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如何運用財務(wù)管理謹慎性原則

時間:2022-07-03 01:38:48 管理 我要投稿
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如何運用財務(wù)管理謹慎性原則

  一、財務(wù)分析中謹慎性原則的運用

如何運用財務(wù)管理謹慎性原則

  財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù),對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析。為了客觀地評價企業(yè)一定時期的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,需要計算各種財務(wù)指標。在進行財務(wù)分析、計算財務(wù)指標時遵循謹慎性原則表現(xiàn)在以下方面:

 �。ㄒ唬┻M行短期償債能力分析時除計算流動比率、速動比率外,還應(yīng)計算現(xiàn)金流動負債比率�,F(xiàn)主流動負債比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率,它是速動比率的延伸,能直觀地反映出企業(yè)償還流動負債的實際能力,用該指標評價企業(yè)短期償債能力更為謹慎;

 �。ǘ┻M行長期償債能力分析除計算資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率外,還應(yīng)計算有形凈值債務(wù)率和利息保障倍數(shù)。有形凈值債務(wù)率是負債與所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn)價值后的比率,它是產(chǎn)權(quán)比率的延伸,能更謹慎地反映企業(yè)清算時債務(wù)資本受到保障的程度。利息保障倍數(shù)是息稅前利潤與利息費用的比率,作為分母的利息費用不僅包括財務(wù)費用中的利息費用,還應(yīng)包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息,同時從謹慎性角度出發(fā),最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標,并選擇最低指標年度的數(shù)據(jù),作為標準,以保證企業(yè)最低的償債能力。

  二、籌資管理中謹慎性原則的運用

  籌資管理要解決的問題是如何取得企業(yè)所需要的資金,包括籌資數(shù)量、籌資時間、籌資來源和籌資方式等。為了規(guī)避籌資風險,企業(yè)在籌資過程中遵循謹慎性原則表現(xiàn)在以下方面:

 �。ㄒ唬┗I資數(shù)量適當。不同時期企業(yè)的資金需求量是不一樣的,企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)采用一定方法,預(yù)測資金的需要數(shù)量,合理確定籌資規(guī)模。這樣,既能避免團籌資不足,影響生產(chǎn)經(jīng)營活動,又可以防止籌資過多,造成資金閑置。

 �。ǘ┗I資時間與用資時間相適應(yīng),這樣,既能避免過早籌集資金形成資金投放前的閑置,又能防止取得資金的時間滯后,錯過資金投放的最佳時機。

  (三)采取多種形式的籌資組合,以分散籌資風險。權(quán)益資金的風險一般小于負債資金的風險,但資金成本較高。采取多種籌資方式籌集資金,可以揚長避短,分散籌資成本。

  (四)根據(jù)利率變化趨勢及償還債務(wù)能力來確定長期債務(wù)與短期債務(wù)的合理比重。如果預(yù)期利率將持續(xù)上升,應(yīng)考慮增加長期債務(wù)比重,可以節(jié)省資金成本;反之,可適當增加短期債務(wù)比重。但是實際上,利率很難預(yù)測出來,企業(yè)最好能合理搭配長短期資金來源,使企業(yè)在任何利率環(huán)境中都能生存。

 �。ㄎ澹┎扇∪谫Y租賃和尋求債務(wù)擔保等方式轉(zhuǎn)移籌資風險。融資租賃既可以將設(shè)備過時的風險轉(zhuǎn)嫁給出租者,又可以適當減少不能償付租金的風險;尋求債務(wù)擔保既可以增強企業(yè)對外舉債能力,并將部分償債風險專家給擔保人。

  三、投資管理中謹慎性原則的運用

  投資管理須考慮投資規(guī)模,同時還須通過投資方式和投資方向的選擇,來確定合理的投資結(jié)構(gòu),以提高投資效益、降低投資風險。由于投資時間的長短不同,其謹慎性原則的運用也不相同。

  (一)短期投資中謹慎性原則的運用

  短期投資是指影響所及不超過一年的投資,如應(yīng)收賬款、存貨等。其謹慎性原則的運用體現(xiàn)在:1、制定謹慎的應(yīng)收賬款信用政策,確定合理的信用標準、信用期限和現(xiàn)金折扣條件;根據(jù)應(yīng)收賬款總成本(包括壞賬損失、機會成本、收賬費用等)最小化原則,制定收賬政策、催收賬款;建立合理的計提壞賬準備制度,以補償可能發(fā)生的壞賬損失,規(guī)避壞賬風險。2、分析預(yù)測存貨的供應(yīng)狀況和耗用狀況,確定合理的存貨保險儲備,避免因存貨短缺而影響生產(chǎn)和銷售;根據(jù)物價變動趨勢,選擇合理的存貨計價方法,如物價持續(xù)上漲時,采用后進先出法等;3、確定合理的現(xiàn)金保險儲備,以應(yīng)付無法預(yù)料的收入減少或支出增加等情況,避免因現(xiàn)金短缺而導(dǎo)致財務(wù)危機,同時擬定解決現(xiàn)金短缺的應(yīng)急方案。

