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資金的時間價值與投資方案選測評題

時間：2022-06-23 07:38:59 金融/投資/銀行/保險/財會我要投稿

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資金的時間價值與投資方案選測評題

　　第一章資金的時間價值與投資方案選測評題

資金的時間價值與投資方案選測評題

　　一、單選題

　　【例1：2013單選】某人以8%單利借出15000元，借款期為3年;此后以7%的復(fù)利將上述借出金額的本利和在借出，借款期為10年。則該人在第13年年末可以獲得的復(fù)本利和是( )萬元。已知：(F/P，7%，10)=1.967.

　　A.3.3568

　　B.3.4209

　　C.3.5687

　　D.3.6586

　　【例2：2012單選】從銀行借款l0萬元，借款期為5年，若年利率為6%，則5年后按復(fù)利和單利計算的利息總額的差值是( )萬元。已知：(F/P，6%，5)=1.338。

　　A.0.25

　　B.0.28

　　C.0.35

　　D.0.38

　　【例3：2009單選】某地區(qū)用100萬元捐款修建一座永久性建筑物，該建筑物每年的維護(hù)費(fèi)用為2萬元(折算至年末)，除初期建設(shè)費(fèi)用外，其余捐款(用于維護(hù)的費(fèi)用)以6%的年利率存入銀行，以保證正常的維護(hù)費(fèi)用開支，則可用于修建永久性建筑物的資金是( )萬元。

　　A.66.67

　　B.68.67

　　C.76.65

　　D.80.67

　　【例4：2013單選】某地區(qū)用800萬元捐助款(含初期建設(shè)費(fèi)用和年維護(hù)費(fèi)用)修建一座永久性建筑物。該建筑物每年的維護(hù)費(fèi)用為16萬元(折算到年末)，為此，除初期建設(shè)費(fèi)用外，其他捐助款(用于維護(hù)的費(fèi)用)以6%的利率存入銀行，以保證正常的維護(hù)費(fèi)用開支。則可用于修建永久性建筑物的初期建設(shè)費(fèi)用是( )萬元。

　　A.523.36

　　B.527.33

　　C.531.67

　　D.533.33

　　【例5：2013單選】某方案初期投資額為3000萬元，此后每年年末的作業(yè)費(fèi)用為400萬元。方案的壽命期為10年，10年后的殘值為零。假設(shè)基準(zhǔn)收益率為10%，則該方案總費(fèi)用的現(xiàn)值是( )萬元。已知：(P/A，10%，10)=6.144。

　　A.542.4

　　B.2457.6

　　C.3654.8

　　D.5457.6

　　【例6：2010單選】某運(yùn)輸設(shè)備購買方案的投資額為32萬元，年運(yùn)行費(fèi)用為12萬元，估計該設(shè)備2年后退出使用時的價值為8萬元。若基準(zhǔn)收益率為8%，為使該方案有利，則每年利用該設(shè)備的收益應(yīng)大于( )萬元。已知：(P/A，8%，2)=1.783，(P/F，8%，2)=0.8573。

　　A.26.10

　　B.28.56

　　C.32.78

　　D.35.23

　　【例7：2009單選】某方案現(xiàn)時點(diǎn)投資23萬元，此后從第2年年末開始，連續(xù)20年，每年將有6.5萬元的凈收益，凈殘值為6.5萬元。若基準(zhǔn)收益率為20%，己知：(P/A，20%，20)=4.8696，(P/F，20%，21)=0.0217，則該方案的凈現(xiàn)值是( )萬元。

　　A. 2.57

　　B. 3.23

　　C. 3.52

　　D. 4.35

　　【例8：2013單選】下列投資方案中，可以使用差額法進(jìn)行方案選擇的是( )。

　　A.獨(dú)立方案

　　B.壽命期不同的互斥方案

　　C.壽命期相同的互斥方案

　　D.混合方案

　　【例9：2013單選】下列投資方案中，可采用最小公倍數(shù)進(jìn)行方案選擇的是( )。

　　A.獨(dú)立方案

　　B.單一投資方案

　　C.壽命期不同的互斥方案

　　D.混合方案

　　【例10：2009單選】下列類型的投資方案中，適于使用內(nèi)部收益率法進(jìn)行評價的是( )。

　　A.獨(dú)立方案

　　B.壽命期不同的互斥方案

　　C.壽命期相同的互斥方案

　　D.混合方案

　　二、多選題

　　【例題1：2013、2008多選】下列關(guān)于資金時間價值產(chǎn)生原因的說法中，正確的有( )。

　　A.通貨膨脹，貨幣貶值

　　B.利潤的生產(chǎn)需要時間

　　C.利潤與時間成正比

　　D.資金運(yùn)動，貨幣增值

　　E.承擔(dān)風(fēng)險

　　【例2：2009多選】某建設(shè)項(xiàng)目，當(dāng)i1=12%時，凈現(xiàn)值為450萬元;當(dāng)i2=15%時，凈現(xiàn)值為-200萬元，平均資金成本率為13.2%，基準(zhǔn)收益率為l0%，則該項(xiàng)目( )。

