【熱門】財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)8篇
總結(jié)是把一定階段內(nèi)的有關(guān)情況分析研究，做出有指導(dǎo)性的經(jīng)驗(yàn)方法以及結(jié)論的書面材料，他能夠提升我們的書面表達(dá)能力，不如我們來制定一份總結(jié)吧。我們該怎么去寫總結(jié)呢？以下是小編為大家收集的財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)，僅供參考，歡迎大家閱讀。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)1
為期一周的公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析模擬實(shí)訓(xùn)很快就結(jié)束了，而且這周實(shí)訓(xùn)既是我們大學(xué)生涯的最后一周實(shí)訓(xùn)，又是最后一周課，所以我們很是珍惜。通過這一周的實(shí)訓(xùn)，使我加深了對財(cái)務(wù)報(bào)表分析概念的理解，本來對財(cái)務(wù)報(bào)表分析的知識點(diǎn)很混亂，不知道自己學(xué)到了什么，現(xiàn)在能比較清晰的知道這些知識點(diǎn)。
本次實(shí)訓(xùn)的內(nèi)容主要是講述了會(huì)計(jì)報(bào)表分析的對象、意義及原則，介紹了會(huì)計(jì)報(bào)表分析的基礎(chǔ)和方法，掌握資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及成本費(fèi)用表的'分析要點(diǎn)，為今后在實(shí)際工作中分析會(huì)計(jì)信息、使用會(huì)計(jì)信息打下堅(jiān)定的基礎(chǔ)。以下是“三表”的定義：
1、資產(chǎn)負(fù)債表：它描述的是在某一特定時(shí)點(diǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）的關(guān)系。簡單地說，資產(chǎn)負(fù)債表建立在以下的恒等式關(guān)系：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益。這個(gè)恒等式關(guān)系要求企業(yè)同時(shí)掌握資金的來源（負(fù)債及所有者權(quán)益）與資金的用途（如何把資金分配在各種資產(chǎn)上）。資產(chǎn)負(fù)債表是了解企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)最重要的利器。
2、利潤表：它解釋企業(yè)在某段期間內(nèi)財(cái)富（股東權(quán)益）如何因各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響發(fā)生變化。簡單地說，凈利潤或凈損失等于收入扣除各項(xiàng)費(fèi)用。利潤表是衡量企業(yè)經(jīng)營績效最重要的依據(jù)。
3、現(xiàn)金流量表：它解釋某特定期間內(nèi)，組織的現(xiàn)金如何因經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)發(fā)生變化。現(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)利潤表在衡量企業(yè)績效時(shí)面臨的盲點(diǎn)，以另一個(gè)角度檢視企業(yè)的經(jīng)營成果�，F(xiàn)金流量表是評估企業(yè)能否持續(xù)存活及競爭的最核心工具。
在學(xué)習(xí)資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候，我們主要做的是用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的趨勢分析，以及資產(chǎn)與權(quán)益結(jié)構(gòu)平衡分析、資產(chǎn)管理水平分析；在學(xué)習(xí)利潤表的時(shí)候，我們要做到熟練運(yùn)用比較分析法和比率分析法，利用利潤表資料對企業(yè)進(jìn)行損益趨勢分析、長期償債能力分析、獲利能力分析、企業(yè)發(fā)展能力分析、利潤分配分析及對股票上市企業(yè)損益表的特殊分析；在學(xué)習(xí)現(xiàn)金流量表的時(shí)候，我們應(yīng)了解現(xiàn)金流量表分析的作用和編制方法，掌握現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析、變動(dòng)趨勢分析和財(cái)務(wù)比率分析的內(nèi)容和方法。最后用杜邦分析法進(jìn)行公司財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析。
實(shí)訓(xùn)中我們小組運(yùn)用老師發(fā)給我們的東方財(cái)富通軟件，對旅游酒店行業(yè)進(jìn)行了分析，我們主要選擇了金陵飯店和全聚德兩家飯店進(jìn)行對比分析。主要包括償債能力分析、營運(yùn)能力分析、盈利能力分析以及運(yùn)用杜邦分析法進(jìn)行綜合分析。我們把兩家酒店的數(shù)據(jù)做成了折線圖進(jìn)行對比分析，還把所有分析結(jié)果做成了PPT。
實(shí)訓(xùn)是專業(yè)理論與實(shí)踐有機(jī)結(jié)合的重要形式，通過本次實(shí)訓(xùn)，可以進(jìn)一步提高我們對財(cái)務(wù)知識的理解與實(shí)際應(yīng)用能力，掌握公司會(huì)計(jì)報(bào)表分析基本方法與程序。這次實(shí)訓(xùn)是對我們所學(xué)專業(yè)知識掌握程度及運(yùn)用能力的一次綜合考查，為我們以后走上工作崗位，縮短“適應(yīng)期”，勝任夠工作任務(wù)奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)2
一、（資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析）
1、流動(dòng)資產(chǎn)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額×100%
比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力和償債能力也越強(qiáng)，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也越強(qiáng)。
2、固定資產(chǎn)比率=固定資產(chǎn)/資產(chǎn)總額X100%
固定資產(chǎn)基本作用：提高勞動(dòng)生產(chǎn)率；改善勞動(dòng)條件；擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模；降低生產(chǎn)成本。
特征：投入資金多，收回時(shí)間長，能夠在生產(chǎn)經(jīng)營過程中長期發(fā)揮作用；變現(xiàn)能力差，風(fēng)險(xiǎn)大；對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況影響巨大；使用成本是非付現(xiàn)成本；反映企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平和工藝水平；使用效率高低取決于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況。
3、非流動(dòng)資產(chǎn)比率=（固定資產(chǎn)+長期投資+無形資產(chǎn)+遞延及其他資產(chǎn)）/資產(chǎn)總額X100%=（資產(chǎn)總額-流動(dòng)資產(chǎn)）/資產(chǎn)總額X100%=1-流動(dòng)資產(chǎn)比率
（比率低好）過高的非流動(dòng)資產(chǎn)比率將導(dǎo)致：
1產(chǎn)生巨額固定費(fèi)用，增大虧損的風(fēng)險(xiǎn)；
2.降低資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，增大了營運(yùn)資金不足的風(fēng)險(xiǎn)；
3.降低了資產(chǎn)彈性，削弱了企業(yè)的相關(guān)調(diào)整能力。
總之，這對于企業(yè)的資金的運(yùn)用資本結(jié)構(gòu)的安全穩(wěn)定及資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)回避均有不良影響。
二、（營運(yùn)能力分析）
1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=產(chǎn)品或商品銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）銷售收入凈額=銷售收入-銷售折扣-銷售折讓-銷貨退回比率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)的全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營利用的效果越好，企業(yè)的經(jīng)營效率越高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力得到增強(qiáng)。反之，表明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力差，效率低，最終還將影響企業(yè)的盈利能力
2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額
其中：賒銷收入=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度快慢與管理效率高低的指標(biāo)。一定期間內(nèi)，比率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)的經(jīng)營管理的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)；短期償債能力越強(qiáng)。同時(shí)，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可有效地減少收款費(fèi)用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的收益
3存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=一定期間的銷貨成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營效率的綜合性指標(biāo)。（比率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)存貨回收速度越快，企業(yè)的經(jīng)營管理的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，則企業(yè)的利潤率越高；反之，則表明企業(yè)存貨的管理效率越低，存貨周轉(zhuǎn)較慢，存貨占用資金較多，企業(yè)的利潤率較小。）
4、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額可按產(chǎn)品銷售收入計(jì)算。比率越高，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越高，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營利用效果越好，企業(yè)的經(jīng)營效率越高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力得到增強(qiáng)。
5、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值。
比率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)越有效；反之，表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果不多，企業(yè)的營運(yùn)能力較差。
三、（資金運(yùn)用效率分析）
1、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率＋360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率周期越短，說明資產(chǎn)的效率越高，其收益能力也相應(yīng)增強(qiáng)；周期越短，資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)降低；營業(yè)周期的長短還影響著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，周期越短，流動(dòng)資產(chǎn)的占用相對較少，反之，則相反）
四、（盈利能力分析）以營業(yè)收入和營業(yè)成本費(fèi)用為基礎(chǔ)的盈利能力分析
1、銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入100%=1銷售成本率其中：銷售毛利=銷售收入銷售成本銷售毛利率反映的是企業(yè)主營收入的獲利水平，銷售毛利率越高，說明企業(yè)主營成本控制越好，獲利能力越強(qiáng)。
其影響因素
�。�1）外部因素：主要是市場供求變動(dòng)而導(dǎo)致的銷售價(jià)格的升降以及產(chǎn)品購買價(jià)格的升降。
�。�2）內(nèi)部因素：
�、倨髽I(yè)開拓市場的意識和能力；
�、诔杀竟芾硭剑�
�、郛a(chǎn)品構(gòu)成決策和企業(yè)的戰(zhàn)略要求等。
2、資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/總資產(chǎn)平均余額
該指標(biāo)反映企業(yè)總體的獲利能力，是將公司占用的全部資產(chǎn)作為一種投入，對應(yīng)的是息稅前利潤，以評價(jià)公司的投入和產(chǎn)出的效率。公司的`投入就是占用的資產(chǎn)總額，其回報(bào)就是息稅前利潤。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)的整體的獲利能力越強(qiáng)。
3、營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入反映企業(yè)每單位銷售收入中獲得的營業(yè)利潤的金額。營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)通過日常經(jīng)營活動(dòng)獲得的收益的能力越強(qiáng)。
4、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入該指標(biāo)值越大，說明企業(yè)獲利能力越高由于指標(biāo)中的凈利潤是企業(yè)各項(xiàng)收益與各項(xiàng)成本費(fèi)用配比后的凈利，所以各年的數(shù)額會(huì)有較大變動(dòng)，應(yīng)注意結(jié)合盈利結(jié)構(gòu)增減變動(dòng)分析來考察銷售凈利率指標(biāo)。
5、成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額其中：成本費(fèi)用總額=銷售成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用
當(dāng)企業(yè)獲利水平一定的情況下，成本費(fèi)用總額越小，成本費(fèi)用利潤率就越高，說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)；反之，則相反。當(dāng)企業(yè)成本費(fèi)用總額一定時(shí)，利潤總額越高，成本費(fèi)用利潤率就越高，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)；反之，則相反。
