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其實投資基金如穿衣
投資基金如穿衣
由于基金帶來了賺錢效應(yīng)，今年成為廣大“股民”積極轉(zhuǎn)型為“基民”的熱鬧一年。目前，很多新基民對于購買開放式基金非�？駸幔珜τ诜忾]式基金卻不是很熟悉，特別是近幾年由于沒有新的封閉式基金發(fā)行，普通老百姓對此并不關(guān)注。與到銀行排隊申購開放基金的新基民不同，楊小姐既購買開放式基金，也關(guān)注封閉式基金。
楊小姐認(rèn)為，雖然目前已經(jīng)進(jìn)入了封閉式基金的收獲時節(jié)，但她將把繼續(xù)持有封閉式基金作為自己投資的重點。重視衣著的楊小姐也不斷地把自己的著裝心得和投資理念融合起來。
不斷嘗試投資新風(fēng)格
楊小姐目前在金融行業(yè)中工作，平時喜歡泡站的理財論壇，是在看到有些投資者獲利的心得后，她才逐漸開始嘗試去購買封閉式基金。
“開始我都分不清楚哪個是封閉的、哪個是開放的。后來總結(jié)出來的笨辦法就是封閉基金在交易行情軟件中的簡稱是“基金××”，比如南方基金公司有只封閉基金叫“基金開元”；而開放式的基金一般簡稱只有名字。楊小姐說起自己開始怎么分辨基金種類的時候，感覺很有趣。
“而且因為封閉式基金像股票一樣交易，能直接看到價格。開放基金如果不是特殊品種，只能看到前一個交易日的凈值�！彼f，與開放式基金不同，封閉式基金一經(jīng)成立就進(jìn)入封閉期，在封閉期內(nèi)基金規(guī)模不變，投資者不能在基金公司進(jìn)行申購和贖回，只能在證券公司通過交易所平臺像買賣股票一樣買賣。封閉式基金在二級市場上進(jìn)行交易，交易成本來回約0.5％；同時，因為封閉式基金不存在贖回風(fēng)險，基金經(jīng)理可全力投入操作。
“要敢于嘗試，就像穿衣服一樣，尋找自己的風(fēng)格。開始投資封閉基金的時候自己也是處于穩(wěn)健投資的考慮。覺得有個折價率在那里，可能是2元的東西，現(xiàn)在只賣1塊5，跌也跌不到哪去�！�
經(jīng)典理念永不過時
在牛市背景下，加上“分紅”、“封轉(zhuǎn)開”、“高折價率”的三重因素下，今年封閉基金價格普遍翻了一番。
“投資和買衣服一樣，有些理念是很經(jīng)典的，要始終堅持。我覺得要尋找有價值的東西，要關(guān)注產(chǎn)品本身的內(nèi)涵所在，就像衣服的款式和面料要經(jīng)典一樣，要經(jīng)得起時間的推敲”。
楊小姐說，自己買封閉基金很關(guān)注它的折價率和凈值增長情況等等條件。由于規(guī)模限制、流動性影響，封閉式基金普遍存在折價率，與開放式基金相比，封閉式基金的交易價格往往與它的凈值不同。目前，我國上市交易的封閉式基金交易價格均低于基金凈值，低出的這一部分被稱為“折價”。高折價率是目前引發(fā)投資的重要因素。
楊小姐舉了個例子，如果一封閉式基金某日凈值為2.23元，當(dāng)天的收盤價為1.76元，那么，這只基金的折價值就是2.23-1.76=0.465元，折價率就是（2.23-1.76）/2.23=20.85％。以后封轉(zhuǎn)開的時候就算這只基金不漲也不跌，也能獲得接近21%的收益。在目前大牛市的環(huán)境下，封閉基金以股票投資為主，不太可能深跌。
“可以每周凈值公布的時候看看各個封閉基金折價的情況�！睏钚〗阏f。
楊小姐也關(guān)注基金的盈利能力和分紅能力。畢竟，凈值增長快的基金才更有價值，而在二級市場價格不變的情況下，凈值增長快也意味著更高的折價水平。封閉式基金到期封轉(zhuǎn)開是按照凈值清算的，在到期期限相同、折價率相近的基金中，凈值增長率高、分紅情況好的基金顯然內(nèi)在價值更高，未來獲利空間更大。
捕捉基金的時尚元素
楊小姐重衣著好打扮，說到投資，總不忘記和扮靚聯(lián)系在一起。
“我不會盲目趕時髦，但是也會注意現(xiàn)在流行什么，在追求經(jīng)典的同時也喜歡加入自己適合和喜歡的時尚元素。其實投資也一樣，你看，今年的資本市場是以大為美�！睏钚〗阏f。
目前國內(nèi)市場上共有28只小盤封閉式基金、26只大盤式封閉式基金；小盤的規(guī)模一般在10億元以下，大盤的一般規(guī)模在20、30億元左右；小盤封閉基金由于近兩年紛紛到期，因此折價率比較低，而大盤封閉基金由于到期期限較長，折價率始終高于小盤基金。2005年的時候，小盤折價率為20%左右，大盤的折價率在40%左右，目前小盤的平均折價率為10%左右，大盤在20%左右。
