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證券投資中的風(fēng)險分析和防范經(jīng)濟(jì)論文

時間:2022-06-24 00:43:03 證券 我要投稿
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證券投資中的風(fēng)險分析和防范經(jīng)濟(jì)論文

  一、證券投資的風(fēng)險分析

證券投資中的風(fēng)險分析和防范經(jīng)濟(jì)論文

  證券投資風(fēng)險就是投資者在投資期內(nèi)不能獲得預(yù)期收益或遭受損失的可能性。證券投資的風(fēng)險就其性質(zhì)而言,可分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。

  1.系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險是指由于全局性事件引起的投資收益率變動的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險的來源主要由政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境等宏觀因素。(1)政策風(fēng)險。政策性風(fēng)險是指由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整而對投資收益帶來的風(fēng)險。如2007年5月30日,財(cái)政部將證券交易印花稅稅率由0.1%調(diào)整為0.3%,兩市股指跌幅均超過6%。同時一些間接的政策變化也會產(chǎn)生一系列風(fēng)險,如房地產(chǎn)市場調(diào)空政策的出臺會影響兩市房地產(chǎn)股票的波動。(2)利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指因利率變動使貨幣供應(yīng)量發(fā)生變化,影響證券的供給和需求關(guān)系從而導(dǎo)致證券價格波動造成的風(fēng)險。利率的調(diào)整與股價的波動有著密切的關(guān)系,給股市帶來了很大的利率風(fēng)險。(3)購買力風(fēng)險。物價變化導(dǎo)致資金實(shí)際購買力的不確定性,稱為購買力風(fēng)險,或通貨膨脹風(fēng)險。通貨膨脹較高且持續(xù)一段時間后,會使整個經(jīng)濟(jì)形勢變得不穩(wěn)定,風(fēng)險增大。通脹還會直接降低投資者的實(shí)際收益。(4)市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是證券投資活動中最普遍、最常見的風(fēng)險。市場風(fēng)險指由于市場行情勢頭的變化而引起損失的可能性。市場周期循環(huán)、資金的供求變化、市場的季節(jié)變化、市場預(yù)期等都影響市場行情走勢。

  2.非系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險,指由非全局事件引起的投資收益率變動的可能性。公司的經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況、市場銷售、重大投資等因素的變化都會影響公司的股價走勢。(1)經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部項(xiàng)目投資決策失誤,不注重技術(shù)更新,競爭實(shí)力下降;不注重市場調(diào)查,不注重開發(fā)新產(chǎn)品,滿足現(xiàn)狀;銷售決策失誤等,引起公司經(jīng)營管理水平的相對下降,使企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營失敗的可能性,這種風(fēng)險是個別的、可以規(guī)避的風(fēng)險。(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為:無力償還到期的債務(wù),利率變動風(fēng)險,利率變動增加成本風(fēng)險,再籌資風(fēng)險等影響企業(yè)現(xiàn)金流量,影響到企業(yè)的收益。(3)信用道德風(fēng)險。上市公司出于維護(hù)自身利益的需要,隱瞞公司經(jīng)營狀況或故意散布虛假信息尤其是虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的編報等,來達(dá)到發(fā)行上市或騙取投資者投資的目的。

  二、防范證券投資風(fēng)險的對策

  根據(jù)上述證券投資風(fēng)險及其成因分析,系統(tǒng)性風(fēng)險對所有公司企業(yè)、證券投資者和證券種類產(chǎn)生影響,不能進(jìn)行回避和分散,而非系統(tǒng)性風(fēng)險是某個產(chǎn)業(yè)或企業(yè)獨(dú)有的風(fēng)險,可以通過有效的措施分散這類風(fēng)險。下面主要針對非系統(tǒng)性風(fēng)險提出相應(yīng)的防范措施。

  1.個人投資風(fēng)險防范。在證券市場上,莊家如大鯊,散戶如魚蝦,稍不小心就會被莊家吃掉,個人投資者經(jīng)常處于十分危險的境地。因此,在防范風(fēng)險上,個體投資者(即散戶)尤應(yīng)警戒,不斷充實(shí)自己。(1)要量力而行,理性看待高風(fēng)險。在進(jìn)行證券投資時要量力而行,切忌借入資金進(jìn)行投資。另外還應(yīng)理性看待高風(fēng)險。當(dāng)一些個股在短期內(nèi)以漲停板跳躍式上漲時,投資者就一定要注意風(fēng)險,若有投資者在高位追漲,定會被套牢。(2)運(yùn)用證券投資組合,分散風(fēng)險。進(jìn)行證券組合投資應(yīng)遵循如下分散風(fēng)險原則:a.所購證券的發(fā)行單位要分散;b.公司所屬行業(yè)要分散;c.證券種類要分散;d.證券投資期限要分散。對于投資者而言,應(yīng)根據(jù)證券組合投資分散風(fēng)險的原則,做到四個“分散”,定能降低證券投資的風(fēng)險,保障投資利益。