以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的盈利能力分析1、總資產(chǎn)收益率＝收益總額/總資產(chǎn)平均余額×100%＝（營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額）×（息稅前利潤/營業(yè)收入）×100%＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×息稅前利潤率資產(chǎn)運(yùn)用效率越好，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，息稅前利潤率越高，總資產(chǎn)收益越高；反之，總資產(chǎn)收益率越低。
2、流動(dòng)資產(chǎn)收益率＝利潤總額（凈利潤）/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額×100%3、固定資產(chǎn)收益率＝利潤總額（凈利潤）/平均固定資產(chǎn)原值4、投資收益率＝部門邊際貢獻(xiàn)／該部門擁有的資產(chǎn)額
5、長期資本收益率＝收益總額／（平均長期負(fù)債＋平均所有者權(quán)益）6、凈資產(chǎn)收益率（ROE）＝凈利潤／平均股東權(quán)益＊100%上市公司盈利能力分析的特殊方法
1、基本每股收益=（凈收益-優(yōu)先股股息）/發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)
2、稀釋每股收益=調(diào)整后的歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤/（基本每股收益時(shí)普通股加權(quán)平均數(shù)+假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)）
3、市盈利=每股市價(jià)/每股收益反映普通股的市場價(jià)格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系，可用來判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價(jià)值。
4、市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)其中：每股凈資產(chǎn)=（期末股東權(quán)益-優(yōu)先股權(quán)益）/期末發(fā)行在外的普通股股數(shù)4股利發(fā)放率=每股股利/每股收益100%=市盈率股利報(bào)償率=（每股市價(jià)/每股收益）（每股股利/每股市價(jià)）100%反映了公司的股利分配政策和支付股利的能力，其高低要根據(jù)公司對資金需要量的具體情況而定。長期投資者比較注重市盈率，短期投資者則比較注重股利報(bào)償率5、托賓Q值=（股票市場價(jià)值+長短期債務(wù)賬面價(jià)值合計(jì)）/總資產(chǎn)賬面價(jià)值.若某公司的托賓Q值大于1，表明市場上對該公司的估價(jià)水平高于其自身的重置成本，該公司的市場價(jià)值較高；若某公司的托賓Q值小于1，表明市場上對該公司的估價(jià)水平低于其自身的重置成本，該公司的市場價(jià)值較低
五、（盈利結(jié)構(gòu)分析）盈利結(jié)構(gòu)類型
A-銷售毛利:虧營業(yè)利潤:虧利潤總額:虧A：企業(yè)面臨破產(chǎn)
B-銷售毛利:虧營業(yè)利潤:虧利潤總額:盈B：企業(yè)的盈利不穩(wěn)定、不持久
C-銷售毛利:盈營業(yè)利潤:虧利潤總額:虧C：企業(yè)盈利相對穩(wěn)定、持久，要減支增收D-銷售毛利:盈營業(yè)利潤:虧利潤總額:盈D種類型：與C類相似
E-銷售毛利:盈營業(yè)利潤:盈利潤總額:虧E：企業(yè)盈利穩(wěn)定、持久，要消除不利因素F-銷售毛利:盈營業(yè)利潤:盈利潤總額:盈F：企業(yè)盈利水平具有較好的穩(wěn)定性和持久性
六、（現(xiàn)金流量支付能力分析）
經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額
1、現(xiàn)金充足比率=（現(xiàn)金投資＋存貨增加＋股利＋償付債務(wù)）
經(jīng)營現(xiàn)流凈額＋投資現(xiàn)流凈額＋籌資現(xiàn)流凈額
2、現(xiàn)金充分性比率＝（債務(wù)償還額＋資本性支出額＋支付股利、利息額）現(xiàn)金充分性比率必須保持1以上，才能滿足分母中各項(xiàng)支付的現(xiàn)金需要，如果小于1，則會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺局面。
3、股利現(xiàn)金保證比率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金股利該比率越高，支付現(xiàn)金股利的現(xiàn)金保證程度越高。
七、（杜邦財(cái)務(wù)分析體系）總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）
即：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)具體路徑：
2提高銷售利潤率，使收入增長幅度高于成本和費(fèi)用。降低成本費(fèi)用。
3提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
4不危及公司財(cái)務(wù)狀況的情況下，增加負(fù)債規(guī)模。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)3
一、凈利潤增減變動(dòng)及原因分析（P50）差異及變動(dòng)百分比計(jì)算
1.某項(xiàng)目增減差異＝某項(xiàng)目報(bào)告期數(shù)值－前期數(shù)值
2.某項(xiàng)目增減差異變動(dòng)百分比＝某項(xiàng)目增減差異÷前期數(shù)值×100％
二、營業(yè)利潤主要項(xiàng)目的因素分析（P56）
1.產(chǎn)品銷售數(shù)量變動(dòng)對銷售利潤的影響
銷售數(shù)量變動(dòng)對利潤的影響額＝基期產(chǎn)品銷售利潤×（銷售數(shù)量完成率－1）銷售數(shù)量完成率
�。健疲▓�(bào)告期產(chǎn)品銷售數(shù)量×基期單價(jià)）÷∑（基期產(chǎn)品銷售數(shù)量×基期單價(jià)）×100％
2.產(chǎn)品銷售成本和銷售費(fèi)用變動(dòng)對銷售利潤的影響
①在生產(chǎn)環(huán)節(jié)上
銷售成本變動(dòng)對利潤的影響額
�。健啤笀�(bào)告期產(chǎn)品銷售數(shù)量×（基期產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本－報(bào)告期產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本）」
�、谠阡N售環(huán)節(jié)上
銷售成本變動(dòng)對利潤的影響額＝基期銷售費(fèi)用－報(bào)告期銷售費(fèi)用3.產(chǎn)品銷售價(jià)格變動(dòng)對銷售利潤的影響價(jià)格變動(dòng)對利潤的影響額
�。健啤笀�(bào)告期產(chǎn)品銷售數(shù)量×（報(bào)告期產(chǎn)品單位售價(jià)－基期產(chǎn)品單位售價(jià)）」但若屬于等級價(jià)格調(diào)整，則應(yīng)按下列公式計(jì)算：價(jià)格變動(dòng)對利潤的影響額
�。降燃壠蜂N售數(shù)量×（實(shí)際等級的實(shí)際平均單價(jià)－實(shí)際等級的'基期平均單價(jià)）
★其中：
實(shí)際等級的實(shí)際平均單價(jià)
�。健疲ǜ鞯燃変N售數(shù)量×該等級實(shí)際單價(jià)）÷各等級銷售數(shù)量之和實(shí)際等級的基期平均單價(jià)
＝∑（各等級銷售數(shù)量×該等級基期單價(jià)）÷各等級銷售數(shù)量之和4.產(chǎn)品等級構(gòu)成變動(dòng)對銷售利潤的影響額等級構(gòu)成變動(dòng)對利潤的影響額＝報(bào)告期等級品銷售數(shù)量×（實(shí)際等級構(gòu)成的基期平均單價(jià)－基期等級構(gòu)成的基期平均單價(jià)）
★其中：基期等級構(gòu)成的基期平均單價(jià)
�。健疲ǜ鞯燃壔阡N售數(shù)量×該等級基期單價(jià)）÷各等級基期銷售數(shù)量之和5.產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)變動(dòng)對銷售利潤的影響
銷售結(jié)構(gòu)變動(dòng)對利潤的影響額＝∑（報(bào)告期產(chǎn)品銷售數(shù)量×基期產(chǎn)品單位利潤）－基期產(chǎn)品銷售利潤×銷售數(shù)量完成率
※若企業(yè)生產(chǎn)銷售的是煙酒、化妝品、貴重首飾等屬于應(yīng)交消費(fèi)稅的產(chǎn)品，消費(fèi)稅率或單位稅額的變動(dòng)將影響銷售利潤�？赏ㄟ^下列公式計(jì)算影響額：
①從價(jià)定率
消費(fèi)稅率變動(dòng)對利潤的影響額
�。健啤笀�(bào)告期產(chǎn)品銷售收入×（基期消費(fèi)稅率－實(shí)際消費(fèi)稅率）」
�、趶牧慷~
單位消費(fèi)稅額變動(dòng)對利潤的影響額
�。健啤笀�(bào)告期產(chǎn)品銷售數(shù)量×（基期單位銷售稅額－實(shí)際單位銷售稅額）」
三、評價(jià)企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)比率（P65）㈠有限責(zé)任公司投資回報(bào)比率
1.長期資本報(bào)酬率
�。剑ɡ麧櫩傤~+利息費(fèi)用）÷（長期負(fù)債平均值+所有者權(quán)益平均值）×100％
★其中：公式分子的利息只包含長期負(fù)債負(fù)擔(dān)的部分；公式分母長期負(fù)債中，不應(yīng)包含住房周轉(zhuǎn)金等與經(jīng)營活動(dòng)無關(guān)的內(nèi)容。
2.資本金收益率＝凈利潤÷資本金總額×100％
★其中：在本期實(shí)收資本發(fā)生較大變化的情況下，應(yīng)取期初期末平均值，否則可直接以期末數(shù)計(jì)算。
㈡股份有限公司投資回報(bào)率
1.股東權(quán)益報(bào)酬率（又稱股東權(quán)益收益率或凈值報(bào)酬率）＝凈利潤÷股東權(quán)益平均值×100％
★其中：“凈利潤”使用稅后利潤。
※若公司股份中含有優(yōu)先股，應(yīng)將這部分因素剔除。普通股股東權(quán)益報(bào)酬率
＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）÷（股東權(quán)益平均值－優(yōu)先股股東權(quán)益平均值）×100％
2.普通股每股收益（又稱普通股每股利潤或每股盈余）＝（凈利潤－優(yōu)先股鼓勵(lì)）÷流通在外普通股股數(shù)
3.市盈率
�。狡胀ü擅抗墒袃r(jià)÷普通股每股收益
4.普通股每股股利
＝普通股股利總額÷流通在外普通股股數(shù)
★其中：“普通股股利總額”可使用現(xiàn)金股利。
5.普通股每股賬面價(jià)值（又稱普通股每股凈資產(chǎn)）
�。剑ü蓶|權(quán)益總額－優(yōu)先股股東權(quán)益）÷流通在外普通股股數(shù)
�、缙髽I(yè)經(jīng)營與利潤比率
1.總資產(chǎn)利潤率（又稱總資產(chǎn)報(bào)酬率或總資產(chǎn)收益率）＝（利潤總額+利息支出凈額）÷平均資產(chǎn)總值×100％
★其中：“利息支出凈額”使用息稅前利潤★是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的最佳指標(biāo)
2.毛利率
�。矫麧櫋落N售收入×100％
※銷售成本率＝銷售成本÷銷售收入×100％＝1－毛利率
3.營業(yè)利潤率（又稱銷售利潤率）
＝（營業(yè)利潤+利潤支出凈額）÷銷售收入×10％★其中：“利息支出凈額”一般用息稅前利潤
4.銷售凈利率
�。絻衾麧櫋落N售收入×100％5.成本費(fèi)用利潤率
�。綘I業(yè)利潤÷（銷售成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用）×100％
四、短期償債能力的比率分析（P141）
�、辶鲃�(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債㈡速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
�、绗F(xiàn)金比率＝（貨幣資金+有價(jià)證券）÷流動(dòng)負(fù)債×100％
★其中：有價(jià)證券一般為短期投資和短期應(yīng)收票據(jù)。
五、融資結(jié)構(gòu)彈性分析（P159）
�、迦谫Y結(jié)構(gòu)彈性＝彈性融資÷融資總額×100％
�、婺愁悘椥匀谫Y強(qiáng)度＝某類彈性融資÷彈性融資總額×100％六、長期償債能力的比率分析（P161）
�、遒Y產(chǎn)負(fù)債比率（又稱負(fù)債比率）＝負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100％㈡所有者權(quán)益比率＝所有者權(quán)益總額÷全部資產(chǎn)總額×100％㈢權(quán)益乘數(shù)＝1÷所有者權(quán)益比率
㈣產(chǎn)權(quán)比率（又稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率）＝負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額×100％㈤有形凈值債務(wù)比率＝負(fù)債總額÷「所有者權(quán)益－（無形資產(chǎn)+遞延資產(chǎn)）」×100％
㈥利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）＝（稅前利潤+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用×100％
�、霠I運(yùn)資金與長期負(fù)債比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）÷長期負(fù)債×100％
�、扉L期負(fù)債比率＝長期負(fù)債÷負(fù)債總額×100％
財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)4
一、短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算公式（P127）
1、營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
2、流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=1+營運(yùn)資金÷流動(dòng)負(fù)債3、速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
其中：速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款4、現(xiàn)金比率＝（貨幣資金+短期有價(jià)證券）÷流動(dòng)負(fù)債×100％
★其中：有價(jià)證券一般為短期投資和短期應(yīng)收票據(jù)。
二、長期償債能力指標(biāo)的計(jì)算公式（P144）
�。ㄒ唬╅L期償債能力靜態(tài)指標(biāo)
1、資產(chǎn)負(fù)債率（又稱負(fù)債比率）＝負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100％2、股權(quán)比率＝所有者權(quán)益總額÷全部資產(chǎn)總額×100％資產(chǎn)負(fù)債率+股權(quán)比率=1
3、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額
注意變形公式：產(chǎn)權(quán)比率=資產(chǎn)負(fù)債率÷股權(quán)比率=1÷股權(quán)比率-14、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額
注意變形公式：權(quán)益乘數(shù)＝1÷股權(quán)比率=1+產(chǎn)權(quán)比率
5、有形資產(chǎn)債務(wù)比率＝負(fù)債總額÷（資產(chǎn)總額－無形資產(chǎn)）×100％有形凈值債務(wù)比率＝負(fù)債總額÷（所有者權(quán)益總額－無形資產(chǎn)）×100％
�。ǘ╅L期償債能力動(dòng)態(tài)指標(biāo)