　　A.內(nèi)部收益率在l2～15%之間

　　B.凈現(xiàn)值小于零

　　C.可行

　　D.凈年值小于零

　　E.凈將來值小于零

　　【例3：2007多選】下列投資方案評價方法中，不可以用于獨(dú)立方案選擇的有( )。

　　A.投資回收期法

　　B.內(nèi)部收益率法

　　C.差額法

　　D.凈現(xiàn)值法

　　E.最小公倍數(shù)法

　　【例4：2013多選】下列投資方案中，不能采用內(nèi)部收益率法進(jìn)行方案選擇的有( )。

　　A.凈收益類型不同的方案

　　B.獨(dú)立方案

　　C.有多個內(nèi)部收益率的方案

　　D.互斥方案

　　E.只有一個內(nèi)部收益率的單一投資方案

　　【例5：2010多選】下列評價指標(biāo)中，可用于判定單一投資方案可行與否的有( )。

　　A.追加投資收益率

　　B.凈現(xiàn)值

　　C.差額凈現(xiàn)值

　　D.內(nèi)部收益率

　　E.差額的內(nèi)部收益率

　　三、案例分析題

　　【例1：2013案例】某建筑工程公司正在研究購買甲與乙兩種吊裝設(shè)備何者有利的問題。甲設(shè)備價格為700萬元，壽命期為4年;乙設(shè)備的價格為1400萬元，壽命期為8年。兩種設(shè)備的動力費(fèi)、人工費(fèi)、故障率、修理費(fèi)、速度和效率等都是相同的，假設(shè)資本的利率為IO%。已知(A/P,10%,4)=0.31547, (A/P,10%,8) =0.18744。

　　1.該建筑工程公司正在研究的吊裝設(shè)備購買問題屬于( )的選擇問題。

　　A.互斥方案

　　B.單一方案

　　C.獨(dú)立方案

　　D.混合方案

　　2.對于壽命期相同的互斥方案選擇，宜采用的方法為( )。

　　A.內(nèi)部收益率法

　　B.凈現(xiàn)值法

　　C.差額法

　　D.追加投資收益率法

　　3.對于壽命期不同的互斥方案，宜采用的方法為( )。

　　A.最小公倍數(shù)法

　　B.凈年值法

　　C.期間法

　　D.比率法

　　4.甲設(shè)備的年度投資費(fèi)用為( )萬元。

　　A.216.56

　　B.218.33

　　C.220.83

　　D.230.56

　　5.乙設(shè)備的年度投資費(fèi)用為( )萬元。

　　A.230.60

　　B.240.76

　　C.258.83

　　D.262.42

　　【例2：2010案例】某建筑工程公司擬開發(fā)經(jīng)營項(xiàng)目，以期用該項(xiàng)目的收益補(bǔ)充公司生產(chǎn)任務(wù)不足時施工隊伍的開支。根據(jù)預(yù)測，該項(xiàng)目可以有三個投資方案，有關(guān)資料如下表所示。該項(xiàng)目的壽命期為10年(假定10年后繼續(xù)經(jīng)營，則其裝修費(fèi)用與新建時的費(fèi)用大致相同)。

　　三個投資方案相關(guān)資料表

　　1、進(jìn)行上述壽命期相同的互斥方案選擇時，可采用的方法有( )。

　　A. 內(nèi)部收益率

　　B. 差額的凈現(xiàn)值法

　　C. 追加投資收益率法

　　D. 凈年值法

　　2、當(dāng)資本的利率i=10%時，(P/A，10%，10)=6.144，則B方案的凈現(xiàn)值為( )萬元。

　　A. 2380

　　B. 2650

　　C. 2786

　　D. 2960

　　3、經(jīng)計算得知，當(dāng)i=10%時，B方案是最優(yōu)方案，則使上述三個方案都為不可行的(P/A，i，10)數(shù)值應(yīng)小于( )

　　A. 2.123

　　B. 2.425

　　C. 2.788

　　D. 3.093

　　4、已知(P/A，4%，10)=8.111, (P/A，5%，10)=7.722，則使A方案和B方案優(yōu)劣相同時的資本利率i值應(yīng)為( )。

　　A. 4.26%

　　B. 4.31%

　　C. 4.61%

　　D. 4.86%

　　一、單選題

　　【例1：2013單選】

　　【答案】：D

　　【解析】：本題考核的是單利和復(fù)利的計算。

　　3年后得到的利息=P×i×n =15000×8%×3=3600(元)(單利)

　　3年后得到的本利和=15000+3600=18600(元)

