票據(jù)理財怎么樣

　　票據(jù)理財怎么樣？自去年以來，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財已逐漸成為業(yè)界的香餑餑，專業(yè)的票據(jù)服務(wù)公司積極布局在線票據(jù)理財平臺，京東、新浪等互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭相繼殺入。延續(xù)去年，今年以來票據(jù)理財市場發(fā)展依然火爆，越來越多的品牌和平臺出現(xiàn)在公眾的視野中。近日，票據(jù)市場再次迎來政策利好，讓票據(jù)理財成為市場的焦點。日前，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》（以下簡稱《意見》）指出，支持符合條件的創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市或發(fā)行票據(jù)融資，支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。為此，不少分析人士直言，政策的支持將使票據(jù)市場釋放更大的轉(zhuǎn)讓需求，票據(jù)理財平臺也將受益迎來發(fā)展機(jī)遇，憑借安全性高、流動性強(qiáng)、門檻較低、收益較高等特點和優(yōu)勢，票據(jù)理財業(yè)務(wù)未來發(fā)展空間廣闊。

　　票據(jù)理財風(fēng)險

　　票據(jù)理財有什么風(fēng)險？

　　首先，最直接的就是承兌人倒閉、破產(chǎn)。在銀行承兌匯票中，就是指銀行倒閉；商業(yè)承兌匯票中，就是指承兌企業(yè)倒閉、破產(chǎn)。因此，投資人在做投資決策時，一定要選擇一些大的銀行或是知名企業(yè)，不能一味追求高收益，而盲目把錢投給一些小銀行、小企業(yè)，這樣一旦小銀行、小企業(yè)倒閉，投資人將無法追回投資本金，更遑論收益。

　　其次，匯票本身存在的問題，這里又要幾種情況:

　　1.票據(jù)的真實性問題。電子票據(jù)采取嚴(yán)格的一票一號制度，投資人只需要獲得票號，咨詢相關(guān)銀行或是企業(yè)，就可以確認(rèn)其票據(jù)的真實性。比起電子票據(jù)，紙質(zhì)票據(jù)的辨認(rèn)需要借助專業(yè)的設(shè)備，并對操作人員的經(jīng)驗要求較高，一般的投資人無法直接判斷平臺票據(jù)的真假，而虛假的匯票是無法兌換的。

　　2.背書風(fēng)險。有的票據(jù)正面明確標(biāo)有“不得轉(zhuǎn)讓”，這樣的票據(jù)是不能進(jìn)行背書轉(zhuǎn)讓的。另外，票據(jù)的背書是有限制的，并且背書的形式必須合規(guī)。背書過程中，可能出現(xiàn)的問題主要有三個：

　　(1)背書簽章瑕疵，就是說背書人沒有簽上自己的法人章、財務(wù)章；

　　(2)背書騎縫章問題，匯票有時候可能會出現(xiàn)多次背書，因此，就必須附上粘單，為保障背書的有效性，必須在粘單上加蓋騎縫章，所謂騎縫章是指一個章同時出現(xiàn)在兩頁紙上，兩頁紙進(jìn)行拼接恰好就是一個完整的章印；

　　(3)背書必須連續(xù)，就是說前一手的被背書人，必須是后一手的背書人，背書不連續(xù)的話，承兌人可以拒絕付款。A把匯票背書轉(zhuǎn)讓給了B，那么A就是背書人，B就是被背書人。另外還應(yīng)該注意的是，背書不能轉(zhuǎn)讓給個人，也不能同時轉(zhuǎn)讓給兩家或兩家以上的企業(yè)；在背書過程中，必須有背書人的簽章和被背書人的名稱。從目前開展票據(jù)理財?shù)钠脚_來看，對于平臺，投資人由于不能查看銀行承兌匯票的背面，無法知曉其背書情況；銀票網(wǎng)披露了銀行承兌匯票的背面，但是其背書過程中，很多沒有寫明被背書人的名稱。

　　3.匯票的質(zhì)押手續(xù)與托管問題。根據(jù)我國的《擔(dān)保法》等有關(guān)法律規(guī)定，票據(jù)質(zhì)押必須簽訂質(zhì)押合同并轉(zhuǎn)移票據(jù)的占有權(quán)，另外根據(jù)我國票據(jù)法及相關(guān)司法解釋，要成立完整的票據(jù)質(zhì)權(quán)，除上述條件外，還應(yīng)當(dāng)由出質(zhì)人完成設(shè)質(zhì)背書行為。然而在開展票據(jù)理財平臺的實踐中，在融資完成前，借貸關(guān)系尚未成立，投資人無法查看到質(zhì)押相關(guān)的背書情況。只能在滿標(biāo)后，由平臺辦理相關(guān)手續(xù)。另外就是匯票的托管問題，匯票進(jìn)行質(zhì)押后，必須由專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)(主要是銀行)進(jìn)行托管，主要是為了防止同一張票據(jù)進(jìn)行多次質(zhì)押，以及防止票據(jù)遺失。為此，平臺應(yīng)該披露相關(guān)的托管信息。此外，票據(jù)本身存在的一些瑕疵也可能導(dǎo)致銀行拒絕承兌，比如說票據(jù)沒有真實的貿(mào)易背景以及相應(yīng)的增值稅發(fā)票等。

　　最后就是平臺自身的信用風(fēng)險。目前票據(jù)理財市場還在起步階段，很多平臺為了更好的宣傳和推廣這類理財產(chǎn)品，會以超高的收益率吸引投資者，但這種超高的收益率可能是來自于平臺的補貼(因為按正常的邏輯，銀行承兌匯票的持票人可以直接拿著票據(jù)去銀行貼現(xiàn)，年利率在4-6%左右，根本不可能接受平臺8%以上的年利率貼現(xiàn))，也有可能平臺利用質(zhì)押的票據(jù)進(jìn)行其他的投資。一方面，所有的商業(yè)機(jī)構(gòu)必然是要追逐利潤的，高額的補貼不可能成為常態(tài)；另一方面，一旦那些發(fā)行票據(jù)理財?shù)钠脚_資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，很有可能導(dǎo)致平臺難以償還投資者的本金和收益。

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