1、利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費(fèi)用×100％
�。剑ǘ惽袄麧�+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用×100％＝（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用×100％
2、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=息稅前經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量÷現(xiàn)金利息支出
=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金所得稅支出+現(xiàn)金利息支出）÷現(xiàn)金利息支出第頁共5頁1
第六章企業(yè)營運(yùn)能力分析
一、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析指標(biāo)
�。ㄒ唬⿷�(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析（P170）
1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額
其中：
賒銷收入凈額＝銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣注意：通常用“主營業(yè)務(wù)收入凈額”代替“賒銷收入凈額”應(yīng)收賬款平均余額＝（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）÷22、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（又稱應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期）＝360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）
�。剑☉�(yīng)收賬平均余額×360）÷賒銷收入凈額或=（應(yīng)收賬平均余額×360）÷主營業(yè)務(wù)收入凈額
�。ǘ┐尕浿苻D(zhuǎn)情況分析（P174）
1、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額其中：存貨平均余額＝（期初存貨+期末存貨）÷22、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）
�。剑ù尕浧骄囝~×360）÷主營業(yè)務(wù)成本
（三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況綜合分析
1、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2、現(xiàn)金周期=營業(yè)周期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)其中：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=賒購凈額÷應(yīng)付賬款平均余額
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)付賬款平均余額×360÷賒購凈額3、營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=銷售凈額÷平均營運(yùn)資本4、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動(dòng)資產(chǎn)平均余額×360÷主營業(yè)務(wù)收入
二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析（P188）
1、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝主營業(yè)務(wù)收入÷固定資產(chǎn)平均凈值
第頁共5頁其中：固定資產(chǎn)平均凈值＝（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）÷22、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）
=固定資產(chǎn)平均余額×360÷主營業(yè)務(wù)收入
三、總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析（P191）
1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝主營業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額其中：平均資產(chǎn)總額＝（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷22、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=總資產(chǎn)平均余額×360÷主營業(yè)務(wù)收入
第七章盈利能力分析
一、與投資有關(guān)的盈利能力分析（P198）
1、總資產(chǎn)收益率=凈利潤÷總資產(chǎn)平均額×100%其中：總資產(chǎn)平均額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）÷2總資產(chǎn)收益率的其他表現(xiàn)形式：
�。�1）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+所得稅）÷總資產(chǎn)平均額×100%（2）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+利息）÷總資產(chǎn)平均額×100%（3）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+利息+所得稅）÷總資產(chǎn)平均額×100%總資產(chǎn)收益率的分解公式：
總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2、凈資產(chǎn)收益率：
全面攤銷凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷期末凈資產(chǎn)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷凈資產(chǎn)平均額其中：凈資產(chǎn)平均額=(期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn))÷2凈資產(chǎn)收益率可分解為：
凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)3、長期資金收益率=息稅前利潤÷平均長期資金4、其他比率：
�。�1）資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益（2）資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量÷資產(chǎn)平均總額
第頁共5頁（3）流動(dòng)資產(chǎn)收益率=凈利潤÷流動(dòng)資產(chǎn)平均額（4）固定資產(chǎn)收益率=凈利潤÷固定資產(chǎn)平均額
二、與銷售有關(guān)的`盈利能力分析（P214）
1、銷售毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）÷銷售收入凈額2、銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入
三、與股本有關(guān)的盈利能力分析（P219）
(一)每股收益
1、基本每股收益（P219）
每股收益=凈利潤÷發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)
其中：發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間-當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間2、稀釋每股收益
�。ǘ┟抗涩F(xiàn)金流量（P223）
每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)
（三）每股股利=現(xiàn)金股利總額÷發(fā)行在外的普通股股數(shù)（四）市盈率=每股市價(jià)÷每股收益（五）股利支付率=每股股利÷每股收益（六）股利收益率=每股股利÷股價(jià)
股利發(fā)放率=市盈率×股利收益率
第八章企業(yè)發(fā)展能力分析
企業(yè)發(fā)展能力財(cái)務(wù)比率分析（P241）（一）營業(yè)發(fā)展能力分析
1、銷售增長指標(biāo)
�。�1）銷售增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額÷上年銷售（營業(yè)）額（2）三年銷售（營業(yè)）平均增長率P245
第頁共5頁2、資產(chǎn)增長指標(biāo)
�。�1）資產(chǎn)規(guī)模增長指標(biāo)
總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額三年總資產(chǎn)平均增長率
流動(dòng)資產(chǎn)增長率=本年流動(dòng)資產(chǎn)增長額÷年初流動(dòng)資產(chǎn)額固定資產(chǎn)增長率=本年固定資產(chǎn)增長額÷年初固定資產(chǎn)額無形資產(chǎn)增長率=本年無形資產(chǎn)增長額÷年初無形資產(chǎn)額
（2）資產(chǎn)成新率
固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值÷平均固定資產(chǎn)原值
�。ǘ┢髽I(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展能力分析
1、資本擴(kuò)張指標(biāo)
�。�1）資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益（2）三年資本平均增長率
2、股利增長率
股票價(jià)值=下一年的預(yù)期股利÷（投資者要求的股權(quán)資本收益率-股利增長率）股利增長率=本年每股股利增長額÷上年每股股利三年股利增長率
第十章財(cái)務(wù)綜合分析與評價(jià)
一、沃爾評分法二、杜邦分析法
杜邦財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)是權(quán)益收益率，也就是凈資產(chǎn)收益率。權(quán)益凈利率=凈利潤÷所有者權(quán)益
=（凈利潤÷資產(chǎn)總額）×（資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益）=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)其中：資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷資產(chǎn)總額
=（凈利潤÷銷售收入）×（銷售收入÷資產(chǎn)總額）=銷售凈利潤×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
所以，權(quán)益凈利率=銷售凈利潤×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)5
【教學(xué)內(nèi)容】
1、財(cái)務(wù)分析概述
2、財(cái)務(wù)分析方法
3、償債能力的分析
4、企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況的分析
5、企業(yè)獲利能力的分析
【教學(xué)要求】
1．了理解財(cái)務(wù)分析的目的與方法
2.掌握償債能力營運(yùn)能力、獲利能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析
3.掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢和綜合分析
【教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)】
長期、短期償債能力的計(jì)算與分析，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的計(jì)算與分析，獲利能力的計(jì)算與分析，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析
【教學(xué)方法與手段】
教師結(jié)合案例講授；多媒體。
【教學(xué)時(shí)數(shù)】
課堂教學(xué)時(shí)數(shù)：6課時(shí)
【課后練習(xí)】
本章有關(guān)練習(xí)題，要求全做。
第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的概述
一、財(cái)務(wù)分析的意義
�。ㄒ唬┴�(cái)務(wù)分析的概念
財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和其他相關(guān)資料，運(yùn)用一定的定性分析和定量分析方法，對企業(yè)過去的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及未來發(fā)展前景進(jìn)行剖析和評價(jià)，以期揭示企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的未來發(fā)展趨勢，從而為企業(yè)提高管理水平、優(yōu)化決策和實(shí)現(xiàn)增值提供財(cái)務(wù)信息。
（二）財(cái)務(wù)分析的意義
1、財(cái)務(wù)分析是評價(jià)財(cái)務(wù)狀況和衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)
2、財(cái)務(wù)分析是企業(yè)提高經(jīng)營管理水平、實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段
3、財(cái)務(wù)分析是利益相關(guān)者進(jìn)行相關(guān)決策的重要依據(jù)
二、財(cái)務(wù)分析的方法
�。ㄒ唬┶厔莘治龇�
趨勢分析法是通過連續(xù)若干期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同指標(biāo)的對比，來揭示各期之間的增減變化，據(jù)以預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動(dòng)趨勢的一種分析方法。
趨勢分析法具體運(yùn)用主要有以下三種方式：
1、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較（比較個(gè)別項(xiàng)目的趨勢）根據(jù)不同的比較基礎(chǔ)具體又分為：
（1）定基動(dòng)態(tài)比率。其公式為：定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額÷固定基期數(shù)額
（2）環(huán)比動(dòng)態(tài)比率。其公式為：環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額÷前期數(shù)額
2、會(huì)計(jì)報(bào)表的比較（比較各項(xiàng)目的趨勢）
3、會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較（以2為基礎(chǔ)發(fā)展的）
該方法是將會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100%，再計(jì)算出各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比，以此來判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢。通常用作100%表示的項(xiàng)目，在利潤表中為銷售收入，在資產(chǎn)負(fù)債表中為資產(chǎn)總額和負(fù)債及所有者權(quán)益總額。