 �。ǘ╅L期投資中謹慎性原則的運用

  長期投資是指影響所及超過一年的投資,如固定資產(chǎn)投資、長期有價證券投資等,由于長期投資涉及的時間長、風險大,更需要運用謹慎性原則規(guī)范企業(yè)投資行為。1、在固定資產(chǎn)投資管理方面:采用謹慎的決策方法,權(quán)衡投資的風險與收益,擬定最優(yōu)方案;適應(yīng)固定資產(chǎn)效率逐年遞減、維修成本逐年遞增的狀況,采取加速折舊法,加快固定資產(chǎn)投資的回收,增強企業(yè)的競爭能力;在評價投資項目時以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ),而不以利潤為基礎(chǔ)。2、在長期有價證券投資管理方面:一是將證券投資的風險區(qū)分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。對子系統(tǒng)性風險,可通過國家政策走向、宏觀經(jīng)濟狀況、證券市場行情等因素的分析來規(guī)避;對于非系統(tǒng)性風險,可通過不同種類證券投資的有效組合,減少這種風險。二是采用謹慎的方法對證券計價,如采用成本與市價孰低法等。

  四、股利分配中謹慎性原則的運用

  股利分配是指在企業(yè)獲得的利潤中,有多少作為股利發(fā)放給股東,有多少留在企業(yè)作為投資。企業(yè)要制定謹慎的股利分配政策,須妥善處理企業(yè)所有者的眼前利益與長遠利益,維護所有者的正當權(quán)益,并促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。股利支付率的確定和股利政策的選擇,必須綜合考慮企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、所有者意愿以及國家法律規(guī)定等因素,在提高企業(yè)股票市場價值的同時,確保企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)定與安全以及企業(yè)的未來收益增加。

  總之,企業(yè)財務(wù)管理在運用謹慎性原則時,并不意味著保守和消極,而是在保持其均衡和穩(wěn)定的同時,使財務(wù)管理活動具有合理的彈性,從而有效的規(guī)避各種風險,促進企業(yè)價值最大化。

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如何運用財務(wù)管理謹慎性原則

  一、財務(wù)分析中謹慎性原則的運用

如何運用財務(wù)管理謹慎性原則

  財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù),對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析。為了客觀地評價企業(yè)一定時期的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,需要計算各種財務(wù)指標。在進行財務(wù)分析、計算財務(wù)指標時遵循謹慎性原則表現(xiàn)在以下方面:

 �。ㄒ唬┻M行短期償債能力分析時除計算流動比率、速動比率外,還應(yīng)計算現(xiàn)金流動負債比率�,F(xiàn)主流動負債比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率,它是速動比率的延伸,能直觀地反映出企業(yè)償還流動負債的實際能力,用該指標評價企業(yè)短期償債能力更為謹慎;

 �。ǘ┻M行長期償債能力分析除計算資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率外,還應(yīng)計算有形凈值債務(wù)率和利息保障倍數(shù)。有形凈值債務(wù)率是負債與所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn)價值后的比率,它是產(chǎn)權(quán)比率的延伸,能更謹慎地反映企業(yè)清算時債務(wù)資本受到保障的程度。利息保障倍數(shù)是息稅前利潤與利息費用的比率,作為分母的利息費用不僅包括財務(wù)費用中的利息費用,還應(yīng)包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息,同時從謹慎性角度出發(fā),最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標,并選擇最低指標年度的數(shù)據(jù),作為標準,以保證企業(yè)最低的償債能力。

  二、籌資管理中謹慎性原則的運用

  籌資管理要解決的問題是如何取得企業(yè)所需要的資金,包括籌資數(shù)量、籌資時間、籌資來源和籌資方式等。為了規(guī)避籌資風險,企業(yè)在籌資過程中遵循謹慎性原則表現(xiàn)在以下方面:

 �。ㄒ唬┗I資數(shù)量適當。不同時期企業(yè)的資金需求量是不一樣的,企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)采用一定方法,預(yù)測資金的需要數(shù)量,合理確定籌資規(guī)模。這樣,既能避免團籌資不足,影響生產(chǎn)經(jīng)營活動,又可以防止籌資過多,造成資金閑置。

