場利率

　　C．票面利率 D．債券期限 E．機會成本率 7．公司債券籌資與普通股籌資相比，( )

　　A．普通股籌資的風險相對較低

　　B．公司債券籌資的資本成本相對較高

　　C．普通股籌資可以利用財務(wù)杠桿的作用

　　D．公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付

　　E．如果籌資費率相同，兩者的資本成本就相同

　　8．延長信用期，會使銷售額增加，但也會增加相應(yīng)的成本，主要有(

　　A．應(yīng)收賬款機會成本 B，壞賬損失 C．收賬費用 D．現(xiàn)金折扣成本

　　E．轉(zhuǎn)換成本 9．下面關(guān)于經(jīng)濟批量的表述正確的有( ) A，儲存變動成本與經(jīng)濟批量成反比 B．訂貨變動成本與經(jīng)濟批量成反比

　　C．經(jīng)濟批量是使存貨總成本最低的采購批量

　　D．經(jīng)濟批量是訂貨變動成本與儲存變動成本相等時的采購批量

　　E．定貨變動成本與經(jīng)濟批量成正比 10．影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率正確計算的因素主要有( ) A．大量使用分期付款結(jié)算方式

　　B．大量的銷售使用現(xiàn)金 C．季節(jié)性經(jīng)營

　　D．年末大量銷售或年末銷售幅度下降 ·

　　E．全年銷售額比較平均 三、名詞解釋(每題3分，共15分) 1．財務(wù)分層管理體系 2．成本效益觀念

　　3．無差異點分析法 4．信用政策

　　5．市盈率

　　四、簡答題(每小題5分，共15分) 1．簡述融資租賃的優(yōu)缺點。 2．簡述降低資本成本的途徑。

　　3．選擇股利政策時應(yīng)考慮的因素有哪些?

　　五、綜合分析題(第l題10分，第2題12分，第3題8分，第4題10

　　分，共40分)

　　1．某股份公司今年的稅后利潤為800萬元，目前的負債比例為50％，企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例，預(yù)計企業(yè)明年將有一項良好的投資機會，需要資金700萬元，如果采取剩余股利政策，要求計算：

　　(1)明年的對外籌資額是多少? (2)可發(fā)放多少股利額?股利發(fā)放率為多少?

　　2．萊公司計劃投資某一項目，原始投資額為200萬元，全部在建設(shè)起點一次投入，并于當年完工投產(chǎn)。投產(chǎn)后每年增加銷售收人90萬元，增加付現(xiàn)成本21萬元。該項目固定資產(chǎn)預(yù)計使用10年，按直線法提取折舊，預(yù)計殘值為10萬元。該公司擬發(fā)行面值為1000元，票面年利率為15％，期限為l0年的債券1600張，債券的籌資費率為1％，剩余資金以發(fā)行優(yōu)先股股票方式籌集，固定股利率為19．4％，籌資費率3％，假設(shè)市場利率為15％，所得稅稅率為34％。 要求計算：

　　(1)債券發(fā)行價格 (2)債券成本率、優(yōu)先股成本率和項目綜合成本率 資料：PVlF15%，10=0．247 PVlFA15%，10=5．019

　　3．明天公司進行一項投資，正常投資期為3年，每年投資300萬元，3年共需投資900萬元。第4—13年每年現(xiàn)金凈流量為350萬元。如果把投資期縮短為2年，每年需投資500萬元，2年共投資1，000萬元，竣工投產(chǎn)后的項目壽命和每年現(xiàn)金凈流量不變，資本成本為20％，假設(shè)壽命終結(jié)時無殘值，不用墊支營運資金。試分析判斷應(yīng)否縮短投資期。

　　資料：PVIF20%，1=0．833 PVIFA20%，2=1．528

　　PVIF20%，2＝0．694 PVIFA20%，10＝4．193

　　PVIF20%，3＝0．579 4．某公司的信用條件為30天付款，無現(xiàn)金折扣，平均收現(xiàn)期為40天，銷售收人10萬元。預(yù)計下年的銷售利潤率與上年相同，仍保持30％。該企業(yè)擬改變信用政策，信用條件為：“2／10，N／30”，預(yù)計銷售收人增加4萬元，所增加的銷售額中，壞賬損失率為5％，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為70％，平均收現(xiàn)期為25天。要求：如果應(yīng)收賬款的機會成本為10％，

　　測算信用政策變化對利潤的綜合影響。

　　一、單項選擇題(每題1分，共20分)

　　1． A 2．B 3．A 4，D 5．C

　　6．C 7．B 8．C 9．C 10．C

　　11．A 12．D 13．A 14．D 15．C

　　16．B 17．A 18．D 19．B 20．C

　　二、多項選擇題(每題1分，共lo分)

　　1．ABCE 2．ABCDE 3．ABDE 4．BCD 5．ABC 6．ABCD 7．AD 8．ABD 9．ABD 10．ABCD 三、名詞解釋(每題3分，共15分)

　　1．財務(wù)分層管理體系是指當企業(yè)采取公司制組織形式時，股東大會、經(jīng)營者(董事會、總經(jīng)理)、財務(wù)經(jīng)理三者分別按自身的權(quán)責，對某一財務(wù)事項分別就決策、控制及監(jiān)督三者間形成相互制衡的管理體系，它包括出資者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)、財務(wù)經(jīng)理財務(wù)。

　　2．成本效益觀念是指作出一項財務(wù)決策要以效益大于成本為原則，即某一項目的效益大于其所需成本時，予以采納；否則，放棄。 3．無差異點分析法。無差異點分析法是一種確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法，也稱為EBITEPS法，它利用稅后凈資產(chǎn)收益率無差異點(股份公司則為每股凈收益)的分析來選擇和確定負債與權(quán)益間的比例或數(shù)量關(guān)系。根據(jù)稅后凈資產(chǎn)收益率無差異點，可分析判斷在追加籌資量的條件下，應(yīng)選擇何種方式來進行資本籌資，并合理安排和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

　　4．信用政策：即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確定的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標準、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。

　　5，市盈率是指股票的價格與收益的比率，用公式表示為：市盈率＝每股市價／每股收益。 四、簡答題{每題5分，共15分} 1．答：

　　融資租賃是企業(yè)新型籌資方式之一，與其他籌資方式相比，具有以下優(yōu)點：

　　第一，節(jié)約資金，提高資金的使用效益。通過租賃，企業(yè)可以不必籌借一筆相當于設(shè)備款的資金，即可取得設(shè)備完整的使用權(quán)，從而節(jié)約資金，提高其使用效益。

　　第二，簡化企業(yè)管理，降低管理成本。融資租賃集融物與

　　融資于一身，它既是企業(yè)籌資行為，又是企業(yè)投資決策行為，它具有簡化管理的優(yōu)點。這是因為：(1)從設(shè)備的取得看，租人設(shè)備比貸款自購設(shè)備能在采購環(huán)節(jié)上節(jié)約大量的人力、物力、財力。(2)從設(shè)備的使用角度看，出租人提供的專業(yè)化服務(wù)對設(shè)備的運轉(zhuǎn)調(diào)試及維修負責，有利于減少承租人資金投入。

　　第三，增加資金調(diào)度的靈活性。融資租賃使企業(yè)有可能按照租賃資產(chǎn)帶來的收益的時間 周期來安排租金的支付，即在設(shè)備創(chuàng)造收益多的`時候多付租金，而在收益少時少付租金或延付租金，使企業(yè)現(xiàn)金流人與流出同步，從而利于協(xié)凋。 另外，由于雙方不得中止合同，因此在通貨膨脹情況下，承租人等于用貶值了的貨幣去支付其設(shè)備價款，從而對承租人有利。但是，融資租賃也存在租金高、成本大等不足。 2．答：

　　降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場環(huán)境，要降低資本成本，要從以下幾個方面著手：

　　(1)合理安排籌資期限。原則上看，資本的籌集主要用于長期投資，籌資期限要服從于投資年限，服從于資本預(yù)算，投資年限越長，籌資期限也要求越長。但是，由于投資是分階段、分時期進行的，因此，企業(yè)在籌資時，可按照投資的進度來合理安排籌資期限，這樣既減少資本成本，又減少資金不必要的閑置。

　　(2)合理利率預(yù)期。資本市場利率多變，因此，合理利率預(yù)期對債務(wù)籌資意義亞大。 (3)提高企業(yè)信譽，積極參與信用等級評估。要想提高信用等級，首先必須積極參與等級評估，讓市場了解企業(yè)，也ij：企業(yè)走向市場，只有這樣，才能為以后的資本市場籌資提供便利，才能增強投資者的投資信心，才能積極有效地取得資金，降低資本成本。

　　(4)積極利用負債經(jīng)營。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負債經(jīng)營，取得財務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。

　　(5)積極利用股票增值機制，降低股票籌資成本。對企業(yè)來說，要降低股票籌資成本．就應(yīng)盡量用多種方式轉(zhuǎn)移投資者對股利的吸引力，而轉(zhuǎn)向市場實現(xiàn)其投資增值，要通過股票增值機制來降低企業(yè)實際的籌資成本。 3．答：

　　在選擇股利政策時，應(yīng)考慮以下因素的影響：(1)法律方面的規(guī)定；(2)控制權(quán)的大小約束；(3)籌資能力和償偵需要；(4)公司資產(chǎn)的流動性；(5)投資機會；(6)公司加權(quán)資金成本，其影響通過四個方面來實現(xiàn)：股利政策的區(qū)別必然影響留存收益的多少，而留存收益的實際資金成本為0；股利的信號作用；股資者對股利風險及對資本增加值的風險的看法；資本結(jié)構(gòu)的彈性；(7)股利政策慣性；(8)股東對股利分配的態(tài)度。 五、綜合分析題(第l題10分，第2題12分，第3題8分，第

　　4題10分，共40分) 1.解：

　　①為保護目前資本結(jié)構(gòu)，則股權(quán)資本在新投資中所占比例也應(yīng)為50%。即：

　　權(quán)益資本融資需要=700×50％=350(萬元) ；

　　按照剩余股利政策，投資所需的權(quán)益資本350萬元應(yīng)先從當年盈余中留用。因此明年的

　　對外籌資額即為需用債務(wù)方式籌措的資金，即：

　　對外籌措債務(wù)資金額=700×50％＝350(萬元)

　�、诳砂l(fā)放股利=800-350＝450(萬元) 股利發(fā)放率=450／800×100％＝56．25％。

　　即，可發(fā)放450萬元的股利額；股利發(fā)放率為56．25％。

　　2．解： ①計算債券發(fā)行價格=150×5．019+1000×0．247=1000元

　�、趥�券成本率=15％×(1—34％)／(1—1%)=10％

　　優(yōu)先股成本率=19．49%／(1—3％)=20％

　　綜合資本成本=10％×((1600×1000)／2000000)+20％×((2000000—1600X1000>／2000000) =12％

　　3．解：(1)計算正常投資期的凈現(xiàn)值

　　NPV1=-300-300×PVlFA20%，2+350×PVIFA20%，10×PVIP20%，3 =-300—300×1．528+350×4．193×0．579 =91．3l(萬元)

　　(2)計算縮短投資期的凈現(xiàn)值

　　NPV2＝-500-500×PVIF20%，1+350×PVIFA20%，10×PVIF20%,2

　　=-500-500×O．833+350×4．193×0．694 =101．98(萬元)

　　所以，應(yīng)采用縮短投資期的方案。

　　4．分析：對信用標準與信用條件決策來說就是通過比較信用標準，信用條件調(diào)整前后收益成本的變動，遵循邊際收入應(yīng)大于邊際成本原則，作出方案的優(yōu)劣選擇。決策相關(guān)成本項目包括應(yīng)收賬款占用機會成本，壞賬損失等。決策相關(guān)收益包括擴大銷售所取得的貢獻毛益增量收益。當信用標準，信用條件改變后，給企業(yè)帶來的收益大于給企業(yè)增加的成本，則該方案可行，否則不可行。 蝸牛在線更多資料更精彩

　　(1)改變信用期后增加的利潤=40000×30％=12000元

　　(2)信用條件改變對機會成本的影響：

　　=25-40/360×100000×10％+25／360×40000×10% =(-416．67)+277．78 =-138．89元

　　(3)現(xiàn)金折扣成本=(100000+40000)×70％×2％=1960元

　　(4)改變信用期后增加的壞賬損失=40000×5％=20xx元 (5)信用政策變化對利潤的綜合影響=12000-(-138．89)-1960-20xx=8178．89元

　　第四部分 典型例題講解

　　一、判斷題（每題 1 分，共15 分）

　　1．企業(yè)集團是由多個法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，亦不具備法人資格及相應(yīng)的民事權(quán)力。（ √ ） 2．在融資幫助的表現(xiàn)形式中，最系統(tǒng)的融資幫助是債務(wù)重組。（× ）

　　二、單項選擇題（每題 1分，共 10 分）

　　1．企業(yè)集團在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”指的是（ D ）。

　　A．財權(quán)、物權(quán)、人事權(quán)

　　B．股東大會權(quán)限、董事會權(quán)限、監(jiān)事會權(quán)限

　　C．所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、控制權(quán) D．決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)

　　2．從危機預(yù)警指標必須具備的基本特征出發(fā)，下列指標中適用于財務(wù)危機預(yù)警的是（ C ）。

　　A．產(chǎn)權(quán)比率 B．財務(wù)杠桿系數(shù) C．經(jīng)營性資產(chǎn)收益率 D．營業(yè)現(xiàn)金流量比率

　　三、多項選擇題（多選、漏選均不得分。每題 3 分，共 15 分） 1．母公司在確定對子公司的控股比例時，應(yīng)結(jié)合（ ABE ）因素加以把握。

　　A．市場（治理）效率 B．子公司的重要程度

　　C．子公司的發(fā)展前景 D．財務(wù)管理體制類型

　　E．股本規(guī)模與股權(quán)集中程度

　　2．依據(jù)《企業(yè)集團財務(wù)公司管理暫行辦法》的規(guī)定，中國的企業(yè)集團財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括（ACDE）。

　　A．負債類業(yè)務(wù) B．股票投資業(yè)務(wù) C．資產(chǎn)類業(yè)務(wù) D．中介服務(wù)業(yè)務(wù) E．外匯業(yè)務(wù)