趨勢分析法的不足：只是就同項(xiàng)目的金額在不同時(shí)期進(jìn)行比較，卻忽略了某些相互關(guān)聯(lián)的財(cái)務(wù)關(guān)系，而那些被忽略的財(cái)務(wù)關(guān)系有時(shí)卻是極為關(guān)鍵的。
�。ǘ┍嚷史治龇ǎP(guān)聯(lián)項(xiàng)目對比）
1、構(gòu)成比率
又稱結(jié)構(gòu)比率，它是通過計(jì)算某項(xiàng)指標(biāo)的各個(gè)組成部分占總體的比重，即部分與全部的比率，可以了解總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理。
2、相關(guān)比率
它是計(jì)算兩個(gè)性質(zhì)不同而又相關(guān)的指標(biāo)的比率來進(jìn)行數(shù)量分析的方法，如流動(dòng)比率。
3、效率比率
效率比率是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得之間的比例，反映了投入與產(chǎn)出關(guān)系。
采用比率分析法應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：
�。�1）對比口徑的一致性。
�。�2）衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。
�。ㄈ┮蛩胤治龇�
1、連環(huán)替代法
�。�1）概念連環(huán)替代法是從數(shù)量上來確定一個(gè)綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所包含的各項(xiàng)因素的變動(dòng)對該指標(biāo)影響程度的一種分析方法。
�。�2）出發(fā)點(diǎn)
當(dāng)有若干因素對綜合指標(biāo)發(fā)生影響作用時(shí)，假定其他各個(gè)因素都無變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。
�。�3）計(jì)算程序
�、俅_定某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是由哪幾個(gè)因素組成。
�、诖_定各個(gè)因素與某項(xiàng)指標(biāo)的關(guān)系，如加減關(guān)系，乘除關(guān)系等。
�、郯凑战�(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素，以一定的順序?qū)⒏鱾�(gè)因素加以替代，來具體測算各個(gè)因素對指標(biāo)變動(dòng)的影響方向和程度。
例：假定科華公司生產(chǎn)的A產(chǎn)品有關(guān)材料消耗的計(jì)劃和實(shí)際資料如下表：材料消耗計(jì)劃和實(shí)際資料材表
項(xiàng)目單位計(jì)劃實(shí)際產(chǎn)品產(chǎn)量件10001100單位產(chǎn)品材料消耗量公斤20xx材料單價(jià)元45材料費(fèi)用總額元8000099000
根據(jù)上表資料可知材料費(fèi)用總額實(shí)際值比計(jì)劃值增加19000元（99000-80000），這是分析對象。
以下分析各因素變動(dòng)對材料費(fèi)用總額的影響程度：計(jì)劃指標(biāo)：1000×20×4=80000（元）
①第一次替代：1100×20×4=88000（元）
�、诘诙翁娲�1100×18×4=79200（元）
③第三次替代：1100×18×5=99000（元）
�、墚a(chǎn)量增加對材料費(fèi)用的影響：②-①=88000-80000=8000（元）材料消耗節(jié)約對材料費(fèi)用的影響：③-②=79200-88000=-8800（元）單價(jià)提高對材料費(fèi)用的影響：④-③=99000-79200=19800（元）全部因素的影響程度：8000-8800+19800=19000（元）
從上例可知，連環(huán)替代法可全面分析各因素對某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的綜合影響，又可以單獨(dú)分析某個(gè)因素對某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，這是其他分析方法所不具備的。
（4）在應(yīng)用這一方法時(shí)，應(yīng)明確以下問題：
�、偬娲蛩貢r(shí)，必須按照各因素的排列順序依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果。
②確定各因素排列順序的一般原則是：如果既有數(shù)量因素又有質(zhì)量因素，先計(jì)算數(shù)量因素變動(dòng)的影響，后計(jì)算質(zhì)量因素變動(dòng)的影響；如果既有實(shí)物數(shù)量因素又有價(jià)值數(shù)量因素，先計(jì)算實(shí)物數(shù)量因素變動(dòng)的影響，后計(jì)算價(jià)值數(shù)量因素變動(dòng)的影響；如果同時(shí)有幾個(gè)數(shù)量和質(zhì)量因素，還應(yīng)區(qū)分主要和次要因素變動(dòng)的影響。
2、差額計(jì)算法
差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是根據(jù)各項(xiàng)因素的實(shí)際數(shù)與基數(shù)的差額來計(jì)算各項(xiàng)因素的影響程度的方法。
仍以上表所列數(shù)據(jù)為例，采用差額計(jì)算法確定各因素變動(dòng)對材料消耗的影響。
解：
�。�1）產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)的影響：（1100-1000）×20×4=18000（元）
�。�2）單位產(chǎn)品消耗量變動(dòng)的影響：1100×（18-20）×4=-8800（元）
（3）材料單價(jià)變動(dòng)的影響：1100×18×（5-4）=19800（元）
第二節(jié)企業(yè)償債能力分析
一、短期償債能力分析
短期償債能力是指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。其衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
�。ㄒ唬┝鲃�(dòng)比率
1、概念：流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。
2、公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
3、意義：表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)來保證償還。
4、評價(jià)：該比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越�。环粗畡t反之。
5、標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)驗(yàn)表明，流動(dòng)比率在2:1左右比較合適，過高的流動(dòng)比率可能是企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，未能有效加以利用，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力；而過低的流動(dòng)比率可能會(huì)影響企業(yè)的償債能力。
�。ǘ┧賱�(dòng)比率
1、概念：速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。
2、公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/速動(dòng)負(fù)債其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)－存貨
3、意義：表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)來保證償還。
4、評價(jià)：該比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越��；反之則反之。
5、標(biāo)準(zhǔn)：通常認(rèn)為正常的`速動(dòng)比率為1。過高或過低的速動(dòng)比率都不好，原因同流動(dòng)比率。
6、特殊：采用大量現(xiàn)金銷售的行業(yè)，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于1的速動(dòng)比率則是很正常的；而一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動(dòng)比率可能要大于1。
二、長期償債能力分析
�。ㄒ唬┵Y產(chǎn)負(fù)債率
1、概念：資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。
負(fù)債總額
2、公式：資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)總額
3、意義：表明資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。
4、評價(jià)：該比率越小，資產(chǎn)中來自于負(fù)債的比重越小，長期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，同時(shí)說明管理當(dāng)局比較保守，對前途信心不足；反之則反之。
（二）股東權(quán)益比率
1、概念：股東權(quán)益比率是企業(yè)股東與資產(chǎn)總額的比率。
股東權(quán)益
2、公式：股東權(quán)益比率=資產(chǎn)總額
3、意義：反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少來自于股東投入，可以反映企業(yè)的長期償債能力。
4、評價(jià)：該比率越小，資產(chǎn)中來自于權(quán)益的比重越小，來自于負(fù)債的比重越大，長期償債能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；反之則反之。
5、關(guān)系式：股東權(quán)益比率=1－資產(chǎn)負(fù)債率
�。ㄈ�(quán)益乘數(shù)
1、概念：權(quán)益乘數(shù)是股東權(quán)益比率的倒數(shù)，反映企業(yè)資產(chǎn)相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。資產(chǎn)總額1資產(chǎn)總額
2、公式：權(quán)益乘數(shù)=股東權(quán)益總額=股東權(quán)益總額=股東權(quán)益總額
3、評價(jià)：該比率越大，股東權(quán)益比率越小，資產(chǎn)中來權(quán)益資金的比重越小，來自于負(fù)債的比重越大，長期償債能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。
�。ㄋ模┊a(chǎn)權(quán)比率
1、概念：產(chǎn)權(quán)比率又稱負(fù)債與股東權(quán)益比率或資本負(fù)債率，是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率。
負(fù)債總額
2、公式：產(chǎn)權(quán)比率=股東權(quán)益
3、意義：該指標(biāo)反映企業(yè)在償還債務(wù)時(shí)股東權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。
4、評價(jià)：該比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，對債權(quán)權(quán)益的保障程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；反之則反之。
5、投資者觀點(diǎn)：如果企業(yè)經(jīng)營狀況良好，過低的產(chǎn)權(quán)比率會(huì)影響其每股利潤的擴(kuò)增能力。
（五）有形凈值負(fù)債率
1、概念：有形凈值負(fù)債率是負(fù)債總額與有形凈值的比率。
負(fù)債總額
2、公式：有形凈值負(fù)債率=有形凈值
其中：有形凈值=股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值，即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。
3、意義：有形凈值負(fù)債率是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入資本受股東權(quán)益的保障程度。
4、評價(jià)：該比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，有形凈值對債權(quán)權(quán)益的保障程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越��；反之則反之。
�。├⒈Ｕ媳稊�(shù)
1、概念：利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，是企業(yè)息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率。
稅前利潤利息費(fèi)用利息費(fèi)用
2、公式：利息保障倍數(shù)=
其中利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和資本化的利息；息稅前利潤=利潤總額+利息費(fèi)用=凈利潤+利息費(fèi)用+所得稅
3、意義：該指標(biāo)反映了經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。
4、評價(jià)：該比率越高，說明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；該比率越低，說明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力越差；企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1，否則，就難以償付債務(wù)及利息。第三節(jié)企業(yè)資產(chǎn)管理能力分析
一、應(yīng)收賬款管理能力分析
（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
1、概念：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的次數(shù)。
賒銷凈額
2、公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝平均應(yīng)收賬款余額
★①賒銷凈額=銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售折扣、折讓期初應(yīng)收帳款余額期末應(yīng)收帳款余額2
�、谄骄鶓�(yīng)收賬款余額=
�、蹜�(yīng)收賬款是扣除壞賬準(zhǔn)備后的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的凈額合計(jì)。
3、評價(jià)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，該比率越高，周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)對應(yīng)收賬款管理水平越高；反之則反之。但過高或過低則暗示企業(yè)在應(yīng)收賬款管理方面存在問題。
（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
1、概念：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是指應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)，也叫平均收賬期。
360（平均應(yīng)收賬款余額360）賒銷凈額
2、公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=