 �。ǘ┗I資時間與用資時間相適應(yīng),這樣,既能避免過早籌集資金形成資金投放前的閑置,又能防止取得資金的時間滯后,錯過資金投放的最佳時機。

  (三)采取多種形式的籌資組合,以分散籌資風險。權(quán)益資金的風險一般小于負債資金的風險,但資金成本較高。采取多種籌資方式籌集資金,可以揚長避短,分散籌資成本。

  (四)根據(jù)利率變化趨勢及償還債務(wù)能力來確定長期債務(wù)與短期債務(wù)的合理比重。如果預(yù)期利率將持續(xù)上升,應(yīng)考慮增加長期債務(wù)比重,可以節(jié)省資金成本;反之,可適當增加短期債務(wù)比重。但是實際上,利率很難預(yù)測出來,企業(yè)最好能合理搭配長短期資金來源,使企業(yè)在任何利率環(huán)境中都能生存。

 �。ㄎ澹┎扇∪谫Y租賃和尋求債務(wù)擔保等方式轉(zhuǎn)移籌資風險。融資租賃既可以將設(shè)備過時的風險轉(zhuǎn)嫁給出租者,又可以適當減少不能償付租金的風險;尋求債務(wù)擔保既可以增強企業(yè)對外舉債能力,并將部分償債風險專家給擔保人。

  三、投資管理中謹慎性原則的運用

  投資管理須考慮投資規(guī)模,同時還須通過投資方式和投資方向的選擇,來確定合理的投資結(jié)構(gòu),以提高投資效益、降低投資風險。由于投資時間的長短不同,其謹慎性原則的運用也不相同。

  (一)短期投資中謹慎性原則的運用

  短期投資是指影響所及不超過一年的投資,如應(yīng)收賬款、存貨等。其謹慎性原則的運用體現(xiàn)在:1、制定謹慎的應(yīng)收賬款信用政策,確定合理的信用標準、信用期限和現(xiàn)金折扣條件;根據(jù)應(yīng)收賬款總成本(包括壞賬損失、機會成本、收賬費用等)最小化原則,制定收賬政策、催收賬款;建立合理的計提壞賬準備制度,以補償可能發(fā)生的壞賬損失,規(guī)避壞賬風險。2、分析預(yù)測存貨的供應(yīng)狀況和耗用狀況,確定合理的存貨保險儲備,避免因存貨短缺而影響生產(chǎn)和銷售;根據(jù)物價變動趨勢,選擇合理的存貨計價方法,如物價持續(xù)上漲時,采用后進先出法等;3、確定合理的現(xiàn)金保險儲備,以應(yīng)付無法預(yù)料的收入減少或支出增加等情況,避免因現(xiàn)金短缺而導(dǎo)致財務(wù)危機,同時擬定解決現(xiàn)金短缺的應(yīng)急方案。

 �。ǘ╅L期投資中謹慎性原則的運用

  長期投資是指影響所及超過一年的投資,如固定資產(chǎn)投資、長期有價證券投資等,由于長期投資涉及的時間長、風險大,更需要運用謹慎性原則規(guī)范企業(yè)投資行為。1、在固定資產(chǎn)投資管理方面:采用謹慎的決策方法,權(quán)衡投資的風險與收益,擬定最優(yōu)方案;適應(yīng)固定資產(chǎn)效率逐年遞減、維修成本逐年遞增的狀況,采取加速折舊法,加快固定資產(chǎn)投資的回收,增強企業(yè)的競爭能力;在評價投資項目時以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ),而不以利潤為基礎(chǔ)。2、在長期有價證券投資管理方面:一是將證券投資的風險區(qū)分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。對子系統(tǒng)性風險,可通過國家政策走向、宏觀經(jīng)濟狀況、證券市場行情等因素的分析來規(guī)避;對于非系統(tǒng)性風險,可通過不同種類證券投資的有效組合,減少這種風險。二是采用謹慎的方法對證券計價,如采用成本與市價孰低法等。

  四、股利分配中謹慎性原則的運用

  股利分配是指在企業(yè)獲得的利潤中,有多少作為股利發(fā)放給股東,有多少留在企業(yè)作為投資。企業(yè)要制定謹慎的股利分配政策,須妥善處理企業(yè)所有者的眼前利益與長遠利益,維護所有者的正當權(quán)益,并促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。股利支付率的確定和股利政策的選擇,必須綜合考慮企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、所有者意愿以及國家法律規(guī)定等因素,在提高企業(yè)股票市場價值的同時,確保企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)定與安全以及企業(yè)的未來收益增加。

  總之,企業(yè)財務(wù)管理在運用謹慎性原則時,并不意味著保守和消極,而是在保持其均衡和穩(wěn)定的同時,使財務(wù)管理活動具有合理的彈性,從而有效的規(guī)避各種風險,促進企業(yè)價值最大化。