  2.加強(qiáng)上市公司的監(jiān)管。規(guī)范上市公司及其關(guān)聯(lián)人在股票發(fā)行與交易中的行為,督促其按照法規(guī)要求,及時、準(zhǔn)確、完整地批露公司的定期報告和臨時報告。定期報告包括年度報告和中期報告,主要內(nèi)容是期內(nèi)公司經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)會計(jì)資料,是投資者分析的主要依據(jù)。臨時報告包括常規(guī)公告,重大事件公告,收購合并公告,股東持股變動公告等,主要是在上市公司發(fā)生可能對公司股票價格產(chǎn)生重大影響的事件時,向公眾投資者批露相關(guān)信息。

  3.完善我國證券市場立法、執(zhí)法。要規(guī)范證券投資市場,從客觀上說,必須建立一套完備的、嚴(yán)格的監(jiān)管法規(guī),規(guī)范上市公司、監(jiān)督過度投機(jī)和保護(hù)中小投資者的合法利益。根據(jù)國外成熟市場的經(jīng)驗(yàn),我國立法應(yīng)從以下幾個方面出發(fā):(1)法律體系比較健全,各法之間銜接性很強(qiáng),且獎罰分明,既體現(xiàn)了對經(jīng)營者的監(jiān)管,也體現(xiàn)了對監(jiān)管者的行為進(jìn)行約束;(2)突出了保護(hù)中小投資者的利益,增強(qiáng)他們對證券市場的信心;(3)針對性強(qiáng),突出了對上市公司、證券公司、證券交易所和證券市場服務(wù)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行分行業(yè)監(jiān)管的原則;(4)證券法規(guī)的形成超前于證券市場的形成,防患于未然;(5)法規(guī)的內(nèi)容既保持相對的穩(wěn)定性、嚴(yán)肅性,又能隨著證券市場的發(fā)展變化而不斷完善,增強(qiáng)其適應(yīng)性。

  三、總結(jié):

  通過對證券投資風(fēng)險的剖析,我們對投資中所要面臨的風(fēng)險有了具體深人的了解。在投資中我們將這些防范風(fēng)險的基本方法運(yùn)用到實(shí)踐中去,在實(shí)踐中積累經(jīng)驗(yàn),在未來的投資活動中摸索出一套更加完善行之有效的方法,不斷提高防范風(fēng)險的能力,一定會達(dá)到投資收益最大化,投資風(fēng)險最小化的最終目標(biāo)。

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  一、證券投資的風(fēng)險分析

證券投資中的風(fēng)險分析和防范經(jīng)濟(jì)論文

  證券投資風(fēng)險就是投資者在投資期內(nèi)不能獲得預(yù)期收益或遭受損失的可能性。證券投資的風(fēng)險就其性質(zhì)而言,可分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。

  1.系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險是指由于全局性事件引起的投資收益率變動的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險的來源主要由政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境等宏觀因素。(1)政策風(fēng)險。政策性風(fēng)險是指由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整而對投資收益帶來的風(fēng)險。如2007年5月30日,財(cái)政部將證券交易印花稅稅率由0.1%調(diào)整為0.3%,兩市股指跌幅均超過6%。同時一些間接的政策變化也會產(chǎn)生一系列風(fēng)險,如房地產(chǎn)市場調(diào)空政策的出臺會影響兩市房地產(chǎn)股票的波動。(2)利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指因利率變動使貨幣供應(yīng)量發(fā)生變化,影響證券的供給和需求關(guān)系從而導(dǎo)致證券價格波動造成的風(fēng)險。利率的調(diào)整與股價的波動有著密切的關(guān)系,給股市帶來了很大的利率風(fēng)險。(3)購買力風(fēng)險。物價變化導(dǎo)致資金實(shí)際購買力的不確定性,稱為購買力風(fēng)險,或通貨膨脹風(fēng)險。通貨膨脹較高且持續(xù)一段時間后,會使整個經(jīng)濟(jì)形勢變得不穩(wěn)定,風(fēng)險增大。通脹還會直接降低投資者的實(shí)際收益。(4)市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是證券投資活動中最普遍、最常見的風(fēng)險。市場風(fēng)險指由于市場行情勢頭的變化而引起損失的可能性。市場周期循環(huán)、資金的供求變化、市場的季節(jié)變化、市場預(yù)期等都影響市場行情走勢。