前兩年市場不好的時候，成長性好的小盤股成為資金拉抬的對象，市場似乎普遍“以小為美”，小盤封閉式基金因此更為活躍。另外，QFII也以增持小盤封閉式基金居多。去年末來，股票市場轉(zhuǎn)好，大盤藍(lán)籌股成為稀缺資源，成為了牛市行情的最大亮點，而大盤封閉式基金也由于折價率更高具有更大的套利空間更受到資金的青睞。因此，楊小姐去年的投資是以小盤封閉式基金為主，今年則是以大盤封閉式基金為主。今年11月份中旬加倉的基金開元、基金泰和不到兩個月就賺到了50%。
“封閉基金由于有折價在內(nèi)，相比之下風(fēng)險更小更穩(wěn)健吧，加上明年上半年會有很多基金高分紅，機會還是很多。但是這些基金往往倉位沒有開放基金重，因此凈值增長不一定有開放基金快，而且封閉式基金的凈值不像開放基金天天公布，每周只公布一次，沒那么透明吧。畢竟，什么投資產(chǎn)品都不是完美的。那就來個混搭吧，像現(xiàn)在穿衣流行‘mix&match’一樣。”楊小姐調(diào)侃道。
上證指數(shù)是什么意思？什么是上證指數(shù)？
上證指數(shù)，廣義說如上4類16種：
一、樣本指數(shù)類4種 （1.滬深300 2.上證180 3.上證50 4.紅利指數(shù) ）
二、綜合指數(shù)類2種 （1.上證指數(shù) 2.新 綜 指 ）
三、分類指數(shù)類7種 （1.A股指數(shù) 2.B股指數(shù) 3.工業(yè)指數(shù) 4.商業(yè)指數(shù) 5.地產(chǎn)指數(shù) 6.公用指數(shù) 7.綜合指數(shù) ）
四、其他指數(shù)類3種 （1.基金指數(shù) 2.國債指數(shù) 3.企債指數(shù) ）
狹義說就是專指上證綜合指數(shù)，其樣本股是全部上市股票，包括A股和B股，從總體上反映了上海證券交易所上市股價的變動情況，自1991年7月15日起正式發(fā)布。
上證指數(shù)”全稱“上海證券交易所綜合股價指數(shù)”，是國內(nèi)外普遍采用的反映上海股市總體走勢的統(tǒng)計指標(biāo)。
上證指數(shù)由上海證券交易所編制，于1991年7月15日公開發(fā)布，上證提數(shù)以“點”為單位，基日定為1990年12月19日�；仗釘�(shù)定為100點。 隨著上海股票市場的不斷發(fā)展，于1992年2月21日，增設(shè)上證A股指數(shù)與上證B股指數(shù)，以反映不同股票（A股、B股）的各自走勢。1993年6月1日，又增設(shè)了上證分類指數(shù)，即工業(yè)類指數(shù)、商業(yè)類指數(shù)、地產(chǎn)業(yè)類指數(shù)、公用事業(yè)類指數(shù)、綜合業(yè)類指數(shù)、以反映不同行業(yè)股票的各自走勢。 至此，上證指數(shù)已發(fā)展成為包括綜合股價指數(shù)、A股指數(shù)、B股指數(shù)、分類指數(shù)在內(nèi)的股價指數(shù)系列。
上證指數(shù)的計算公式
上證指數(shù)是一個派許公式計算的以報告期發(fā)行股數(shù)為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)。
報告期指數(shù)=（報告期采樣股的市價總值/基日采樣股的市價總值）×100
市價總值=∑（市價×發(fā)行股數(shù)） 其中，基日采樣股的市價總值亦稱為除數(shù)。
概念股是什么意思？什么是概念股？
概念股是指具有某種特別內(nèi)涵的股票，而這一內(nèi)涵通常會被當(dāng)作一種選股和炒作題材，成為股市的熱點。其有具體的名稱，事物，題材等，例如金融股，地產(chǎn)股，資產(chǎn)重組股，券商股，奧運題材股，保險股，期貨概念等都稱之為概念股。簡單來說概念股就是對股票所在的行業(yè)經(jīng)營業(yè)績增長的提前炒作。
1. 概念股是依靠某一種題材比如資產(chǎn)重組概念，三通概念等支撐價格。中國概念股就是外資因為看好中國經(jīng)濟成長而對所有在海外上市的中國股票的稱呼。也有稱中國概念股是“就是為了使人相信其謊言而編造的一切謊言”。
