什么是股票的內(nèi)在價值

　　什么是股票的內(nèi)在價值

　　股票的內(nèi)在價值是指股票未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。它是股票的真實價值，也叫理論價值。股票的未來現(xiàn)金流入包括兩部分：每期預期股利出售時得到的收入。股票的內(nèi)在價值由一系列股利和將來出售時售價的現(xiàn)值所構成。

　　股票內(nèi)在價值

　　決定股票市場長期波動趨勢的是內(nèi)在價值，但現(xiàn)實生活中股票市場中短期的波動幅度往往會超過同一時期內(nèi)價值的提高幅度。那么究竟是什么決定了價格對于價值的偏離呢？投資者預期是中短期股票價格波動的決定性因素。

　　在投資者預期的影響下，股票市場會自發(fā)形成一個正反饋過程。股票價格的不斷上升增強了投資者的信心及期望，進而吸引更多的投資者進入市場，推動股票價格進一步上升，并促使這一循環(huán)過程繼續(xù)進行下去。并且這個反饋過程是無法自我糾正的，循環(huán)過程的結束需要由外力來打破。

　　近期的A股市場正是在這種機制的作用下不斷上升的。本輪上升趨勢的初始催化因素是價值低估和股權分置改革，但隨著A股市場估值水平的不斷提高，投資者樂觀預期已經(jīng)成為當前A股市場不斷上漲的主要動力。

　　之前，對于A股市場總體偏高的疑慮曾經(jīng)引發(fā)了關于資產(chǎn)泡沫的討論，并導致了股票市場的振蕩。

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