買股票前弄需要清楚10個非常簡單的問題

　　買股票前，你應該了解一下這個公司是怎么賺錢的。通過閱讀公司最新的年報，你可以從年報中詳細了解公司的業(yè)務構成，以及每一項業(yè)務的銷售和收益數(shù)據(jù)明細。以下是小編整理的買股票前弄需要清楚10個非常簡單的問題，希望對大家有所幫助。

　　我在抄底的時候從來不會參考任何技術圖形，更不會聽信任何消息。我通常只問自己：

　　1、我是否知道這家公司是做什么的？它是否只有一個主業(yè)？

　　2、10年以后這家公司是否還會在？

　　3、它所處的行業(yè)是否是一個正在快速增長、并且隨著中國居可支配收入的提升在未來會超比例獲益的行業(yè)？

　　4、這家公司是否會被內(nèi)需拉動？是否有從一線城市進入二三線城市的潛力？

　　5、作為消費者，我及我周圍的人是否愿意使用它的產(chǎn)品或者服務？

　　6、它的行業(yè)地位是否很容易被取代？它相對于它的追隨者而言是否有一定的門檻？

　　7、它目前的市盈率、EBITDA倍數(shù)等估值參數(shù)是否相對合理？

　　8、它的平均交易量是否足夠大？流動性是否足夠好？

　　9、它的掌舵人在接受媒體采訪時流露出來的思想和理念我自己是否認可？

　　10、這家公司是否存在大量關聯(lián)交易？

　　如果這10個問題的答案都讓我覺得比較踏實，那么我就會毫不猶豫地買入。也許股價明天還會繼續(xù)下探，也許市場明年還會有更好的買入時機，但是沒關系，我知道我永遠不可能抄到最低，正如我永遠不可能抓到最高。我只要中間那段，剩下的與我無關。

　　買股票前要做什么準備工作

　　第一，投資知識儲備。

　�。�1）經(jīng)濟學常識，包括微觀與宏觀，建議閱讀世界經(jīng)濟學大師寫的教科書。

　�。�2）價值投資類書籍，例如《巴菲特致股東的信》，彼得林奇與菲利普費雪的著作。

　�。�3）會計學及財務管理書籍。注意這是兩門不同的功課，財務管理更偏向經(jīng)營管理。

　�。�4）管理學及組織行為學等管理類書籍。

　　（5）市場營銷類書籍。

　�。�6）金融心理學書籍。

　　第二，審視自己的事業(yè)處在哪個階段。如果儲蓄率過低，建議將更多的精力放在事業(yè)而非投資上。

　　第三，列出個人的資產(chǎn)負債表清單，分清哪些是短期的資產(chǎn)和負債，哪些是長期的資產(chǎn)和負債，并盡量做到期限配對。除此之外，必須保留一定的流動資金以備不時之需。估算未來現(xiàn)金流量的進出情況，并將其與資產(chǎn)負債表匹配。