2.概念股是與業(yè)績股相對而言的。業(yè)績股需要有良好的業(yè)績支撐。概念股則是依靠某一種題材比如資產(chǎn)重組概念，三通概念等支撐價格。
股市的概念，原本也是一類具有共同特征股票的總稱。如奧運概念，指的就是與承辦奧運有商業(yè)機會的一類公司的總稱。這樣的概念還有許多，如網(wǎng)絡(luò)概念、3G概念，WTO概念、生物醫(yī)藥概念，整體上市概念，股指期貨概念，……但是在股市上，概念的內(nèi)在含義卻不僅僅是對某一股票類別的概括，其引申含義是一個市場共識。比如網(wǎng)絡(luò)概念，在網(wǎng)絡(luò)成為概念之前，涉及互聯(lián)網(wǎng)的股票充其量只能稱之為一個板塊，是一種中性的界定，但成為概念含義就變了。概念是一個更為積極、含義更為肯定的投資共識。概念類股票的產(chǎn)業(yè)背景、投資機會以及未來的前景，投資人會進(jìn)行非常細(xì)致的分析研究并報以極大的信心。
股市概念具有非常強大的廣告效應(yīng)。一只股票自身或許沒多大吸引力，可一旦它被納入某個概念中，就會受到全體投資者的密切關(guān)注。如上海梅林（600073）這家公司早期是做罐頭食品的，后來也生產(chǎn)了一些礦泉水之類的產(chǎn)品，業(yè)績平平，產(chǎn)業(yè)陳舊，關(guān)注這家公司的投資者很少。1999年該公司搖身一變成為了網(wǎng)絡(luò)概念股，它也的確開辦了個電子商務(wù)網(wǎng)站，主要是賣它的礦泉水。于是該股票立刻成了股市共同關(guān)注的焦點。
中國股市開盤時間,股市的開盤時間是什么時候?
中國股市開盤時間為每周一至周五的上午9:30—11:30，下午13:00—15:00，每天交易4個小時。
上午9:15～9:25為集合競價時間，其中9：15—9：20可以撤單，9：20—9：25不能撤單，9：25以成交量最大的價格為開盤價。雙休日和國家法定節(jié)假日如春節(jié)，國慶節(jié)等股市不開盤。
香港股市開盤時間：
香港股市在交易日早上10：00開盤交易，中午12：30收市休息；下午14：30開盤，16：00交易結(jié)束。
頭寸是什么意思？什么是頭寸？
1、頭寸也稱為“頭襯”就是款項的意思，是金融界及商業(yè)界的流行用語。如果銀行在當(dāng)日的全部收付款中收入大于支出款項，就稱為“多頭寸”，如果付出款項大于收入款項，就稱為“缺頭寸”。對預(yù)計這一類頭寸的多與少的行為稱為“軋頭寸”。到處想方設(shè)法調(diào)進(jìn)款項的行為稱為“調(diào)頭寸”。如果暫時未用的款項大于需用量時稱為“頭寸松”，如果資金需求量大于閑置量時就稱為“頭寸緊”。
2、頭寸是金融行業(yè)常用到的一個詞，在金融、證券、股票、期貨交易中經(jīng)常用到。
比如在期貨交易中建倉時，買入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡稱多頭;賣出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸，簡稱空頭。商品未平倉多頭合約與未平倉空頭合約之間的差額就叫做凈頭寸。只是在期貨交易中有這種做法，在現(xiàn)貨交易中還沒有這種做法。
在外幣交易中，“ 建立頭寸”是開盤的意思。開盤也叫敞口，就是買進(jìn)一種貨幣，同時賣出另一種貨幣的行為。開盤之后，長了（多頭）一種貨幣，短了（空頭）另一種貨幣。選擇適當(dāng)?shù)膮R率水平以及時機建立頭寸是盈利的前提。如果入市時機較好，獲利的機會就大；相反，如果入市的時機不當(dāng)，就容易發(fā)生虧損。凈頭寸就是指開盤后獲取的一種貨幣與另一種貨幣之間的交易差額。
另外在金融同業(yè)中還有扎平頭寸、頭寸拆借等說法。
頭寸日有分很多種的：第一頭寸日（期貨交割過程的第一日）等等，多數(shù)就是指對款項動用的當(dāng)日。
3. 頭寸有兩種含義
�。�1）。［money market］∶中國舊時指銀行錢莊等所擁有的款項。收多付少叫頭寸多，收少付多叫頭寸缺，結(jié)算收付差額叫軋（ga）頭寸，借款彌補差額叫拆頭寸