　　四、計算題（寫出計算公式及主要計算過程，共 30 分，一般為兩個題目）

　　甲企業(yè)集團下屬的甲生產(chǎn)經(jīng)營型子公司，20xx年6月末購入某種設(shè)備，價值1200萬元。政府會計直線折舊期為5年，殘值率10%；稅法直線折舊率為12%，無殘值；集團內(nèi)部首期折舊率為60%（可與購置當年享受），每年內(nèi)部折舊率為30%（按設(shè)備凈值計算）。20xx年甲子公司實現(xiàn)會計利潤860萬元，所得稅率30%。要求：

　�。�1）計算甲子公司20xx年的實際應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)稅所得額。

　�。�2）計算會計應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。

　�。�3）說明母公司與子公司甲之間應(yīng)如何進行相關(guān)的資金結(jié)

　　轉(zhuǎn)。

　　解：

　　（1）20xx年甲子公司會計折舊額＝＝108（萬元）

　　20xx年甲子公司稅法折舊額＝1200×12%×＝72

　�。ㄈf元）

　　20xx年甲子公司內(nèi)部首期折舊額＝1200×60%＝720(萬元) 20xx年甲子公司內(nèi)部每年折舊額＝(1200-720)×30%＝

　　144(萬元)

　　20xx年甲子公司內(nèi)部折舊額合計＝720＋144＝864(萬元) 20xx年甲子公司實際應(yīng)稅所得額＝860＋108－72＝896(萬元)

　　20xx年甲子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝860＋108－864＝104(萬元)

　　（2）20xx年甲子公司會計應(yīng)納所得稅＝860×30%＝258(萬元)

　　20xx年甲子公司稅法(實際)應(yīng)納所得稅＝896×30%＝268.8(萬元)

　　20xx年甲子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝104×30%＝31.2(萬元) （3）內(nèi)部與實際(稅法)應(yīng)納所得稅差額＝31.2－268.8＝－237.6(萬元)，由母公司劃撥237.6萬元資金給甲子公司。

　　五、案例分析題（共30分，一般為一個題目，共三問） 在精倫電子公司成立之初，5名發(fā)起股東在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置上就作了較為合理的設(shè)置。其結(jié)果是，第一大股東和第二大股東所持的股權(quán)合計只有49.4％，不超過半數(shù)，也就是說，在

　　絕大多數(shù)情況下要有五名股東中的三名以上股東同意才能形成公司的重要決策，從根本上降低了少數(shù)股東或經(jīng)營管理的“內(nèi)部人控制”風險。公開發(fā)行上市后，發(fā)起人股東持股比例進一步攤薄，持股比例最大的為22.7％，有3名股東以14.25％的持股比例并列為第二大股東；所有大股東均是自然人；公司董事會10名董事只有5名屬股東董事，外部董事占據(jù)了半數(shù)席位，對公司決策的影響較大，董事會決策的相互制衡的特點更加突出。

　　問題：

　　1．談?wù)勀銓�精倫電子治理結(jié)構(gòu)的總體評價。 2．為什么必須健全決策的制衡機制？ 3．分析說明股權(quán)結(jié)構(gòu)分散的利與弊。 答案要點提示：

　　（1）體現(xiàn)了監(jiān)督與制衡機制。

　　（2）決策制衡能保證代表大多數(shù)股東的意志。 （3）股權(quán)分散有利于決策的制衡，保證代表意志的范

　　圍更廣，但不利于高效率的作出正確決策。

　�。ㄒ陨鲜谴鸢敢�點提示，期末考試答卷時必須要適當展開，否則將視為回答不完整而扣分）

　　第五部分 期末復(fù)習綜合練習題

　　一、判斷題：

　　1、企業(yè)集團是由多個法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，從而不具備獨立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。 （ × ）

　　2、經(jīng)營者的薪金水平，主要取決于經(jīng)營者風險管理的成敗。 （× ）

　　3、由于經(jīng)營者及其知識產(chǎn)權(quán)完全融入了企業(yè)價值及其增值

　　的創(chuàng)造過程，所以知識資本是與財務(wù)資本同等重要、甚至更為重要的一種資本要素。 （√ ）

　　4、強大的核心競爭力與高效率的核心控制力依存互動，構(gòu)成了企業(yè)集團生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。（√ ）

　　5、對于企業(yè)集團來說，核心競爭力要比核心控制力更重要。（ × ） 6、財務(wù)資本更主要的是為知識資本價值功能的發(fā)揮提供媒體和物質(zhì)基礎(chǔ)。（√ ）

　　7、無論是站在企業(yè)集團整體的角度，還是成員企業(yè)的立場，都必須以實現(xiàn)市場價值與所有者財富最大化作為財務(wù)的基本目標。 （ √ ）

　　8、遵循激勵與約束的互動原則，要求企業(yè)必須以塑造約束機制為立足點，不斷強化激勵機制的功能。（× ）

　　9、經(jīng)營者各項管理績效考核指標值較之市場或行業(yè)最好水平的比較劣勢越大，股東財務(wù)資本要求的剩余貢獻分享比例就

　　會越高。 （ √ ） 10、從風險的承擔角度來看，財務(wù)資本面臨的風險要比知識資本大得多。（× ）

　　11、判斷企業(yè)財務(wù)是否處于安全運營狀態(tài)，分析研究的著眼點是考察企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出彼此間在時間、數(shù)量及其結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對稱程度。 （√ ）

　　12、同樣的產(chǎn)權(quán)比率，如果其中長期債務(wù)所占比重較大，企業(yè)實際的財務(wù)風險將會相對減少。（ √ ）

　　13、企業(yè)集團公司治理的宗旨在于謀求更大的、持續(xù)性的市場競爭優(yōu)勢。（√ ）

　　14、公司治理面臨的一個首要基礎(chǔ)問題是產(chǎn)權(quán)制度的安排。（ √ ）

　　15、在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有者、董事會、經(jīng)營者構(gòu)成了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的三個基本層面。其中居于核心地位的是所有者。（ × ）

　　16、對母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對子公司的有效控制是一對矛盾。（ √ ）

　　17、母公司要對子公司實施有效的控制，就必須采取絕對控股的方式。（ × ）

　　18、就本質(zhì)而言，集權(quán)與分權(quán)的差別主要在“權(quán)”的集中或分散上。（ × ）

　　19、財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)就是通過設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標的變化，而對企業(yè)集團可能或?qū)⒁�面臨的財務(wù)危機事先進行監(jiān)測預(yù)報的財務(wù)分析系統(tǒng)。 （ √）

　　20、總部對集團財務(wù)資源實施一體化整合配置是財務(wù)集權(quán)制的特征。 （× ）

　　21、薪酬計劃的立足點是：經(jīng)營者為企業(yè)取得了稅后利潤，

　　它既能滿足持續(xù)再生產(chǎn)的需要，又能為擴大再生產(chǎn)的提供保障。

　�。� ×）

　　22、財務(wù)決策管理權(quán)限歷來是企業(yè)集團各方面所關(guān)注的首要問題。（ √ ）

　　23、股東與經(jīng)營者之間激勵不兼容以及由此而導(dǎo)致的代理成本、道德風險、效率損失等，是委托代理制面臨的一個核心問題。 （√ ）

　　24、母公司制定集團股利政策的宗旨是為了協(xié)調(diào)處理好集

　　團內(nèi)部以及與外部各方面的利益關(guān)系。（ ×） 25、在實際操作中，財務(wù)公司適用于集權(quán)體制，而財務(wù)中

　　心適用于分權(quán)體制。（× ）

　　26、企業(yè)應(yīng)否發(fā)放較多的現(xiàn)金股利，完全取決于企業(yè)是否具有較強的現(xiàn)金融通能力。 （ × ）

　　27、財務(wù)主管委派制同時賦予財務(wù)總監(jiān)代表母公司對子公司實施財務(wù)監(jiān)督與財務(wù)決策的雙重職能。（× ）

　　28、對企業(yè)來講，滿足股利支付優(yōu)先于經(jīng)營活動和納稅的現(xiàn)金需要。 （× ）

　　29、一般而言，低股利支付率較之高股利支付率對企業(yè)更

　　為有利。（× ） 30、就企業(yè)集團整體而言，多元化戰(zhàn)略與一元化戰(zhàn)略并非

　　是一對不可調(diào)和的矛盾。（√ ）

　　31、一般而言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團應(yīng)以股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略為主導(dǎo)。 （√ ）

　　32、融資決策制度安排指的是總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分。（ × ）

　　51、企業(yè)集團實施公司分立必須爭取債權(quán)人和股東的支持。 （ √ ）

　　52、嚴格的質(zhì)量標準，對于企業(yè)集團市場競爭優(yōu)勢的確立發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，因此，企業(yè)集團必須無限加大資金投

　　33、我國現(xiàn)有財務(wù)公司屬于大型企業(yè)集團的附屬機構(gòu)，不具有獨立的入，提高產(chǎn)品的質(zhì)量水平。 （ × ） 法人資格和權(quán)力。 （× ）

　　34、處于發(fā)展期的企業(yè)集團，由于資本需求遠大于資本供給，所以首選的籌資方式是負債籌資。（× ）

　　35、是否完成企業(yè)集團的融資目標是對融資完成效果評價的依據(jù)。 （× ）

　　36、融資幫助是指管理總部利用集團的資源一體化整合優(yōu)勢與融通調(diào)劑便利而對管理總部或成員企業(yè)的融資活動提供支持的財務(wù)安排。 （√ ）

　　37稅收籌劃作用于收益實現(xiàn)的基礎(chǔ)與實現(xiàn)的過程。（ √ ）38、標準式公司分立是指母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出去。 （ √ ）

　　39、解散式公司分立是指將子公司的控制權(quán)移交給它的股東，但原母公司還繼續(xù)存在。 （ × ）

　　40、預(yù)算控制就是將企業(yè)集團的決策管理目標及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實現(xiàn)的內(nèi)部管理活動或過程。 （ √ ）

　　41、實施預(yù)算控制有利于實現(xiàn)資源整合配置的高效率，為風險抗御機能的提高奠定了強大的基礎(chǔ)。 （√ ）

　　42、任何企業(yè)集團，無論采取何種管理體制或管理政策，

　　子公司資本預(yù)算的決策權(quán)都將掌握于控股母公司手中。（√ ）43、作為集團最高決策機構(gòu)的母公司居于整個預(yù)算組織的核心領(lǐng)導(dǎo)地位。（√ ）

　　44、預(yù)算管理組織是指負責企業(yè)集團預(yù)算編制、審定、監(jiān)督、協(xié)調(diào)、控制與信息反饋、業(yè)績考核的組織機構(gòu)。 （ √ ）

　　45、預(yù)算工作組是對集團及各層次、各環(huán)節(jié)預(yù)算組織的日�；顒铀鶎嵤┑娜�面、系統(tǒng)的監(jiān)督與控制活動。（ ×）

　　46、按照集團不同發(fā)展階段及其戰(zhàn)略側(cè)重點的不同，在預(yù)算目標規(guī)劃的切入點上，也有著差異的模式。（ √ ）

　　47、就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團所實施的資本運作

　　同資本型企業(yè)集團一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。 （× ）

　　48、標準式的公司分立將導(dǎo)致被分立出去的公司的股權(quán)和

　　控制權(quán)轉(zhuǎn)移到了原母公司及其股東之外的第三者手中。 （× ）

　　49、對于資本型企業(yè)集團，如何最大限度地實現(xiàn)資本利得是母公司關(guān)注的核心點。（ √）

　　50、就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團所實施的資本運作同資本型企業(yè)集團一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。（ × ）

　　53、面對激烈的市場競爭，必須關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量功能。因此，產(chǎn)品的質(zhì)量功能應(yīng)該越高越好。（× ）

　　54、為適應(yīng)市場競爭，企業(yè)集團必須選擇一個完全隨機變動的投資方式。（× ）

　　55、賣方融資是指作為主并方的企業(yè)集團暫不向目標公司支付全額價款，而是作為對目標公司所有者的負債，承諾在未來一定期限內(nèi)分期、分批支付并購價款的方式。（ √ ）

　　56、從財務(wù)上來講，只要賬面收入大于賬面成本即可確認

　　賬面收益，是實際的現(xiàn)金流入量與企業(yè)集團及其所有者的真實財富。 （× ）

　　57是否繼續(xù)擁有對被分立或分拆出去的公司的控制權(quán)，是公司分立與分拆上市的一個重要區(qū)別。（√ ）

　　58、較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資的著眼點在于為企業(yè)集團提供與創(chuàng)造出更多的可以運用的“活性”資金，而不僅僅是資金來源外延規(guī)模的增大。 （√ ）

　　59、整個購并活動成功的基本標志是對目標公司實現(xiàn)了接管，取得了控制權(quán)。（× ）

　　60、項目法人負責制是在項目責任人負責制基礎(chǔ)上衍生發(fā)展而來的，其目的在于明確投資風險與管理責任的主體。（√ ）

　　61、主并公司實現(xiàn)了對目標公司的接管后，接下來的工作

　　便是制定購并的一體化整合計劃。（ × ）

　　62、稅法折舊政策的目標在于統(tǒng)一對全社會財務(wù)報告的口徑，體現(xiàn)對外會計報告信息的通用性原則。（× ）

　　63、集團總部在選擇并利用會計折舊政策及稅法折舊政策時，需要考慮的首要問題是怎樣更有利于實現(xiàn)市場價值最大化和納稅現(xiàn)金流出最小化。 （ √ ）

　　64、企業(yè)集團的內(nèi)部折舊政策不受會計和稅法折舊政策的約束，是企業(yè)集團基于強化內(nèi)部管理與控制功能而自行確定的。 （ √ ）

　　65、股權(quán)現(xiàn)金流量體現(xiàn)了普通股投資者對公司營業(yè)現(xiàn)金流量的要求權(quán)。 （ √ ）

　　66、就財務(wù)角度而言，主并公司最為關(guān)心的是對目標公司直接支付的購并價格的多少。（ × ）

　　67、反向經(jīng)營策略同專利戰(zhàn)略一樣屬于無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)

