中國負(fù)利率時(shí)代下如何理財(cái)

負(fù)利率指衡量通貨膨脹的CPI漲幅高于銀行存款利率的情況。如：CPI漲幅為10%，存款利率為3%，那么負(fù)利率是7%，這就意味著你存入銀行的錢會(huì)在次年縮水7%。

如果在過去的一年里，你既沒有買房又沒有炒股，連基金也沒有買一份，只把錢存在銀行，你會(huì)發(fā)現(xiàn)自己的財(cái)富不但沒有增加，反而隨著物價(jià)上漲縮水了。這就是所謂的存款實(shí)際收益為“負(fù)”的負(fù)利率現(xiàn)象。

國家統(tǒng)計(jì)局公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI同比增長2。7%，這是18個(gè)月以來，我國的CPI首次超過一年期定期存款利率，錢存銀行所得利息開始趕不上錢貶值的速度了。

百姓手中的余錢應(yīng)打破單一儲(chǔ)蓄的觀念。適當(dāng)?shù)膬?chǔ)蓄是有必要的，但更應(yīng)該注重投資理財(cái)，當(dāng)前市場上可選擇的理財(cái)工具越來越多，建議百姓試著參與理財(cái)。放在銀行儲(chǔ)蓄的資產(chǎn)應(yīng)主要用于應(yīng)急周轉(zhuǎn)，在家庭保險(xiǎn)保障充足的情況下，儲(chǔ)蓄比例應(yīng)為家庭中3個(gè)月至半年的支出所需，其他資金應(yīng)用來投資，以獲得資產(chǎn)增值。

穩(wěn)健的投資者應(yīng)選擇一些低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，目前市場上一年期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率普遍在3。5%-5%，遠(yuǎn)超過2月份的CPI漲幅。不過，考慮到未來可能加息的情況，一個(gè)月到幾個(gè)月的短期理財(cái)產(chǎn)品也要配置一定比例，以便在產(chǎn)品到期以后如遇加息，可馬上轉(zhuǎn)投，享受加息收益。面對(duì)負(fù)利率時(shí)代的來到，人們理財(cái)應(yīng)該選擇更為靈活的方式，長、短期相結(jié)合，基金定投及黃金仍是投資者的較好選擇，能有效對(duì)抗通脹。

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據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI同比增長2.7%，是18個(gè)月以來中國CPI首次超過一年期定期存款利率。有專家稱，CPI近期很難有大幅回調(diào)可能，業(yè)界便稱其為“負(fù)利率”時(shí)代來臨。眼見口袋里的錢“被貶值”，負(fù)利率時(shí)代該如何理財(cái)?

負(fù)利率時(shí)代，1萬元一年貶值45元

金融界一直有這樣一句玩笑話：“可以跑不過劉翔，但一定要跑過CPI�！睋�(jù)悉，今年2月的CPI數(shù)據(jù)上漲2.7%，超過了1年期基準(zhǔn)利率2.25%的水平。一句戲言，卻昭示著一個(gè)事實(shí)“負(fù)利率”時(shí)代正在來臨。

“在超市里買一棵白菜13塊錢，去商場買件衣服至少幾百塊錢，房價(jià)漲得更是離譜。算起來，這幾年工資收入根本都沒怎么漲�！痹谑〕鞘聵I(yè)單位工作的徐女士告訴《齊魯周刊》記者，一直擔(dān)心存在銀行里的錢貶值，現(xiàn)在的“一萬明天說不定就成了九千”。

徐女士雖然只是說說，可細(xì)算來一萬元存一年的確會(huì)有虧損。即以現(xiàn)行利率計(jì)算，如果在去年2月存入一筆1萬元一年定期，今年2月到期后，連本帶息可取出10225元。但由于今年2月CPI同比上漲2.7%，這10225元若用于日常消費(fèi)，僅相當(dāng)于一年前的9955元，比當(dāng)初存入時(shí)的1萬元貶值了45元。

“其實(shí)‘負(fù)利率’一直都存在，”齊魯證券研究所的一位證券分析師向《齊魯周刊》記者分析，“如今差不多就是個(gè)全球通脹時(shí)代，民眾更應(yīng)該關(guān)注通脹時(shí)期怎樣理財(cái)，很多人其實(shí)缺的就是一種觀念的轉(zhuǎn)變�！�

