投資中的系統(tǒng)性風(fēng)險有哪些

　　系統(tǒng)性風(fēng)險影響市場的所有參與者，不能通過分散投資來消除。以下是小編整理的投資中的系統(tǒng)性風(fēng)險有哪些，希望對大家有所幫助。

　�。�1）市場風(fēng)險

　　市場風(fēng)險是指由于證券市場行情變化而引起的風(fēng)險。引起證券市場行情變化的因素很多，比如政治局勢、經(jīng)濟(jì)周期、股市中的操縱等，都可能帶來整個行情的大起大落。這類風(fēng)險的一個共同點(diǎn)是不易被市場中的投資者事先預(yù)料，所以對投資者造成的損失也是巨大的。

　　（2）利率風(fēng)險

　　利率變動是影響股市價格的重要因素。利率變動會使資金供應(yīng)量發(fā)生變化，從而帶來股市供求關(guān)系的變化導(dǎo)致價格波動，構(gòu)成風(fēng)險。一般來說，利率下調(diào)，股市資金注入，價格上漲；利率上調(diào)，股市資金流出，價格下跌。利率調(diào)整屬于宏觀經(jīng)濟(jì)管理的政策范疇，其調(diào)整的時間、方向和幅度，一般投資者事先無從得知，因而是個現(xiàn)實(shí)的系統(tǒng)風(fēng)險。

　　（3）購買力風(fēng)險

　　又稱通脹風(fēng)險，是由通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來的實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險。對于貨幣收益固定的投資工具，比如債券、銀行存款來說，購買力風(fēng)險就比較高。而對于股票、房地產(chǎn)這樣的實(shí)物或者以實(shí)物為標(biāo)的的投資工具來說，通貨膨脹風(fēng)險則較低。通貨膨脹可分為期望型和意外型兩種，前者是投資者根據(jù)以往的數(shù)據(jù)資料對未來通貨膨脹的預(yù)期，也是他們對未來投資索求補(bǔ)償?shù)囊罁?jù)和基礎(chǔ)，而后者則是他們始料不及的，也不可能得到任何補(bǔ)償。

　　（4）政策風(fēng)險

　　這是指由于國家政策變動而引起的投資者的損失。前面提到的利率調(diào)整也是一種政策。作為政策風(fēng)險還有股票市場擴(kuò)充規(guī)模和速度的政策、財政收支政策、關(guān)于制止過度投機(jī)和規(guī)范市場的有關(guān)政策等等。

　　總結(jié)：系統(tǒng)風(fēng)險具體包括市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、政策風(fēng)險等。匯率風(fēng)險將在后面的外匯投資中討論，這里不再贅述。

　　系統(tǒng)風(fēng)險分類

　　系統(tǒng)風(fēng)險是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，不可回避、不可分散的風(fēng)險。包括政策風(fēng)險、周期性波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險。

　　1.政策風(fēng)險。政策風(fēng)險是指政府有關(guān)證券市場的政策發(fā)生重大變化或是有重要的法規(guī)、舉措出臺，引起證券市場的波動，從而給投資者帶來的風(fēng)險。

　　2.經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險是指證券市場行情周期性變動而引起的風(fēng)險。這種行情變動不是指證券價格的日常波動和中級波動，而是指證券行情長期趨勢的改變。

　　證券行情隨經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)而起伏變化，總的趨勢可分為看漲市場或稱多頭市場、牛市，以及看跌市場或稱空頭市場、熊市兩大類型。

　　在這兩個變動趨勢中，一個重要的特征是：在整個看漲行市中，幾乎所有的股票價格都會上漲;在整個看跌行市中，幾乎所有的股票價格都不可避免地有所下跌，只是漲跌程度不同而已。

　　3.利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指市場利率變動引起證券投資收益變動的可能性。利率與證券價格呈反方向變化。市場利率的變化會引起證券價格變動，并進(jìn)一步影響證券收益的確定性。利率從兩方面影響證券價格。一是改變資金流向。二是影響公司的盈利。

　　利率風(fēng)險對不同證券的影響是不相同的。

　　(1)利率風(fēng)險是固定收益證券的主要風(fēng)險，特別是債券的主要風(fēng)險。債券面臨的利率風(fēng)險由價格變動風(fēng)險和息票利率風(fēng)險兩方面組成。

　　(2)利率風(fēng)險是政府債券的主要風(fēng)險。根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券、企業(yè)債券等。

　　(3)利率風(fēng)險對長期債券的影響大于短期債券。在利率水平變動幅度相同的情況下，長期債券價格變動幅度大于短期債券，因此，長期債券的利率風(fēng)險大于短期債券。

　　普通股票和優(yōu)先股票也會受到利率風(fēng)險的影響。其中優(yōu)先股票因股息率固定而受利率風(fēng)險影響較大。

　　4.購買力風(fēng)險。購買力風(fēng)險又稱通貨膨脹風(fēng)險，是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險。在通貨膨脹情況下，物價普遍上漲，社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秩序混亂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件惡化，證券市場也難免深受其害，所以購買力風(fēng)險是難以回避的。

　　系統(tǒng)性風(fēng)險防范措施

　　提高警惕

　　當(dāng)整體行情出現(xiàn)較大升幅，成交量屢屢創(chuàng)出天量，股市中賺錢效應(yīng)普及，市場人氣鼎沸，投資者踴躍入市，股民對風(fēng)險意識逐漸淡漠時，往往是系統(tǒng)性風(fēng)險將要出現(xiàn)的征兆。從投資價值分析，當(dāng)市場整體價值有高估趨勢的時候，投資者切不可放松對系統(tǒng)性風(fēng)險的警惕。

　　投入比例

　　股市行情的運(yùn)行過程中，始終存在著不確定性因素，投資者可以根據(jù)行情發(fā)展的階段來不斷調(diào)整資金投入比例。由于股市升幅較大，從有效控制風(fēng)險的角度出發(fā)，投資者不宜采用重倉操作的方式，至于全進(jìn)全出的滿倉操作更加不合時宜。這一時期需要將資金投入比例控制在可承受風(fēng)險的范圍內(nèi)。倉位較重的投資者可以有選擇地拋出一些股票，減輕倉位，或者將部分投資資金用于相對較安全的投資中，如申購新股等。

　　贏損準(zhǔn)備

　　投資者無法預(yù)測什么時候會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，尤其在行情快速上升的時期。如果提前賣出手中的股票，往往意味著投資者無法享受“瘋狂”行情的拉升機(jī)會。這時，投資者可以在控制倉位的前提下繼續(xù)持股，但隨時做好止贏或止損的準(zhǔn)備，一旦市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的時候，投資者可以果斷斬倉賣出，從而防止損失的進(jìn)一步擴(kuò)大。

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