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互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)現(xiàn)狀之風(fēng)險(xiǎn)提示的缺失
“嗬，收益率達(dá)到7.529%啦，這是完勝余額寶的節(jié)奏啊!”在海淀區(qū)一家廣告公司上班的吳女士前天剛成為微信“理財(cái)通”用戶，昨天一大早她打開微信后的第一件事就是關(guān)注收益率。湖藍(lán)色的背景色下，理財(cái)通公布的最近七日高達(dá)7.529%的年化收益率顯得尤其誘人。與之形成鮮明對(duì)比的是，整個(gè)頁(yè)面上找不到任何有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的提示。
無(wú)論是余額寶用鮮亮的橙色大號(hào)字體標(biāo)示每日收益，還是百度“百發(fā)”豪邁喊出8%的年化收益率，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)于收益率的宣傳可謂不遺余力。然而，在片面強(qiáng)調(diào)收益率的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)提示的缺失，卻是一個(gè)不容忽視的問題。
風(fēng)險(xiǎn)提示不醒目
說到風(fēng)險(xiǎn)，隨便哪家股票交易大廳里都貼著“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”的標(biāo)牌�？稍诨ヂ�(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品里，風(fēng)險(xiǎn)提示卻被放在了很不醒目的位置，一般不在主頁(yè)出現(xiàn)，而只是藏在二級(jí)或三級(jí)頁(yè)面，有的甚至沒有風(fēng)險(xiǎn)提示。
實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)提示是基金等理財(cái)產(chǎn)品在銷售環(huán)節(jié)必不可少的一環(huán)。2008年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于證券投資基金宣傳推介材料監(jiān)管事項(xiàng)的補(bǔ)充規(guī)定》即要求，基金公司在報(bào)紙、電視、廣播、網(wǎng)站上所做的產(chǎn)品推廣，都必須有風(fēng)險(xiǎn)提示。
支付寶旗下的余額寶其實(shí)就是天弘基金旗下的“天弘增利寶貨幣市場(chǎng)基金”。在天弘基金的網(wǎng)站上，這款產(chǎn)品的招募說明書有著明確的風(fēng)險(xiǎn)提示：“投資者購(gòu)買本基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或存款類金融機(jī)構(gòu)，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益�！�
然而，支付寶本身對(duì)此基金的風(fēng)險(xiǎn)的提示并不明顯。在支付寶的銷售主頁(yè)上，橙紅色的背景色映襯下，標(biāo)著昨日收益的數(shù)字足足占據(jù)了三分之一的手機(jī)屏幕，緊挨著的也是“近一月收益”、“近一周收益”等各類統(tǒng)計(jì)數(shù)字，整個(gè)頁(yè)面上不見有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的任何字眼。
關(guān)于余額寶的風(fēng)險(xiǎn)提示，在電腦版上，只是位于頁(yè)面最下方的常見問題一欄，并不醒目，而在手機(jī)版上，更是藏在一般人根本不會(huì)關(guān)注的三級(jí)頁(yè)面上。
“以往銀行在代銷基金產(chǎn)品時(shí)，也會(huì)出現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提示不充分這一現(xiàn)象�！币晃换鸸救耸勘硎�，阿里、百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司和基金公司的合作往往采取“基金公司作為銷售機(jī)構(gòu)+互聯(lián)網(wǎng)公司提供營(yíng)銷平臺(tái)”的模式，由于本身并不是銷售機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)公司在高調(diào)營(yíng)銷推廣產(chǎn)品收益率方面有了一定意義上的“免責(zé)權(quán)”，打了一記“擦邊球”。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前，互聯(lián)網(wǎng)公司作為基金等理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)銷平臺(tái)，監(jiān)管部門對(duì)其監(jiān)管在某些方面仍存空白，但是隨著這個(gè)營(yíng)銷平臺(tái)的顧客越來越多，與老百姓越來越緊密，加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管是完全必要的。
高收益率成攬客“招牌”
“我打算把余額寶里的錢挪到理財(cái)通里。”工作剛3年多，李彬的手機(jī)里裝了“支付寶”、“零錢寶”、“理財(cái)通”等各類手機(jī)理財(cái)工具，他也在電腦上時(shí)刻關(guān)注著百發(fā)、網(wǎng)易等理財(cái)產(chǎn)品的收益率。在他看來，哪一家的收益率高，就把自己攢下的錢進(jìn)行“遷移”成了慣例�！白畛跤囝~寶說5%我就覺得挺高了，現(xiàn)在收益率一旦低于6%，我就開始覺得是不是該換個(gè)地兒了?”