建設(shè)銀行濟(jì)南財(cái)富中心國際金融理財(cái)師馬天宇與《齊魯周刊》記者連線時(shí)表示，“‘負(fù)利率’是人們不得不面對(duì)的一個(gè)事實(shí)，大家沒必要去糾結(jié)央行會(huì)不會(huì)加息，而更應(yīng)該著眼于如何去應(yīng)對(duì)�！瘪R天宇認(rèn)為，從另一個(gè)角度講，這種情況應(yīng)該喚醒很多人的理財(cái)意識(shí)，因?yàn)樵诤荛L一段時(shí)間以來，理財(cái)這個(gè)概念只存在于某些專業(yè)和少數(shù)人的語境中，而在日常生活中受CPI影響最大的民眾，卻往往成為覺醒最晚的群體。“‘你不理財(cái)，財(cái)不理你’，到什么時(shí)候這也是一個(gè)不容爭議的事實(shí)�！敝档米⒁獾氖�，濟(jì)南乃至山東人，普遍存在理財(cái)起步晚的問題。

上世紀(jì)90年代，曾出現(xiàn)過這樣一個(gè)現(xiàn)象：如果有1元錢，山東人會(huì)把它全部存入銀行，而上海人會(huì)把5毛錢存銀行，剩下的則拿去投資;廣州人卻會(huì)再借上1元錢，拿2元錢去投資。所以，一位理財(cái)專家告訴記者，應(yīng)對(duì)“負(fù)利率”時(shí)代，首先要及早轉(zhuǎn)變觀念，特別要轉(zhuǎn)變單一儲(chǔ)蓄的觀念，調(diào)整投資方向，通過合理的資產(chǎn)配置讓自己的財(cái)富跑贏CPI。據(jù)了解，目前市場上的理財(cái)工具很豐富，大家的選擇余地很寬泛，完全可以試著進(jìn)行一些資產(chǎn)調(diào)整，在負(fù)利率時(shí)代做好個(gè)人理財(cái)。

有句俗話叫“差之毫厘，謬以千里”，理財(cái)同樣如此。如果100萬元，分別以3%、6%的收益計(jì)算，24年之后，收益為3%的資產(chǎn)將增值100萬元，收益為6%的資產(chǎn)將增值300萬元。說起來24年很遙遠(yuǎn)，仔細(xì)想一想24年就在眼前。一個(gè)30歲的人，根本不需要?jiǎng)趧?dòng)，等到50多歲就把100萬變成了200萬或者500萬，那將是一種怎樣的情景?

負(fù)利率時(shí)代的短期理財(cái)

有人認(rèn)為，進(jìn)入“負(fù)利率時(shí)代”，如果再把錢存進(jìn)銀行就等于虧本。其實(shí)，也不盡然。

有理財(cái)專家建議，在“負(fù)利率”情況下，喜好銀行存款的人，如果要想讓自己的資產(chǎn)保值、增值，一定要踏準(zhǔn)加息節(jié)奏，存款期限不宜超過半年。最好是將周期設(shè)定在三個(gè)月，這樣一旦央行在三個(gè)月內(nèi)加息，也不會(huì)錯(cuò)過加息帶來的利益。據(jù)悉，儲(chǔ)蓄的存款結(jié)構(gòu)會(huì)根據(jù)形勢的發(fā)展而進(jìn)行不斷調(diào)整，一般說來，在高通脹期，儲(chǔ)蓄利率趨勢向上調(diào)整時(shí)，人們會(huì)多選擇一年期或短期儲(chǔ)蓄;如果緊縮期來臨，利率向下調(diào)整時(shí)，應(yīng)該更多的選擇中長期儲(chǔ)蓄，以利于保值增值。

同時(shí)，相關(guān)理財(cái)專家還認(rèn)為，在加息預(yù)期下，投資者必須更關(guān)注流動(dòng)性。在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)可以適當(dāng)增加一些短期理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金。據(jù)記者了解，3月初人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為118款，其中短期及中期產(chǎn)品大幅增加，長期產(chǎn)品發(fā)行數(shù)則有所回落，這也表明了銀行對(duì)短期理財(cái)類產(chǎn)品的看好。

在記者采訪的過程中，雖然多家銀行都表明推出短期理財(cái)產(chǎn)品并不單是針對(duì)“負(fù)利率”時(shí)代，但各家銀行的短期產(chǎn)品都有一些“大動(dòng)作”，可見短期理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成了“負(fù)利率時(shí)代”的理財(cái)主打。建設(shè)銀行理財(cái)師馬天宇稱，在目前市場環(huán)境下理財(cái)要盡量“揚(yáng)短避長”，穩(wěn)健的投資者可以選擇一些低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。目前，商業(yè)銀行發(fā)行的一年期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率基本在3.5%-4%，遠(yuǎn)超過2月份的CPI漲幅，但考慮到未來可能加息的情況，也需要配置一定比例的短期理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)楹芏嚆y行的理財(cái)產(chǎn)品與利率的相關(guān)性很強(qiáng)。因此，短期產(chǎn)品可以到期及時(shí)轉(zhuǎn)投，享受加息收益的優(yōu)勢。