　　略。 （× ） 68、杠桿收購是指企業(yè)集團（主并方）通過借款方式購買目標公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償付借款的收購方式。 （ √ ）

　　69、站在戰(zhàn)略與策略不同的角度，并購目標分為兩種：一

　　種是長遠性的戰(zhàn)略目標；一種是支持性的策略目標。 （ √ ）

　　70、維持性資本支出是指當年所發(fā)生的為使企業(yè)未來現(xiàn)金流量能力至少保持當前水平所必需的各種資資本性支出。 （ √）

　　71、對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團，并購目標公司的動機是獲得更大的資本利得。（× ）

　　72、企業(yè)集團的發(fā)展空間是否需要向其他新的領(lǐng)域拓展，是并購目標規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。（√ ）

　　73、企業(yè)集團擁有的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)以及未來發(fā)展趨勢，是購并目標規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。（√ ）

　　74、并購標準中最重要的是財務(wù)標準，即目標公司規(guī)模與價格水平。 （× ）

　　75、作為并購?fù)顿Y活動的指引性方針，并購標準一旦制定，必須嚴格遵循，絕不能改變。（ × ）

　　76、無論是就效用性還是質(zhì)量性、風險性等方面而言，收益貼現(xiàn)模式是整個貼現(xiàn)式價值評估模式中最為合理的一種。 （ × ）

　　二、單項選擇題：

　　1、企業(yè)集團的組織形式是（ C ）。 C．多級法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體

　　2、從謀求市場競爭優(yōu)勢角度而言，（ C ）指標最具基礎(chǔ)性的決定意義。C．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率

　　3、在財務(wù)管理的主體特征上，企業(yè)集團呈現(xiàn)為（ D ）。D．一元中心下的多層級復(fù)合結(jié)構(gòu)特征

　　4、企業(yè)集團總部財務(wù)管理的著眼點是（ C ）。 C．企業(yè)集團整體的財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策

　　5、股票期權(quán)的購買最適合用經(jīng)營者的（ B ）來支付。 B．知識資本報酬

　　6、（ A ）指標值如果過低，預(yù)示著企業(yè)可能處于過度經(jīng)營狀態(tài)。A．銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率

　　7、下列指標中不屬于財務(wù)風險變異性監(jiān)測體系的指標是( C )。C、實性資產(chǎn)負債率

　　8、知識資本報酬水平的高低，取決于（ C ）的大小。C．剩余貢獻

　　9、企業(yè)集團在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”指的是（ B ）。

　　B．決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)

　　10、在財務(wù)危機預(yù)警指標體系中，用于預(yù)報企業(yè)集團市場競爭優(yōu)劣態(tài)勢的指標是( D )。

　　D、核心(主導(dǎo))業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率

　　11、在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基本層面中，居于核心地位的是（ C ）。 C．董事會

　　12、競爭機制之所以能夠促使經(jīng)營者不斷提高管理效率，首先是源于（ B ）對經(jīng)營者的激勵與約束。

　　B．控制權(quán)利益

　　13、在下列權(quán)利中，母公司董事會一般不具有的是（ B ）。B．對母公司監(jiān)事會報告的審核批準權(quán)

　　14、企業(yè)集團在管理上采取分權(quán)制可能出現(xiàn)的最突出的弊端是（ D ）。D．子公司等成員企業(yè)的管理目標換位

　　15、下列具有獨立法人地位的財務(wù)機構(gòu)是（ B ）。 B． 財務(wù)公司

　　16、就投資者的經(jīng)驗來講，（ C）股利支付方式通常被認為是企業(yè)承認自身處于財務(wù)困境的標志。 C．股票合并

　　17、實施財務(wù)控制的宗旨是（ B ）。 B．更好地發(fā)揮激勵機制的功能效應(yīng)

　　18、用盈余公積金派發(fā)股利，若企業(yè)注冊資本20xx萬元，盈余公積金600萬元，那么，用盈余公積金派發(fā)股利最高金額應(yīng)為（ A ）萬元。A．100

　　19、企業(yè)集團融資政策最為核心的內(nèi)容（ C ）。 C．融資決策制度安排

　　20、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是（ D ）。D．剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

　　21、將每年股利的發(fā)放額固定在某一水平上,并在較長時期內(nèi)保持不變的股利政策是（ D ）。D．定額股利政策

　　22、中國企業(yè)實施并購面臨的最主要的陷阱是（C ） C．信息錯誤

　　23、在有關(guān)目標公司現(xiàn)金價值評估的折現(xiàn)率選擇上，應(yīng)遵循的基本原則是（D ）。D．配比原則

　　24、將企業(yè)集團的決策管理目標及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實現(xiàn)的內(nèi)部管理活動或過程，稱為（ B ）。 B．預(yù)算管理

　　25、下列不屬于無形資產(chǎn)營造戰(zhàn)略的是（ A ）。A．基因置換戰(zhàn)略

　　26、已知銷售利潤率8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率400%,則資產(chǎn)收益率為（ C ）。C．32%

　　27、投資質(zhì)量標準以及產(chǎn)品生產(chǎn)管理的著眼點是（ D ）。D．確立質(zhì)量優(yōu)勢，適應(yīng)市場對產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求

　　28、在預(yù)算執(zhí)行審批權(quán)限劃分上，最為重要的影響因素是（ A ）。 A．預(yù)算項目的重要性 三、多項選擇題：

　　1、財務(wù)危機預(yù)警指標必須同時具備的基本特征是（ BDE ）。

　　A．重要性 B．高度的敏感性 C．同一性 D．先兆性 E．危機誘源性

　　2、企業(yè)集團財務(wù)管理主體的特征是（ ACD ）。 A．財務(wù)管理主體的多元性 B．只能有一個財務(wù)管理主體，即母公司

　　C．有一個發(fā)揮中心作用的核心主體 D．體現(xiàn)為一種一元中心下的多層級復(fù)合結(jié)構(gòu)

　　E．只要是財務(wù)管理主體就要發(fā)揮核心作用 3、企業(yè)集團成敗的關(guān)鍵因素在于能否建立（ AE ）。

　　A．強大的核心競爭力 B．嚴格的質(zhì)量管理體制 C．強有力的集權(quán)管理線

　　D．靈活高效的分權(quán)管理線 E．高效率的核心控制力

　　4、下列指標值要求應(yīng)該大于1是（ ABD ）。 A．營業(yè)現(xiàn)金流量比率 B．營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率 C．實性資產(chǎn)負債率

　　D．實性流動比率 E．非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率

　　5、下列指標中，反映了企業(yè)營運效率高低的有（ CDE ）。

　　A．實性流動比率 B．產(chǎn)權(quán)比率 C．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率

　　D．經(jīng)營性資產(chǎn)銷售率 E．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)營業(yè)現(xiàn)金流入率

　　6、下列能夠直接體現(xiàn)知識資本權(quán)益特征的支付方式有（ BC ）。

　　A．現(xiàn)金支付方式 B．股票支付方式 C．股票期權(quán)支付方式

　　D．實物支付方式 E．債權(quán)支付方式 7、按照投資者行使權(quán)力的情況，可將公司治理結(jié)構(gòu)分為（ CD ）等基本模式。

　　A．絕對管理模式 B．相對管理模式 C．外部人模式 D．內(nèi)部人模式E．家族或政府模式

　　8、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本的權(quán)利有（ AD ）。

　　A．剩余索取權(quán) B．決策控制權(quán) C．日常經(jīng)營權(quán) D．剩余控制權(quán) E．日常使用權(quán)

　　9、資本分配預(yù)算包括的基本內(nèi)容有（ ABCD ）。 A．確定資本投資方式 B．劃分資本預(yù)算單位 C．確定資本分配標準 D．選擇資本分配形式 E．選定資本預(yù)算對象

　　10、下列比例是集團公司對成員企業(yè)的持股比例（假設(shè)在任何成員企業(yè)里，擁有25%的股權(quán)即可成為第一大股東），則其中與集團公司可以母子關(guān)系相稱的是（CDE ）。

　　A．A0% B．B10% C．C30% D．D51% E．E100%

　　11、預(yù)算控制循環(huán)的系統(tǒng)化過程包括（ ABCDE ）。

　　A．目標擬定與預(yù)算編制

　　B．責任落實與推動實施

　　C．業(yè)績報告與偏差診治D．責任辨析與業(yè)績評價

　　E．獎罰兌現(xiàn)與總結(jié)改進

　　12、財務(wù)管理體制是企業(yè)管理體制的重要組成部分，包括（BCD ）。

　　A．財務(wù)行為規(guī)范 B．財務(wù)決策制度 C．財務(wù)組織制度 D．財務(wù)控制制度 E．財務(wù)評價制度

　　13、企業(yè)集團發(fā)展期的財務(wù)戰(zhàn)略實施，主要應(yīng)從（ ABCDE ）方面考慮。

　　A．合理測定集團發(fā)展速度 B．主動謀取市場機會，充分利用各種金融工具，積極融資

　　C．充分規(guī)劃投資項目 D．積極推進商業(yè)信用管理，為全面落實財務(wù)戰(zhàn)略服務(wù)

　　E．采用各種靈活的方式擴大集團規(guī)模

　　14、56．企業(yè)集團融資幫助的主要形式有（ABCD）。 A．上市包裝 B．相互抵押擔保融資 C．債務(wù)轉(zhuǎn)移

　　D．債務(wù)重組 E．產(chǎn)品融通調(diào)劑

　　15、依據(jù)《企業(yè)集團財務(wù)公司管理暫行辦法》的規(guī)定，中國的企業(yè)集團財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括（ABDE）。

　　A．負債類業(yè)務(wù) B．資產(chǎn)類業(yè)務(wù) C．股票投資業(yè)務(wù) D．中介服務(wù)類業(yè)務(wù)

　　E．外匯業(yè)務(wù)

　　16、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本的權(quán)利有（AD ）。

　　A．剩余索取權(quán) B．決策控制權(quán)C．日常經(jīng)營權(quán) D．剩余控制權(quán) E．日常使用權(quán)

　　17、為了貫徹MBO計劃的宗旨， MBO計劃在有關(guān)股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須妥善解決的基本問題（ ABD ）。

　　A．MBO股的地位與行權(quán)規(guī)則B．國有股的處置或安排C．認購價格與認購方式

　　D．消除對中層骨干人員的激勵不兼容矛盾 E．融資來源

　　18、相對于企業(yè)其他各項支出，納稅成本具有的顯著特征是（ BE）。

　　A．廣泛性 B．完全的現(xiàn)金支付性C．可預(yù)測性 D．全面的風險性E．與收益變現(xiàn)程度的非對稱性

　　19、稅收籌劃是指企業(yè)集團基于法制規(guī)范，通過對融、投資以及收益實現(xiàn)進度、結(jié)構(gòu)等的合理安排，達到（ CD ）目的的活動。

　　A．減少納稅 B．增加納稅C．稅后利潤最大化 D．稅負相對最小化E．增加收入

　　20、企業(yè)集團整體股利政策的制定與決策過程，通常需要經(jīng)由的權(quán)力層面包括（ ABE ）。

　　A、企業(yè)集團財務(wù)部 B、母公司董事會 C、集團財務(wù)中心 D、母公司監(jiān)事會 E、母公司股東大會

　　21、下列股利支付方式中，屬于類股利支付方式的有（ ABE ）。

　　A．股票回購 B．股票合并C．現(xiàn)金股利 D．股票股利E．增資配股

　　22、經(jīng)營者薪酬計劃的基本內(nèi)容包括 ABCE。 A．薪酬構(gòu)成 B．計量依據(jù)C．支付標準 D．審查程序E．支付方式

　　23、在經(jīng)營者的下列薪酬中，（ ABCD ）與管理績效或公司效益不直接掛鉤。

　　A．生活保障薪金 B．職位級差酬勞C．管理分工辛

　　苦酬勞 D．主管業(yè)務(wù)重要性附加酬勞E．知識資本報酬 24、經(jīng)營者薪酬支付策略包括（ ABDE ）。 A．即期現(xiàn)金支付策略 B．即期股票支付策略C．實物支付策略 D．遞延支付策略E．期權(quán)支付策略

　　25、在經(jīng)營者薪酬支付方式的確定上應(yīng)遵循（ ABCD ）。

　　A．權(quán)益匹配原則 B．目標導(dǎo)向原則C．后勁推動原則 D．約束與激勵互動原則

　　E．決策、執(zhí)行、監(jiān)督“三權(quán)”分立原則 26、下列指標中，反映企業(yè)財務(wù)安全運營狀態(tài)的指標有（AE ）。

　　A．營業(yè)現(xiàn)金流量比率B．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率C．經(jīng)營性資產(chǎn)收益率D．產(chǎn)權(quán)比率E．營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率

　　27、下列指標，屬于財務(wù)風險變異性監(jiān)測指標的有（ BCD ）。

　　A．資產(chǎn)負債率 B．產(chǎn)權(quán)比率C．債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率 D．財務(wù)杠桿系數(shù)E．實性流動比率

　　28、財務(wù)危機預(yù)警指標必須同時具備的基本特征是（BDE）。

　　A．重要性 B．高度的敏感性C．狀態(tài)性 D．先兆性E．危機誘源性 四、簡答題

　　1、企業(yè)集團的本質(zhì)及其基本特征是什么？

　　企業(yè)集團的本質(zhì)從其宗旨出發(fā)是實現(xiàn)資源聚集整合優(yōu)勢和管理協(xié)同優(yōu)勢，其基本特征也是由此出發(fā)的，有如下四點：

　　(1)企業(yè)集團的最大優(yōu)勢體現(xiàn)為資源聚集整合性和管理協(xié)同性；

　　(2)母公司、子公司以及其它成員企業(yè)彼此之間必須遵循集團的統(tǒng)一“規(guī)范”，實現(xiàn)協(xié)調(diào)有序性運行；

　　(3)企業(yè)集團整體與局部之間形成一種利益的依存互動機制；

　　(4)作為管理總部的母公司必須能夠充分發(fā)揮其主導(dǎo)功能，任何企業(yè)若想取得成員資格，必須承認集團的章程及制度，服從集團整體利益最大化的目標。 2、企業(yè)集團成功的基礎(chǔ)保障是什么？