3、評價(jià)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率成反比例關(guān)系，應(yīng)比照應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的相關(guān)內(nèi)容來評價(jià)。
二、存貨管理能力分析
�。ㄒ唬┐尕浿苻D(zhuǎn)率
1、概念：存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)銷售成本與平均存貨的比率，反映了存貨在一定時(shí)期（360天）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。
銷售成本
2、公式：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝平均存貨余額
期初存貨余額期末存貨余額2
★平均存貨余額=
3、評價(jià)：存貨周轉(zhuǎn)率是反映存貨周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，該指標(biāo)越高，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨管理水平越高，企業(yè)生產(chǎn)銷售能力越強(qiáng)；反之則反之。但該比率過高或過低都說明企業(yè)在存貨管理上或多或少都存在問題。
�。ǘ┐尕浿苻D(zhuǎn)天數(shù)
1、概念：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指存貨周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。360平均存貨余額360銷售成本
2、公式：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝存貨周轉(zhuǎn)率=
3、評價(jià)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)率成反比關(guān)系，應(yīng)比照存貨周轉(zhuǎn)率的相關(guān)內(nèi)容來評價(jià)。
三、流動(dòng)資產(chǎn)管理能力分析
�。ㄒ唬┝鲃�(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
1、概念：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售凈額與全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，反映流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期（360天）的周轉(zhuǎn)次數(shù)。
銷售凈額
2、公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝流動(dòng)資產(chǎn)平均余額期初流動(dòng)資產(chǎn)余額期末流動(dòng)資產(chǎn)余額2★流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=
3、評價(jià)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。該指標(biāo)越高，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,資金利用效果越好,經(jīng)營管理水平越高；反之則反之。
�。ǘ┝鲃�(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)
1、概念：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次需要的天數(shù)。
流動(dòng)資產(chǎn)平均余額360360銷售凈額
2、公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝
3、評價(jià)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率成反比關(guān)系，應(yīng)比照流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的相關(guān)內(nèi)容來評價(jià)。
四、固定資產(chǎn)管理能力分析
�。ㄒ唬┕潭ㄙY產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
1、概念：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售凈額與平均固定資產(chǎn)凈值的比值，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)在一定時(shí)期（360天）的周轉(zhuǎn)次數(shù)。
銷售凈額
2、公式：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=平均固定資產(chǎn)凈值
年初固定資產(chǎn)凈值年末固定資產(chǎn)凈值2★平均固定資產(chǎn)凈值=
3、評價(jià)：該比率是反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，該比率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，能充分發(fā)揮效率；反之則反之。
�。ǘ┕潭ㄙY產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）
1、概念：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。
平均固定資產(chǎn)凈值360360銷售凈額
2、公式：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=
3、評價(jià)：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率成反比關(guān)系，應(yīng)比照固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的相關(guān)內(nèi)容來評價(jià)。
五、總資產(chǎn)管理能力分析（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
1、概念：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售凈額與平均資產(chǎn)總額的比率。
銷售凈額
2、公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝平均資產(chǎn)總額（年初資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額）2★平均資產(chǎn)總額＝
3、評價(jià)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，該比率越高，說明企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率越高，獲利能力越強(qiáng)；反之則應(yīng)該采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。
�。ǘ┛傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)
1、概念：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是指總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次需要的天數(shù)。
總資產(chǎn)平均余額360360銷售凈額
2、公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=
3、評價(jià)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率成反比，比照總周轉(zhuǎn)率的評價(jià)去評價(jià)。
第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析
一、一般企業(yè)盈利能力分析
�。ㄒ唬╀N售凈利率
凈利潤
1、公式：銷售凈利率=銷售凈額×100%
★銷售凈額=銷售收入－銷售折扣、折讓與退回
2、評價(jià)：該指標(biāo)反映每一元銷售收入能夠給企業(yè)帶來多少凈利潤，該指標(biāo)越高越好。
3、思考：如何提高銷售凈利率？
（二）銷售毛利率
銷售毛利1、公式：銷售毛利率＝銷售凈額×100%
★銷售毛利＝銷售凈額－銷售成本銷售成本率=銷售毛利率+銷售成本率=1
2、評價(jià)：該指標(biāo)反映每百元銷售所帶來的毛利，該指標(biāo)越高越好。如果毛利率等于或小于零不能再生產(chǎn)該種產(chǎn)品。
�。ㄈ┵Y產(chǎn)凈利率
凈利潤
1、公式：資產(chǎn)凈利率＝平均資產(chǎn)總額×100%（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）2★平均資產(chǎn)總額＝
資產(chǎn)凈利率與銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)系：
凈利潤銷售收入凈利潤資產(chǎn)凈利率＝平均資產(chǎn)總額×100%＝銷售收入×平均資產(chǎn)總額×100%
�。戒N售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
2、評價(jià)：資產(chǎn)凈利率表明每一元資金投入所帶來的凈利潤；是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)；該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好，整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。
3、思考：提高資產(chǎn)凈利率的途徑？
�。ㄋ模┵Y本金凈利率
凈利潤
1、公式：資本金凈利率＝資本金總額×100%
★資本金是企業(yè)發(fā)展的原始基礎(chǔ)，是負(fù)債償付的最后保障。資本金總額=年末實(shí)收資本或股本
2、評價(jià)：資本金凈利率是評價(jià)股東投資收益率的指標(biāo)，反映了投資者所投資本的增長速度；該指標(biāo)越高說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，投入資本保值增值的安全也越高。
�。ㄎ澹﹥糍Y產(chǎn)收益率
1、公式：凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%
凈利潤★公式：凈資產(chǎn)收益率＝平均凈資產(chǎn)×100%
★凈資產(chǎn)=資產(chǎn)總額－負(fù)債總額
年初凈資產(chǎn)年末凈資產(chǎn)2平均凈資產(chǎn)＝
凈資產(chǎn)=資產(chǎn)總額－負(fù)債總額
2、評價(jià)：凈資產(chǎn)收益率企也叫凈值報(bào)酬率、權(quán)益報(bào)酬率或自有資金利潤率，是反映企業(yè)自有資金的收益水平，該比率越高，獲利水平越高。說明如果適度舉債，則凈資產(chǎn)收益率會(huì)超過總資產(chǎn)收益率，使企業(yè)享受財(cái)務(wù)杠桿作用。
3、提高凈資產(chǎn)收益率的途徑：提高企業(yè)獲利能力；加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率；適度舉債，運(yùn)用杠桿原理。
�。ㄎ澹┵Y本保值增值率
1、公式：資本保值增值率
扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益=×100%
2、評價(jià)：
�。�1）該指標(biāo)若小于1，說明資本受到侵蝕；若等于1，說明資本能保值；若大于1，資本能增值。
（2）該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人權(quán)益越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)；反之則反之。
二、社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析
�。ㄒ唬┥鐣�(huì)貢獻(xiàn)率
企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額
1、公式：社會(huì)貢獻(xiàn)率=平均資產(chǎn)總額
★企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額包括：工資（含獎(jiǎng)金、津貼等工資性收入）、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會(huì)福利支出、利息支出凈額，應(yīng)交或已交的各項(xiàng)稅款、附加及福利等。
2、評價(jià)：該指標(biāo)反映了企業(yè)占用社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源所產(chǎn)生的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益大小，是社會(huì)進(jìn)行資源有效配置的基本依據(jù)。
�。ǘ┥鐣�(huì)積累率
上交國家財(cái)政總額1、公式：社會(huì)積累率=企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額
★上交國家財(cái)政總額包括企業(yè)依法向財(cái)政交納的各項(xiàng)稅款，如增值稅、所得稅、產(chǎn)品銷售稅金及附加、其他稅款等。
2、評價(jià)：該指標(biāo)反映上交國家財(cái)政總額占企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額的比重。該指標(biāo)越高，則社會(huì)積累率越高；否則越低。
三、股份公司盈利能力指標(biāo)
（一）每股收益
1、定義：每股收益又稱為每股利潤或每股盈余，是反映股份公司流通在外的普通股平均數(shù)所享有的支付優(yōu)先股股利之后的凈利潤。
凈利潤－優(yōu)先股股利數(shù)
2、公式：每股收益=發(fā)行在外的普通股平均★發(fā)行在外的普通股平均數(shù)=發(fā)行在外普通股股數(shù)發(fā)行在外月份數(shù)發(fā)行在外月份數(shù)指發(fā)行已滿一個(gè)月的月份數(shù)。
3、評價(jià)：
�。�1）每股收益是衡量上市公司獲利水平的指標(biāo)，該指標(biāo)越高，公司獲利能力越強(qiáng)，但分紅多少則取決于公司股利分配政策；
（2）每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；
�。�3）比較公司間每股收益時(shí)，要注意其可比性。
�。ǘ┟抗晒衫�
股利總額數(shù)1、公式：每股股利=年末流通在外普通股股★股利總額是指用于分配普通股現(xiàn)金股利的總額。
2、評價(jià)：
（1）每股股利越高，說明每一股普通股所獲得的現(xiàn)金股利越高，但公司當(dāng)年的獲利水平及股利政策會(huì)直接影響每股股利的高低；
�。�2）每股股利偏低，說明企業(yè)積累資金以備擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，將來獲利水平有望提高；反之，說明企業(yè)收益大部分用來支付股息，雖然目前收益水平高，但將來沒有新的利潤增長點(diǎn)，后勁不大；
�。�3）每股股利與每股收益比較可以看出企業(yè)的股利政策。
�。ㄈ┦杏�
1、概念：市盈率是上市公司普通股每股市價(jià)相當(dāng)于每股利潤的倍數(shù)，反映投資者對上市公司每股收益愿意支付的價(jià)格。
普通股每股市價(jià)
2、公式：市盈率＝普通股每股利潤
3、評價(jià)：
�。�1）市盈率越高，表明市場對企業(yè)未來越看好，投資風(fēng)險(xiǎn)越大；市盈率越低，表明市場對企業(yè)前景信心不足，投資風(fēng)險(xiǎn)越小
