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什么是股市投資的基石
有一段話(huà)說(shuō)的非常好，“股市是一個(gè)看起來(lái)很好賺錢(qián)的地方，但是……”，十萬(wàn)塊錢(qián)的股本，一個(gè)漲停也有一萬(wàn)的收益了，這種增長(zhǎng)速度是其他賺錢(qián)方式所無(wú)法比擬的。另外一種計(jì)算，只要每年20%的收益，復(fù)利下來(lái)，20年之后都是一個(gè)巨大的增長(zhǎng)了。但在股市上，大部分投資者注定要虧本又是一個(gè)非常殘酷的統(tǒng)計(jì)規(guī)律。因?yàn)楦呤找娴牧硪幻�，就是高風(fēng)險(xiǎn)。今天能漲停，說(shuō)不定明天就是跌停。今年能賺50%，明年虧掉一半就回到了起點(diǎn)，所謂的復(fù)利增長(zhǎng)就變成了原地徘徊或者倒退。所以正因?yàn)楣墒械倪@種高收益高風(fēng)險(xiǎn)特征，能夠長(zhǎng)期獲得巨大回報(bào)的關(guān)鍵并不在于短時(shí)間內(nèi)收益的最大化，而是在于穩(wěn)定性和持續(xù)性，也就是確定性。
所以不只是股市，也包括整個(gè)金融行業(yè)，第一重要的永遠(yuǎn)是風(fēng)險(xiǎn)控制。
所以說(shuō)巴菲特最重要的投資原則不是價(jià)值投資，而是看得懂。因?yàn)樗麑?duì)價(jià)值投資看得懂，所以他選擇了價(jià)值投資。所以巴菲特不投資微軟，因?yàn)樗床欢④涍@一類(lèi)的高科技企業(yè)。所以他在10多元減倉(cāng)中石油，即使中石油還有繼續(xù)上漲的潛力，對(duì)他來(lái)說(shuō)再往上的收益已經(jīng)進(jìn)入看不懂的范疇了。
股市看起來(lái)變幻莫測(cè)的走勢(shì)中，隱藏著眾多“確定性”的信號(hào)點(diǎn)，這也是無(wú)數(shù)股市分析理論所孜孜以求的目標(biāo)，只要從其中能準(zhǔn)確的把握一個(gè)，就意味著大量的財(cái)富�？上У氖牵皇抢碚摬粚�(duì)，要不是理論學(xué)習(xí)者對(duì)理論的把握不夠，要不是實(shí)際操作中有偏差，大部分投資者可能一個(gè)也依靠不了，所以就只能把投資變成了賭。
大家都明白的確定性不是非法的，就是少部分人的特權(quán)，如老鼠倉(cāng)，如內(nèi)幕信息。
另外一些確定性的判斷是易說(shuō)難做，如基本面分析，不要說(shuō)還有虛假信息、虛假報(bào)表設(shè)置的地雷，就是做到了完全信息披露，也很少有人能夠準(zhǔn)確判斷一個(gè)公司未來(lái)的發(fā)展?fàn)顩r，所以即使是投資大師級(jí)的人物索羅斯也感慨“我什么也不害怕，我只害怕不確定性”。
完全意義上的確定性來(lái)自于兩個(gè)方面，一是本源意義上的確定性，二是統(tǒng)計(jì)意義上的確定性，本源意義上的確定性就是通過(guò)認(rèn)識(shí)事物發(fā)展的根本來(lái)把握確定性，統(tǒng)計(jì)意義上的確定性則基于統(tǒng)計(jì)學(xué)的大數(shù)定理，當(dāng)樣本趨于無(wú)窮大的時(shí)候的概率是一個(gè)確定性的數(shù)值，追索第一種意義的確定性的投資方式，可以深入透徹的研究少數(shù)股票以達(dá)到趨于準(zhǔn)確的把握，追索第二種意義的確定性的投資方式，則盡量透過(guò)分散投資來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)。
大部分投資者的失敗不是失敗在智慧上，而是失敗在意志上，自以為聰明就會(huì)草率，而一旦失誤卻又很快退縮或追逐新的熱點(diǎn)，而沒(méi)有把失敗的教訓(xùn)堆積為成功的奠基石。
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