通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響論文

　　摘 要：通貨膨脹是一種比較常見的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。它使企業(yè)資金占用量明顯增加，資金需求迅速膨脹，還使企業(yè)資金的供求矛盾變得愈來愈突出，從而造成企業(yè)應(yīng)收帳款相應(yīng)增加等等。在通貨膨脹條件下，企業(yè)的資金來源受到多方面限制，至使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，同時(shí)物價(jià)上漲也導(dǎo)致利息率升高，因而增加了企業(yè)的資金成本，并且企業(yè)的籌資、投資決策也受其影響。本文主要從籌資、投資以及資金需求量與供應(yīng)量、資產(chǎn)的購買力、生產(chǎn)能力等方面闡述通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響。

　　關(guān)鍵詞：通貨膨脹；財(cái)務(wù)管理；對(duì)策

　　通貨膨脹的概念及指標(biāo)

　　通貨膨脹僅僅是一種總供給對(duì)總需求比例降低的強(qiáng)烈反應(yīng)，表現(xiàn)為價(jià)格持續(xù)上升的過程，或等價(jià)于貨幣價(jià)值持續(xù)下降的過程。通貨膨脹是貨幣經(jīng)濟(jì)中非常重要的問題，它涉及到一國的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定以及社會(huì)穩(wěn)定。人們經(jīng)常用CPI來作為衡量通貨膨脹的指標(biāo)。CPI，即居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（Consumer Price Index），是反映一組代表性商品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格水平變化趨勢(shì)和變動(dòng)幅度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，以零售量或居民消費(fèi)量為權(quán)數(shù)，反映消費(fèi)者所付價(jià)格水平。

　　通貨膨脹對(duì)生產(chǎn)的影響主要表現(xiàn)為破壞社會(huì)生產(chǎn)的正常進(jìn)行。在通貨膨脹期間，由于物價(jià)上漲的不平衡造成各生產(chǎn)部門和企業(yè)利潤(rùn)分配的不平衡，使得經(jīng)濟(jì)中的一些稀有資源轉(zhuǎn)移到非生產(chǎn)領(lǐng)域，減少生產(chǎn)性投資，從而造成資源浪費(fèi)，妨礙社會(huì)生產(chǎn)的正常進(jìn)行。同時(shí)，通貨膨脹妨礙貨幣職能的正常發(fā)揮與市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)紊亂，不利于再生產(chǎn)的進(jìn)行。

　　企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。其中經(jīng)濟(jì)環(huán)境應(yīng)考慮的因素就有通貨膨脹。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重心是決策，它包括籌資決策、投資決策、營(yíng)運(yùn)資金管理決策以及股利分配決策。隨著企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容也應(yīng)隨之調(diào)整。于是，通貨膨脹的出現(xiàn)，就會(huì)給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來一系列的影響。本文主要從籌資、投資以及資金需求量與供應(yīng)量、資產(chǎn)的購買力、生產(chǎn)能力等方面闡述通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響。

　　通貨膨脹對(duì)企業(yè)貨幣性資產(chǎn)及負(fù)債的影響

　　通貨膨脹的發(fā)生，使得資金需求量增加。一方面，由于物價(jià)的上漲，使采購?fù)�等�?shù)量的物資將需要占用更多的資金，企業(yè)為了減少原材料不斷漲價(jià)所產(chǎn)生的損失，或想在囤積原材料中獲得利益，企業(yè)就會(huì)提前進(jìn)貨，進(jìn)行超額儲(chǔ)備，造成了資金的大量需求；另一方面，在嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)期，按歷史成本原則進(jìn)行核算，會(huì)導(dǎo)致少計(jì)成本和虛計(jì)利潤(rùn)，使得資金補(bǔ)償不足，企業(yè)必須通過追加資金來維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。與之相反的是當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，企業(yè)資金的供應(yīng)量將會(huì)大大減少。

　　在通貨膨脹期間，絕大部分企業(yè)都會(huì)發(fā)生資金緊張，企業(yè)間相互拖欠貨款的現(xiàn)象會(huì)更加嚴(yán)重，應(yīng)收賬款的回收率降低，從而引起經(jīng)營(yíng)資金供應(yīng)量的減少；在物價(jià)波動(dòng)劇烈時(shí)，投機(jī)利潤(rùn)大大高于正常的生產(chǎn)利潤(rùn)，這時(shí)，越來越多的資金用于囤積商品、搶購黃金等投機(jī)活動(dòng)，使閑置資金轉(zhuǎn)化成信貸資金的過程受到嚴(yán)重阻礙，大大減少了民間信貸資金的來源；當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，國家會(huì)采取貨幣緊縮政策，會(huì)采取提高存款準(zhǔn)備金率、提高利率水平。通過提高存款準(zhǔn)備金率，將使銀行的信貸規(guī)模大大減少，這也迫使銀行在進(jìn)行借款時(shí)特別謹(jǐn)慎，借款的條件也會(huì)更加苛刻；通過提高利率，使得企業(yè)的資金成本不斷升高。物價(jià)上漲，引起利息率上漲，使股票、債券價(jià)格暴跌，增加了企業(yè)在資本市場(chǎng)上籌資的困難；因此，在通貨膨脹時(shí)期企業(yè)資金的供應(yīng)量受到多方限制，使得企業(yè)資金供需矛盾日益尖銳。