　　企業(yè)集團成功的基礎(chǔ)保障，也就是決定企業(yè)集團的成敗最關(guān)鍵的因素包括兩個方面：核心競爭力與核心控制，其中核心競爭力的關(guān)鍵在于卓越的戰(zhàn)略規(guī)劃與合理的產(chǎn)業(yè)板塊構(gòu)造，核心控制力最為本質(zhì)的是組織結(jié)構(gòu)的運轉(zhuǎn)效率與制度體系的控制力度。

　　企業(yè)集團生命力（成功）的基礎(chǔ)保障可以形象表示為： 企業(yè)集團生命力≈核心競爭力（戰(zhàn)略與板塊）＋核心控制力（文

　　化、組織與制度）

　　在以上的兩方面，核心競爭力決定著企業(yè)集團存亡發(fā)展的命運，核心控制力則是核心競爭力的源泉根基，二者依存互動，構(gòu)成企業(yè)集團生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。

　　3、企業(yè)集團財務(wù)管理的特征包含哪些方面，具體內(nèi)容是什么？

　　較之單一法人制企業(yè)，企業(yè)集團財務(wù)管理的特殊性緣于治理結(jié)構(gòu)的多級法人制。基于企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)背景，以總部（母公司）為主導(dǎo)的企業(yè)集團，在財務(wù)管理主體、管理目標、管理對象、管理方式以及管理環(huán)境等方面體現(xiàn)著如下基本特征：

　�。�1）在財務(wù)管理主體上

　　與多級法人治理結(jié)構(gòu)相對應(yīng)，企業(yè)集團在財務(wù)管理的主體上，呈現(xiàn)為一元中心下的多層級復(fù)合結(jié)構(gòu)特征。

　　在對企業(yè)集團財務(wù)管理主體的理解上應(yīng)把握四個關(guān)鍵詞：多、層級、一元中心、復(fù)合，同時注意母子公司制與總分公司制的差異。

　　（2）在財務(wù)管理目標上

　　無論是站在集團整體角度抑或個別成員企業(yè)立場，都必須以實現(xiàn)市場價值與所有者財富最大化作為財務(wù)的基本目標，但呈現(xiàn)為成員企業(yè)個體財務(wù)目標對集團整體財務(wù)目標在戰(zhàn)略上的統(tǒng)合性。

　　總部在財務(wù)管理目標的定位上，必須從集團整體利益最大化出發(fā)，依據(jù)一體化戰(zhàn)略，對母公司與子公司、母公司與其他成員企業(yè)、子公司以及其他成員企業(yè)相互間的利益沖突與財務(wù)目標進行統(tǒng)一協(xié)調(diào)與統(tǒng)一規(guī)劃，最終在確保集團整體財務(wù)目標

　　最大化的前提下，實現(xiàn)成員企業(yè)個體財務(wù)目標的最大化，從而在整體與個體財務(wù)目標間形成一種依存互動機制，避免管理目標逆向選擇傾向。

　�。�3）在財務(wù)管理對象上

　　一般意義上，企業(yè)集團財務(wù)管理的基本對象限定為企業(yè)集團資金或價值運動，體現(xiàn)為成員企業(yè)獨立資金運動個體對集團整體資金運動的一體化高度統(tǒng)合，并產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。但與單一法人企業(yè)有著一定的差別，最大的不同在于：

　　第一、單一法人企業(yè)的資金運動在這一單一的理財主體范圍內(nèi)自成系統(tǒng)，而企業(yè)集團的資金運動則涉及到多個理財主體及其不同的主體層面，因而是一個極其復(fù)雜的復(fù)合式系統(tǒng)結(jié)構(gòu)體系；

　　第二、企業(yè)集團有著優(yōu)勢的財務(wù)資源支持，能夠進入更加廣泛的財務(wù)活動領(lǐng)域，并利用多種多樣的融資、投資以及利潤分配的形式或手段，并且有了更大的創(chuàng)新空間。

　　第三、企業(yè)集團在總部的統(tǒng)一運籌和成員企業(yè)的協(xié)同配合

　　第二、是否擁有廣泛而通暢的投資通道、可資利用的多種多樣的投資手段，并取得理想的收益回報或達到預(yù)期的目的。

　　第三、在集團內(nèi)部能否塑造一種高效率的財務(wù)預(yù)算機制，規(guī)范各層階成員企業(yè)經(jīng)營理財行為，實現(xiàn)財務(wù)協(xié)同效應(yīng)，確立財務(wù)的服務(wù)意識，積極能動地為經(jīng)營管理提供高質(zhì)量的資金供應(yīng)、創(chuàng)新性的價值咨詢論證和有用的決策信息支持。 4、公司治理結(jié)構(gòu)的含義及其基本內(nèi)容。

　　所謂公司治理結(jié)構(gòu)，就是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司財務(wù)資本所有者、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營者、亞層次經(jīng)營者、員工以及其他利益相關(guān)者彼此間權(quán)責利關(guān)系的制度安排，包括產(chǎn)權(quán)制度、決策督導(dǎo)機制、激勵與約束機制、組織結(jié)構(gòu)、董事/監(jiān)事問責制度等基本內(nèi)容。

　　在公司治理結(jié)構(gòu)中，財務(wù)資本所有者包括股東及股東大會；董事會包括股東大會的常設(shè)權(quán)力機構(gòu)；經(jīng)營者包括委托代理契約的受托方及知識資本所有者；亞層次經(jīng)營者包括業(yè)務(wù)經(jīng)理、財務(wù)經(jīng)理、總務(wù)經(jīng)理等；員工以及其他利益相關(guān)者包括債權(quán)人、

　　下，企業(yè)集團的資金運動在整體上的可調(diào)劑彈性會大大增加。 顧客、供應(yīng)商、政府或社會。

　　第四、由于企業(yè)集團的資金運動是多個理財主體各自資金運動系統(tǒng)的一體化復(fù)合，因而在財務(wù)關(guān)系上，較之單一法人企業(yè)所面臨的問題、涉及的利益相關(guān)者及其層級結(jié)構(gòu)、需要采取的財務(wù)對策與財務(wù)手段或形式也就復(fù)雜得多。

　　（4）在財務(wù)管理方式上

　　5、企業(yè)集團集權(quán)與分權(quán)的認識與抉擇。

　�。�1）“權(quán)”的涵義及層次

　　就法人聯(lián)合體的企業(yè)集團來說,“權(quán)”主要是決策管理權(quán)，包括生產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)（供應(yīng)與銷售）、財務(wù)權(quán)（融、投資與分配）及人事權(quán)等。從總體角度，上述權(quán)力大致可歸納為如下五

　　企業(yè)集團在財務(wù)管理方式上，體現(xiàn)為經(jīng)營管理的全面預(yù)算化。 個基本層次：

　　就預(yù)算的運作機理與基本宗旨而言，單一法人制企業(yè)與企業(yè)集團并????第一層次：集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與公司政策（包括經(jīng)營無本質(zhì)的差異。只是由于治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)主體及其責權(quán)利關(guān)系的復(fù)雜性，領(lǐng)域、經(jīng)營方式、質(zhì)量標準、財務(wù)標準等）及其制度保障體系特別是更為突出的目標逆向選擇傾向，使得集團預(yù)算體系在內(nèi)容與結(jié)構(gòu)的制定、解釋與調(diào)整權(quán)，其中包括集團管理體制的選擇與調(diào)整上顯得更加復(fù)雜、控制難度更大。不僅如此，面對多層級財務(wù)主體、權(quán)變更權(quán)；

　　責利關(guān)系、資金運動系統(tǒng)、目標逆向選擇等復(fù)雜的治理結(jié)構(gòu)，要實現(xiàn)一????第二層次：對集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與控制結(jié)構(gòu)產(chǎn)生直接體化管理戰(zhàn)略與管理政策下的資源配置的規(guī)模效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)、信或潛在重大影響事宜的決策管理權(quán)以及非常例外事項的處置息共享效應(yīng)，進而謀求更大的、復(fù)合型的市場競爭優(yōu)勢等集團組建的宗權(quán)； 旨，自然對實施預(yù)算控制的要求也就更為強烈和更加迫切。

　　????第三層次：對集團發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)與公司政策不構(gòu)成重

　　在以預(yù)算為財務(wù)管理基本方式的企業(yè)集團里，運作過程中通常需要大影響或僅產(chǎn)生一般影響事宜的決策管理權(quán)； 遵循如下的基本程序：

　　????第四層次：就集團角度來看，屬于一般的、日常性的

　　首先由集團總部以“投資中心”的身份，依據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)以生產(chǎn)、經(jīng)營、財務(wù)與人事權(quán)等；

　　及階段性目標，提出擬決策方案的總體預(yù)算框架；然后借助由上至下、?第五層次：子公司等成員企業(yè)對于自身內(nèi)部職能部門、責自下而上的預(yù)算組織程序，從市場競爭強制以及各項經(jīng)濟資源有效支持任單位以及下屬更低層階企業(yè)的管理決策權(quán)。 能力角度，對擬決策方案進行全方位的分析、分解、論證與上下反饋、（2）集權(quán)與分權(quán)的認識與抉擇 溝通、協(xié)調(diào)。

　�。�5）在財務(wù)管理環(huán)境上

　　判斷一個企業(yè)集團是否擁有財務(wù)資源的環(huán)境優(yōu)勢或優(yōu)勢的財務(wù)環(huán)境，主要地不在于當前既有的、靜態(tài)的、賬面（財務(wù)報表）意義的財務(wù)資源規(guī)模的大小，而需從融資、投資、財務(wù)服務(wù)與監(jiān)督能力等方面加以衡量：

　　第一、是否擁有廣泛而通暢的融資渠道、可資利用的多種多樣的融資手段，在需要資金時以較低的成本、更高的質(zhì)量融入相應(yīng)數(shù)量的資金。

　　無論是集權(quán)抑或分權(quán)都是相對的。集權(quán)制并不意味著母公司或管理總部統(tǒng)攬集團及各成員企業(yè)一切大小事務(wù)，而是將那些對企業(yè)集團產(chǎn)生重大影響事宜的決策權(quán)集中于管理總部；同樣也不能將分權(quán)制片面地理解為子公司或成員企業(yè)擁有了所有的決策管理權(quán)，而只是說總部在保持重大決策權(quán)的前提下，將其他事宜的決策權(quán)更多地授予子公司等成員企業(yè)。

　　總結(jié)國內(nèi)外成功企業(yè)集團的做法，無論實行的是集權(quán)制抑或分權(quán)制，一、二層次的全部（甚至第三層次的部分）權(quán)力都是獨攬于母公司或管理總部的，并且這些權(quán)力具有凌駕于任何子公司等成員企業(yè)之上的權(quán)威，以便在必要時加以行使。因此，

　　對于企業(yè)集團集權(quán)或分權(quán)的討論，只是囿于第三、四、五等權(quán)力層次，而非針對權(quán)力結(jié)構(gòu)的所有層面。如果子公司等成員企業(yè)在第三、四、五等層次上擁有了大部甚至全部的自主權(quán)，此時的集團管理體制便體現(xiàn)為一種分權(quán)特征；反之則屬于集權(quán)型。

　　第一，資本市場為財務(wù)戰(zhàn)略的制定，尤其是籌資戰(zhàn)略的制定提供了前提。

　　第二，資本市場為財務(wù)戰(zhàn)略的實施提供依據(jù)。 第三，資本市場在某程度上是在向公司提供市場信號，市集權(quán)制與分權(quán)制各有利弊，無絕對的優(yōu)劣高下之分。就國內(nèi)外企業(yè)集團管理體制的總體結(jié)構(gòu)來看，大都趨向集權(quán)與分權(quán)相互糅和的模式。

　　集權(quán)制與分權(quán)制的抉擇應(yīng)根據(jù)企業(yè)集團不同的類型、發(fā)展階段以及戰(zhàn)略目標等。

　　6、企業(yè)集團財務(wù)管理體制的含義及其構(gòu)成。

　　所謂企業(yè)集團財務(wù)管理體制是指管理總部（母公司）為界定企業(yè)集團各方面財務(wù)管理的權(quán)責利關(guān)系，規(guī)范子公司等成員企業(yè)理財行為所確立的基本制度，簡稱財務(wù)體制，包括財務(wù)組織制度、財務(wù)決策制度、財務(wù)控制制度三個主要方面。 （1）財務(wù)組織制度

　　財務(wù)組織制度需要解決的基本問題，一是財務(wù)管理組織機構(gòu)的設(shè)置；二是各層級財務(wù)組織機構(gòu)的職責定位；三是財務(wù)管理組織機構(gòu)人員的設(shè)定。

　�。�2）財務(wù)決策制度

　　財務(wù)決策管理權(quán)限歷來是企業(yè)集團各方面所關(guān)注的首要問題，因為它直接關(guān)系著各自的切身利益，是整個財務(wù)管理體制的核心。因此，如何劃分并界定各方面、各利益主體以及各層級財務(wù)管理組織的財務(wù)決策管理權(quán)限，成為財務(wù)決策制度研究的基本點。

　�。�3）財務(wù)控制制度

　　財務(wù)控制制度是總部基于集團發(fā)展戰(zhàn)略與管理目標，規(guī)范、監(jiān)控與督導(dǎo)各方面、各利益主體、各層級財務(wù)管理組織的理財行為，實現(xiàn)財務(wù)資源配置的秩序性與高效率性而建立的財務(wù)控制的制度體系，包括股權(quán)管理制度、投資管理制度、籌資管理制度、現(xiàn)金流量管理制度、預(yù)算管理制度、財務(wù)信息報告制度、績效考核與薪酬管理制度、財務(wù)人員委派制度等。 7、簡述財務(wù)公司與財務(wù)中心的區(qū)別。

　　財務(wù)公司與財務(wù)中心的區(qū)別在于：

　　（1）財務(wù)公司具有獨立的法人地位，在母公司控股的情況下，財務(wù)公司相當于一個子公司。

　�。�2）在法律沒有特別限制的前提下，財務(wù)公司除了具有財務(wù)中心的基本職能外，還具有對外融、投資的職能。

　�。�3）在集權(quán)財務(wù)體制下，財務(wù)公司在行政與業(yè)務(wù)上接受母公司財務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，但二者不是一種隸屬關(guān)系，而財務(wù)中心隸屬于母公司財務(wù)部。