在采訪過程中，記者遇到在省城濟(jì)南一外企做主管的任女士，她稱“現(xiàn)在股市不穩(wěn)定，銀行又有加息的可能，所以較傾向于購買短期理財(cái)產(chǎn)品，之前購買了20萬的建設(shè)銀行半年期‘利得盈’系列產(chǎn)品，年化收益率高達(dá)4%”，最近她又看中了建設(shè)銀行新推出的“天天盈”系列產(chǎn)品，它可根據(jù)客戶持有產(chǎn)品的期限來適用不同的收益率，預(yù)期年化收益可在1.5% 2.4%，“與其讓錢在儲(chǔ)蓄中貶值，不如用來做些錢生錢的事�！�

采訪中，記者發(fā)現(xiàn)省城多家銀行目前推出了多款短期理財(cái)產(chǎn)品，中國銀行有“周末理財(cái)”產(chǎn)品，華夏銀行有“增盈天天理財(cái)”產(chǎn)品等。這些短期理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)都比較低，預(yù)期年化收益率也都在1%-3%左右。一位資深理財(cái)分析師向記者介紹，這些短期銀行理財(cái)產(chǎn)品，雖然大部分承諾保證本金不保證收益，但其實(shí)虧損的很少。就目前來看，銀行穩(wěn)定收益型理財(cái)產(chǎn)品是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)不錯(cuò)的選擇。

黃金，依然是不可缺的保值投資

說起保值投資，許多人第一時(shí)間會(huì)想到黃金�！包S金是一種無息資產(chǎn)，具有一定的保值、增值作用。據(jù)目前投資態(tài)勢來看，黃金配置還是可以有效抵御通貨膨脹�！币晃稽S金投資分析師向記者介紹。該專業(yè)人士稱，黃金投資適合具有一定經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，而相對(duì)于負(fù)利率時(shí)代來講，紙黃金和黃金T+D更適合短期操作。

就職于省城某律師事務(wù)所的吳先生，一直是黃金投資的鐘愛者。“現(xiàn)在家里的資產(chǎn)除了房子，就是黃金了�！崩钕壬�告訴記者，他現(xiàn)在的年收入是13萬元，從2005年起每年都會(huì)買上3萬元左右的黃金�！半m然金價(jià)不會(huì)有明顯上漲，但美元現(xiàn)在趨于強(qiáng)勢，足以對(duì)抗目前的通貨膨脹�！�

“負(fù)利率時(shí)代”可以適當(dāng)增加黃金在資產(chǎn)中的配置，在一定程度上可以有效地對(duì)抗通脹。馬天宇認(rèn)為，黃金作為一種無息資產(chǎn)，其保值增值的作用是明顯的，無息資產(chǎn)的特征就是持有后能夠從其升值中獲益，在資產(chǎn)中配置黃金就如同給資產(chǎn)加入了一劑長期穩(wěn)定劑。

馬于宇還同時(shí)指出，由于美元貶值，2009年黃金已經(jīng)歷了大幅上漲行情，而現(xiàn)在美元處于強(qiáng)勢，因此黃金價(jià)格不會(huì)有太大波動(dòng)，想從購買黃金中獲得更大收益也不切實(shí)際，但由于世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)還存在不確定性，黃金依然受到避險(xiǎn)資金追捧，其保值作用還是比較明顯。就目前來看，投資者“可以選擇購買建設(shè)銀行的實(shí)物金或者購買紙黃金，紙黃金可以通過網(wǎng)上銀行操作，可以進(jìn)行24小時(shí)實(shí)時(shí)交易，也可以掛單交易，掛單有效期最長為7天”。

有專業(yè)人士亦告訴記者，黃金亦有消費(fèi)周期，從春節(jié)后的第二個(gè)月到7月份是黃金的一個(gè)價(jià)格低點(diǎn)，而七月份之后則會(huì)有一個(gè)回升。因此，黃金配置量并不是何時(shí)都適合，投資者應(yīng)選擇在低點(diǎn)購入，高點(diǎn)賣出，利用短期來進(jìn)行套利。相關(guān)理財(cái)專家還建議，黃金配置最好控制在閑置資金的兩成左右，購買黃金時(shí)如能采用分期定投，會(huì)更好地規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)。此外，相關(guān)理財(cái)專家也提醒投資者，“負(fù)利率時(shí)代”投資切忌盲目，選擇一個(gè)與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的投資方向和理財(cái)工具相當(dāng)重要，而這需要投資者在實(shí)踐過程中慢慢體驗(yàn)。

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