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a股熔斷機(jī)制正式實(shí)施
a股熔斷機(jī)制正式實(shí)施
何為熔斷機(jī)制
指對(duì)某一合約在達(dá)到漲跌停板之前，設(shè)置一個(gè)熔斷價(jià)格，使合約買賣報(bào)價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)只能在這一價(jià)格范圍內(nèi)交易的機(jī)制。
經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)同意，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國金融期貨交易所4日正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定，并將于2016年1月1日起正式實(shí)施。
暫停交易縮短至15分鐘
關(guān)于熔斷時(shí)間長(zhǎng)度：三家交易所將征求意見稿中觸發(fā)5%熔斷閾值暫停交易由30分鐘縮短至15分鐘，但保留了尾盤階段觸發(fā)5%或全天任何時(shí)候觸發(fā)7%暫停交易至收市的安排。
關(guān)于與現(xiàn)有漲跌停板制度的銜接：三家交易所認(rèn)為放寬或取消漲跌幅限制會(huì)影響結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理制度、杠桿類業(yè)務(wù)風(fēng)控措施、市場(chǎng)監(jiān)察指標(biāo)等現(xiàn)行制度安排，對(duì)投資者的交易習(xí)慣影響也比較大，短期內(nèi)難以實(shí)施。
關(guān)于熔斷閾值：三家交易所認(rèn)為，在保留10%漲跌幅限制的前提下，5%作為第一檔閾值可以兼顧設(shè)置冷靜期和保持正常交易的雙重需要。觸發(fā)7%的情況雖然較少，但屬于需要防范的重大異常情況，應(yīng)當(dāng)一并考慮，以此阻斷暴漲暴跌等極端異常行情的持續(xù)。
熔斷基準(zhǔn)指數(shù)為滬深300
關(guān)于基準(zhǔn)指數(shù)的選擇：三家交易所認(rèn)為，熔斷基準(zhǔn)指數(shù)需要選取代表性強(qiáng)、影響力大、操縱難度較大的指數(shù)，相較于單市場(chǎng)指數(shù)而言，滬深300指數(shù)更能全面反映A股市場(chǎng)總體波動(dòng)情況，其市值覆蓋率、跟蹤指數(shù)產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模也占市場(chǎng)主導(dǎo)地位。
關(guān)于雙向熔斷：三家交易所認(rèn)為，雙向熔斷更有利于抑制過度交易，控制市場(chǎng)波動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)“暴漲”時(shí)，也需要熔斷機(jī)制穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，防范投資者對(duì)市場(chǎng)上漲的過度反應(yīng)，使投資者擁有更多的時(shí)間進(jìn)一步確認(rèn)當(dāng)前的價(jià)格是否合理。
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