　　8、簡述資本市場對財務(wù)戰(zhàn)略制定與實施的影響表現(xiàn)在哪些方面？

　　資本市場為企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施提供了前提，其影響主要表現(xiàn)在：

　　場價格往往是引導(dǎo)資源向高效率產(chǎn)出部門或企業(yè)流動的依據(jù)。這種信號作用表明，公司財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施，離不開對市場信號這一環(huán)境因素的分析，只有將資本市場作為戰(zhàn)略制定的環(huán)境因素來考慮，才能使公司的財務(wù)戰(zhàn)略符合現(xiàn)實。 9、企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略目標定位的基本內(nèi)容是什么？

　�。�1）作為一種支持性戰(zhàn)略，財務(wù)戰(zhàn)略目標定位的立足點是企業(yè)集團的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃。

　　所謂戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)是指管理總部或母公司為謀求競爭優(yōu)勢并實現(xiàn)整體價值最大化目標所確立的企業(yè)集團資源配置與未來發(fā)展必須遵循的總體思路、基本方向與運行軌跡。

　�。�2）在戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的取向上，存在著多元化與專業(yè)化兩種類型，二者在集團架構(gòu)下要協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

　　無論是多元化抑或一元化，只不過是企業(yè)集團采取的兩種不同的投資戰(zhàn)略與經(jīng)營策略，是企業(yè)集團基于各自所屬行業(yè)、技術(shù)與管理能力、規(guī)模實力、發(fā)展階段及其目標等一系列因素選定的結(jié)果。就集團整體而言，二者并非是一對不可調(diào)和的矛盾。

　　10、簡述初創(chuàng)期的企業(yè)集團的經(jīng)營風險與財務(wù)特征。

　　初創(chuàng)期的企業(yè)集團面臨的經(jīng)營風險與財務(wù)特征主要有： （1）企業(yè)集團產(chǎn)品產(chǎn)量規(guī)模不大，缺乏規(guī)模優(yōu)勢，成本較高，風險承荷力差；

　�。�2）沒有規(guī)模優(yōu)勢，市場的認知不夠，市場份額的確定缺乏依據(jù)與理性；

　�。�3）在需要大規(guī)模擴張時，融資環(huán)境相對不利； （4）核心能力尚未形成，核心產(chǎn)品無法為集團提供大量的現(xiàn)金流；

　�。�5）管理水平還沒有提升到一個較高的層次，管理的無序要求強化集權(quán)；

　　（6）戰(zhàn)略管理處于較低層次，投資項目選擇顯得無序，甚至可能出現(xiàn)管理失誤或投資失敗。 11、預(yù)算控制的含義及功能特征。

　　所謂預(yù)算控制或稱預(yù)算管理，就是將企業(yè)集團的決策目標及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實現(xiàn)的內(nèi)部管理活動或過程。

　　預(yù)算控制的功能特征有戰(zhàn)略導(dǎo)向、風險自抗、權(quán)利制衡、人性化控制四個方面。

　　12、簡述預(yù)算組織設(shè)計的原則。

　�。�1）必須遵循集團治理結(jié)構(gòu)的基本特征； （2）必須體現(xiàn)一體化戰(zhàn)略管理思想； （3）必須體現(xiàn)“三權(quán)”分立制衡的內(nèi)控理念； （4）必須貫徹權(quán)責利明晰與相互對稱的組織原則； （5）必須充分體現(xiàn)預(yù)算特有的財務(wù)屬性； （6）必須確立順勢調(diào)整的權(quán)變觀念。

　　13、簡述投資政策及其內(nèi)容。

　　投資政策是總部基于集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標規(guī)劃，而對集團整體及各成員企業(yè)的投資及其管理行為所確立的基本規(guī)范與判斷取向標準，是企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策的重要組成部分，主要包括投資領(lǐng)域、投資方式、投資質(zhì)量標準、投資財務(wù)標準等基本內(nèi)容。

　　14、簡述投資質(zhì)量標準的涵義及內(nèi)容。

　　投資質(zhì)量標準是指企業(yè)集團對其系列化的主導(dǎo)產(chǎn)品規(guī)定的必須達到或具備的適應(yīng)市場競爭的基本功能與素質(zhì)。其內(nèi)容主要有：

　�。�1）按照質(zhì)量標準政策，要求集團總部及其成員公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，凡是達不到質(zhì)量標準的產(chǎn)品決不能購入、生產(chǎn)和流入市場。

　　（2）對于期望成為成員企業(yè)或正在合作的企業(yè)，如果其生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品不符合集團規(guī)定的質(zhì)量標準，必須堅決拒絕或中止合作。

　　（3）對于既有的成員企業(yè)，如果不能貫徹企業(yè)集團的質(zhì)量標準，必須采取對策，或改造或重組或切割或出售等。

　�。�4）要使質(zhì)量標準得以落實，就必須在企業(yè)集團內(nèi)部建立嚴格的質(zhì)量保障制度與質(zhì)量監(jiān)督體系，實行質(zhì)量否決。 15、企業(yè)集團無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)略有哪些內(nèi)容？

　　企業(yè)集團無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)略大致有以下幾種： （1）專利戰(zhàn)略

　　在企業(yè)集團培育、創(chuàng)造、創(chuàng)新的過程中，要切實有效地維護自身的知識產(chǎn)權(quán)和專利技術(shù)，使企業(yè)集團與競爭對手保持并擴大競爭優(yōu)勢。

　　（2）質(zhì)量信譽戰(zhàn)略

　　企業(yè)集團產(chǎn)品質(zhì)量和信譽的保障是企業(yè)集團其他層面與環(huán)節(jié)的前提，所以，強化質(zhì)量信譽是企業(yè)集團無形資產(chǎn)營造的基礎(chǔ)和永恒的主題。

　　（3）品牌戰(zhàn)略

　　名牌、形象是企業(yè)集團競爭優(yōu)勢的主要源泉和富有價值的戰(zhàn)略財富。由品牌到名牌，是特定企業(yè)集團科學(xué)技術(shù)、管理理念、企業(yè)文化、形象信譽、運籌策略以及服務(wù)質(zhì)量等多方面因素精華的凝結(jié)與升華，是高品位、高質(zhì)量、高信譽度、高知名度、高市場覆蓋率以及高經(jīng)濟效益的集中體現(xiàn)。 名牌的本質(zhì)在于以目標市場消費者群體的有效需求為導(dǎo)向，以人才、技術(shù)、信息、成本、資源領(lǐng)先優(yōu)勢為依托，以最恰當?shù)墓δ苜|(zhì)量和價格定位、獨特的經(jīng)營方式、高速度與效率、良好的服務(wù)保障、豐富的文化內(nèi)涵等為紐帶而贏得的一種社會的普遍認可與信賴。

　　離開了消費者，沒有了市場，名牌也就無從談及。 16、企業(yè)集團品牌戰(zhàn)略的誤區(qū)有哪些？

　　實施品牌戰(zhàn)略一個最大的誤區(qū)是品牌的過度延伸，可能導(dǎo)致其市場占有份額、成本控制、利潤增加等等的不利，使企業(yè)集團陷入品牌延伸的誤區(qū)。主要內(nèi)容有：

　�。�1）損害原品牌的高品質(zhì)形象（2）品牌個性淡化（3）心理沖突（4）蹺蹺板效應(yīng)

　　17、企業(yè)集團在并購的過程中需要解決的關(guān)鍵問題是什么？

　　企業(yè)集團在并購的過程中，需要解決的關(guān)鍵問題包括六個方面：

　�。�1）并購目標的規(guī)劃；（2）目標公司的搜尋與抉擇；（3）目標公司價值評估；（4）并購的資金融通；

　　（5）并購一體化整合；（6）并購陷阱的防范。 18、比較并購戰(zhàn)略目標與策略目標。

　　并購的戰(zhàn)略目標是實施整個并購過程必須始終遵循的基本思路與方向指引，具有長遠性、戰(zhàn)略性的特點；而并購策略目標是緣于消除各種隨機的、對戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)產(chǎn)生不利影響因素的考慮，是戰(zhàn)略目標實現(xiàn)過程的階段性步驟或技術(shù)性安排，具有短期性、階段性的特點。

　　二者的區(qū)別與聯(lián)系如下：

　�。�1）戰(zhàn)略目標抑或策略目標，都是管理總部在購并目標制訂過程必須統(tǒng)籌考慮的兩個有機的、不可分割的組成部分；

　�。�2）并購戰(zhàn)略目標是制定策略目標的基本依據(jù)，策略目標必須服從于戰(zhàn)略目標的需要；

　�。�3）要站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，對并購目標的進行分類。

　　19、比較資本型與產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團并購戰(zhàn)略目標。

　　對于資本型企業(yè)集團，擬并購其它企業(yè)（目標公司）的動機，常常是基于目標公司的價格便宜，收購后經(jīng)過必要的包裝，再整個地分拆出售，以期獲得更大的資本利得。

　　對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團而言，并購目標公司的著眼點，或者是基于戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整上的需要──借此而跨入新的具有發(fā)展前途、能給集團帶來長期利益的朝陽行業(yè)，而更多的則是為了收購后與企業(yè)集團原有資源進行“整合”──謀求更大的資源聚合優(yōu)勢，以進一步強化核心能力，拓展市場競爭空間，推動戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標的順利實現(xiàn)。

　　高級財務(wù)管理試題

　　一、判斷題：（正確的在括號內(nèi)劃“√”，錯誤的在括號內(nèi)劃“×”。每小題1分，共15分）

　　1．企業(yè)集團母公司與子孫公司的關(guān)系同大型企業(yè)的總公

　　司、分公司間的關(guān)系沒有質(zhì)的區(qū)別，只有量的差別。 （ ）

　　2、母公司與控股子公司之間實質(zhì)上也是一種委托代理的關(guān)系。 （ ）

　　3、無論是財務(wù)中心還是財務(wù)公司，就其本身來講，既適用

　　于集權(quán)體制，也適用于分權(quán)體制。 （ ）

　　4、財務(wù)主管委派制是指母公司以控股者身份，對子公司派出財務(wù)總監(jiān)，專門對子公司的財務(wù)活動實施財務(wù)監(jiān)督的一種控制方式。 （ ）

　　5、企業(yè)集團成熟期的財務(wù)戰(zhàn)略總體趨于穩(wěn)健與一體化。 （ ）

　　6、從戰(zhàn)略角度看，財務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營風險的變動而進行互逆性調(diào)整。

　　C．投資財務(wù)標準 D．投資質(zhì)量標準 6．在有關(guān)目標公司價值評估方面，集團總部面臨的最大

　　困難是以（ ）的觀點，選擇恰當?shù)脑u估方法來進行。 （ ）

　　7、就其本質(zhì)而言，現(xiàn)代預(yù)算制度方式與傳統(tǒng)計劃管理方式并無多大差異。（ ）

　　8、資本預(yù)算的投資項目與資本預(yù)算的來源項目通常應(yīng)當實現(xiàn)相互匹配。 （ ）

　　9、要使質(zhì)量標準得以落實，就必須在集團內(nèi)部建立嚴格的

　　A、持續(xù)經(jīng)營 B、時間價值 C、會計分期假設(shè) D、整體利益最大化

　　7．從資產(chǎn)規(guī)模的意義上講，分拆上市使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模（ ）。

　　A．變小 B．變大

　　質(zhì)量保障與監(jiān)督體系，但不能過分地強調(diào)質(zhì)量否決。 C．不變 D．變化不明確 （ ）

　　10、公司分立是一種資產(chǎn)契約轉(zhuǎn)移，能從根本上改變公司的經(jīng)營業(yè)績。 （ ）

　　11、在融資幫助的表現(xiàn)形式中，最系統(tǒng)或最顯著的融資幫助是上市包裝。 （ ）

　　12、股利政策屬于企業(yè)集團重大的戰(zhàn)略管理事宜，其類型、分配比率和方式等決策權(quán)高度集中于企業(yè)集團母公司股東大會。 （ ） 13、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)。（ ）

　　14、一般而言，剩余稅后利潤主要是經(jīng)營者的知識資本創(chuàng)造的。 （ ）

　　15、產(chǎn)權(quán)比率越低，債權(quán)人的權(quán)益一般越有保障，遭受風險損失的可能性越小。（ ）

　　二、單項選擇題：（將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。每小題1分，共10分。）

　　1．母公司董事會作為集團最高決策管理當局，其職能定位于（ ）。

　　A．設(shè)計與執(zhí)行 B．歸納與總結(jié) C．決策與督導(dǎo) D．執(zhí)行與審計 2．實施財務(wù)控制的宗旨是（ ）。

　　A．為集團的財務(wù)管理提供控制保障 B．更好地發(fā)揮激勵機制的功能效應(yīng) C．激發(fā)子公司及其他成員企業(yè)的危機感 D．更好地發(fā)揮約束機制的功能效應(yīng)

　　3．企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略總體目標的規(guī)劃與定位的立足

　　點是企業(yè)集團的（ ）。

　　A．財務(wù)環(huán)境規(guī)劃 B．生產(chǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃 C．營銷戰(zhàn)略規(guī)劃 D．戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃 4．對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團，其預(yù)算目標必須以產(chǎn)品的（ ）為前提。

　　A．市場預(yù)測 B．生產(chǎn)能力 C．目標利潤 D．企業(yè)環(huán)境 5．（ ）是指管理總部依托核心能力的母體衍生或支持能力而對集團整體及各層階成員企業(yè)投資活動的有效范疇做出的限定。

　　A．投資政策 B．投資領(lǐng)域

　　8．從融資的角度來講，企業(yè)集團融資管理的目標應(yīng)立足于（ ）。

　　A．增加資金來源 B．預(yù)防財務(wù)危機 C．創(chuàng)造財務(wù)優(yōu)勢 D．形成規(guī)模經(jīng)濟 9．在下列股利支付方式中，（ ）通常被認為是企業(yè)承認自身處于財務(wù)困境的標志。

　　A．股票股利 B．股票合并 C．增資配股 D．股票分割 10．假設(shè)企業(yè)股權(quán)資本為10000萬元，市場平均資本報酬率為25%，實際資本報酬率為32%，則剩余貢獻（剩余稅后利潤）為（ ）萬元。