　　第四，設定自己在投資中的預期回報率及風險承受能力�？紤]投資品流動性、不確定性、收益性三要素，根據(jù)自身情況分配資金。

　　第五，在股權類投資時，合理估計自身的投資能力。根據(jù)能力對應選擇指數(shù)投資、分散投資、集中投資。

　　第六，根據(jù)自己的投資預期回報率，以及自身的投資能力，合理選擇四種價值投資類型風格。

　　第七，根據(jù)價值投資類型的風格，對股票進行初篩，縮小研究范圍。

　　第八，在初篩后的股票名單里，找出PE、PB扭曲的股票，排除掉南郭先生。與此同時，排除掉專業(yè)性太強、難以理解的股票，不懂的不做。

　　第九，考察剩余名單里的各個股票，周期性強弱程度。

　　第十，如果是強周期行業(yè)，必須注意產(chǎn)品是否具備差別化，固定成本占比是否高，判斷周期長短，并小心開工率陷阱等。

　　第十一，了解行業(yè)和上市公司本體的成本結構，判斷是重資產(chǎn)還是輕資產(chǎn)。

　　第十二，了解上市公司所在的行業(yè)知識，包括相關規(guī)定及監(jiān)管政策、發(fā)展歷程與現(xiàn)狀、盈利模式等。

　　第十三，關注行業(yè)的整體供求情況，并關注總產(chǎn)量和總銷量的變化趨勢、價格走勢等。

　　第十四，如果是壟斷企業(yè)，那么重點看其是否具有自主定價能力。同時須注意，壟斷與盈利能力、成長性既不構成充分條件，也不構成必要條件。

　　第十五，尋找上市公司的競爭優(yōu)勢以及護城河。需要注意護城河與盈利能力、成長性既不構成充分條件，也不構成必要條件。

　　第十六，這家上市公司未來的盈利能力還能繼續(xù)增長嗎？對于這家上市公司來說，盈利能力增長主要有哪些途徑？潛力如何？

　　第十七，所研究的上市公司，對通貨膨脹的抵抗能力如何？能否將通脹壓力傳導給下游？

　　第十八，上市公司與上下游的關系如何？是否處于優(yōu)勢地位？

　　第十九，了解上市公司究竟提供何種產(chǎn)品或服務，這些產(chǎn)品或服務使用起來如何？關注廣告，因為廣告的興衰史就是行業(yè)和企業(yè)的興衰史。判斷產(chǎn)品及服務處在生命周期的何種階段，面向何種階層的客群（高、中、低端）。

　　第二十，上市公司的產(chǎn)品或服務，是否日新月異，更新?lián)Q代快？投資者要小心技術進步會帶來不確定性和貶值，小心技術進步帶來的PEG陷阱。

　　第二十一，上市公司的產(chǎn)品或服務，是否具有轉換成本？這種轉換成本是否強大到足以構成護城河？

　　第二十二，上市公司的產(chǎn)品或服務，邊際成本如何？是否會因為邊際成本趨于零而發(fā)生惡性競爭？

　　第二十三，通讀上市公司的《招股說明書》，尤其關注風險提示。如果上市公司招股說明書年代久遠，也可以參考再融資募集說明書，或者新上市的同類公司的招股說明書。

　　第二十四，閱讀上市公司最近幾年的財務報表，并且與同類上市公司進行對比，再次挖掘競爭優(yōu)勢。根據(jù)杜邦分析，橫向比較各同類公司的ROE、負債率、利潤率、周轉率、營業(yè)收入及凈利潤增長率等各項指標。除金融企業(yè)外，切忌忽視現(xiàn)金流量表。特別關注財務報表中關于市場情況和公司經(jīng)營成績、發(fā)展戰(zhàn)略相關的文字部分。

　　第二十五，根據(jù)上市公司的基本面，判斷其未來盈利能力。如果不能精確判斷盈利增長區(qū)間，那么至少應當清楚其變化趨勢。這一點需要投資者具備寬廣的知識面和較強的判斷能力，沒有一成不變的公式可以套用。

　　第二十六，關注上市公司是否含有隱蔽資產(chǎn)，并合理看待隱蔽資產(chǎn)。

　　第二十七，關注上市公司的歷次再融資情況，是借助再融資實現(xiàn)跨越式發(fā)展，還是被再融資攤薄收益？關注上市公司歷次現(xiàn)金分紅情況，關注其是否合理安排留存利潤。

　　第二十八，根據(jù)自己的投資預期收益率，以及對上市公司未來盈利能力的判斷，等待股價落入合理的、值得買入的估值區(qū)間。通過價值回歸試算表，判斷未來實現(xiàn)自己投資預期收益率的概率。

　　第二十九，買入前，將買入這只股票看作是買入一間商鋪。并且思量，假如有這樣一間商鋪，租金回報率、未來租金上漲的可能性等與將要買入的股票相當，那么我們會買這樣一間商鋪嗎？

　　第三十，不要等股價再跌點，投資者不可能買在最低點。遇到好公司、好價格，那么就買入并持有。

　　第三十一，理解股市漲跌的奧秘，理解技術分析的本質(zhì)。在持股的過程中，避免與親戚朋友攀比收益，避免受周邊人群的影響。

　　第三十二，投資過程中，對自己的心態(tài)進行自審。避免將投資浮動盈虧與財富效應買入成本等概念聯(lián)系在一起，并克服錨定心理、后悔心理等。避免對所持有的股票產(chǎn)生感情只看到好的方面，看不到壞的方面。

　　第三十三，持有過程中，無論遇到有影響或無影響的消息事件，都應當合理估量其影響程度。同時避免踏入消息面逆向投資誤區(qū)。

　　第三十四，何時賣出？

　　（1）綜合考慮估值更低、成長性更好、盈利確定性更高這三個要素，出現(xiàn)更值得購買的股票，并進行換股。

　　（2）上市公司的基本面走壞。

　�。�3）估值過高。如何判斷估值過高？當股票作為一種投資品種，與債券、貨基等其他固定收益類品種相比，在流動性、不確定性、收益性三個要素上均不占優(yōu)時，這只股票也就失去了相對投資價值。

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