投資風(fēng)險下的資金管理論文

　　一、集團企業(yè)實際情況探究

　　（一）《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范——基本規(guī)范》

　　自2009年起實施的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》目的在于提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平和應(yīng)對風(fēng)險、提高風(fēng)險防范能力。其中關(guān)于具體實施的原則提出了以下要求：全面性原則、重要性原則、制衡性原則、適應(yīng)性原則和成本效益原則。這就要求我們在堅持原則的前提下，還要詳細(xì)了解關(guān)于集團企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通。內(nèi)部監(jiān)督等因素，通過這些因素才能綜合評議出集團企業(yè)現(xiàn)存的風(fēng)險問題。只有通過類似因素才能得出風(fēng)險管理的意識，要針對風(fēng)險的出現(xiàn)保持企業(yè)預(yù)先防控的能力，將損失和危害降為最低，

　　（二）資金控制中的風(fēng)險問題

　　在資金控制與資金管理中最值得予以重視的就是關(guān)于資金控制中的風(fēng)險管理，只有保證集團企業(yè)在籌資、投資、資金運營過程中風(fēng)險降低甚至是零風(fēng)險的狀態(tài)下，就可以保證將企業(yè)資金的“蛋糕”越做越大，最終為整個企業(yè)帶來效益。

　　1、籌資風(fēng)險：又稱財務(wù)風(fēng)險，對于集團企業(yè)借入的資金，導(dǎo)致其失去償還能力可能性以及未來企業(yè)利潤可變性等。這就表示在籌集資金時帶給企業(yè)的還款壓力。由于籌資主要是一種決策行為，并不能排除其主觀性，因此出現(xiàn)了籌資風(fēng)險。其產(chǎn)生的主要原因也是多種多樣的，包括內(nèi)因和外因。內(nèi)因有負(fù)債規(guī)模、負(fù)債利息率、負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)這三方面，主要是限制企業(yè)籌資過程中的負(fù)債占企業(yè)資產(chǎn)的比例、長短期借款的交替、以及所借款項的利息率高低。外因包括經(jīng)營風(fēng)險、金融市場風(fēng)險、預(yù)期現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)流動性這三點原因。外因不僅包括金融市場等不可抗因素，如利率的波動，匯率變動等。也包括企業(yè)出融資外在生產(chǎn)經(jīng)營活動中對資金利用不當(dāng)造成的風(fēng)險。

　　2、投資風(fēng)險：對未來投資收益不確定性產(chǎn)生的風(fēng)險，相對于籌資風(fēng)險來講，將產(chǎn)生更為嚴(yán)重的結(jié)果，遭受收益風(fēng)險甚至是本金都會造成風(fēng)險。產(chǎn)生購買力風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險和事件風(fēng)險等多種投資風(fēng)險種類。其產(chǎn)生的原因包括對于投資決策的機制建立并不健全，對于風(fēng)險意識缺乏，對于技術(shù)性研究較為看重甚至忽視效益測算等。當(dāng)投資風(fēng)險較大時就應(yīng)及時進行風(fēng)險規(guī)避，風(fēng)險降低，風(fēng)險分擔(dān)等策略，以避免企業(yè)出現(xiàn)更為重大的損失。

　　3、資金運營風(fēng)險：在企業(yè)運作中資金運營風(fēng)險占資金的絕大部分，資金運營風(fēng)險是企業(yè)管理中的重中之重，其周轉(zhuǎn)速度和占用企業(yè)資金余額的比例都影響其資金運營風(fēng)險。因此要提供財務(wù)資金的綜合管理。其中造成資金運營風(fēng)險的原因也是多種多樣的，包括資金占用比例不合理，費用支出無預(yù)算，信用政策制度不穩(wěn)定等，如能切實加強對于資金運用管理的前期規(guī)劃和風(fēng)險預(yù)警等，就可以降低其風(fēng)險產(chǎn)生的可能性。總結(jié)了上述風(fēng)險，綜合企業(yè)的實際情況，筆者認(rèn)為有必要建立一套科學(xué)的管理體系，用以對風(fēng)險的有效規(guī)避。

　　二、對風(fēng)險規(guī)避應(yīng)采用的控制手段（ERP系統(tǒng)下的集團企業(yè)資金管理）

　　1、針對籌資風(fēng)險的控制手段

　　對于籌資風(fēng)險，必須要從其產(chǎn)生原因入手，通常上，應(yīng)以兩方面對風(fēng)險進行控制，其一要從財務(wù)上講。產(chǎn)生籌資風(fēng)險的前提就是資本結(jié)構(gòu)狀況，所以要從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)狀況著手。從靜態(tài)上，要增加主體資本與負(fù)債資本的比率，降低總體風(fēng)險，而從動態(tài)上，要從資產(chǎn)利潤率與負(fù)債資本的比率出發(fā)，強化財務(wù)的約束機制，當(dāng)資產(chǎn)利潤率下降時，將負(fù)債比率調(diào)高，以防范風(fēng)險的發(fā)生。利用科學(xué)的財務(wù)杠桿原理，防范籌資風(fēng)險的發(fā)生。其次，集團企業(yè)要將債務(wù)重組，積極做好債權(quán)人的思想工作，避免緊急情況的發(fā)生，明確企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的目的，動員債權(quán)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為投資，幫助企業(yè)實現(xiàn)更多的周轉(zhuǎn)資金。