　　A、570 B、2500 C、700 D、3200

　　三、多項選擇題：（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的，將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題3分，共15分）

　　1．公司治理結(jié)構(gòu)是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司財務(wù)資本所有者、董事會、經(jīng)營者、亞層次的經(jīng)營者、員工及其他利益相關(guān)者彼此之間權(quán)、責、利關(guān)系的制度安排，包括（ ）等基本內(nèi)容。

　　A．產(chǎn)權(quán)制度 B．激勵制度 C．組織結(jié)構(gòu) D．決策督導(dǎo)機制 E．董事/監(jiān)事問責制度

　　2．初創(chuàng)期企業(yè)集團的財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)定位于

　　（ ）。

　　A．股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略 B．分權(quán)型投資戰(zhàn)略 C．一體化集權(quán)型投資戰(zhàn)略 D．零股利分配政策 E．高支付率的股利政策

　　3．預(yù)算控制的功能特征主要表現(xiàn)在（ ）等方面。

　　A．戰(zhàn)略導(dǎo)向 B．自成系統(tǒng) C．風險自抗 D．權(quán)力制衡 E．人性化自我控制

　　4．在投資必要收益率的厘定上，需要考慮的基本因素有（ ）。

　　A、謀求市場競爭優(yōu)勢

　　B、選擇正確投資方式 C、股東對資本保值增值的期望 D、強化質(zhì)量管理效果 E、實現(xiàn)企業(yè)價值最大化

　　5．融資風險緣于資本結(jié)構(gòu)中負債因素的存在，具體分為（ ）。

　　A．資本性風險 B．現(xiàn)金性風險 C．股票性風險 D．收支性風險

　　E．資產(chǎn)性風險

2024年財務(wù)管理試題及答案7

　　一、單項選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，按2B鉛筆填土答案卡中題號1至25信息點。多選、錯選、不選，均不得分。)

　　1.根據(jù)相關(guān)者利益最大化在財務(wù)管理目標理論，承擔最大風險并可能獲得最大報酬的是()。

　　A.股東

　　B.債權(quán)人

　　C.經(jīng)營者

　　D.供應(yīng)商

　　【答案】A

　　【解析】相關(guān)利益者最大化的觀點中，股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔著最大的權(quán)力、義務(wù)、風險和報酬。所以選項A正確。

　　2.某集團公司有A、B兩個控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列各項中，集團總部應(yīng)當分權(quán)給子公司的是()。

　　A.擔保權(quán)

　　B.收益分配權(quán)

　　C.投資權(quán)

　　D.日常費用開支審批權(quán)

　　【答案】D

　　【解析】采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制時，具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔保權(quán)，固定資產(chǎn)購置券，財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán);分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費用開支審批權(quán)。

　　3.一般來說，編制年度預(yù)算、制度公司戰(zhàn)略與安排年度經(jīng)營計劃三者之間應(yīng)當遵循的先后順序的是()。

　　A.制定公司戰(zhàn)略安排年度經(jīng)營計劃編制年度預(yù)算

　　B.編制年度預(yù)算制定公司戰(zhàn)略安排年度經(jīng)營計劃

　　C.編制年度預(yù)算安排年度經(jīng)營計劃制定公司戰(zhàn)略

　　D.安排年度經(jīng)營計劃編制年度預(yù)算制定公司戰(zhàn)略

　　【答案】A

　　【解析】預(yù)算目標源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經(jīng)營計劃，是運用財務(wù)指標對企業(yè)及下屬單位預(yù)算年度經(jīng)營活動目標的全面、綜合表述。所以選項A正確。

　　4.下列各項費用預(yù)算項目中，最適宜采用零基預(yù)算編制方法的是()。

　　A.人工費

　　B.培訓(xùn)費

　　C.材料費

　　D.折舊費

　　【答案】B

　　【解析】零基預(yù)算是在編制費用預(yù)算時，不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，從實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算的方法。企業(yè)的人工費、材料費和這就費都需要考慮以前年度的金額，只有培訓(xùn)費適合采用零基預(yù)算方法，所以選項B正確。

　　5.某公司預(yù)計計劃年度期初應(yīng)付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當月支付70%，次月支付30%。則預(yù)計一季度現(xiàn)金支出額是()。

　　A.2100萬元

　　B.1900萬元

　　C.1860萬元

　　D.1660萬元

　　【答案】C

　　【解析】預(yù)計一季度現(xiàn)金支出額=200+500+600+800x70%=1860(萬元)。

　　6.公司在創(chuàng)立時首先選擇的籌資方式是()。

　　A.融資租賃

　　B.向銀行借款

　　C.吸收直接投資

　　D.發(fā)行企業(yè)債券

　　【答案】C

　　【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本。本題中只有選項C屬于權(quán)益籌資。

　　7.與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是()。

　　A.資本成本低

　　B.融資風險小

　　C.融資期限長

　　D.融資限制少

　　【答案】A

　　【解析】融資租賃的籌資特點如下：(1)在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn);(2)財務(wù)風險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯;(3)限制條件較少;(4)能延長資金融通的期限;(5)免遭設(shè)備陳舊過時的風險;(6)資本成本高。

　　8.處于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負債資本結(jié)構(gòu)的是()。

　　A.電力企業(yè)

　　B.高新技術(shù)企業(yè)

　　C.汽車制造企業(yè)

　　D.餐飲服務(wù)企業(yè)

　　【答案】B

　　【解析】不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風險高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財務(wù)杠桿風險。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負債資本結(jié)構(gòu)。

　　9.下列各項中，將會導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大的情況是()。

　　A.實際銷售額等于目標銷售額

　　B.實際銷售額大于目標銷售額

　　C.實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額

　　D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額

　　【答案】C

　　【解析】由于DOL=M/EBIT，所以當實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額時，企業(yè)的息稅前利潤為0，則可使公式趨近于無窮大，這種情況下經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大。所以選項C正確。

　　10.某新建設(shè)投資項目，建設(shè)期為2年，試產(chǎn)期為1年，達產(chǎn)期為8年，則該項目的運營期是()。

　　A.2年

　　B.3年

　　C.8年

　　D.9年

　　【答案】D

　　【解析】運營期=試產(chǎn)期+達產(chǎn)期=1+8=9(年)。

　　11.某公司新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計投產(chǎn)后第一年、第二年流動資產(chǎn)需用額分別為40萬元和50萬元，流動負債需要額分別為15萬元和20萬元，則第二年新增的流動資金額是()。

　　A.5萬元

　　B.15萬元

　　C.20萬元

　　D.30萬元

　　【答案】A

　　【解析】第一年的流動資金額=40-15=25(萬元)，第二年的流動資金額=50-20=30(萬元)，所以第二年新增的流動資金額=30-25=5(萬元)。

　　12.下列項目投資決策評價指標中，一般作為輔助性指標的是()。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.內(nèi)部收益率

　　C.凈現(xiàn)值率

　　D.總投資收益率

　　【答案】D

　　【解析】按指標在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標;靜態(tài)投資回收期為次要指標;總投資收益率為輔助指標。

　　13.對項目計算期相同而原始投資不同的兩個互斥投資項目進行決策時，適宜單獨采用的方法是()。

　　A.回收期法

　　B.凈現(xiàn)值率法

　　C.總投資收益率法

　　D.差額投資內(nèi)部收益率法

　　【答案】D

　　【解析】差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，計算出差額內(nèi)部收益率，并據(jù)與基準折現(xiàn)率進行比較，進而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。該法適用于兩個原始投資不相同，但項目計算期相同的多方案比較決策。

　　14.某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略是()。

　　A.激進融資戰(zhàn)略

　　B.保守融資戰(zhàn)略

　　C.折中融資戰(zhàn)略

　　D.期限匹配融資戰(zhàn)略

　　【答案】B

　　【解析】在保守融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和某部分波動性流動資產(chǎn)。

　　15.某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負擔的承諾費是()。

　　A.1萬元

　　B.4萬元

　　C.5萬元

　　D.9萬元

　　【答案】A

　　【解析】該企業(yè)負擔的承諾費=(1000-800)x0.5%=1(萬元)。

　　16.下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是()。

　　A.存貨倉儲費用

　　B.存貨破損和變質(zhì)損失

　　C.存貨儲備不足而造成的損失

　　D.存貨占用資金的應(yīng)計利息

　　【答案】C

　　【解析】儲存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。選項C屬于缺貨成本。

　　17.在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險儲備量是()。

　　A.使保險儲備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量

　　B.使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最低的存貨量

　　C.使保險儲備的持有成本最低的存貨量

　　D.使缺貨損失最低的存貨量

　　【答案】B

　　【解析】最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。

　　18.下列各項中，屬于變動成本的是()。

　　A.職工培訓(xùn)費用

　　B.管理人員基本薪酬

　　C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用

　　D.按銷售額提成的銷售人員傭金

　　【答案】D

　　【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會歲業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本。本題中只有選項D符合變動成本的定義。

　　19.下列各項中，不影響股東額變動的股利支付形式是()。

　　A.現(xiàn)金股利

　　B.股票股利

　　C.負債股利

　　D.財產(chǎn)股利

　　【答案】B

　　【解析】發(fā)放股票股利不會改變所有者權(quán)益總額，但會引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。所以選項B正確。

　　20.下列各項中，最適用于評價投資中心業(yè)績的指標是()。

　　A.邊際貢獻

　　B.部門毛利

　　C.剩余收益

　　D.部門凈利潤

　　【答案】C

　　【解析】對投資中心的業(yè)績進行評價時，不僅要適用利潤指標，還需要計算、分析利潤與投資的關(guān)系，主要有投資報酬率和剩余收益等指標。

　　21.下列關(guān)于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是()。

　　A.應(yīng)從稅后利潤中提取

　　B.應(yīng)經(jīng)股東大會決議

　　C.滿足公司經(jīng)營管理的需要

　　D.達到注冊資本的50%時不再計提

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)公司法的規(guī)定，法定盈余公積金的提取比例為當年稅后利潤(彌補虧損后)的10%，當法定盈余公積金的累積額達到注冊資本的50%時，可以不再提取。

　　22.某企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品發(fā)生在研究開發(fā)費用形成了一項無形資產(chǎn)，根據(jù)稅法規(guī)定，可按該項無形資產(chǎn)成本的一定比例在稅前攤銷，這一比例是()。

　　A.200%

　　B.150%

　　C.100%

　　D.50%

　　【答案】B

　　【解析】企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)的計入當期損益，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，再按照研究開發(fā)費用的50%加計扣除;形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的150%攤銷。

　　23.下列各項中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理終極目標的是()。

　　A.企業(yè)價值最大化

　　B.納稅時間最遲化

　　C.稅務(wù)風險趨零化

　　D.納稅金額最小化

　　【答案】A

　　【解析】稅務(wù)管理作為企業(yè)理財?shù)囊粋�重要領(lǐng)域，是圍繞資金運動展開的，目的是使企業(yè)價值最大化。

　　24.下列各項中，不屬于財務(wù)分析中因素分析法特征的是()。

　　A.因素分解的關(guān)聯(lián)性

　　B.順序替代的`連環(huán)性

　　C.分析結(jié)果的準確性

　　D.因素替代的順序性

　　【答案】C

　　【解析】采用因素分析法時，必須注意以下問題：(1)因素分解的關(guān)聯(lián)性;(2)因素替代的順序性;(3)順序替代的連環(huán)性;(4)計算結(jié)果的假定性。

　　25.我國上市公司管理層討論與分析信息披露遵循的原則是()。

　　A.資源原則

　　B.強制原則

　　C.不定期披露原則

　　D.強制與自愿相結(jié)合原則

　　【答案】D

　　【解析】管理層討論與分析信息大多涉及內(nèi)部性較強的定性型軟信息，無法對其進行詳細的強制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國家的披露原則是強制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類信息。我國也基本實行這種原則。所以選項D正確。

　　二、多項選擇題

　　26.在進行財務(wù)管理體制設(shè)計時，應(yīng)當遵循的原則有()。

　　A.明確分層管理思想

　　B.與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)

　　C.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)分立

　　D.與控制股東所有制形式相對應(yīng)

　　【答案】ABC

　　【解析】教材P9~10. 企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計當遵循如下四項原則：(1)與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則;(2)明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則;(3)明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則;(4)與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則。

　　27.企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征是()。

　　A.數(shù)量化

　　B.表格化

　　C.可伸縮性

　　D.可執(zhí)行性

　　【答案】AD

　　【解析】教材P18. 數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。

　　28.下列各項中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有()。

　　A.資本支出預(yù)算

　　B.生產(chǎn)預(yù)算

　　C.管理費用預(yù)算

　　D.銷售預(yù)算

　　【答案】BCD

　　【解析】教材P19. 業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。它主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料采購預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、經(jīng)營費用和管理費用預(yù)算等。

　　29.下列各項中，屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當遵循的原則有()。

　　A.依法籌資原則

　　B.負債最低原則

　　C.規(guī)模適度原則

　　D.結(jié)構(gòu)合理原則

　　【答案】ACD

　　【解析】教材P42. 籌資管理的原則：(1)遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金;(2)分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，正確預(yù)測資金需要量;(3)合理安排籌資時間，適時取得資金;(4)了解各種籌資渠道，選擇資金來源;(5)研究各種籌資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

　　30.下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有()。

　　A.通貨膨脹

　　B.籌資規(guī)模

　　C.經(jīng)營風險

　　D.資本市場效率

　　【答案】ABCD

　　【解析】教材P76~77. 影響資本成本的因素有：(1)總體經(jīng)濟環(huán)境，總體經(jīng)濟環(huán)境和狀態(tài)決定企業(yè)所處的國民經(jīng)濟發(fā)展狀況和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹;(2)資本市場條件，即資本市場效率，資本市場效率表現(xiàn)為資本市場上的資本商品的市場流動性;(3)企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況，經(jīng)營風險的大小與企業(yè)經(jīng)營狀況相關(guān);(4)企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。