　　同樣，持有貨幣性負(fù)債，則意味著企業(yè)承擔(dān)了在今后時(shí)期支付一定量貨幣的義務(wù)，在通貨膨脹下，債權(quán)人收到的款項(xiàng)沒有期初借給債務(wù)人的款項(xiàng)值錢，也就是說，用購買力降低的貨幣去償付債務(wù)，能使企業(yè)獲得因貨幣購買力下降而帶來的實(shí)際利益。就比如當(dāng)初問債權(quán)人借了筆買一頭牛的錢，因?yàn)閲?yán)重的通貨膨脹，全社會(huì)的物價(jià)和工資都大幅上漲，買一頭牛的錢縮水到只能買一只綿羊，債務(wù)人只要還一只綿羊的錢就夠了。所以負(fù)債的人在這之中得到了意外收益，而債權(quán)人在這之中受到意外損失。

　　通貨膨脹對(duì)企業(yè)的盈利能力和再生產(chǎn)能力的影響

　　在通貨膨脹期間，通常會(huì)使企業(yè)盈利能力被較大程度地高估。這主要是由于收入與現(xiàn)金成本是以現(xiàn)時(shí)貨幣價(jià)值計(jì)量的，而投資基數(shù)和折舊卻以取得資產(chǎn)時(shí)的貨幣單位計(jì)量，導(dǎo)致少計(jì)成本和虛計(jì)利潤(rùn)。凈收益的高估與投資的低估會(huì)導(dǎo)致投資報(bào)酬率明顯高于真實(shí)水平。而低估成本、虛增利潤(rùn)使企業(yè)所得稅增加；同樣虛增的利潤(rùn)是不可以分配的收益，如果將其分配給投資者，其結(jié)果將使企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模逐漸縮小，一定程度上削弱了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。

　　在通貨膨脹發(fā)生時(shí)，按歷史成本確認(rèn)的會(huì)計(jì)收益，將會(huì)造成低估成本、費(fèi)用，高估利潤(rùn)，使得盈虧不實(shí)，最終也將損害到企業(yè)的再生產(chǎn)能力。主要體現(xiàn)為以下三點(diǎn)：其一，成本補(bǔ)償不足。銷售收回的補(bǔ)償資金難以維持企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，使生產(chǎn)資金在物價(jià)上漲時(shí)處于萎縮狀態(tài)；其二，負(fù)擔(dān)不必要的稅賦。在通貨膨脹下，企業(yè)高估收入低計(jì)成本，導(dǎo)致利潤(rùn)虛增（甚至明盈實(shí)虧），從而引起企業(yè)應(yīng)稅所得增加。例如，當(dāng)通貨膨脹率為8%，稅前資產(chǎn)收益率為10%，如果企業(yè)以25%交稅，投資者的稅后收益僅僅為7.5%，甚至不夠補(bǔ)償通貨膨脹成本，該企業(yè)的稅后實(shí)際收益是-0.5%，從而損害企業(yè)的再生產(chǎn)能力；其三，當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)增加時(shí)，股東要求分配更多的股利，但此時(shí)的利潤(rùn)是虛增的，這種虛利實(shí)分的現(xiàn)象，將會(huì)削弱企業(yè)的財(cái)力。這種情況的存在使企業(yè)喪失了補(bǔ)充存貨和更新固定資產(chǎn)的能力，也就是說，企業(yè)無法保持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的能力。

　　通貨膨脹對(duì)企業(yè)籌資決策的影響

　　任何一個(gè)企業(yè)要想不斷發(fā)展壯大，都必須獲得足夠的資金支持。而資金的來源一般有兩種，一種來源于自身積累，一種來源于對(duì)外籌資。對(duì)企業(yè)而言，籌資決策主要要解決兩個(gè)問題，一是籌資的數(shù)額，二是籌資的方式。