　　5年末得到的本利和F=P×(F/P，7%，10)=18600×1.967=36586.2(元)(復(fù)利)

　　【例2：2012單選】

　　【答案】：D

　　【解析】：按復(fù)利計算5年后利息：F=P×(F/P，6%，5) =10×1.338=13.38(萬元)

　　I=F-P=13.38-10=3.38(萬元)

　　按單利計算5年后利息：I=10×6%×5=3(萬元)

　　利息總額的差值為：3.38-3=0.38(萬元)

　　【例3：2009單選】

　　【答案】A

　　【解析】當(dāng)n趨于無窮大時， P=A/i=2/6%=33.33(萬元)

　　所以，修建永久性建筑物的資金=100-33.33=66.67(萬元)。

　　【例4：2013單選】

　　【答案】：D

　　【解析】：因?yàn)榻ㄖ餅橛谰眯裕裕篜=A/I 則：初期建設(shè)費(fèi)用=800―(16÷6%)=533.33(萬元)

　　【例5：2013單選】

　　【答案】：D

　　【解析】：考察年值轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值。

　　3000+400×(P/A，10%，10)=3000+400×6.144=5457.6(萬元)

　　【例6：2010單選】

　　【答案】A

　　【解析】①每年的運(yùn)行費(fèi)用12萬元(A)折現(xiàn)(P)：

　　P1=12×(P/A，8%，2)=12×1.783=21.396萬元

　�、诳偝杀粳F(xiàn)值：32+21.396=53.396

　�、蹖⒃O(shè)備殘值8萬元(F)折現(xiàn)(P)：

　　P2=8(P/F，8%，2)=8×0.8573=6.8584萬元

　　該設(shè)備收益的現(xiàn)值應(yīng)為：P=53.396-6.8584=46.5376萬元

　�、軐F(xiàn)值P折為年值A(chǔ)，此處，可用因數(shù)(P/A，8%，2)=1.783的倒數(shù)：

　　A=P÷(P/A，8%，2)=46.5376÷1.783=26.10

　　【例7：2009單選】

　　【答案】C

　�、傧犬嫭F(xiàn)金流量圖。

　　②把每年凈收益A=6.5萬，折為第2年初第1年末現(xiàn)值

　　P1=A(P/A,20%,20)=6.5×4.8696=31.6524

　　③把時間點(diǎn)1上的凈收益繼續(xù)折為0點(diǎn)位置上的現(xiàn)值(此時為F→P的轉(zhuǎn)換):P2=P1/(1+r)=31.6524/120%=26.377

　�、馨褍魵堉嫡蹫楝F(xiàn)值(F→P):

　　P3=F(P/F，20%，21)=6.5×0.0217=0.14105

　　所以，凈現(xiàn)值=26.377+0.14105-23=3.52

　　或者PW=6.5(P/A，20%，20)(P/F，20%，1)+6.5(P/F，20%，21)-23=3.52

　　【例8：2013單選】

　　【答案】：C

　　【解析】：只有壽命期相同的互斥方案才能用差額法進(jìn)行方案選擇。

　　【例9：2013單選】

　　【答案】：C

　　【解析】：壽命期不同的互斥方案，可采用最小公倍數(shù)法進(jìn)行方案的選擇。

　　【例10：2009單選】

　　【答案】A

　　【解析】獨(dú)立方案的評價指標(biāo)是效率，即內(nèi)部收益率。

　　二、多選題

　　【例題1：2013、2008多選】

　　【答案】：ADE

　　【解析】：本題考查產(chǎn)生資金時間價值的原因，這是需要記憶的內(nèi)容。

　　【例2：2009多選】

　　【答案】：AC

　　【解析】：A選項(xiàng)，凈現(xiàn)值為零時的收益率即為該方案的內(nèi)部收益率，所以內(nèi)部收益率在l2～15%之間是正確的;C選項(xiàng)，該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)利率，所以該項(xiàng)目可行，只要內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，凈現(xiàn)值就一定大于零，凈年值、凈將來值也都大于零，所以BDE不正確。

　　【例3：2007多選】

　　【答案】ACDE

　　【解析】獨(dú)立方案只能用效率指標(biāo)(利潤率或內(nèi)部收益率)。

　　【例4：2013多選】

　　【答案】：ACD

　　【解析】：互斥方案不能用內(nèi)部收益率作為評價指標(biāo)。對于獨(dú)立方案當(dāng)(1)各投資方案凈收益類型不同(2)有多個內(nèi)部收益率時也不能采用內(nèi)部收益率作為方案選擇的指標(biāo)。

　　【例5：2010多選】

　　【答案】BD

　　【解析】本題考查單一投資方案的評價。

　　三、案例分析題

　　1. 【答案】：A

　　【解析】：本題中吊裝設(shè)備購買問題屬于互斥方案選擇問題。