　　31.下列各項建設(shè)投資費用中，不構(gòu)成固定資產(chǎn)原值的有()。

　　A.監(jiān)理費

　　B.開辦費

　　C.勘察設(shè)計費

　　D.生產(chǎn)準備費

　　【答案】BD

　　【解析】教材P102.開辦費和生產(chǎn)準備費屬于其他資產(chǎn)，監(jiān)理費和勘察設(shè)計費屬于固定資產(chǎn)其他費用的范疇，構(gòu)成固定資產(chǎn)原值。

　　32.下列各項中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有()。

　　A.企業(yè)臨時融資的能力

　　B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支的可靠性

　　C.金融市場上的投資機會

　　D.企業(yè)愿意承擔短缺風險的程度

　　【答案】ABD

　　【解析】教材P145。為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：(1)企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風險的程度;(2)企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度;(3)企業(yè)臨時融資的能力。希望盡可能減少風險的企業(yè)傾向于保留大量的現(xiàn)金余額，以應(yīng)付其交易性需求和大部分預(yù)防性資金需求。另外，企業(yè)會與銀行維持良好關(guān)系，以備現(xiàn)金短缺之需。

　　33.使用以成本為基礎(chǔ)的定價方法時，可以作為產(chǎn)品定價基礎(chǔ)的成本類型有()。

　　A.變動成本

　　B.制造成本

　　C.完全成本

　　D.固定成本

　　【答案】ABC

　　【解析】教材P187. 以成本為基礎(chǔ)的定價方法下，可以作為產(chǎn)品定價基礎(chǔ)的成本類型有變動成本、制造成本和完全成本。

　　34.下列各項中，可以用于控制公司日常經(jīng)營活動稅務(wù)風險的事項有()。

　　A.制定涉稅事項的會計流程

　　B.提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料

　　C.完善納稅申報表編制、復(fù)核等程序

　　D.制定企業(yè)涉稅事項的內(nèi)部政策與規(guī)范

　　【答案】ABCD

　　【解析】教材P247. 可以用于控制公司日常經(jīng)營活動稅務(wù)風險的事項有：

　　(1)參與制定或?qū)徍似髽I(yè)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)中涉稅事項的政策和規(guī)范;

　　(2)制定各項涉稅會計事務(wù)的處理流程，明確各自的職責和權(quán)限，確保對稅務(wù)事項的會計處理符合相關(guān)法律法規(guī);

　　(3)完善納稅申報表編制、復(fù)核和審批，以及稅款繳納的程序，明確相關(guān)的職責和權(quán)限，保證納稅申報和稅款繳納符合稅法規(guī)定;

　　(4)按照稅法規(guī)定，真實、完整地提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料，并按相關(guān)規(guī)定進行報備。

　　35.股利發(fā)放率是上市公司財務(wù)分析的重要指標，下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有()。

　　A.可以評價公司的股利分配政策

　　B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系

　　C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強

　　D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率

　　【答案】AB

　　【解析】教材P258。反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個重要指標是股利發(fā)放率，即每股股利分配額與當期的每股收益之比。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。

　　中級會計職稱考試財務(wù)管理考試試題：判斷題

　　三、判斷題

　　46.為了防范通貨膨脹風險，公司應(yīng)當簽訂固定價格的和長期銷售合同。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P15.

　　在通貨膨脹時期，從購貨方的角度來看，與客戶簽訂長期購貨合同，可以減少物價上漲造成的損失;但站在銷售方的角度，簽訂固定價格的和長期銷售合同，會損失物價上漲帶來的收益，因此本題的說法不正確。

　　47.企業(yè)財務(wù)管理部門應(yīng)當利用報表監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行情況，及時提供預(yù)算執(zhí)行進度、執(zhí)行差異信息。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P38.

　　企業(yè)財務(wù)管理部門應(yīng)當利用財務(wù)報表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況，及時向預(yù)算執(zhí)行單位、企業(yè)預(yù)算委員會以至董事會或經(jīng)理辦公會提供財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進度、執(zhí)行差異及其對企業(yè)預(yù)算目標的影響等財務(wù)信息，促進企業(yè)完成預(yù)算目標。

　　48.企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P67.贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。

　　49.經(jīng)濟危機時期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應(yīng)當逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風險。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P87.企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，表明企業(yè)經(jīng)營風險大，為將總風險控制在一定的范圍內(nèi)，財務(wù)風險應(yīng)該較小，逐步降低債務(wù)水平會引起財務(wù)風險下降，以減少到期無法還本付息而破產(chǎn)的風險。

　　50.如果項目的全部投資均于建設(shè)起一次投入，且建設(shè)期為零，運營期每年凈現(xiàn)金流量相等，則計算內(nèi)部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項目投資回收期期數(shù)。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P123. 項目的全部投資均于建設(shè)起點一次投入，建設(shè)期為零，第1至第n期每期凈現(xiàn)金流量取得了普通年金的形式，則計算內(nèi)部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項目投資回收期期數(shù)。

　　51.如果銷售額不穩(wěn)定且難以預(yù)測，則企業(yè)應(yīng)保持較高的流動資產(chǎn)水平。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P141.

　　如果銷售額是不穩(wěn)定的，但可以預(yù)測，如屬于季節(jié)性變化，那么將沒有顯著的風險。然而，如果銷售額是不穩(wěn)定而且難以預(yù)測，例如石油和天然氣開采業(yè)以及許多建筑業(yè)企業(yè)，就會存在顯著的風險，從而必須保證一個高的流動資產(chǎn)水平，維持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。

　　52.企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P167.訂貨批量增加，年訂貨次數(shù)減少，變動訂貨成本減少，但訂貨批量增加，會增加變動儲存成本，而變動訂貨成本和變動儲存成本都會影響存貨總成本，因此訂貨批量增加，存貨總成本不一定呈正方向變化。

　　53.在作業(yè)成本法下，成本動因是導(dǎo)致成本發(fā)生的誘因，是成本分配的依據(jù)。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P205.

　　成本動因，亦稱成本驅(qū)動因素，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因。成本動因通常以作業(yè)活動耗費的資源來進行度量，如質(zhì)量檢查次數(shù)、用電度數(shù)等。在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)。

　　54.從稅務(wù)管理的角度考慮，在通貨膨脹時期，企業(yè)的存貨計價適宜采用先進先出法。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P236。在社會經(jīng)濟處于通貨緊縮的時期，采用先進先出法比較合適。

　　55.在財務(wù)分析中，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)對企業(yè)財務(wù)狀況進行全面的綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風險和經(jīng)營風險。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P251。企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾�方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風險和經(jīng)營風險。

2024年財務(wù)管理試題及答案8

　　一、單項選擇題

　　1.某企業(yè)向銀行借款 500 萬元，利率為 5.4%，銀行要求 10%的補償性余額，則該借款的實際利率是( )。

　　A.6%

　　B.5.4%

　　C.4.86%

　　D.4.91%

　　【答案】A

　　2.某 ST 公司在 20xx 年 3 月 5 日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額為 8980 元將無法于原定付息日 20xx 年 3 月 9 日全額支付，僅能夠支付 500 萬元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風險是( )。

　　A.價格風險

　　B.購買力風險

　　C.變現(xiàn)風險

　　D.違約風險

　　【答案】D

　　3 與企業(yè)價值最大化財務(wù)管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性是( )。

　　A.對債權(quán)人的利益重視不夠

　　B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

　　C.沒有考慮風險因素

　　D.沒有考慮貨幣時間價值

　　【答案】A

　　4.在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價基礎(chǔ)的是( )。

　　A.固定成本

　　B.制造成本

　　C.全部成本

　　D.變動成本

　　【答案】D

　　5.某公司預(yù)計第一季度和第二季度產(chǎn)品銷量分別為 140萬件和200萬件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為 14 萬件，預(yù)計期末存貨量為下季度預(yù)計銷量的 10%，則第一季度的預(yù)計生產(chǎn)量( )萬件。

　　A.146

　　B.154

　　C.134

　　D.160

　　【答案】A

　　6.某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為 10000 件，實際產(chǎn)量為 9000 件，實際發(fā)生固定制造費用 180000 萬元，固定制造費用標準分配率為 8 元/小時，工時標準為 1.5 小時/件，則固定制造費用成本差異為( )。

　　A.超支 72000 元

　　B.節(jié)約 60000 元

　　C.超支 60000 元

　　D.節(jié)約 72000 元

　　【答案】A

　　7.有種觀點認為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對于自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點的股利分配理論是( )。

　　A.所得稅差異理論

　　B.代理理論

　　C.信號傳遞理論

　　D.“手中鳥”理論

　　【答案】B

　　8.某公司當年的資本成本率為 10%，現(xiàn)金平均持有量為 30 萬元，現(xiàn)金管理費用為 2 萬元，現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換成本為 1.5 萬元，則該公司當年持有現(xiàn)金的機會成本是( )萬元。

　　A.5

　　B.3.5

　　C.6.5

　　D.3

　　【答案】D

　　9.下列各項條款中，有利于保護可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是( )。

　　A.無擔保條款

　　B.贖回條款

　　C.回售條款

　　D.強制性轉(zhuǎn)換條款

　　【答案】C

　　10.某公司在編制成本費用預(yù)算時，利用成本性態(tài)模型(Y=a+bX)，測算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費用，這種預(yù)算編制方法是( )。

　　A.零基預(yù)算法

　　B.固定預(yù)算法

　　C.彈性預(yù)算法

　　D.滾動預(yù)算法

　　【答案】C

　　11.下列財務(wù)指標中，最能反映企業(yè)即時償付短期債務(wù)能力的是( )。

　　A.資產(chǎn)負債率

　　B.流動比率

　　C.權(quán)益乘數(shù)

　　D.現(xiàn)金比率

　　【答案】D

　　12.下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)的是( )。

　　A.發(fā)行普通股

　　B.認股權(quán)證

　　C.融資租賃

　　D.留存收益

　　【答案】C

　　13.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正確的是( )。

　　A.將外購交貨材料地點從廠外臨時倉庫變更為材料耗用車間屬于作業(yè)選擇

　　B.將內(nèi)部貨物運輸業(yè)務(wù)由自營轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇

　　C.新產(chǎn)品在設(shè)計時盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)共享

　　D.不斷改進技術(shù)降低作業(yè)消耗時間屬于作業(yè)減少

　　【答案】A

　　14.下列財務(wù)分析指標中能夠反映收益質(zhì)量的是( )。

　　A.營業(yè)毛利率

　　B.每股收益

　　C.現(xiàn)金營運指數(shù)

　　D.凈資產(chǎn)收益率

　　【答案】C

　　15.某公司基期息稅前利潤 1000 萬元，基期利息費用為 400 萬元，假設(shè)與財務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持變，則該公司計劃期的財務(wù)杠桿系數(shù)為( )。

　　A.2.5

　　B.1.67

　　C.1.25

　　D.1.88

　　【答案】B

　　16.某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優(yōu)先考慮( )。

　　A.普通股籌資

　　B.債券籌資

　　C.優(yōu)先股籌資

　　D.融資租賃籌資

　　【答案】D

　　17.債券內(nèi)在價值計算公式中不包含的因素是( )。

　　A.債券市場價格

　　B.債券面值

　　C.債券期限

　　D.債券票面利率

　　【答案】A

　　18.已知銀行存款利率為 3%，通貨膨脹為 1%，則實際利率為( )。

　　A.1.98%

　　B.3%

　　C.2.97%

　　D.2%

　　【答案】A

　　19.下列各項中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點的是( )。

　　A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

　　B.籌資彈性較大

　　C.籌資速度較快

　　D.籌資成本負擔較輕

　　【答案】A

　　20.下列各項中不屬于普通股股東權(quán)利的是( )。

　　A.剩余財產(chǎn)要求權(quán)

　　B.固定收益權(quán)

　　C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)

　　D.參與決策權(quán)

　　【答案】B

　　21.下列各項因素中，不影響存貨經(jīng)濟訂貨批量計算結(jié)果的是( )。

　　A.存貨年需要量

　　B.單位變動儲存成本

　　C.保險儲備

　　D.每次訂貨變動成本

　　【答案】C

　　22.計算下列籌資方式的資本成本時需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是( )。

　　A.留存收益資本成本

　　B.債務(wù)資本成本

　　C.普通股資本成本

　　D.優(yōu)先股資本成本

　　【答案】B

　　23.一般而言，營運資金成本指的是( )。

　　A.流動資產(chǎn)減去存貨的余額

　　B.流動資產(chǎn)減去流動負債的余額

　　C.流動資產(chǎn)減去速動資產(chǎn)后的余額

　　D.流動資產(chǎn)減去貨幣資金后的余額

　　【答案】B

　　24.某公司購買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財產(chǎn)保險公司進行了投保，則該公司采取的風險對策是( )。

　　A.規(guī)避風險

　　B.接受風險

　　C.轉(zhuǎn)移風險

　　D.減少風險

　　【答案】C

　　25.在對某獨立投資項目進行財務(wù)評價時，下列各項中，并不能據(jù)以判斷該項目具有財務(wù)可行性的是( )。

　　A.以必要報酬率作為折現(xiàn)率計算的項目，現(xiàn)值指數(shù)大于 16

　　B.以必要報酬率作為折現(xiàn)率計算的項目，凈現(xiàn)值大于 0

　　C.項目靜態(tài)投資回收期小于項目壽命期

　　D.以必要報酬率作為折現(xiàn)率，計算的年金凈流量大于 0

　　【答案】C

　　二、多項選擇題

　　1.下列指標中適用于對利潤中心進行業(yè)績考評的有( )。

　　A.投資報酬率

　　B.部門邊際貢獻

　　C.剩余收益

　　D.可控邊際貢獻

　　【答案】BD

　　2.下列風險中，屬于非系統(tǒng)風險的有( )。

　　A.經(jīng)營風險

　　B.利率風險

　　C.政治風險

　　D.財務(wù)風險

　　【答案】AD

　　3.企業(yè)綜合績效評價可分為財務(wù)績效定量評價與管理績效定性評價兩部分，下列各項中，屬于財務(wù)績效定量評價內(nèi)容的有( )。

　　A.資產(chǎn)質(zhì)量

　　B.盈利能力

　　C.債務(wù)風險

　　D.經(jīng)營增長

　　【答案】ABCD

　　4.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機性三大需求，下列各項中體現(xiàn)了交易性需求的有( )。