  2.非系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險,指由非全局事件引起的投資收益率變動的可能性。公司的經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況、市場銷售、重大投資等因素的變化都會影響公司的股價走勢。(1)經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部項(xiàng)目投資決策失誤,不注重技術(shù)更新,競爭實(shí)力下降;不注重市場調(diào)查,不注重開發(fā)新產(chǎn)品,滿足現(xiàn)狀;銷售決策失誤等,引起公司經(jīng)營管理水平的相對下降,使企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營失敗的可能性,這種風(fēng)險是個別的、可以規(guī)避的風(fēng)險。(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為:無力償還到期的債務(wù),利率變動風(fēng)險,利率變動增加成本風(fēng)險,再籌資風(fēng)險等影響企業(yè)現(xiàn)金流量,影響到企業(yè)的收益。(3)信用道德風(fēng)險。上市公司出于維護(hù)自身利益的需要,隱瞞公司經(jīng)營狀況或故意散布虛假信息尤其是虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的編報等,來達(dá)到發(fā)行上市或騙取投資者投資的目的。

  二、防范證券投資風(fēng)險的對策

  根據(jù)上述證券投資風(fēng)險及其成因分析,系統(tǒng)性風(fēng)險對所有公司企業(yè)、證券投資者和證券種類產(chǎn)生影響,不能進(jìn)行回避和分散,而非系統(tǒng)性風(fēng)險是某個產(chǎn)業(yè)或企業(yè)獨(dú)有的風(fēng)險,可以通過有效的措施分散這類風(fēng)險。下面主要針對非系統(tǒng)性風(fēng)險提出相應(yīng)的防范措施。

  1.個人投資風(fēng)險防范。在證券市場上,莊家如大鯊,散戶如魚蝦,稍不小心就會被莊家吃掉,個人投資者經(jīng)常處于十分危險的境地。因此,在防范風(fēng)險上,個體投資者(即散戶)尤應(yīng)警戒,不斷充實(shí)自己。(1)要量力而行,理性看待高風(fēng)險。在進(jìn)行證券投資時要量力而行,切忌借入資金進(jìn)行投資。另外還應(yīng)理性看待高風(fēng)險。當(dāng)一些個股在短期內(nèi)以漲停板跳躍式上漲時,投資者就一定要注意風(fēng)險,若有投資者在高位追漲,定會被套牢。(2)運(yùn)用證券投資組合,分散風(fēng)險。進(jìn)行證券組合投資應(yīng)遵循如下分散風(fēng)險原則:a.所購證券的發(fā)行單位要分散;b.公司所屬行業(yè)要分散;c.證券種類要分散;d.證券投資期限要分散。對于投資者而言,應(yīng)根據(jù)證券組合投資分散風(fēng)險的原則,做到四個“分散”,定能降低證券投資的風(fēng)險,保障投資利益。

  2.加強(qiáng)上市公司的監(jiān)管。規(guī)范上市公司及其關(guān)聯(lián)人在股票發(fā)行與交易中的行為,督促其按照法規(guī)要求,及時、準(zhǔn)確、完整地批露公司的定期報告和臨時報告。定期報告包括年度報告和中期報告,主要內(nèi)容是期內(nèi)公司經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)會計(jì)資料,是投資者分析的主要依據(jù)。臨時報告包括常規(guī)公告,重大事件公告,收購合并公告,股東持股變動公告等,主要是在上市公司發(fā)生可能對公司股票價格產(chǎn)生重大影響的事件時,向公眾投資者批露相關(guān)信息。

  3.完善我國證券市場立法、執(zhí)法。要規(guī)范證券投資市場,從客觀上說,必須建立一套完備的、嚴(yán)格的監(jiān)管法規(guī),規(guī)范上市公司、監(jiān)督過度投機(jī)和保護(hù)中小投資者的合法利益。根據(jù)國外成熟市場的經(jīng)驗(yàn),我國立法應(yīng)從以下幾個方面出發(fā):(1)法律體系比較健全,各法之間銜接性很強(qiáng),且獎罰分明,既體現(xiàn)了對經(jīng)營者的監(jiān)管,也體現(xiàn)了對監(jiān)管者的行為進(jìn)行約束;(2)突出了保護(hù)中小投資者的利益,增強(qiáng)他們對證券市場的信心;(3)針對性強(qiáng),突出了對上市公司、證券公司、證券交易所和證券市場服務(wù)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行分行業(yè)監(jiān)管的原則;(4)證券法規(guī)的形成超前于證券市場的形成,防患于未然;(5)法規(guī)的內(nèi)容既保持相對的穩(wěn)定性、嚴(yán)肅性,又能隨著證券市場的發(fā)展變化而不斷完善,增強(qiáng)其適應(yīng)性。

  三、總結(jié):

  通過對證券投資風(fēng)險的剖析,我們對投資中所要面臨的風(fēng)險有了具體深人的了解。在投資中我們將這些防范風(fēng)險的基本方法運(yùn)用到實(shí)踐中去,在實(shí)踐中積累經(jīng)驗(yàn),在未來的投資活動中摸索出一套更加完善行之有效的方法,不斷提高防范風(fēng)險的能力,一定會達(dá)到投資收益最大化,投資風(fēng)險最小化的最終目標(biāo)。