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企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理論文
摘 要:企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理在理論界和實踐中都備受關(guān)注,并得到了深入的研究和廣泛的運用,其內(nèi)涵是如何認(rèn)識企業(yè)外部理財環(huán)境,如何認(rèn)識企業(yè)內(nèi)部理財能力,如何確定目標(biāo)和如何實現(xiàn)目標(biāo);其目標(biāo)是追求長期盈利能力;其本質(zhì)是建立競爭優(yōu)勢;其重點是分析戰(zhàn)略環(huán)境因子。
關(guān)鍵詞:財務(wù)戰(zhàn)略;財務(wù)管理;戰(zhàn)略
企業(yè)的財務(wù)管理活動自產(chǎn)生至今,隨著環(huán)境的要求,不斷向著完善與全面的方向轉(zhuǎn)變,己經(jīng)成為企業(yè)管理活動中的核心。而另一方面,戰(zhàn)略管理由于其全局性、前瞻性和長遠(yuǎn)性等優(yōu)勢明顯,在理論界和實踐中都備受關(guān)注,并得到了深入的研究和廣泛的運用。但是,企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的真正內(nèi)涵,其目標(biāo)、本質(zhì)、重點是什么,一直存在分歧。試圖對這一問題進(jìn)行探討,以求拋磚引玉,求教于同仁。
1 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵
20世紀(jì)90年代以前,理論界對財務(wù)管理和戰(zhàn)略管理的研究一直分屬于兩個不同的領(lǐng)域。在研究方法、研究范圍和研究假設(shè)方面有較大的差異。企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)管理是否可以緊密的聯(lián)系在一起,抑或兩者在本質(zhì)上根本不相關(guān)之類的問題一直沒有明確的答案,進(jìn)而也使財務(wù)管理理論與方法受到局限而無法獲得更大的發(fā)展。但隨著經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化,企業(yè)面對的競爭更加激烈,由于戰(zhàn)略管理思想的先進(jìn)性,它已逐步向營銷、人力資源以及財務(wù)等企業(yè)的各個職能領(lǐng)域延伸和滲透。因而也就對傳統(tǒng)的財務(wù)管理系統(tǒng)提出了按照戰(zhàn)略管理進(jìn)行適應(yīng)性變革的要求。
進(jìn)入90年代后,學(xué)者在財務(wù)戰(zhàn)略方面進(jìn)行了大膽的嘗試和有益的探索,對財務(wù)戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略管理內(nèi)涵的解釋產(chǎn)生了多種觀點。一種觀點認(rèn)為,財務(wù)戰(zhàn)略就是為謀求企業(yè)資金均衡、有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略,為增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢,在分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上,為企業(yè)資金流動進(jìn)行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃。另外一種觀點認(rèn)為,財務(wù)戰(zhàn)略是指在企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)籌下,以價值分析為基礎(chǔ),以促使企業(yè)資金長期均衡、有效的流轉(zhuǎn)和配置為衡量標(biāo)準(zhǔn),以維持企業(yè)長期盈利能力為目的的戰(zhàn)略性思維方式和決策活動。還有觀點認(rèn)為,財務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)總體的長期發(fā)展有重大影響的財務(wù)活動的指導(dǎo)思想和原則。但目前理論界對究竟什么是
“財務(wù)戰(zhàn)略”并沒有明確和統(tǒng)一的定義,對財務(wù)戰(zhàn)略管理也缺乏系統(tǒng)的研究。
筆者認(rèn)為,對財務(wù)戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵進(jìn)行正確的界定,應(yīng)該考慮以下幾個方面:
(1)財務(wù)戰(zhàn)略首先應(yīng)具備一般戰(zhàn)略的優(yōu)勢和特性,即應(yīng)該是站在戰(zhàn)略高度上看財務(wù),著眼于企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展。它的目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)一致,通過全面的分析企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境從而找到自身的優(yōu)劣勢以及面臨的機遇與挑戰(zhàn),進(jìn)而制訂資源分配和一系列行動的方案,以使企業(yè)不僅能夠應(yīng)付不斷變化的環(huán)境,還能對其產(chǎn)生影響,并能夠贏得一個相對于其競爭對手持續(xù)的競爭優(yōu)勢。
(2)財務(wù)戰(zhàn)略必然是圍繞資金的運作展開,涉及到融資、投資、股利分配等各項財務(wù)活動,即通過對資金從流入、運作到流出制訂和實施戰(zhàn)略,從而實現(xiàn)資金循環(huán)過程中的價值增值。
(3)財務(wù)戰(zhàn)略管理特別強調(diào)企業(yè)所處的時代背景,財務(wù)戰(zhàn)略管理就其本質(zhì)上是企業(yè)與變化著的背景或環(huán)境不斷對話的過程,背景不同,財務(wù)戰(zhàn)略管理的觀念、理論、方法、范式及其應(yīng)用都將隨之改變。
因此,財務(wù)戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵可以表述為:如何認(rèn)識企業(yè)外部理財環(huán)境,如何認(rèn)識企業(yè)內(nèi)部理財能力,如何確定目標(biāo)
和如何實現(xiàn)目標(biāo)。財務(wù)戰(zhàn)略管理不是空談,它必須解決企業(yè)現(xiàn)在和未來在理財方面應(yīng)當(dāng)怎樣做的問題。
2 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的目標(biāo)——追求長期盈利能力
企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的基本內(nèi)容是與企業(yè)戰(zhàn)略管理的基本內(nèi)容直接相關(guān)的,其目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略管理的目標(biāo)相協(xié)調(diào)一致。