�。�2）。［cash］∶指市場上貨幣流通數(shù)量，即銀根。如銀根松說頭寸松，銀根緊也說頭寸緊通常所說的是指第二種，即現(xiàn)金的量。
道瓊斯指數(shù)是什么意思？什么是道瓊斯指數(shù)？
道瓊斯指數(shù)
道瓊斯指數(shù)是一種算術(shù)平均股價指數(shù)。
道瓊斯指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)，它的全稱為股價平均指數(shù)。通常人們所說的道瓊斯指數(shù)有可能是指道瓊斯指數(shù)四組中的第一組道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（Dow Jones Industrial Average）。
道瓊斯指數(shù)最早是在1884年由道瓊斯公司的創(chuàng)始人查理斯·道開始編制的。其最初的道瓊斯股價平均指數(shù)是根據(jù)11種具有代表性的鐵路公司的股票，采用算術(shù)平均法進(jìn)行計算編制而成，發(fā)表在查理斯·道自己編輯出版的《每日通訊》上。其計算公式為：
股價平均數(shù)=入選股票的價格之和/入選股票的數(shù)量
該指數(shù)目的在于反映美國股票市場的總體走勢，涵蓋金融、科技、娛樂、零售等多個行業(yè)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)目前由《華爾街日報》編輯部維護(hù)，其成份股的選擇標(biāo)準(zhǔn)包括成份股公司持續(xù)發(fā)展，規(guī)模較大、聲譽卓著，具有行業(yè)代表性，并且為大多數(shù)投資者所追捧。目前，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)中的30種成份股是美國藍(lán)籌股的代表。這個神秘的指數(shù)的細(xì)微變化，帶給億萬人驚恐或狂喜，它已經(jīng)不是一個普通的財務(wù)指標(biāo)，而是世界金融文化的代號。而什么是道瓊斯指數(shù)？查爾斯·亨利·道，僅僅讀過小學(xué)的小農(nóng)場主，依靠自學(xué)成為出色的財經(jīng)記者。愛德華·戴維斯·瓊斯，畢業(yè)于布朗大學(xué)，像他的紅胡子顯示的那樣脾氣暴躁。查爾斯·密爾福特·伯格斯特里瑟，因為姓氏過長失去了永留史冊的機會。
道瓊斯指數(shù)，即道瓊斯股價平均指數(shù)，是世界上最有影響、使用最廣的股價指數(shù)。它以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制對象，由四種股價平均指數(shù)構(gòu)成，分別是：
�、� 以30家著名的工業(yè)公司股票為編制對象的道瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù)；
② 以20家著名的交通運輸業(yè)公司股票為編制對象的道瓊斯運輸業(yè)股價平均指數(shù)；
③ 以6家著名的公用事業(yè)公司股票為編制對象的道瓊斯公用事業(yè)股價平均指數(shù)；
�、� 以上述三種股價平均指數(shù)所涉及的56家公司股票為編制對象的道瓊斯股價綜合平均指數(shù)。
在四種道瓊斯股價指數(shù)中，以道瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù)最為著名，它被大眾傳媒廣泛地報道，并作為道·瓊斯指數(shù)的代表加以引用。道瓊斯指數(shù)由美國報業(yè)集團(tuán)——道瓊斯公司負(fù)責(zé)編制并發(fā)布，登載在其屬下的《華爾街日報》上。歷史上第一次公布道瓊斯指數(shù)是在1884年7月3日，當(dāng)時的指數(shù)樣本包括11種股票，由道瓊斯公司的創(chuàng)始人之一、《華爾街日報》首任編輯查爾斯·亨利·道（Charles Henry Dow l851-1902年）編制。1928年10月1日起其樣本股增加到30種并保持至今，但作為樣本股的公司已經(jīng)歷過多次調(diào)整。道瓊斯指數(shù)是算術(shù)平均股價指數(shù)。