　　企業(yè)籌資管理的基本原則：分析科研生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，合理預(yù)測(cè)資金需要量；合理安排資金的籌集時(shí)間，適時(shí)取得所需資金；了解籌資渠道和資金市場(chǎng)，認(rèn)真選擇資金來源；研究各種籌資方式，選擇最佳資金結(jié)構(gòu)。在通貨膨脹下，怎樣利用資金價(jià)值以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，將是財(cái)會(huì)人員最值得重視的方面。

　�。ㄒ唬┩ㄘ浥蛎洍l件增大企業(yè)籌資的數(shù)額

　　因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀牡湫头从尘褪俏飪r(jià)的持續(xù)上漲，這種物價(jià)上漲使企業(yè)的采購成本、人工成本也隨之快速上漲，使企業(yè)資金的需要量迅速擴(kuò)大。與此同時(shí)，國家為了解決物價(jià)的快速上漲，必然要采取減少貨幣發(fā)行量、緊縮銀根的宏觀政策。從而使資金的來源受到限制，使資金短缺現(xiàn)象異常突出。

　　（二）通貨膨脹條件增加企業(yè)籌資的成本

　　由于企業(yè)資金需用量相對(duì)增大，而市面上的資金供應(yīng)量卻相對(duì)減少，從而使資金的供求失衡。在價(jià)值規(guī)律的作用下，企業(yè)籌集資金的成本必然要比平時(shí)高。而且，在通貨膨脹的情況下，人們普遍會(huì)預(yù)期貨幣購買力會(huì)持續(xù)下降，這種預(yù)期必然會(huì)抬高資金持有者出借資金的利率，從而也抬高了企業(yè)資金的籌集成本。

　�。ㄈ�）通貨膨脹影響企業(yè)資金的籌集方式

　　在通脹的初期，企業(yè)如果采用發(fā)行債券的形式籌集資金就會(huì)獲取額外的收益。因?yàn)�，債券的利率一般都是固定的，并不�?huì)隨物價(jià)的上漲而相應(yīng)增加，所以，在通貨膨脹的情況下，債券的實(shí)際利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于債券的票面利率，從而變相地減少了企業(yè)應(yīng)歸還債務(wù)的數(shù)額。在通脹完全形成時(shí)期，企業(yè)若是采取發(fā)行債券的方式籌集資金，就會(huì)面臨很多困難。由于通脹的預(yù)期，使人們?cè)跊Q定是否購買債券時(shí)，必然在債券的票面利率上減去通貨膨脹率來作為實(shí)際利率，這個(gè)預(yù)期出來的通貨膨脹率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)際上發(fā)生的通貨膨脹率。如果未來的通脹情況，好于人們的預(yù)期，那么債券的利率就遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的籌資成本，從而變相地增加了企業(yè)應(yīng)歸還債務(wù)的數(shù)額，給企業(yè)帶來了額外的損失。因此，在通貨膨脹發(fā)展的不同時(shí)期，選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方式是很重要的。

　　通貨膨脹對(duì)企業(yè)投資決策的影響

　　企業(yè)投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。企業(yè)的投資，按不同的標(biāo)準(zhǔn)可以分為不同的類型：以投資時(shí)間的長(zhǎng)短為依據(jù)，可以分為長(zhǎng)期投資和短期投資；以投資的對(duì)象為依據(jù)，可分為項(xiàng)目投資和證券投資。

　　在做項(xiàng)目投資決策時(shí)，對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)常用折現(xiàn)指標(biāo)(如凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等)和非折現(xiàn)指標(biāo)(如投資回收期、會(huì)計(jì)收益率等)兩類。現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，通常以折現(xiàn)指標(biāo)作為投資決策方案評(píng)價(jià)的主要依據(jù)。

　　在用折現(xiàn)指標(biāo)做項(xiàng)目投資決策分析時(shí)，預(yù)測(cè)不同時(shí)期的現(xiàn)金流量則成了關(guān)鍵。在不存在通貨膨脹的情況下，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量比較容易估算，但在通貨膨脹條件下，由于物價(jià)水平的上升及貨幣購買力的下降，將對(duì)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量產(chǎn)生如下重大影響：

　　（一）造成虛假的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

　　在不存在通貨膨脹的情況下，通常以歷史成本的損益表為依據(jù)來預(yù)測(cè)未來的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，該利潤(rùn)僅僅是企業(yè)正常盈利的收益；而在通貨膨脹時(shí)期，則大相徑庭。在通貨膨脹的環(huán)境下，項(xiàng)目的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是歷史成本和現(xiàn)行收入相配比的計(jì)量結(jié)果。在其盈利中，不僅包括了企業(yè)正常盈利的營(yíng)業(yè)收益，而且還包含著企業(yè)已實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)存置收益。后者是在通貨膨脹情況下企業(yè)資產(chǎn)增值而獲得的，它實(shí)際上并非真實(shí)的收益，而是虛增的收益。因通貨膨脹而高估的會(huì)計(jì)收益，也使企業(yè)承擔(dān)了不應(yīng)承擔(dān)的所得稅。