　　2、針對投資風(fēng)險的控制手段

　　投資風(fēng)險中最常見的是市場風(fēng)險，廣義上各種市場因素變動帶來的價格變動風(fēng)險。所以控制市場風(fēng)險的最佳方式是正確判斷并預(yù)測未來市場走向。即根據(jù)其價格變化方向預(yù)測下一步價格異動情況，進而做出正確的預(yù)測。由于市場變化的變化并不能完全依靠預(yù)測做到，但仍有不少規(guī)律可循。筆者認(rèn)為，科學(xué)的預(yù)測方式是避免投資風(fēng)險不可或缺的。如有了預(yù)測，便要嚴(yán)格按照計劃實施，不要因為一時的利益而做出改變，否則極可能出現(xiàn)不可預(yù)知的嚴(yán)重后果。對于投資金額較大的投資項目應(yīng)當(dāng)按規(guī)定的權(quán)限和企業(yè)規(guī)定的實施程序進行集體決策，如遇方案有重大變更的，應(yīng)重新進行市場預(yù)測重新審批。投資風(fēng)險中的信用風(fēng)險——不能正常履行合同義務(wù)而造成損失的一種風(fēng)險，對其控制手段較為簡單，即挑選可靠的交易對象。綜合考慮交易對象的信用記錄，經(jīng)營狀況，資金實力等多個因素，以此作為交易的事先準(zhǔn)備。此外購買力風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險和事件風(fēng)險等多種投資風(fēng)險，只要按照一定的操作技巧都可以一一克服，筆者在此僅選取兩個較為典型的投資風(fēng)險類型，望對投資風(fēng)險控制有所幫助。

　　3、針對資金運營風(fēng)險的控制手段

　　在集團企業(yè)資金運營風(fēng)險的控制過程中，應(yīng)該做到以下幾點：首先慎重考慮所在行業(yè)的未來前景，集團企業(yè)的資金投入應(yīng)量力而為。其次培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力，選擇適當(dāng)?shù)墓芾砣藛T對資金運行和風(fēng)險問題進行監(jiān)管。再次，運用科學(xué)的管理技巧，實施穩(wěn)健的操作，重視數(shù)據(jù)的實用性。ERP系統(tǒng)就是這樣一套企業(yè)資源管理系統(tǒng)，對其資金流管理有明確的要求，體現(xiàn)了最為先進的管理理念。其中資金流管理是ERP管理系統(tǒng)中的重點，便于向企業(yè)決策者提供正確的決策依據(jù)。筆者認(rèn)為在集團企業(yè)資金管理和風(fēng)險規(guī)避中使用ERP系統(tǒng)是較為恰當(dāng)?shù)�。首先，以資金預(yù)算來講，集團企業(yè)預(yù)算在ERP系統(tǒng)中已經(jīng)形成了及時上報的信息，在日常資金的下劃時卻沒有及時體現(xiàn)在技術(shù)系統(tǒng)中。那么建立一整套資金預(yù)算系統(tǒng)，進行預(yù)算的申報與審批，進行付款過程的監(jiān)控將對投資風(fēng)險和資金運營風(fēng)險得到及時的規(guī)避。當(dāng)所有的預(yù)算資金在使用時都必須要經(jīng)過資金預(yù)算的檢測體系，如果超出預(yù)算就必須要制止，與此同時，當(dāng)執(zhí)行情況分析報表借以清楚得知資金使用情況和資金管理的監(jiān)控。

　　其次，在資金計劃過程中，集團企業(yè)申請要求出資時，通常是臨時性申請，沒有定期申請的要求，而各企業(yè)申請的不均衡也造成了內(nèi)部信息的不均等。通過ERP系統(tǒng)實現(xiàn)信息集中反映，才能及時調(diào)節(jié)各部門的余缺，只有保證信息的集成，才能通過ERP系統(tǒng)對資金的監(jiān)控。最后，通過集團收付款的控制問題上，建立資金結(jié)算系統(tǒng)和ERP系統(tǒng)的接口，分享收付款信息。集團企業(yè)建立收、付、總賬三個接口，將所有的收付款信息轉(zhuǎn)到資金結(jié)算的系統(tǒng)中，便于前兩部分提及的資金控制方式。那么對應(yīng)集團企業(yè)風(fēng)險管理，我們應(yīng)該如何實施ERP系統(tǒng)呢？由于集團資金集中管理的需要，集團企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立一套統(tǒng)一的資金結(jié)算、資金計劃、資金預(yù)算制度，其中應(yīng)當(dāng)包括資金的預(yù)算控制以及預(yù)算管理制度，并同時兼有匯總結(jié)算的功能，即將集團企業(yè)內(nèi)部的各子公司分散的結(jié)算報表，最終匯總能夠產(chǎn)生出一個報表，為企業(yè)的管理著提供更便于理解的信息。除此之外，應(yīng)該建立資金管理決策支持系統(tǒng)，為資金的集中控制、風(fēng)險管理、資金監(jiān)控提供可靠的控制途徑。特別是針對風(fēng)險管理部分，要進行決策的理性化衡量，避免以后的預(yù)算決策以管理者決策為準(zhǔn)，甚至產(chǎn)生更大的風(fēng)險。最后，建立資金管理預(yù)警系統(tǒng)，以集團企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過對財務(wù)的綜合分析預(yù)測，便于把握集團企業(yè)的資金管理以及其變化情況，從而保證集團企業(yè)資金避免風(fēng)險，安全運行。

　　三、結(jié)語

　　綜上所述，在集團企業(yè)的實際情況下，應(yīng)以《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范——基本規(guī)范》為要求，針對其籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險以及資金運營風(fēng)險的產(chǎn)生原因，運用先進的集團企業(yè)管理系統(tǒng)——ERP系統(tǒng)，識別各類風(fēng)險，根據(jù)企業(yè)管理者的風(fēng)險偏好，采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險應(yīng)對策略，使風(fēng)險控制在集團企業(yè)可承受范圍內(nèi)。以上對資金活動中各類風(fēng)險的內(nèi)部控制手段的創(chuàng)新及整改，望對日后集團企業(yè)資金管理控制工作有所幫助。