�。�2）當(dāng)市價(jià)確定時(shí)，每股利潤與市盈率呈反比例關(guān)系；當(dāng)每股利潤確定時(shí)，市盈率與每股市價(jià)呈正比例關(guān)系。
�。�3）市盈率指標(biāo)可比性差，一般成熟行業(yè)市盈率較低，而新興行業(yè)市盈率較高。
第五節(jié)現(xiàn)金流量分析
一、現(xiàn)金流量分析的意義和內(nèi)容
�。ㄒ唬┈F(xiàn)金流量分析的意義
1、提供本期現(xiàn)金流量的實(shí)際數(shù)據(jù)；
2、提供評價(jià)本期收益質(zhì)量的信息；
3、有助于評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性；
4、有助于評價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性；
5、用于預(yù)測企業(yè)的未來現(xiàn)金流量。
（二）現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容
1、按照現(xiàn)金流量表的內(nèi)容劃分，現(xiàn)金流量分析的主要內(nèi)容包括：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析；
2、按照現(xiàn)金流量分析方法劃分，現(xiàn)金流量分析主要包括現(xiàn)金流量的構(gòu)分析和現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析。
二、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析
�。ㄒ唬┝魅虢Y(jié)構(gòu)分析
1、內(nèi)容：流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)（經(jīng)營、投資和籌資）活動(dòng)流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。
該項(xiàng)現(xiàn)金流入量
2、公式：某項(xiàng)現(xiàn)金流入比重=現(xiàn)金流入總量×100%
�。�1）計(jì)算總流入結(jié)構(gòu)時(shí)，以全部現(xiàn)金流入合計(jì)數(shù)為分母，計(jì)算各項(xiàng)現(xiàn)金流入的比重；
（2）計(jì)算三項(xiàng)活動(dòng)流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)時(shí)，則以各部分現(xiàn)金流入小計(jì)為分母，計(jì)算各項(xiàng)流入中不同項(xiàng)目所占的比重。
3、意義：通過計(jì)算結(jié)構(gòu)百分比反映各部分占總體比重的大小。
（二）流出結(jié)構(gòu)分析
1、內(nèi)容：流出結(jié)構(gòu)分析分為總流出結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。
該項(xiàng)現(xiàn)金流出量
2、公式：某項(xiàng)現(xiàn)金流入比重=現(xiàn)金流出總量×100%
�。�1）計(jì)算總流出結(jié)構(gòu)時(shí)，以全部現(xiàn)金流出合計(jì)數(shù)為分母，計(jì)算各項(xiàng)現(xiàn)金流出的比重；
�。�2）計(jì)算三項(xiàng)活動(dòng)流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)時(shí)，則以各部分現(xiàn)金流出小計(jì)為分母，計(jì)算各項(xiàng)流出中不同項(xiàng)目所占的比重。
�。ㄈ┝魅肓鞒霰确治�
各項(xiàng)流入金額
1、公式：流入流出比=相應(yīng)流出金額
2、特征：
�。�1）成熟期企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)流入流出比大于1，投資活動(dòng)流入流出比小于1，籌資活動(dòng)流入流出比小于1；
�。�2）成長期企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)流入流出比大于1，投資活動(dòng)流入流出比小于1，籌資活動(dòng)流入流出比大于1；
�。�3）衰退期企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)流入流出比大于1，投資活動(dòng)流入流出比大于1，籌資活動(dòng)流入流出比小于1。
�。�4）一個(gè)健康的正在成長中的企業(yè)其經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)為正數(shù)，流入流出比越大越好；投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，流入流出比小于1；籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量則正負(fù)相間。
三、現(xiàn)金流量的比率分析
�。ㄒ唬﹥攤芰Ψ治�
1、現(xiàn)金到期債務(wù)比
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量
�。�1）公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=本期到期的債務(wù)
★本期到期的債務(wù)指本期到期的長期債務(wù)本息和本期應(yīng)付票據(jù)。
�。�2）評價(jià)：
①是考察企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量對到期債務(wù)保障程度的指標(biāo)，比率越高說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)；
②當(dāng)該比率小于1時(shí)，說明經(jīng)營現(xiàn)金凈流量即使不考慮其他支付問題，都不夠足額償付到期債務(wù)；
③當(dāng)該比率大于或等于1時(shí)，說明經(jīng)營現(xiàn)金凈流量在不考慮其他支付問題時(shí)，能夠足額償付到期債務(wù)。
2、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流動(dòng)負(fù)債
�。�1）公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=
★流動(dòng)負(fù)債指期末流動(dòng)負(fù)債或期初期末平均值。
�。�2）評價(jià)：該比率是反映企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的保障程度；該指標(biāo)越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。
3、現(xiàn)金債務(wù)總額比
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量債務(wù)總額
�。�1）公式：現(xiàn)金債務(wù)總額比=
（2）評價(jià)：
�、僭摫嚷试礁�，說明企業(yè)目前舉債能力越強(qiáng)，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)；
②通過比較該比率與企業(yè)債務(wù)平均利息率，可以判斷企業(yè)能夠承擔(dān)的最大利息水平有多高。
例：某公司本期負(fù)債總額22375萬元，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量3580萬元，若市場利率為10%，計(jì)算該公司的最大負(fù)債額？從付息能力來說，該公司還可借債額？
35800.1622375現(xiàn)金債務(wù)總額比＝
計(jì)算結(jié)果表明，該公司最大的付息能力為16%，即利率為16%時(shí)該公司仍能按期付息。最大負(fù)債額＝3580÷10%＝35800（萬元）還可借債額＝35800－22375＝13425（萬元）
�。ǘ┇@取現(xiàn)金能力分析
1、銷售現(xiàn)金比率
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量銷售凈額
（1）公式：銷售現(xiàn)金比率=
�。�2）評價(jià)：該比率是反映每1元銷售凈額創(chuàng)造現(xiàn)金凈流量的指標(biāo)，其數(shù)值越大越好。較之銷售凈利率更為保守和穩(wěn)健。
2、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量
�。�1）公式：每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=普通股股數(shù)
�。�2）評價(jià)：
�、僭撝笜�(biāo)反映企業(yè)最大的分派現(xiàn)金股利的能力，當(dāng)每股股利超過該指標(biāo)時(shí)，就要借債分紅；
�、谠撝笜�(biāo)與每股收益相比較，可以反映收益質(zhì)量水平。
3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)總額
�。�1）公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=
�。�2）評價(jià)：該指標(biāo)越高，反映企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力越強(qiáng)；反之則反之。
�。ㄈ┴�(cái)務(wù)彈性分析
1、概念：財(cái)務(wù)彈性分析是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。如果現(xiàn)金流量超過需要，說明企業(yè)有很強(qiáng)的適應(yīng)性，投資不需要依賴于外部籌資，財(cái)務(wù)彈性大；反之則財(cái)務(wù)彈性小。
2、衡量指標(biāo)
（1）現(xiàn)金自給率
�、俟剑航�5年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金股利之和現(xiàn)金自給率=近5年資本支出、存貨增加
�、谠u價(jià)：該比率小于1，說明經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量不能滿足上述支出的需要，企業(yè)還需要采取外部籌資來滿足資金需求，企業(yè)財(cái)務(wù)缺乏彈性；反之則反之。
（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量每股現(xiàn)金股利
�、俟剑含F(xiàn)金股利保障倍數(shù)=
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金股利總額或：現(xiàn)金
�、谠u價(jià)：
A、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)是反映經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對現(xiàn)金股利保障程度的指標(biāo)。該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。
B、該比率小于1，則說明企業(yè)即使不考慮其他開支，其經(jīng)營現(xiàn)金凈流量也不夠支付其現(xiàn)金股利，需要靠外部籌資來滿足股利支付。
C、通過該指標(biāo)可以側(cè)面反映一個(gè)企業(yè)某一階段的股利政策是否與其經(jīng)營能力是否匹配。
�。�3）經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量對資本性支出的比率①公式：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量對資本性支出的比率
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=資本性支出
�、谠u價(jià)：該比率越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量滿足其資本性支出的能力越強(qiáng)。
�。ㄋ模┦找尜|(zhì)量分析
1、概念：收益質(zhì)量是指報(bào)告收益與公司業(yè)績之間的相關(guān)性。
2、影響因素：
�。�1）會(huì)計(jì)政策的選擇。穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策比樂觀的會(huì)計(jì)政策收益質(zhì)量高。
�。�2）會(huì)計(jì)政策的運(yùn)用。比如提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的數(shù)額。
�。�3）收益與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，收益質(zhì)量高。
3、公式：
經(jīng)營凈利潤
�。�1）凈收益營運(yùn)指數(shù)=凈利潤
經(jīng)營凈利潤=凈利潤－非經(jīng)營凈利潤
=凈利潤－非經(jīng)營稅前利潤×（1－所得稅率）
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量
（2）現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金毛流量
經(jīng)營現(xiàn)金毛流量=經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷－營運(yùn)資本增加=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額+非經(jīng)營所得稅
4、評價(jià)：營運(yùn)指數(shù)大于1，說明收益質(zhì)量很高；營運(yùn)指數(shù)小于1，說明營運(yùn)資金增加了，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運(yùn)資金，取得收益的代價(jià)增加了，代表較差的營運(yùn)業(yè)績。
第六節(jié)財(cái)務(wù)狀況綜合分析
一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系
�。ㄒ唬└拍睿憾虐钬�(cái)務(wù)分析體系是利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析評價(jià)的一種方法。
（二）杜邦分析圖（見教材）
�。ㄈ┒虐畹仁剑�
權(quán)益凈利率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
其中：總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率故：權(quán)益凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
（四）啟示：權(quán)益凈利率是企業(yè)綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)，它受銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)影響。通過杜邦分析，可以找出權(quán)益凈利率升高或降低的原因，為企業(yè)下一步?jīng)Q策及時(shí)提供信息。
二、沃爾評分法
�。ㄒ唬┗静襟E
1、選定7個(gè)財(cái)務(wù)比率；
2、確定各個(gè)比率的比重得分，總和為100分；
3、確定標(biāo)準(zhǔn)比率；
4、計(jì)算實(shí)際比率；
5、求出關(guān)系比率。關(guān)系比率的計(jì)算公式為：關(guān)系比率＝實(shí)際比率/標(biāo)準(zhǔn)比率6、進(jìn)行綜合評分
�。ǘ┰u價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
綜合評分大于100，說明企業(yè)信用狀況良好，比較接近標(biāo)準(zhǔn)水平。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)6
一、短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算公式