　�。ǘ�）造成折舊與攤銷的不真實(shí)

　　由于計(jì)提折舊的依據(jù)是歷史成本而非重置成本，在通貨膨脹時(shí)，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)處理方式就會(huì)歪曲企業(yè)的折舊與攤銷的真實(shí)情況。

　�。ㄈ�）影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本和資本支出

　　通貨膨脹下，由于原料價(jià)格上升，保持存貨所需的現(xiàn)金將增加，人工和其他費(fèi)用的現(xiàn)金支付也將增加，售價(jià)提高使應(yīng)收賬款占用的現(xiàn)金也將增加。企業(yè)為了應(yīng)付越來越多的應(yīng)收賬款及壞賬損失，不得不增加流動(dòng)資金的投入，這勢(shì)必影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本。同時(shí)，也影響著企業(yè)的資本支出。

　　上述影響將對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大變化，會(huì)使企業(yè)遭遇現(xiàn)金短缺的困難。而這一切，都可歸因于通貨膨脹對(duì)現(xiàn)金購買力的“蠶食”作用。

　　在通貨膨脹環(huán)境下財(cái)務(wù)管理的對(duì)策

　　如何消除通貨膨脹對(duì)會(huì)計(jì)的影響，真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，已成為會(huì)計(jì)領(lǐng)域的主要課題。企業(yè)財(cái)務(wù)管理包括籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金的管理等，企業(yè)決策層及財(cái)務(wù)人員應(yīng)積極主動(dòng)地研究相關(guān)對(duì)策，以減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響。

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)的籌資管理

　　企業(yè)籌資，是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞�，獲取所需資金的一種行為。籌資一般應(yīng)遵循規(guī)模適當(dāng)、籌措及時(shí)、來源合理、方式經(jīng)濟(jì)等基本原則。

　　1．籌資政策的選擇

　　企業(yè)籌資分為權(quán)益性籌資和負(fù)債性籌資，短期資金籌集和長(zhǎng)期資金籌集。長(zhǎng)期籌資與短期籌資的組合政策一般有三種類型：平穩(wěn)型組合策略、積極型組合策略、保守型組合策略。以上這三種籌資政策在通貨膨脹時(shí)期，只有保守型的籌資政策，企業(yè)的資金全部用長(zhǎng)期資金籌得，臨時(shí)融資只是由于通貨膨脹帶來加大資金需求部分，因而容易籌得。而且企業(yè)以前籌得的長(zhǎng)期資金成本將比通貨膨脹時(shí)利率上升時(shí)籌集的資金成本低，甚至低于臨時(shí)籌集的短期資金成本。因此，通貨膨脹時(shí)期最好采取保守型的籌資政策，但也應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化情況適當(dāng)做出調(diào)整。

　　2．增加負(fù)債資金的比例

　　在通貨膨脹時(shí)，持有貨幣性資產(chǎn)會(huì)因購買力下降而遭受損失；相反，持有貨幣性負(fù)債則會(huì)因購買力下降而獲得收益。因?yàn)榻栀J的債務(wù)契約往往都是根據(jù)簽約時(shí)的通貨膨脹率來確定名義利息率，所以在通貨膨脹時(shí)期，雖然利息率在不斷提高，但由于利率的上漲往往趕不上物價(jià)上漲的幅度，從而造成實(shí)際利息率下降。這時(shí)企業(yè)應(yīng)采用借款的方式籌措資金，相應(yīng)增加負(fù)債資金的比例，擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿的作用。

　　（二）企業(yè)的投資管理

　　投資按投資時(shí)間的長(zhǎng)短為依據(jù)，分為短期投資和長(zhǎng)期投資。在國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的情況下，短期投資無需考慮通貨膨脹。

　　1、認(rèn)真分析經(jīng)濟(jì)周期，正確選擇投資項(xiàng)目

　　經(jīng)濟(jì)周期包括復(fù)蘇期，高漲期，繁榮期，蕭條期。在復(fù)蘇期內(nèi)，以鋼材，水泥為代表的生產(chǎn)資料供不應(yīng)求，價(jià)格不斷上漲。在繁榮期內(nèi)，適合需求的高檔消費(fèi)資料價(jià)格上漲的勢(shì)頭強(qiáng)勁，快于生產(chǎn)所需原材料價(jià)格上漲的幅度。如果處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，可考慮生產(chǎn)資料的投資項(xiàng)目；如果處于繁榮期，可考慮消費(fèi)資料的投資項(xiàng)目。

