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內(nèi)地沒有的投資品種有哪些

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內(nèi)地沒有的投資品種有哪些

  香港作為全球第三大金融中心,其證券市場(chǎng)的投資品種非常豐富,遠(yuǎn)甚于上海和深圳。港交所網(wǎng)站披露的資料顯示,目前在交易所掛牌交易的證券品種除了浙江投資人熟知的股票、權(quán)證、交易所買賣基金(ETF)和債券之外,還有內(nèi)地市場(chǎng)目前尚未引進(jìn)的牛熊證、單位信托/互惠基金。

  (一)、港股權(quán)證

  港股權(quán)證分為股本權(quán)證(公司認(rèn)股證)和衍生權(quán)證(備兌權(quán)證)。一般而言,股本權(quán)證沒有杠桿比率,而衍生權(quán)證有4到8倍左右的杠桿比率。股本權(quán)證的發(fā)行人是上市公司,標(biāo)的證券則是對(duì)應(yīng)的公司股票;而備兌權(quán)證的標(biāo)的證券不僅可以是個(gè)股,也可以是股價(jià)指數(shù)等。目前A股市場(chǎng)尚未推出備兌權(quán)證。

  8月17日,中國銀行(3988,HK)的Call輪(9631,HK,Call Warrant即認(rèn)購證,簡(jiǎn)稱Call輪;相應(yīng)的,認(rèn)沽證為put Warrant,簡(jiǎn)稱put輪)價(jià)格是0.06元。該認(rèn)購證由匯豐發(fā)行,行權(quán)價(jià)格為3.8元,到期日為今年10月31日。

  五天后,中國銀行受到了“港股直通車”試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的消息提振,股價(jià)躥升到了4元,中行的認(rèn)購證價(jià)格也接近0.4元。每股約賺0.3元,約五倍。

  (二)牛熊證

  牛熊證是港交所2006年6月12日新引入的全新投資品種。具體來說,牛熊證是牛證(看好后市)和熊證(看淡后市)的合稱,是一種反映相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。被視為權(quán)證衍生品的牛熊證,也是一種具有杠桿作用的投資產(chǎn)品,投資者只需投入相對(duì)少量的資金便可追蹤相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格的表現(xiàn)。投資者可以持有牛熊證至到期日,也可以在到期日之前沽出。

  牛熊證與權(quán)證最大的不同,就是它有強(qiáng)制贖回機(jī)制。以與股份掛鉤的牛熊證為例,若牛熊證在最后交易日完結(jié)前的任何交易日內(nèi),其相關(guān)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)觸及或超越牛熊證的贖回價(jià),發(fā)行商必須實(shí)時(shí)收回牛熊證。簡(jiǎn)單來說,強(qiáng)制贖回機(jī)制會(huì)在正股價(jià)等于贖回價(jià)、高于牛證的贖回價(jià)或低于熊證的贖回價(jià)時(shí)執(zhí)行。

  (三)、ETF基金

  ETF基金(交易型開放式指數(shù)基金)在上海、深圳剛剛起步,而香港是亞太地區(qū)最大的ETF市場(chǎng),平均每日成交額超過5億港幣。

  目前,在港交所上市的ETF基金已達(dá)到17只,其中追蹤海外市場(chǎng)的ETF基金包括領(lǐng)先環(huán)球ETF(2812.HK)、領(lǐng)先亞太區(qū)ETF(2815.HK)、領(lǐng)先印度ETF(2810.HK)、領(lǐng)先韓國ETF(2813.HK)、領(lǐng)先納指ETF(2826.HK)、領(lǐng)先俄羅斯ETF(2831.HK)。以香港股份為相關(guān)資產(chǎn)的ETF則包括盈富基金(2800.HK)、I股中國(2801.HK)、恒生H股ETF(2828.HK)、恒生指數(shù)ETF(2833.HK)以及恒生新華富時(shí)25(2838.HK)。另外還有追蹤內(nèi)地A股的A50中國基金(2823.HK)以及標(biāo)智滬深300(2827.HK)。

  (四)、單位信托/互惠基金

  單位信托/互惠基金是指向投資者發(fā)行基金單位,把投資者的資金集合一起投資在不同類型證券的投資組合。目前,香港市場(chǎng)上此類產(chǎn)品主要包括房地產(chǎn)信托基金(REITs)和互惠基金。

  據(jù)統(tǒng)計(jì),目前香港市場(chǎng)上共有七只REITs,包括最早上市的領(lǐng)匯基金(0823.HK)和李嘉誠旗下的泓富產(chǎn)業(yè)信托(0808.HK)等。至于互惠基金,此前由匯豐投資管理(香港)有限公司發(fā)行的中國翔龍基金(0820.HK)就是個(gè)很好的例子,該基金也是首個(gè)跨AH市場(chǎng)選股的互惠基金。

  (五)、上市息股證

  上市息股證與非上市股票掛鉤票據(jù)(一般統(tǒng)稱為高息票據(jù),Equity Linked Notes或簡(jiǎn)稱ELN)大同小異,主要分別在于運(yùn)作及買賣安排。

  在香港交易所上市的息股證最低投資額與一手股票價(jià)相若,與高息票據(jù)這類動(dòng)輒過十萬百萬的投資相比,入場(chǎng)費(fèi)較為大眾化。此外,上市息股證的報(bào)價(jià)如股價(jià)般以實(shí)際價(jià)格表達(dá),而高息票據(jù)則以百分比表達(dá)(即票面值為100%,而高息票據(jù)的買入價(jià)則為票面值的折扣價(jià)(如95%))。上市息股證的投資者可在股票機(jī)看到實(shí)時(shí)的買入賣出價(jià),輕易計(jì)算出潛在回報(bào),毋須以繁復(fù)的數(shù)學(xué)運(yùn)算去計(jì)算孳息率。

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