負(fù)利率對(duì)股市的影響

　　負(fù)利率時(shí)代對(duì)于股市發(fā)展來(lái)說(shuō)到底有沒有影響呢，答案肯定是有的，那么負(fù)利率對(duì)于股市的影響到底有哪些，這個(gè)問(wèn)題不止一次出現(xiàn)在股市學(xué)術(shù)界，這也是很多股民朋友們比較想知道的問(wèn)題。以下是小編為大家收集的負(fù)利率對(duì)股市的影響，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。

　　不可否認(rèn)的是，負(fù)利率對(duì)于國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和生活水平來(lái)說(shuō)有著非常重要的影響，同樣，對(duì)于股市交易來(lái)說(shuō)也是影響極大的，我國(guó)股票市場(chǎng)成立以來(lái)經(jīng)歷33次利率調(diào)整，其中15次升息18次降息。經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，盡管我國(guó)股票市場(chǎng)已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，與利率的聯(lián)系也越來(lái)越密切，下面是詳細(xì)分析。

　　率是各國(guó)央行宏觀調(diào)控的重要工具，它對(duì)股市的影響機(jī)制主要是通過(guò)以下三條途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

　　第一，利率影響企業(yè)的借貸成本，從而影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。當(dāng)利率上升時(shí)，企業(yè)的借貸成本增加，企業(yè)難以獲得必需的資金，這樣企業(yè)不得不削減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢(shì)必會(huì)減少公司的未來(lái)利潤(rùn)，那么預(yù)期股息必然會(huì)減少，股票價(jià)格因此下降。當(dāng)利率下降時(shí)，企業(yè)的借貸成本降低，改善了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)朝好的方向發(fā)展，降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的未來(lái)利潤(rùn)會(huì)增加，預(yù)期股息收入增加，促使股價(jià)上漲。因此，利率對(duì)股票價(jià)格的影響是負(fù)的。

　　第二，利率影響社會(huì)總供求的變化，從而影響有效需求。當(dāng)利率下調(diào)時(shí)，居民現(xiàn)期消費(fèi)的機(jī)會(huì)成本降低，從而對(duì)消費(fèi)有刺激作用，利率下調(diào)通過(guò)刺激消費(fèi)和投資使得有效需求增加，從而使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境得到改善。整個(gè)大環(huán)境好了，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)自然也提高了，最終股價(jià)上升。反之，利率上升，結(jié)果正好相反。

　　第三，利率影響投資者的資產(chǎn)選擇，從而影響資金的流動(dòng)。利率是由投資和儲(chǔ)蓄共同決定的，其中投資為利率的反函數(shù)，儲(chǔ)蓄為利率的正函數(shù)。當(dāng)利率下降時(shí)，人們認(rèn)為固定收益類資產(chǎn)的收益率過(guò)低，儲(chǔ)蓄利率相對(duì)于過(guò)高的通脹率出現(xiàn)負(fù)利率，人們可能會(huì)將資金投向股票市場(chǎng)，促使股價(jià)向上波動(dòng);當(dāng)利率上升時(shí)，股票投資的預(yù)期收益可能下降，股市的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加，儲(chǔ)蓄等相對(duì)穩(wěn)健的固定資產(chǎn)類的收益率相對(duì)增加，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向銀行儲(chǔ)蓄和購(gòu)買債券，從而使股價(jià)下跌，即利率與股價(jià)反方向變動(dòng)。

　　不過(guò)現(xiàn)在股市還處于初級(jí)的發(fā)展階段，所以負(fù)利率對(duì)股市的影響還沒有那么的廣泛在此背景下，回顧二十多年來(lái)的33次利率調(diào)整，探求利率調(diào)整對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格的影響，有著重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

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