1、營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
2、流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=1+營運(yùn)資金÷流動(dòng)負(fù)債
3、速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債其中：速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款
4、現(xiàn)金比率＝（貨幣資金+短期有價(jià)證券）÷流動(dòng)負(fù)債×100％
★其中：有價(jià)證券一般為短期投資和短期應(yīng)收票據(jù)。
二、長期償債能力指標(biāo)的計(jì)算公式
（一）長期償債能力靜態(tài)指標(biāo)
1、資產(chǎn)負(fù)債率（又稱負(fù)債比率）＝負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100％
2、股權(quán)比率＝所有者權(quán)益總額÷全部資產(chǎn)總額×100％資產(chǎn)負(fù)債率+股權(quán)比率=1
3、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額注意變形公式：產(chǎn)權(quán)比率=資產(chǎn)負(fù)債率÷股權(quán)比率=1÷股權(quán)比率-1
4、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額注意變形公式：權(quán)益乘數(shù)＝1÷股權(quán)比率=1+產(chǎn)權(quán)比率5、有形資產(chǎn)債務(wù)比率＝負(fù)債總額÷（資產(chǎn)總額－無形資產(chǎn)）×100％
有形凈值債務(wù)比率＝負(fù)債總額÷（所有者權(quán)益總額－無形資產(chǎn)）×100％
（二）長期償債能力動(dòng)態(tài)指標(biāo)
1、利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費(fèi)用×100％＝（稅前利潤+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用＝（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用
2、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=息稅前經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量÷現(xiàn)金利息支出=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金所得稅支出+現(xiàn)金利息支出）÷現(xiàn)金利息支出
第六章企業(yè)營運(yùn)能力分析一、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析指標(biāo)
�。ㄒ唬⿷�(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=計(jì)算期的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/計(jì)算期資產(chǎn)平均占用額1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額
賒銷收入凈額＝銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣
注意：通常用“主營業(yè)務(wù)收入凈額”代替“賒銷收入凈額”應(yīng)收賬款平均余額＝（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）÷22、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（又稱應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期）＝360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝（應(yīng)收賬平均余×360）÷賒銷收入凈額或=（應(yīng)收賬平均余額×360）÷主營業(yè)務(wù)收入凈額
�。ǘ┐尕浿苻D(zhuǎn)情況分析1、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額其中：存貨平均余額＝（期初存貨+期末存貨）÷22、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝（存貨平均余額×360）÷主營業(yè)務(wù)成本
�。ㄈ┝鲃�(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況綜合分析
1、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
2、現(xiàn)金周期=營業(yè)周期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。其中：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=賒購凈額÷應(yīng)付賬款平均余額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)付賬款平均余額×360÷賒購凈額
3、營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=銷售凈額÷平均營運(yùn)資本
4、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動(dòng)資產(chǎn)平均余額×360÷主營業(yè)務(wù)收入
二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析
1、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝主營業(yè)務(wù)收入÷固定資產(chǎn)平均凈值
其中：固定資產(chǎn)平均凈值＝（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）÷2
2、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=固定資產(chǎn)平均余額×360÷主營業(yè)務(wù)收入
三、總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝主營業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額。其中：平均資產(chǎn)總額＝（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷22、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=總資產(chǎn)平均余額×360÷主營業(yè)務(wù)收入
第七章盈利能力分析
一、與投資有關(guān)的.盈利能力分析
1、總資產(chǎn)收益率=凈利潤÷總資產(chǎn)平均額×100%。其中：總資產(chǎn)平均額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）÷2總資產(chǎn)收益率的其他表現(xiàn)形式：
�。�1）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+所得稅）÷總資產(chǎn)平均額×100%
�。�2）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+利息）÷總資產(chǎn)平均額×100%
（3）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+利息+所得稅）÷總資產(chǎn)平均額×100%
總資產(chǎn)收益率的分解公式：總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
2、凈資產(chǎn)收益率：
全面攤銷凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷期末凈資產(chǎn)
加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷凈資產(chǎn)平均額
其中：凈資產(chǎn)平均額=(期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn))÷2凈資產(chǎn)收益率可分解為：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)
3、長期資金收益率=息稅前利潤÷平均長期資金4、其他比率：
�。�1）資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益
（2）資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量÷資產(chǎn)平均總額
�。�3）流動(dòng)資產(chǎn)收益率=凈利潤÷流動(dòng)資產(chǎn)平均額
（4）固定資產(chǎn)收益率=凈利潤÷固定資產(chǎn)平均額
二、與銷售有關(guān)的盈利能力分析
1、銷售毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）÷銷售收入凈額
2、銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入
三、與股本有關(guān)的盈利能力分析
(一)每股收益1、基本每股收益
每股收益=凈利潤÷發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)其中：發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)
行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間-當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間
�。ǘ┟抗涩F(xiàn)金流量
每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)
（三）每股股利=現(xiàn)金股利總額÷發(fā)行在外的普通股股數(shù)（四）市盈率=每股市價(jià)÷每股收益
�。ㄎ澹┕衫Ц堵�=每股股利÷每股收益
�。┕衫找媛�=每股股利÷股價(jià)
股利發(fā)放率=市盈率×股利收益率
第八章企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力財(cái)務(wù)比率分析（一）營業(yè)發(fā)展能力分析1、銷售增長指標(biāo)
�。�1）銷售增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額÷上年銷售（營業(yè)）額
�。�2）三年銷售（營業(yè)）平均增長率
（sqrt(年末銷售收入總額/三年前年末銷售收入)-1）*100%2、資產(chǎn)增長指標(biāo)
�。�1）資產(chǎn)規(guī)模增長指標(biāo)總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額
流動(dòng)資產(chǎn)增長率=本年流動(dòng)資產(chǎn)增長額÷年初流動(dòng)資產(chǎn)額固定資產(chǎn)增長率=本年固定資產(chǎn)增長額÷年初固定資產(chǎn)額無形資產(chǎn)增長率=本年無形資產(chǎn)增長額÷年初無形資產(chǎn)額
�。�2）資產(chǎn)成新率
固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值÷平均固定資產(chǎn)原值
�。ǘ┢髽I(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展能力分析
1、資本擴(kuò)張指標(biāo)
�。�1）資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益
2、股利增長率
股票價(jià)值=下一年的預(yù)期股利÷（投資者要求的股權(quán)資本收益率-股利增長率）
股利增長率=本年每股股利增長額÷上年每股股利
第十章財(cái)務(wù)綜合分析與評價(jià)
一、沃爾評分法
二、杜邦分析法
杜邦財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)是權(quán)益收益率，也就是凈資產(chǎn)收益率。
權(quán)益凈利率=凈利潤÷所有者權(quán)益=（凈利潤÷資產(chǎn)總額）×（資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益）=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)其中：資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷資產(chǎn)總額=（凈利潤÷銷售收入）×（銷售收入÷資產(chǎn)總額）=銷售凈利潤×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)7
一、短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算公式
1、營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
2、流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=1+營運(yùn)資金÷流動(dòng)負(fù)債
3、速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
其中：速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款
4、現(xiàn)金比率＝（貨幣資金+短期有價(jià)證券）÷流動(dòng)負(fù)債×100％其中：有價(jià)證券一般為短期投資和短期應(yīng)收票據(jù)。
二、長期償債能力指標(biāo)的計(jì)算公式
（一）長期償債能力靜態(tài)指標(biāo)
1、資產(chǎn)負(fù)債率（又稱負(fù)債比率）＝負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100％
2、股權(quán)比率＝所有者權(quán)益總額÷全部資產(chǎn)總額×100％資產(chǎn)負(fù)債率+股權(quán)比率=1
3、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額
注意變形公式：產(chǎn)權(quán)比率=資產(chǎn)負(fù)債率÷股權(quán)比率=1÷股權(quán)比率-1
4、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額
注意變形公式：權(quán)益乘數(shù)＝1÷股權(quán)比率=1+產(chǎn)權(quán)比率
5、有形資產(chǎn)債務(wù)比率＝負(fù)債總額÷（資產(chǎn)總額－無形資產(chǎn)）×100％有形凈值債務(wù)比率＝負(fù)債總額÷（所有者權(quán)益總額－無形資產(chǎn)）×100％
�。ǘ╅L期償債能力動(dòng)態(tài)指標(biāo)
1、利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費(fèi)用×100％＝（稅前利潤+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用×100％＝（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用×100％
2、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=息稅前經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量÷現(xiàn)金利息支出=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金所得稅支出+現(xiàn)金利息支出）÷現(xiàn)金利息支出