目標(biāo)是戰(zhàn)略制定的首要和關(guān)鍵的問題,從傳統(tǒng)的利潤最大化,到管理者效用最大化、相關(guān)者利益最大化、市場增加值最大化、企業(yè)價值最大化等等,各位學(xué)者眾說不一,這一直都是理論界爭論和關(guān)注的焦點。
通用汽車公司的創(chuàng)始人阿爾弗萊德.P.斯隆指出:“一個企業(yè)的戰(zhàn)略性目標(biāo)是賺取投資收益。如果在較長的時期內(nèi)企業(yè)不能創(chuàng)造滿意的收益,它將無法存在。”由此可以看出企業(yè)得以生存是一切收益的根本基礎(chǔ)。而從長期的角度來看,一個企業(yè)能否維持生存取決于其賺取的收入能否補償其付出的全部成本。如果企業(yè)要在維持生存的基礎(chǔ)上追求更高層次的增長和發(fā)展,就必須使其賺取的收益在補償其成本時候能夠有所剩余,一方面滿足利潤分配的要求,另一方面補充企業(yè)發(fā)展所需的資金。事實上這也就是企業(yè)存在的本質(zhì)意義,即要獲得長期的盈利能力,為企業(yè)所有者及其相關(guān)利益群體謀求長期的收益。學(xué)者們提出的諸多企業(yè)戰(zhàn)略的目標(biāo)從根本上講都是圍繞著追求長期盈利能力這一中心而提出的具體目標(biāo)要求,而且企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)也應(yīng)該是長期協(xié)調(diào)一致的,因而無論具體戰(zhàn)略目標(biāo)如何制定,追求長期盈利能力都應(yīng)該是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理不變的總的目標(biāo)方向。
3 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的本質(zhì)——建立競爭優(yōu)勢
所謂的競爭優(yōu)勢是指當(dāng)多個企業(yè)處在同一個市場中時,面對類似的顧客群,其中一個企業(yè)能夠贏得更高的利潤率,或者能夠贏得潛在更高的利潤率時,這個企業(yè)就擁有了某種競爭優(yōu)勢。競爭優(yōu)勢應(yīng)當(dāng)滿足三點要求,即首先必須具有獨特性,其次必須能夠獲得更高的利潤率,再次就是必須能夠最有效的滿足顧客需求。
企業(yè)戰(zhàn)略實質(zhì)上是企業(yè)管理者在參與競爭的過程中針對一些重大經(jīng)營問題制定的行動規(guī)劃。而戰(zhàn)略管理就是制定企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和計劃,并管理、監(jiān)督計劃的實施,還要檢驗結(jié)果的動態(tài)過程。如上所述,企業(yè)戰(zhàn)略的目標(biāo)方向就是要追求長期的盈利能力,而從競爭優(yōu)勢理論可以看出,只有長期具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)才能夠持續(xù)獲得比同行業(yè)更高的利潤率,也就是說具有競爭優(yōu)勢就獲得了長期的盈利能力,競爭優(yōu)勢是長期盈利能力的基礎(chǔ)和根本。所以,企業(yè)戰(zhàn)略的本質(zhì)就在于不斷的創(chuàng)造和變革以創(chuàng)造和維持企業(yè)的競爭優(yōu)勢。而財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略是協(xié)調(diào)一致的,這說明企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的本質(zhì)也就是建立企業(yè)競爭優(yōu)勢,而且是管理、策劃企業(yè)的資金全面圍繞建立企業(yè)競爭優(yōu)勢這一中心來運營,完全為建立企業(yè)競爭優(yōu)勢服務(wù)。
4 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理重點——分析戰(zhàn)略環(huán)
境因子
企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略管理的過程主要可以分為四個階段,即戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略實施以及戰(zhàn)略評價。其中,戰(zhàn)略分析就是分析企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部動力,是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的第一步,其目的就是為了保證企業(yè)在現(xiàn)在和未來始終處于有利地位,對影響企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的那些關(guān)鍵性因素形成一個概觀,它是屬于預(yù)測分析的范疇,是企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略選擇的基礎(chǔ),更是一個“知己知彼”的過程。其分析的全面與否、深入透徹與否,預(yù)測的準(zhǔn)確與否都將直接影響著企業(yè)戰(zhàn)略的選擇與制定,即影響著企業(yè)經(jīng)營決策的方向。因此,進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略管理的首要重點必然應(yīng)該是企業(yè)的戰(zhàn)略分析。
戰(zhàn)略分析的主要內(nèi)容可以分為外部環(huán)境分析和內(nèi)部動力分析兩個方面,可統(tǒng)稱為戰(zhàn)略環(huán)境因子分析。外部環(huán)境分析是一個“知彼”的過程,重點是行業(yè)環(huán)境分析,即分析企業(yè)所在的行業(yè)環(huán)境以及企業(yè)打算進(jìn)入的行業(yè)的環(huán)境。行業(yè)環(huán)境具體包括總體市場因素、行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)等方面的內(nèi)容。除了行業(yè)環(huán)境因素外,企業(yè)還需分析那些不被企業(yè)和其所在行業(yè)所控制但同樣對企業(yè)產(chǎn)生影響的因素,如社會技術(shù)進(jìn)步因素、政治法規(guī)因素、經(jīng)濟因素、金融因素等等。
企業(yè)內(nèi)部動力分析是一個“知己”的過程,重點是企業(yè)的資源分析和能力分析。資源和能力是企業(yè)生存和發(fā)展的內(nèi)在基礎(chǔ)和動力,也可以稱之為企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境。其中,資源分析主要是分析企業(yè)的生產(chǎn)資源、技術(shù)資源、人力資源以及關(guān)系資源等。能力分析主要是分析企業(yè)的經(jīng)營能力、投資能力、融資能力等。
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