關(guān)于投資的方向與節(jié)奏

　　作為一個(gè)經(jīng)歷了1929年大蕭條又經(jīng)歷了1987年大崩潰的人，羅伊·紐伯格在其自傳里有三句話令人印象深刻：“每當(dāng)股市大幅下跌時(shí)，我會(huì)變得非常樂(lè)觀，因?yàn)槲矣X(jué)得它已經(jīng)把我們將要面臨的貶值都折現(xiàn)進(jìn)去了”、“我發(fā)現(xiàn)很多基金經(jīng)理并不擅長(zhǎng)投資，只不過(guò)當(dāng)他們所在的公司替別人管理大筆資金時(shí)，他們湊巧在那里而已”、“我的經(jīng)濟(jì)學(xué)老師說(shuō)，激活市場(chǎng)的最重要手段就是資金供給。搞了數(shù)十年投資后，回頭看老師的評(píng)論，十分正確”。

　　在投資上，方向是第一位的，節(jié)奏是第二位的。方向?qū)儆趹?zhàn)略層面的東西，節(jié)奏只是戰(zhàn)術(shù)層面的東西。決定投資結(jié)果是勝是負(fù)、是賺是虧，取決于你的方向判斷正確與否；決定投資賺多少虧多少，才看你的操作節(jié)奏把握得如何。就經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，通脹通縮是方向性問(wèn)題，至于物價(jià)到底是2月份見(jiàn)底還是6月份見(jiàn)底，屬于節(jié)奏和細(xì)節(jié)問(wèn)題；經(jīng)濟(jì)觸底與否是方向性問(wèn)題，至于復(fù)蘇的方式是W型還是V型、復(fù)蘇的進(jìn)度如何展開(kāi)，屬于節(jié)奏和細(xì)節(jié)問(wèn)題。就股市來(lái)說(shuō)，看多看空是方向性問(wèn)題，至于某個(gè)月份是漲是跌、會(huì)漲多少跌多少，哪個(gè)行業(yè)板塊在某段時(shí)間內(nèi)漲的快漲的慢，則屬于節(jié)奏和細(xì)節(jié)問(wèn)題。

　　許多人在考慮投資問(wèn)題時(shí)，往往忽略大的、關(guān)注小的，方向的戰(zhàn)略問(wèn)題都還沒(méi)想清楚，就糾纏沉溺于短期內(nèi)的增減倉(cāng)節(jié)奏和個(gè)股板塊轉(zhuǎn)換的細(xì)節(jié)中，甚至因?yàn)榇祟惣?xì)節(jié)問(wèn)題而妨礙大戰(zhàn)略的執(zhí)行，確是因小失大，只見(jiàn)樹(shù)木不見(jiàn)森林。當(dāng)然，對(duì)于那些對(duì)大方向早有清晰判斷的人來(lái)說(shuō)，在細(xì)節(jié)問(wèn)題上的深究琢磨，是對(duì)自己提出更嚴(yán)格要求。不僅戰(zhàn)略要求正確，戰(zhàn)術(shù)也要多角度進(jìn)行演練，那是屬于有更高追求的高手了，不在討論之列。普通大眾，甚至相當(dāng)比例的機(jī)構(gòu)，都是在方向未清的情況下，卻迷失在對(duì)節(jié)奏追尋上了。

　　個(gè)人的體會(huì)是，在方向性問(wèn)題上不能含糊。它看似簡(jiǎn)單，談多了也好像沒(méi)什么創(chuàng)意，其實(shí)非常的關(guān)鍵，如何反復(fù)討論都不為過(guò)。在方向問(wèn)題上，兩端的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是最緊要的。在轉(zhuǎn)折點(diǎn)區(qū)域，壓力也是最大的，這壓力有市場(chǎng)繼續(xù)向上向下所帶來(lái)的，也有同行繼續(xù)看多看空所帶來(lái)的，這時(shí)最需要的是咬牙堅(jiān)持，不為最后一段瘋狂所動(dòng)。在行情的中段，趨勢(shì)是明確的，順趨勢(shì)的觀點(diǎn)和力量也是強(qiáng)大的，壓力比較小，守著倉(cāng)位任趨勢(shì)發(fā)展即可。這時(shí)要鎮(zhèn)之以靜，防止躁動(dòng)，避免因方向?qū)α硕�產(chǎn)生自我膨脹，自不量力的在節(jié)奏和細(xì)節(jié)里挑戰(zhàn)自我，尋找更多的滿足感。譬如在2008年看空做空的方向搞對(duì)了，卻忍不住在3000點(diǎn)做反彈；2009年看多做多的方向搞對(duì)了，卻忍不住在每次上漲兩三百點(diǎn)后就賣(mài)出回避風(fēng)險(xiǎn)做波段。這樣的高追求，蠻兇險(xiǎn)的，一著不慎，就會(huì)影響勝負(fù)大局，慎之慎之！鄙人痛定思痛后的一點(diǎn)小感悟，希望有所益助。

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