企業(yè)營運(yùn)能力分析
一、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析指標(biāo)
�。ㄒ唬⿷�(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析
1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額
其中：賒銷收入凈額＝銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣注意：通常用“主營業(yè)務(wù)收入凈額”代替“賒銷收入凈額”應(yīng)收賬款平均余額＝（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）÷2
2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（又稱應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期）＝360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝（應(yīng)收賬平均余額×360）÷賒銷收入凈額或=（應(yīng)收賬平均余額×360）÷主營業(yè)務(wù)收入凈額
�。ǘ┐尕浿苻D(zhuǎn)情況分析
1、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額其中：存貨平均余額＝（期初存貨+期末存貨）÷2
2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝（存貨平均余額×360）÷主營業(yè)務(wù)成本
�。ㄈ┝鲃�(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況綜合分析
1、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
2、現(xiàn)金周期=營業(yè)周期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
其中：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=賒購凈額÷應(yīng)付賬款平均余額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)付賬款平均余額×360÷賒購凈額
3、營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=銷售凈額÷平均營運(yùn)資本
4、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動(dòng)資產(chǎn)平均余額×360÷主營業(yè)務(wù)收入
二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析（P188）
1、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝主營業(yè)務(wù)收入÷固定資產(chǎn)平均凈值
其中：固定資產(chǎn)平均凈值＝（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）÷2
2、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=固定資產(chǎn)平均余額×360÷主營業(yè)務(wù)收入
三、總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析（P191）
1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝主營業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額其中：平均資產(chǎn)總額＝（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷2
2、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=總資產(chǎn)平均余額×360÷主營業(yè)務(wù)
收入盈利能力分析
一、與投資有關(guān)的盈利能力分析
1、總資產(chǎn)收益率=凈利潤÷總資產(chǎn)平均額×100%其中：總資產(chǎn)平均額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）÷2總資產(chǎn)收益率的其他表現(xiàn)形式：
（1）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+所得稅）÷總資產(chǎn)平均額×100%
�。�2）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+利息）÷總資產(chǎn)平均額×100%
（3）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+利息+所得稅）÷總資產(chǎn)平均額×100%總資產(chǎn)收益率的分解公式：總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
2、凈資產(chǎn)收益率：全面攤銷凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷期末凈資產(chǎn)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷凈資產(chǎn)平均額其中：凈資產(chǎn)平均額=(期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn))÷2
凈資產(chǎn)收益率可分解為：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)
3、長期資金收益率=息稅前利潤÷平均長期資金
4、其他比率：
�。�1）資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益
（2）資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量÷資產(chǎn)平均總額
�。�3）流動(dòng)資產(chǎn)收益率=凈利潤÷流動(dòng)資產(chǎn)平均額
（4）固定資產(chǎn)收益率=凈利潤÷固定資產(chǎn)平均額
二、與銷售有關(guān)的盈利能力分析
1、銷售毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）÷銷售收入凈額
2、銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入
三、與股本有關(guān)的盈利能力分析
(一)每股收益
1、基本每股收益
每股收益=凈利潤÷發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)其中：發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間-當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間
2、稀釋每股收益
（二）每股現(xiàn)金流量
每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)
�。ㄈ┟抗晒衫�=現(xiàn)金股利總額÷發(fā)行在外的`普通股股數(shù)
（四）市盈率=每股市價(jià)÷每股收益
�。ㄎ澹┕衫Ц堵�=每股股利÷每股收益
（六）股利收益率=每股股利÷股價(jià)股利發(fā)放率=市盈率×股利收益率
企業(yè)發(fā)展能力分析
�。ㄒ唬I業(yè)發(fā)展能力分析
1、銷售增長指標(biāo)
�。�1）銷售增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額÷上年銷售（營業(yè)）額
�。�2）三年銷售（營業(yè)）平均增長率
2、資產(chǎn)增長指標(biāo)
�。�1）資產(chǎn)規(guī)模增長指標(biāo)
總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)增長率=本年流動(dòng)資產(chǎn)增長額÷年初流動(dòng)資產(chǎn)額固定資產(chǎn)增長率=本年固定資產(chǎn)增長額÷年初固定資產(chǎn)額無形資產(chǎn)增長率=本年無形資產(chǎn)增長額÷年初無形資產(chǎn)額
�。�2）資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值÷平均固定資產(chǎn)原值
�。ǘ┢髽I(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展能力分析
1、資本擴(kuò)張指標(biāo)
（1）資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益
�。�2）三年資本平均增長率
2、股利增長率
股票價(jià)值=下一年的預(yù)期股利÷（投資者要求的股權(quán)資本收益率-股利增長率）股利增長率=本年每股股利增長額÷上年每股股利三年股利增長率財(cái)務(wù)綜合分析與評價(jià)一、沃爾評分法二、杜邦分析法杜邦財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)是權(quán)益收益率，也就是凈資產(chǎn)收益率。
權(quán)益凈利率=凈利潤÷所有者權(quán)益=（凈利潤÷資產(chǎn)總額）×（資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益）=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
其中：資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷資產(chǎn)總額=（凈利潤÷銷售收入）×（銷售收入÷資產(chǎn)總額）=銷售凈利潤×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
所以，權(quán)益凈利率=銷售凈利潤×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)8
分析報(bào)告
我所選的上市公司為威海廣泰空港設(shè)備股份有限公司。先大概的介紹該公司基本情況：
威海廣泰空港設(shè)備股份有限公司(簡稱“威海廣泰”)由李光太先生創(chuàng)辦于1991年，位于美麗的海濱城市威海，是從事空港地面設(shè)備研發(fā)與制造的專業(yè)公司。
目前，威海廣泰擁有161項(xiàng)技術(shù)專利，其中10項(xiàng)發(fā)明專利、1項(xiàng)美國專利，有國家級重點(diǎn)新產(chǎn)品16種，取得國家和省部級科技進(jìn)步獎(jiǎng)項(xiàng)32個(gè)。
威海廣泰在不斷提高標(biāo)準(zhǔn)化管理水平的過程中，通過了軍品和民品質(zhì)量體系認(rèn)證、保密認(rèn)證、武器裝備科研生產(chǎn)許可審查和環(huán)境體系認(rèn)證，是國家級火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、國家創(chuàng)新型企業(yè)，擁有國家認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心，20xx年獲批組建“國家空港地面設(shè)備工程技術(shù)研究中心”，標(biāo)志著公司已成為我國空港地面設(shè)備全行業(yè)的科研開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化基地。
威海廣泰現(xiàn)有的`26個(gè)系列120余種型號產(chǎn)品，覆蓋了機(jī)場機(jī)務(wù)、客艙服務(wù)、飛機(jī)貨運(yùn)、場道維護(hù)、油料加注和消防六大領(lǐng)域，能為一架飛機(jī)配齊所有地面設(shè)備，部分主導(dǎo)產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率達(dá)40%～60%，是全球空港地面設(shè)備品種最全的供應(yīng)商。公司產(chǎn)品遍布除臺灣外的中國各大航空公司、機(jī)場、飛機(jī)制造公司和試飛院，大量裝備海、陸、空三軍和二炮部隊(duì)，出口到亞洲、非洲、歐洲和大洋洲等30多個(gè)國家和地區(qū)。
公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表
利潤表
由上面兩張表可得：
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=1.392速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=0.891
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收帳款平均余額=1.024資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債額/資產(chǎn)總額=54.581存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額=0.769總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)平均余額=0.246資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額=44.022凈利率=稅后利潤/主營業(yè)務(wù)收入=0.111銷售毛利率=銷售毛利/銷售總收入=0.110主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/銷售總收入=0.121銷售利潤率=利潤總額/主營業(yè)收入=0.130
從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來看，流動(dòng)比率低于200%且速動(dòng)比率小于1，這說明該公司有較好的償債能力，把存貨變現(xiàn)能力較好，能力比較強(qiáng)未來創(chuàng)利益能力較客可觀。
從資本負(fù)債來看，其比率為54.581是小的比率，說明該公司
借債少，股東都有一定的資金基礎(chǔ)，也說明償債能力好，對公司的壓力等各方面都有利，少了償債公司可得的利潤就更高，對公司未來的發(fā)展起好的影響。
從存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)比率可以知道該公司銷售不太順利，同其他公司相比銷售能力較弱，這是對營業(yè)利潤的一個(gè)不好影響，不能很好的創(chuàng)造利潤。
從營業(yè)利潤率、資產(chǎn)收益率、凈利率、主營業(yè)務(wù)利潤率和銷售毛利率可知道該公司獲利能力太弱，投入資本得到的收益比較少，主營業(yè)利潤率也低對水平低公司的可持續(xù)發(fā)展不利，比同行業(yè)的，總體來說資產(chǎn)收益狀況不佳。
結(jié)論
由以上數(shù)據(jù)及分析可知，該公司償債能力雖說較好，但由于水平比同行業(yè)的低，且在在成本使得，貸款利息增加，管理費(fèi)用及財(cái)務(wù)用費(fèi)增加使得該公司利潤減少，再加上現(xiàn)在市場競爭激烈，產(chǎn)品價(jià)格略有下降，而勞動(dòng)成本及原料價(jià)格略有上漲，使得利潤降低。而且從該公司資訊中了解到該公司有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力能保證公司在競爭中處于優(yōu)勢地位，公司的運(yùn)營模式也較好可以很好的控制成本的花費(fèi)，近年來空港地面設(shè)備進(jìn)入景氣攀升階段，消防車業(yè)務(wù)也快速發(fā)展，軍工及海工業(yè)務(wù)使得該公司錦上添花，這些都將為公司創(chuàng)造更高的利潤，使公司處于優(yōu)勢處，我覺得在下半年應(yīng)該會(huì)取得更好的收益。
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