　　A.為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金

　　B.為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金

　　C.為提供更長的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金

　　D.為在證券價格下跌時買入證券而持有現(xiàn)金

　　【答案】AC

　　5.與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有( )。

　　A.提升企業(yè)知名度

　　B.不受金融監(jiān)管政策約束

　　C.資本成本較低

　　D.籌資對象廣泛

　　【答案】AD

　　6.與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點有( )。

　　A.籌資成本低

　　B.有助于增強公司的社會聲譽

　　C.有助于維持公司的控制權(quán)分布

　　D.籌資規(guī)模大

　　【答案】AC

　　7.下列財務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有( )。

　　A.公司價值分析法

　　B.安全邊際分析法

　　C.每股收益分析法

　　D.平均資本成本比較法

　　【答案】ACD

　　8.與貨幣市場相比，資本市場的特點有( )。

　　A.投資收益較高

　　B.融資期限較長

　　C.投資風險較大

　　D.價格波動較小

　　【答案】ABC

　　9.某項目需要在第一年年初投資 76 萬元，壽命期為 6 年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量 20 萬元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%， 6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報酬率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資報酬率不可能為( )。

　　A.16%

　　B.13%

　　C.14%

　　D.15%

　　【答案】AD

　　10.下列各項中，屬于固定或穩(wěn)定增長的股利政策優(yōu)點的有( )。

　　A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價

　　B.穩(wěn)定的股利有利于樹立公司的良好形象

　　C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤

　　D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)

　　【答案】AB

　　三、判斷題

　　1.根據(jù)量本利分析基本原理，保本點越高企業(yè)經(jīng)營越安全。( )

　　【答案】×

　　2.凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性比較強的財務(wù)分析指標，是杜邦財務(wù)分析體系的起點。( )

　　【答案】√

　　3.在企業(yè)盈利狀態(tài)下進行利潤敏感性分析時，固定成本的敏感系數(shù)大于銷售量的敏感系數(shù)。( )

　　【答案】×

　　4.在緊縮型流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會維持較高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，因此財務(wù)風險與經(jīng)營風險較小。( )

　　【答案】×

　　5.企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無法收回其本金的風險，這種風險屬于非系統(tǒng)風險。( )

　　【答案】√

　　6.標準差率可用于收益率期望值不同的情況下的風險比較，標準差率越大，表明風險越大。( )

　　【答案】√

　　7.在計算加權(quán)平均資本成本時，采用市場價值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時資本成本。( )

　　【答案】×

　　8.變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本。( )

　　【答案】√

　　9.增量預(yù)算有利于調(diào)動各個方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。( )

　　【答案】×

　　10.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場利率下降，從而降低了企業(yè)的籌資難度。( )

　　【答案】×

　　四、計算分析題

　　1、【本題 5 分】甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)資料如下：

　　資料一：甲公司預(yù)計 20xx 年每季度的銷售收入中，有 70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下季度收到現(xiàn)金，不存在外賬。20xx 年末應(yīng)收賬款余額為零。不考慮增值稅及其因素的影響。

　　資料二：甲公司 20xx 年各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示。甲公司 20xx 年各季度現(xiàn)金預(yù)算單位：萬元

　　?

　　?

　　注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值要求：

　　(1)計算 20xx 年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額。

　　(2)求表格中 ABCD 的值。

　　【正確答案】

　　(1)20xx 年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額=3500×30%=1050(萬元)

　　(2)A=20xx×0.7=1400(萬元)

　　B=1000(萬元)

　　C=4000×70%+3000×30%=3700(萬元)

　　D=1090+3650-1540=3200(萬元)

　　2、【本題 5 分】乙公司 20xx 年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額(全部為賒銷)10000 萬元，平均收現(xiàn)期為 40 天。20xx 年初，乙企業(yè)為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的'折扣條件對銷售額沒有影響，但壞賬損失和收賬費用共減少 200 萬元，預(yù)計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第 10 天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為 40 天。該公司的資本成本為 15%，變動成本率為 60%。假設(shè)一年按 360 天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　要求：

　　(1)計算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額;

　　(2)計算信用條件改變引起的平均收賬期;

　　(3)計算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機會成本增加額;

　　(4)計算信用政策改變后稅前利潤的增加額。

　　【正確答案】(1)現(xiàn)金折扣成本的增加額=10000×0.5×0.02-0=100(萬元)

　　(2)應(yīng)收賬款的平均收賬期=10×50%+40×50%=25(天)

　　(3)信用條件改變引起的應(yīng)收賬款占用資金的機會成本增加額

　　=10000/360×(25-40)×60%×15%=-37.5(萬元)

　　(4)信用政策改變后稅前利潤的增加額

　　=-100+200+37.5=137.5(萬元)

　　3.丙公司只生產(chǎn) L 產(chǎn)品，計劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有 M、N 兩個品種可供選擇，相關(guān)資料如下：

　　資料一：L 產(chǎn)品單位售價為 600 元，單位變動成本為 450 元，預(yù)計年產(chǎn)銷量為 2 萬件。

　　資料二：M 產(chǎn)品的預(yù)計單價 1000 元，邊際貢獻率為 30%，年產(chǎn)銷量為 2.2 萬件，開發(fā) M 產(chǎn)品需增加一臺設(shè)備將導(dǎo)致固定成本增加 100 萬元。

　　資料三：N 產(chǎn)品的年邊際貢獻總額為 630 萬元，生產(chǎn) N 產(chǎn)品需要占用原有 L 產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，將導(dǎo)致 L 產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量減少 10%。丙公司采用量本利分析法進行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料二，計算 M 產(chǎn)品邊際貢獻總額;

　　(2)根據(jù)(1)的計算結(jié)果和資料二，計算開發(fā) M 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額;

　　(3)根據(jù)資料一和資料三，計算開發(fā) N 產(chǎn)品導(dǎo)致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻減少額;

　　(4)根據(jù)(3)的計算結(jié)果和資料三，計算開發(fā) N 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額。

　　(5)投產(chǎn) M 產(chǎn)品或 N 產(chǎn)品之間做出選擇并說明理由。

　　【答案】(1)M 產(chǎn)品邊際貢獻總額=1000×2.2×30%=660(萬元)

　　(2)開發(fā) M 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額=660-100=560(萬元)

　　(3)開發(fā) N 產(chǎn)品導(dǎo)致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻減少額=(600-450) ×2×10%=30(萬元)

　　(4)開發(fā) N 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額=630-30=600(萬元)

　　(5)應(yīng)該選擇投資 N 產(chǎn)品理由：N 產(chǎn)品對丙公司的息稅前利潤的增加額大于 M 產(chǎn)品。

　　4.丁公司 20xx 年末的資產(chǎn)總額為 60000 萬元，權(quán)益資本占資產(chǎn)總額的 60%，當年凈利潤為 7200 萬元，丁公司認為其股票價格過高，不利于股票流通，于 20xx 年末按照 1:2 的比例進行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 20xx 萬股。根據(jù) 20xx 年的投資計劃，丁公司需要追加 9000 萬元，基于公司目標資本結(jié)構(gòu)，要求追加的投資中權(quán)益資本占 60%。

　　要求：

　　(1)計算丁公司股票分割后的下列指標：①每股凈資產(chǎn);②凈資產(chǎn)收益率。

　　(2)如果丁公司針對 20xx 年度凈利潤采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為 40%，計算應(yīng)支付的股利總和。

　　(3)如果丁公司針對 20xx 年度凈利潤采取剩余股利政策分配股利。

　　計算下列指標：①20xx 年追加投資所需要的權(quán)益資本額;②可發(fā)放的鼓勵總額。

　　【正確答案】

　　(1)①每股凈資產(chǎn)=60000×60%/(2×20xx)=9(元/股) ②凈資產(chǎn)收益率=7200/60000×60%=20%

　　(2)應(yīng)支付的股利總和=7200×40%=2880(萬元)

　　(3)①20xx 年追加投資所需要的權(quán)益資本額=9000×60%=5400(萬元) ②可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800(萬元)

　　五、綜合題

　　1、【本題 12 分】戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場發(fā)展進行財務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：

　　資料一：戊公司 20xx 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息如表所示。

　　戊公司資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息(20xx 年 12 月 31 日)

　　金額單位：萬元

　　?

　　資料二：戊公司 20xx 年銷售額為 40000 萬元，銷售凈利率為 10%，利潤留存率為 40%。預(yù)計 20xx 年銷售額增長率為 30%，銷售凈利率和利潤留存率保持不變。

　　資料三：戊公司計劃于 20xx 年 1 月 1 日從租賃公司融資租入一臺設(shè)備。該設(shè)備價值為 1000 萬元，租期為 5 年，租期滿時預(yù)計凈殘值為 100 萬元，歸租賃公司所有。年利率為 8%，年租賃手續(xù)費率為 2%。租金每年末支付 1 次。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)為(P/F，8%，5)=0.6806; (P/F，10%，5)=0.6209;(P/A，8%，5)=3.9927;(P/A，10%，5)=3.7908。

　　資料四：經(jīng)測算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤 132.5 萬元，設(shè)備年折舊額為 180 萬元。

　　資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10，N/30”;②向銀行借款：借款年利率為 8%。一年按 360 天計算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。不考慮增值稅及其因素的影響。

　　要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，計算戊公司 20xx 年下列各項金額：①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額;②因銷售增加而增加的負債額;③因銷售增加而增加的資金量;④預(yù)計利潤的留存收益額;⑤外部融資需求量。

　　(2)根據(jù)資料三，計算下列數(shù)值：①計算租金時使用的折現(xiàn)率;②該設(shè)備的年租金。

　　(3)根據(jù)資料四，計算下列指標：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;②如果公司按 1000 萬元自行購買而非租賃該設(shè)備，計算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。

　　(4)根據(jù)資料五，計算并回答如下問題：①計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率;②判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金;③計算銀行借款資本成本。

　　【正確答案】(1)20xx 年銷售增加額=40000×30%=12000(萬元)

　�、僖蜾N售增加而增加的資產(chǎn)額=12000×(2.5%+20%+12.5%+10%)=5400 (萬元)

　　②因銷售增加而增加的負債額=12000×(5%+20%)=3000(萬元)

　�、垡蜾N售增加而增加的資金需求量=5400-3000=2400(萬元)

　�、茴A(yù)計利潤的留存收益額=10%×40%×40000×(1+30%)=20xx(萬元)

　　⑤外部融資需求=2400-20xx=320(萬元)

　　(2)①計算租金時使用的折現(xiàn)率=2%+8%=10%

　�、谠撛O(shè)備的年租金=(1000-100×0.6209)÷3.7908=247.42(萬元)

　　(3)①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5 (萬元)

　�、谠撛O(shè)備投資的靜態(tài)回收期=1000÷312.5=3.2(年)

　　(4)①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣%/(1-折扣%)×360/(付款期-折扣期)=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18%

　　②戊公司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。理由：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率 =18.18%>銀行借款利息率 8%，因此不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。

　�、坫y行存款資本成本=8%×(1-25%)=6%

　　2. 己公司和庚公司是同一行業(yè)，規(guī)模相近的兩家上市公司。

　　有關(guān)資料如下：

　　資料一：己公司 20xx 年普通股股數(shù)為 10000 萬股，每股收益為 2.31 元。部分財務(wù)信息如下己公司部分財務(wù)信息單位：萬元

　　?

　　資料二：己公司股票的β系數(shù)為 1.2，無風險收益率為 4%，證券市場平均收益率為 9%，己公司按每年每股 3 元發(fā)放固定現(xiàn)金股利。目前該公司的股票市價為 46.20 元。

　　資料三：己公司和庚公司 20xx 年的部分財務(wù)指標如下表所示。己公司和庚公司的部分財務(wù)指標

　　?

　　【注】表內(nèi)“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料四：庚公司股票的必要收益率為 11%。該公司 20xx 年度股利分配方案是每股現(xiàn)金股利 1.5 元(即 D0=1.5)預(yù)計未來各年的股利年增長率為 6%。目前庚公司的股票市價為 25 元。

　　要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，確定上述表格中字母 A、B、C、D、E、F 所代表的數(shù)值(不需要列示計算過程)

　　(2)根據(jù)要求(1)的計算結(jié)果和資料三，回答下列問題，①判斷己公司和庚公司誰的財務(wù)結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，并說明理由。

　�、谂袛嗉汗�司和庚公司獲取現(xiàn)金的能力哪個更強，并說明理由。

　　(3)根據(jù)資料二，計算并回答下列問題

　�、龠\用資本資產(chǎn)定價模型計算己公司股票的必要收益率;

　　②計算己公司股票的價值;

　�、劢o出“增持”或“減持”該股票的投資建議，并說明理由

　　(4)根據(jù)資料四，計算并回答如下問題：

　　①計算庚公司股票的內(nèi)部收益率

　�、诮o出“增持”或“減持”該股票的投資建議，并說明理由。

　　【正確答案】(1)A=1.2 B=15% C=0.59 D=7.5% E=1.5 F=20

　　【解析】產(chǎn)權(quán)比率(A)=184800/154000=1.2

　　凈資產(chǎn)收益率(B)=23100/154000=15%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(C)=200000/338800=0.59(次)

　　營業(yè)現(xiàn)金比率(D)=15000/200000=7.5%

　　每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量(E)=15000/10000=1.5

　　市盈率(F)=46.20/2.31=20(倍)

　　(2)①庚公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)更穩(wěn)健

　　理由：庚公司的產(chǎn)權(quán)比率(1)低于已公司的產(chǎn)權(quán)比率(1.2).

　�、诟�公司獲取現(xiàn)金的能力強理由：庚公司營業(yè)現(xiàn)金比率 15%高于已公司的 7.5%

　　(3) ①已公司股票的必要收益率=4%+1.2×(9%-4%)=10%

　�、谝压�司股票價值=3/10%=30(元/股)

　�、蹜�(yīng)該減持股票。理由股票價值低于股票價格。

　　(4) ①庚公司股票的內(nèi)部收益率=1.5×(1+6)/25+6%=12.36%

　�、谠龀衷摴善钡耐顿Y建議理由：內(nèi)部收益率(12.36%)高于必要收益率(10%)

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