銀行外匯理財(cái)暗藏的四大風(fēng)險(xiǎn)

　　自央行開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度后，人民幣匯率不再盯住單一美元。這次“出其不意”的匯改讓外匯理財(cái)格局也發(fā)生了較大變化。就在最近一兩周內(nèi)，光大銀行、招商銀行、中行等一大批全新的產(chǎn)品爭(zhēng)相登場(chǎng)，但昨天在一個(gè)理財(cái)研討會(huì)上，一位銀行外匯理財(cái)?shù)脑O(shè)計(jì)者卻向投資者坦陳了理財(cái)產(chǎn)品鮮為人知的四大風(fēng)險(xiǎn)：信用、結(jié)構(gòu)、逆市以及終止和贖回。

　　外匯理財(cái)：需求高漲產(chǎn)品多

　　理財(cái)市場(chǎng)需求高漲是銀行頻發(fā)產(chǎn)品的動(dòng)力，不少銀行還致力于作一個(gè)長(zhǎng)期的品牌。中行昨天表示，將開(kāi)發(fā)一種四季發(fā)行的外匯理財(cái)產(chǎn)品，采用份額的形式銷(xiāo)售，每份合約面值100美元，10份起售，投資者將按照銀行提供的認(rèn)購(gòu)價(jià)格與贖回價(jià)格買(mǎi)賣(mài)產(chǎn)品，銀行每3個(gè)月支付一次投資收益，到期按面值還本。渣打銀行本月起推出一種與美國(guó)道·瓊斯工業(yè)指數(shù)掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品，稱(chēng)提供本金和1%的最低收益保障，最高預(yù)期年收益率可達(dá)6%至8%。

　　產(chǎn)品信用：累計(jì)收益不可靠

　　“這些風(fēng)險(xiǎn)普遍存在于銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品中，但相當(dāng)多的普通投資者卻不見(jiàn)得完全明白�！敝袊�(guó)銀行參與外匯理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的郭興義博士說(shuō)。部分理財(cái)產(chǎn)品宣傳將3年甚至5年的收益加起來(lái)示人，達(dá)到15%甚至20%的驚人高度，但其實(shí)銀行是可能提前終止合同的，也就是說(shuō)投資人或許得不到預(yù)期的收益。

　　關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)，郭興義表示，投資者在出手之前最好問(wèn)4個(gè)問(wèn)題，然后做出判斷：一是產(chǎn)品宣傳的收益是否是預(yù)期收益，并且有無(wú)保底收益？二是一定要注意累計(jì)收益與年收益的區(qū)別，三是到期是否歸還本金？四是這些本金收益由誰(shuí)兌付？

　　掛鉤產(chǎn)品：防止貨幣被變換

　　投資者還要注意的是相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，如有的產(chǎn)品是與利率指數(shù)掛鉤，有的是與匯率指數(shù)掛鉤，還有的與黃金掛鉤。郭以一種要觀察一定區(qū)間的產(chǎn)品舉例說(shuō)，在一個(gè)180天的觀察區(qū)間內(nèi)，如果有25天數(shù)值落在區(qū)間外，就只有155天可取得收益，實(shí)際的收益率就會(huì)下降。

　　還有理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的是到期歸還非當(dāng)初投資貨幣，此時(shí)投資者更要事前弄清楚各種貨幣走勢(shì)，否則存在一種強(qiáng)勢(shì)外幣投資期滿后會(huì)變成其它貨幣的風(fēng)險(xiǎn)，以致真正的投資收益縮水。

　　逆市產(chǎn)品：放大收益和風(fēng)險(xiǎn)

　　一家銀行曾在人民幣升值預(yù)期較強(qiáng)的時(shí)候，推出過(guò)一種與匯率掛鉤的產(chǎn)品，賭人民幣不升值，設(shè)定了一個(gè)人民幣對(duì)美元的固定值，大于和小于這個(gè)值的區(qū)別就是年收益會(huì)相差3.5%！郭認(rèn)為這是一種典型的逆市風(fēng)險(xiǎn)。

　　還有的產(chǎn)品是一種滾雪球的收益，比如一家銀行去年發(fā)售了一種產(chǎn)品，收益分為若干時(shí)段，下一段的收益要和上一段密切相關(guān)，如果上一期收益高，接下來(lái)的收益就會(huì)更高，像雪球越滾越大，這很誘人。但如果碰上逆市，一期收益降下來(lái)，下期的收益就會(huì)更少。

　　終止贖回：應(yīng)仔細(xì)盤(pán)算收益

　　雖然不少銀行的理財(cái)產(chǎn)品讓投資者有了終止權(quán)的贖回權(quán)。但這種終止的贖回也是一種風(fēng)險(xiǎn)，例如某銀行在其外匯理財(cái)產(chǎn)品合約中規(guī)定，客戶在產(chǎn)品到期前如需贖回，則需要扣除一定比例的本金。如果扣除本金比例是3%，而當(dāng)期預(yù)期收益也是3%，這意味著投資者沒(méi)有任何回報(bào)。

　　銀行也可能提前終止理財(cái)合同，“如果是銀行提出終止，客戶完全可以要求更高的收益率。”郭興義表示。

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