自1897年起，道瓊斯股價平均指數(shù)開始分成工業(yè)與運輸業(yè)兩大類，其中工業(yè)股價平均指數(shù)包括12種股票，運輸業(yè)平均指數(shù)則包括20種股票，并且開始在道瓊斯公司出版的《華爾街日報》上公布。在1929年，道瓊斯股價平均指數(shù)又增加了公用事業(yè)類股票，使其所包含的股票達(dá)到65種，并一直延續(xù)至今。
現(xiàn)在的道瓊斯股價平均指數(shù)是以1928年10月1日為基期，因為這一天收盤時的道瓊斯股價平均數(shù)恰好約為100美元，所以就將其定為基準(zhǔn)日。而以后股價同基期相比計算出的百分?jǐn)?shù)，就成為各期的投票價格指數(shù)，所以現(xiàn)在的股票指數(shù)普遍用點來做單位，而股票指數(shù)每一點的漲跌就是相對于基準(zhǔn)日的漲跌百分?jǐn)?shù)。
道瓊斯股價平均指數(shù)最初的計算方法是用簡單算術(shù)平均法求得，當(dāng)遇到股票的除權(quán)除息時，股票指數(shù)將發(fā)生不連續(xù)的現(xiàn)象。1928年后，道瓊斯股價平均數(shù)就改用新的計算方法，即在計點的股票除權(quán)或除息時采用連接技術(shù)，以保證股票指數(shù)的連續(xù)，從而使股票指數(shù)得到了完善，并逐漸推廣到全世界。
道瓊斯指數(shù)分類
·道瓊斯生物科技分類指數(shù)
·道瓊斯醫(yī)療保健供應(yīng)商分類指數(shù)
·道瓊斯醫(yī)療產(chǎn)品分類指數(shù)
·道瓊斯醫(yī)藥分類指數(shù)
·道瓊斯斯托克50
·道瓊斯全球股票指數(shù)
但現(xiàn)在通常引用的是第一組——道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)。
道瓊斯指數(shù)意義
道瓊斯股價平均指數(shù)是目前世界上影響最大、最有權(quán)威性的一種股價指數(shù)，原因之一是道瓊斯股價平均指數(shù)所選用的股票都是有代表性，這些股票的發(fā)行公司都是本行業(yè)具有重要影響的著名公司，其股票行情為世界股票市場所矚目，各國投資者都極為重視。為了保持這一特點，道瓊斯公司對其編制的股價平均指數(shù)所選用的股票經(jīng)常予以調(diào)整，用具有活力的更有代表性的公司股票替代那些失去代表性的公司股票。自1928年以來，僅用于計算道瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù)的30種工商業(yè)公司股票，已有30次更換，幾乎每兩年就要有一個新公司的股票代替老公司的股票。原因之二是，公布道瓊斯股價平均指數(shù)的新聞載體——《華爾街日報》是世界金融界最有影響力的報紙。該報每天詳盡報道其每個小時計算的采樣股票平均指數(shù)、百分比變動率、每種采樣股票的成交數(shù)額等，并注意對股票分股后的股價平均指數(shù)進(jìn)行校正。在紐約證券交易營業(yè)時間里，每隔半小時公布一次道瓊斯股價平均指數(shù)。原因之三是，這一股價平均指數(shù)自編制以來從未間斷，可以用來比較不同時期的股票行情和經(jīng)濟發(fā)展情況，成為反映美國股市行情變化最敏感的股價平均指數(shù)之一，是觀察市場動態(tài)和從事股票投資的主要參考。
但是由于道·瓊斯股價指數(shù)是一種成分股指數(shù)，它包括的公司僅占目前2500多家上市公司的極少部分，而且多是熱門股，且未將近年來發(fā)展迅速的服務(wù)性行業(yè)和金融業(yè)的公司包括在內(nèi)，所以它的代表性也一直受到人們的質(zhì)疑和批評。
從1996年5月25開始，還針對我國的股票市場編制了道瓊斯中國股票指數(shù)。截至1998年4月1日，滬深兩市共有88支股票作為其成分股入選，故稱為道瓊斯中國88股票指數(shù)。
平時所說的道瓊斯指數(shù)就是指道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)，這是一種代表性強，應(yīng)用范圍廣，作用突出的股價指數(shù)。道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)于1896年5月26日問世。
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