　　2、轉(zhuǎn)移通貨膨脹

　　企業(yè)通過改進(jìn)生產(chǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，搞好售后服務(wù)，刺激產(chǎn)品需求增加，價(jià)格上漲。這樣，原材料上漲的費(fèi)用可加在產(chǎn)品價(jià)格中去，把通貨膨脹的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給社會(huì)。

　　3、改進(jìn)折舊方法

　　企業(yè)在財(cái)會(huì)制度允許的范圍內(nèi)，盡量縮短折舊期限，加速折舊，遏制通貨膨脹的不利影響。由于折舊不隨通貨膨脹而變化，較晚發(fā)生的折舊提供稅收屏蔽的效應(yīng)，克服通貨膨脹的不利影響，增加項(xiàng)目投資的凈現(xiàn)值。

　　（三）企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理

　　企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金為公司的全部流動(dòng)資產(chǎn)，一般包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款、存貨等。其來源主要由流動(dòng)負(fù)債及公司利潤(rùn)形成。在通貨膨脹時(shí)期，可以進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理，調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成比例，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，以減少通貨膨脹對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)造成的不利影響。

　　1．對(duì)現(xiàn)金的管理

　　企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是為了滿足三個(gè)方面的需要：交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。由于現(xiàn)金屬于非收益性資產(chǎn)，尤其是在通貨膨脹期，持有的現(xiàn)金會(huì)遭受購買力損失，若現(xiàn)金持有量過多，勢(shì)必使企業(yè)遭受損失。然而，由于通貨膨脹期貨幣的供應(yīng)量減少了，而貨幣的需求量卻增加了，如果企業(yè)缺現(xiàn)金，不僅難以應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開支，坐失良好的購買機(jī)會(huì)，還會(huì)對(duì)企業(yè)的信譽(yù)造成一定的影響。在通貨膨脹期，企業(yè)面臨著更多不確定的因素，企業(yè)臨時(shí)短缺現(xiàn)金可能會(huì)影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，企業(yè)必須擁有足夠的現(xiàn)金來應(yīng)付燃眉之急。因此，在通貨膨脹期，企業(yè)現(xiàn)金的管理目標(biāo)首先要考慮是否有足夠的現(xiàn)金維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而后再考慮持有現(xiàn)金所遭受的購買力損失。

　　2．對(duì)貨幣性資金的管理

　　企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款等貨幣性資產(chǎn)則采取不斷壓縮的政策，在通貨膨脹條件下貨幣性資產(chǎn)會(huì)遭受購買力的損失，而且由于企業(yè)間的資金緊張，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性增大。企業(yè)在正常運(yùn)營(yíng)的條件下，原有的流動(dòng)資金無法適應(yīng)通貨膨脹后企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的需求，加之銀行對(duì)資金借貸的收縮，從而使企業(yè)陷入資金短缺的狀況。因此，企業(yè)要不斷修訂產(chǎn)品銷售政策，制定更嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)和縮短信用期間，對(duì)老客戶大客戶嚴(yán)格要求在信用期內(nèi)付款，建立提前付款給予客戶信用折扣的制度，對(duì)小客戶新客戶則嚴(yán)格要求先款后貨或現(xiàn)款現(xiàn)貨，設(shè)立專人催收賬款，讓應(yīng)收賬款資金盡快回籠，減少資金占用，盡可能為企業(yè)創(chuàng)造更多的現(xiàn)金流量。

　　3．對(duì)存貨的管理

　　存貨是企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)中的重要組成部分，企業(yè)存貨管理的主要目的是及時(shí)供應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)中所需要的存貨。持有存貨會(huì)發(fā)生儲(chǔ)存成本、存貨所占用資金的機(jī)會(huì)成本、存貨的磨損等相關(guān)的成本，一般情況下，企業(yè)希望盡量減少存貨。在通貨膨脹情況下，一方面企業(yè)要充分考慮物價(jià)上漲對(duì)存貨的影響。另一方面，企業(yè)要考慮由于國家實(shí)施通貨緊縮政策，社會(huì)投資、消費(fèi)、出口等方面對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的需求會(huì)減少。因此，企業(yè)根據(jù)自身情況權(quán)衡利弊，需要儲(chǔ)備適當(dāng)數(shù)量的存貨。除此之外，企業(yè)應(yīng)該與客戶簽訂長(zhǎng)期購貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失。

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