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切忌做長線投資的六種股
中國A股市場頂多只有5%的個(gè)股值得作為長線目標(biāo)股買賣交易，這個(gè)前提還是建立在合理的低點(diǎn)介入。如果不是合理的低點(diǎn)，不是在企業(yè)處于黃金發(fā)展周期去買進(jìn)，同樣，也是比較危險(xiǎn)的。
雖然股市有很多因素不可確定，但是，卻有六種具體個(gè)股不能做為長線股去投資。
一：主營業(yè)務(wù)雜亂，不單一的公司。
改革開放三十多年來，很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)取得了長足發(fā)展，其主要原因就是抓住了發(fā)展機(jī)會(huì)，突出了自身優(yōu)勢。但是，很多企業(yè)的發(fā)展達(dá)到一定規(guī)模后，就容易出現(xiàn)飄飄然思想，盲目擴(kuò)大規(guī)模，盲目擴(kuò)大戰(zhàn)線，盲目發(fā)展多元化經(jīng)營，結(jié)果導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，技術(shù)管理跟不上，某些產(chǎn)業(yè)無法獲得技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，最后自己將自己打垮。
二：管理者綜合素質(zhì)不佳的企業(yè)。
對長線價(jià)值投資者來講，投資一家股票，其實(shí)就是投資一家企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子。領(lǐng)導(dǎo)班子，特別是核心技術(shù)成員，塌實(shí)肯干，力求務(wù)實(shí)，勤儉節(jié)約，那么這樣的班子是值得信任的，有道是，真正的企業(yè)家應(yīng)該是名副其實(shí)的實(shí)干家，而非口若懸河的批判家！假如這個(gè)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者不具備這些綜合素質(zhì)，那么，他的企業(yè)要做大做強(qiáng)，則非常困難，切忌盲目投資。
三：產(chǎn)品或技術(shù)競爭激烈的企業(yè)。
這樣企業(yè)不可隨意做為長線投資類型，因?yàn)椋@意味著這個(gè)企業(yè)的銷售市場處于嚴(yán)重過剩狀態(tài)，不斷上升的應(yīng)收帳說明企業(yè)賒銷比例抬頭，用不了多長時(shí)間，這樣的公司重則會(huì)被淘汰，輕則也會(huì)退隱江湖。
四：毛利率低的公司。
衡量一個(gè)企業(yè)賺不賺錢，第一項(xiàng)必須觀察的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)就是毛利率，任何從事過企業(yè)生產(chǎn)管理的人都知道，如果一個(gè)企業(yè)的毛利率低于20%，這是不賺什么錢的，頂多就是維持這個(gè)攤子不跨，維持企業(yè)的職工不下崗。博客前期介紹過釀酒、醫(yī)藥、旅游、科軟等不同高毛利率行業(yè)、企業(yè)的基本情況，如果投資者所關(guān)注的對象，低于市場同類企業(yè)的平均毛利率水平，那么，它就不是行業(yè)龍頭，不可以成為投資者放心的長線持股對象，一個(gè)企業(yè)的毛利率要提高，沒有別的辦法，基本取決于：
1：獲得了比別人更為壟斷或突出的技術(shù)，大幅提高產(chǎn)品銷售價(jià)格;
2：在不投入更多成本的情況下，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，銷售收入大幅上升，但是，銷售成本繼續(xù)降低。
五：不良資產(chǎn)或負(fù)債嚴(yán)重的企業(yè)不可樂觀。
有的上市公司主營業(yè)務(wù)賺錢，但是，它的下屬企業(yè)，下屬子、孫公司卻是塊不良資產(chǎn)，時(shí)常爆出巨虧，并因此影響到母公司，這樣的類型在不良資產(chǎn)沒有剝離之前不要積極關(guān)注，一個(gè)負(fù)重太大的企業(yè)，無論如何是飛不起來的。
六：大小股東持續(xù)減持的中小板、創(chuàng)業(yè)板中的民營企業(yè)。
中小板、創(chuàng)業(yè)板最近幾年多的時(shí)間里，上市了不少民營企業(yè)，其中的大小非其實(shí)就是公司的核心力量，有些人將自身公司能夠順利上市當(dāng)做人生最終奮斗目標(biāo)，一旦目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，他們就有兌現(xiàn)自身利潤的需要，特別是近一年來，很多創(chuàng)業(yè)板、中小板發(fā)行新股的時(shí)候，發(fā)行價(jià)、開盤價(jià)特別高，以致不少大小非無端獲得連他們自己都沒有想象過的巨額財(cái)富。為了繞開拋售限制，這些人就采取離職、辭職等方法，急切想兌現(xiàn)這些帳面盈利。凡是企業(yè)核心高官出現(xiàn)此類情況者，都不可盲目去長線投資。當(dāng)心最后掉進(jìn)空殼企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板的退市制度極其嚴(yán)格，所有的空殼都只會(huì)摘牌。
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