在這背后，是各家互聯(lián)網(wǎng)公司高調(diào)吆喝高收益率。就在去年10月28日，百度理財(cái)“百發(fā)”正式上線，由于一度宣稱8%的預(yù)期收益率，產(chǎn)品開售不到半個(gè)小時(shí)就由于頁(yè)面訪問量瞬間激增而無(wú)法登錄。直到下午15時(shí)頁(yè)面才逐漸恢復(fù)正常，而產(chǎn)品10億元限額也隨即銷售一空。
“舉個(gè)例子，一個(gè)大廳里面能容納5億人活動(dòng)，但入口沒有設(shè)計(jì)好，只有10米寬，微信和百度理財(cái)產(chǎn)品上線當(dāng)日都在派發(fā)紅包、抽獎(jiǎng)，這就一下子吸引了5000萬(wàn)人，瞬間流量太大，就擁堵了。”一家互聯(lián)網(wǎng)公司金融事業(yè)部員工向記者解釋道。
這并不是個(gè)案，網(wǎng)易高調(diào)宣傳“產(chǎn)品收益6%+網(wǎng)易加送5%”的高收益率;理財(cái)通打出“收益率可達(dá)活期16倍以上”互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)大肆宣揚(yáng)產(chǎn)品高收益率，背后同樣存在風(fēng)險(xiǎn)。
《基金法》規(guī)定，公開披露基金信息不得有預(yù)測(cè)投資業(yè)績(jī)、違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失等行為。濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航對(duì)記者說：“證券公司不得以任何方式對(duì)客戶收益作出承諾;同樣，基金管理人也不得承諾收益或者承擔(dān)損失�！�
此外，“余額寶”、“理財(cái)通”都是貨幣基金，而貨幣基金也不是百分之百穩(wěn)賺不賠的。盡管貨幣基金在基金種類中的收益率偏向穩(wěn)定，貨幣基金虧損并非從未發(fā)生過。2006年6月8日晚間，泰達(dá)荷銀貨幣基金當(dāng)日每萬(wàn)份基金凈收益為-0.2566元，最近7日年化收益率降至1.6260%，成為年內(nèi)第一只當(dāng)日收益出現(xiàn)負(fù)值的基金。同年6月9日，易方達(dá)貨幣基金的日收益也出現(xiàn)負(fù)值。當(dāng)日，易方達(dá)貨幣基金的每萬(wàn)份收益為-0.0409元，最近7日年化收益率為2.2280%。
“作為流動(dòng)性管理的工具，貨幣基金本應(yīng)以流動(dòng)性管理為第一目標(biāo)。然而當(dāng)貨幣基金片面追求收益率，出于追求近期市場(chǎng)規(guī)模的‘短視’，部分基金管理人出現(xiàn)了以短期收益率為第一考慮而忽略流動(dòng)性的導(dǎo)向，甚至于采取不規(guī)范的操作方法，進(jìn)一步加大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)�！币晃换鹑耸空f道。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年所有完整運(yùn)作的A類貨幣基金的平均年度收益率為3.8712%。王群航表示，這個(gè)數(shù)字才能反映貨幣基金的真實(shí)收益，目前市面上出現(xiàn)的8%至11%的收益率都是過高收益率。
“最近7日年化收益率，這是一個(gè)短期收益、某一個(gè)點(diǎn)上的收益率，并不能代表一只基金的穩(wěn)定收益。”王群航表示，由于近期貨幣市場(chǎng)利率走高，貨幣基金收益表現(xiàn)都不錯(cuò)。但投資者仍需明白，貨幣基金的收益是與貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)息息相關(guān)的，是有波動(dòng)性的。
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